和黄金间接相关的货币政策 精选专题

【日本央行植田和男：将在考量物价上行风险的前提下制定政策】日本央行行长植田和男表示，他将在充分考虑物价上行风险的基础上制定货币政策，此番言论或将进一步加剧市场对本月下旬政策会议可能加息的猜测。在北卡罗来纳州阿什维尔举办的G20财长与央行行长会议结束后，植田和男向记者表示，日本央行会像历次会议一样，在下一次会议上就货币政策展开充分讨论。针对市场高涨的9月加息预期，植田和男拒绝作出评价，但他称经济数据与央行的展望保持一致，这一关键表述暗示日本央行有望继续推进加息。本周美国财政部长斯科特・贝森特加大呼吁，要求日本央行采取恰当政策行动，进一步推升市场对日本央行即将行动的预期，此后植田和男发表了上述言论。隔夜指数互换数据显示，9月加息的概率约为99%。

【美联储理事称美国通胀仍然过高】据美国方面消息，美联储理事迈克尔·巴尔9月1日表示，如果通胀没有出现得到充分缓解的情况，就应该果断采取行动提高利率，而当前美国的通胀水平仍然过高。他表示，如果通货膨胀得不到缓解，他准备支持美联储加息。美联储计划于9月中旬举行议息会议。（央视）

【日本央行行长植田和男：货币条件仍然宽松，因此我们希望继续加息】日本央行行长植田和男称，货币政策思路没有大变化。我们迄今已累计五次上调政策利率，因此我们需要仔细审视累计影响将对经济产生何种作用。货币条件仍然宽松，因此我们希望继续加息。将在考虑物价上行风险的情况下讨论货币政策。希望在下次会议上讨论经济情景实现的可能性是否提高，以及通胀风险是否加大。

日本央行行长植田和男：将密切关注过去加息累积的影响。

日本央行行长植田和男：货币政策思路没有重大变化。

日本央行行长植田和男：7月货币政策会议以来公布的数据大致符合我们在7季度报告中所作的预期。

日本央行行长植田和男：就市场定价反映9月加息概率极高一事，不对每日市场波动置评。

【9月2日隔夜要闻一览】 1、美军中央司令部称，中央司令部部队于9月1日成功完成了一波针对伊朗军事目标的打击行动。美军打击了伊朗伊斯兰革命卫队目标，包括防空阵地、雷达系统、海上资产和设施、布雷能力以及通信站点。 2、伊朗军队发表声明称， 为回应敌方对伊朗南部地区的侵略，数小时前，伊朗军队对位于巴林的谢赫伊萨美军雷达设施和集结中心发动了大规模无人机袭击。 3、针对当前乌克兰问题的谈判进程，普京指出，任何谈判都应具备实质性内容，目前乌克兰问题谈判进程处于冻结状态。 4、美国国会众议院通过一项联邦政府临时拨款法案，以避免10月1日发生政府“停摆”，并将法案送交美国总统特朗普签署。 5、美国财政部周二发布的会谈纪要称，贝森特“强烈支持日本采取果断的市场和货币政策措施，以应对日元汇率被明显低估的问题，他还指出日元疲软正在加剧日本国内通胀压力”。 6、加拿大总理马克·卡尼认为加拿大和美国有可能达成一项“互利”的贸易协议，但只要特朗普政府官员继续公开羞辱加拿大，双方就无法恢复谈判。 7、Anthropic推出Claude Fable 5.1与Claude Mythos 5.1，并宣布推出企业级前沿安全防护方案，具备零数据留存与滥用检测功能。 8、戴尔Q2营收470亿美元，同比增长58%，高于市场预期的448亿美元；全年营收指引从此前约1670亿美元大幅上调至1920亿美元，显著高于市场预期的1738亿美元。 9、苹果新任CEO特努斯年薪从2026年9月1日起提高至300万美元，并获批2027财年年度股权奖励，目标价值为5500万美元。

【外部因素扰动港股反弹进程 机构建议围绕基本面布局】在美联储主席释放鹰派信号、长端美债收益率高企等因素扰动下，港股市场在8月承压，未能延续7月强劲反弹的态势，9月1日延续调整态势。不过从南向资金流向看，8月南向资金再度净流入逾百亿港元，市场并未出现明显悲观情绪。在业内人士看来，当前美联储加息概率以及美债利率上行风险上升压制港股估值进一步修复的空间，港股后续走强需要业绩验证或稳增长政策加码推动盈利预期由局部上修扩散至整体。对于后市配置，建议围绕盈利确定性更高或具备独立催化因素的领域展开布局，AI应用龙头、医药生物板块、高股息红利资产等值得关注。（中国证券报）

【周三重要财经信息提醒（以下均为北京时间）】 ① 07:00 韩国8月CPI； ② 时间待定 SEMICON Taiwan国际半导体展； ③ 09:30 日本央行审议委员高田创讲话； ④ 09:30 澳大利亚二季度GDP； ⑤ 10:00 新西兰联储发布官方现金利率（OCR）和货币政策声明；； ⑥ 11:00 新西兰联储发主席Breman举行新闻发布会； ⑦ 15:10 欧洲央行管委Wunsch讲话； ⑧ 20:15 美国8月ADP就业人数（小非农）； ⑨ 21:45 加拿大央行公布利率决定； ⑩ 22:00 美国7月耐用品订单终值，7月工厂订单； ⑪ 22:30 美国能源信息署（EIA）发布 ⑫ 次日02:00 美联储发布褐皮书； ⑬ 美股盘后 博通、Snowflake、C3.ai、惠与（HPE）发布业绩报告。

据美国纽约联储数据，上个交易日（8月31日）担保隔夜融资利率（SOFR）报3.68%，之前一天报3.65%。上个交易日有效的联邦基金利率报3.63%，之前一天报3.63%。

【欧洲央行管委Nagel称核心通胀放缓是好消息】欧洲央行管委、德国央行行长Joachim Nagel表示，欧元区8月核心通胀放缓是一个积极进展。Nagel周二表示，“好消息是核心通胀率已经下降”，服务业通胀也有所回落。目前我们尚未看到核心通胀出现二轮效应。”Nagel在美国北卡罗来纳州阿什维尔举行的二十国集团会议间隙表示，下周的利率决定“相对容易预判”，与金融市场的预期一致。目前市场已经完全消化欧洲央行加息25个基点的预期。

以色列央行副行长：十月份的选举并未影响周二的降息决定。低通胀、强劲的以色列新谢克尔可能允许进一步降息。以色列经济表现良好，但增长部分受益于以色列以外的生产。关注市场和经济对连续第三次降息的反应。以色列的地缘政治风险依然存在。

美国财长贝森特还对日本为应对日元大幅低估所采取的果断市场及货币政策举措表示坚决支持。

美国财政部长贝森特在与日本央行行长会晤时强调，妥善制定并传达货币政策，对锚定通胀预期具有重要意义。

【美联储理事巴尔：若通胀未缓解 应做好加息准备】美联储理事迈克尔·巴尔表示，如果通胀未能回落，美联储应做好加息准备。他警告称，通胀连续逾五年高于目标水平，价格压力存在固化风险。巴尔表示，如果未来公布的数据能够释放出通胀降温的信号，美联储有保持耐心的条件。“如果数据趋势让我对通胀正朝着2%目标回落建立起一定信心，那么我认为我们可以花更多时间评估当前的政策立场，”巴尔周二在华盛顿一场活动的讲话稿中表示。“但如果通胀看起来未能充分放缓，我认为我们应果断采取行动加息。”

【欧洲央行管委Simkus：9月加息一次恐怕还不够】欧洲央行管委Gediminas Simkus表示，即使欧洲央行下周加息，也不足以让通胀回到目标水平。这位立陶宛央行官员在周二刊发的Econostream Media采访中表示，“目前所有可获得的数据都让我认为，我们很可能会加息，而且9月这次加息恐怕还不够。”Simkus指出，天然气期货价格上涨、农产品价格走高，以及欧洲经济表现强于预期，都表明消费者价格前景正在进一步上行。Simkus表示，“这应该会促使通胀预测发生变化，从而需要利率路径略微上移，以确保中期通胀维持在2%。”他表示，“总体而言，通胀环境已经增强，因此支持加息的理由相当明确。”

英国央行曼恩：自上次货币政策委员会会议至本次会议，我们观察到经济活动有所走强。

【全球债市“压舱石”松动 日本10年期收益率重返3%意味着什么？】全球债券市场迎来又一个历史性时刻。9月1日盘中，10年期日债收益率一度升至3%，为1996年10月以来首次突破这一关键心理关口。这一变动不仅意味着日本债券市场运行逻辑或迎来根本性转变，更引发了一场席卷欧美等地的全球债市抛售潮。业内人士表示，这场剧烈抛售恰逢中东局势再度升级，布伦特原油期货价格重返每桶91美元上方，通胀担忧卷土重来。与此同时，美国政府债务突破40万亿美元、日本政府计划扩大财政支出、科技巨头为AI基础设施大规模融资，多重因素叠加，正在深刻重塑全球债券市场的定价逻辑。道富环球投资管理东京高级固定收益策略师提供了一个关键洞察，“10年期日债收益率触及3%无疑是一个里程碑，但我更倾向于将其视为正常化进程，而非危机信号。市场正在为更高通胀环境、更高中性利率以及日央行进一步加息的预期进行重新定价。”他进一步指出，真正值得关注的不是大规模资金突然回流，而是日本逐渐“不再成为海外债券的边际买家”。（新华财经）

以色列谢克尔兑美元在以色列央行降息25个基点后贬值1.2%。

欧洲央行西姆库斯：“很明显”我们应该在9月份加息。

美联储巴尔：若通胀不能很快缓和，就是加息的时候了。

以色列央行表示，货币政策委员会的政策重点是物价稳定、支持经济活动以及市场稳定。

以色列央行将基准利率下调至3.25%；预期为3.38%。

美联储数据显示，8月31日美国实际联邦基金利率为3.63%，当日成交规模为1050亿美元；8月28日实际联邦基金利率同样为3.63%，当日成交规模为1230亿美元。

【美股盘前要闻速递】 ①美股三大股指期货齐跌：道指期货跌0.59%，标普500指数期货跌0.66%，纳指期货跌1.30%。 ②德国DAX指数跌0.91%，英国富时100指数跌0.51%，法国CAC40指数跌0.16%，欧洲斯托克50指数跌0.49%。 ③WTI原油涨2.57%，报87.97美元/桶。布伦特原油涨2.21%，报92.49美元/桶。 ④英国海上贸易行动办公室8月31日发布通报说，一艘油轮在驶离霍尔木兹海峡时，在阿曼海塞卜以东17海里（约合31公里）处遭3枚不明投射物袭击。 ⑤受油价上涨推升通胀担忧，同时市场大幅上调美联储加息预期，全球债券收益率攀升至近二十年来高位。 ⑥高盛集团首席执行官大卫·所罗门（David Solomon）最新表示，随着人工智能（AI）在企业和更广泛的经济领域中得到更广泛的应用，未来五到十年美国经济可能会以更高的速度增长。 ⑦蔚来盘前跌0.94%，此前蔚来公布财报。 ⑧受原油价格上涨约2%带动，能源企业的在美上市个股盘前上涨。文图拉全球（Venture Global）股价上涨1.2%，斯伦贝谢（SLB）股价上涨1.4%，康菲石油（ConocoPhillips）股价上涨1%。西方石油股价上涨1.2%，埃克森美孚股价上涨1.2%，雪佛龙股价上涨1%。 ⑨GoPro美股盘前一度涨超106%，现涨71%，报1.5美元。此前Youtube一名超4000万粉丝的网红成为该公司最大股东，并向媒体大肆吹嘘GoPro产品。

【美国股指期货温和走低 标普500指数面临季节性压力】美国股指期货9月开局走弱，油价上涨推动全球债券收益率走高，并进一步强化了市场对多国央行本月加息的押注。纽约时间8:00，标普500指数期货跌0.6%，纳斯达克100指数期货下跌1.2%，芯片和软件股在盘前交易中走低；道指期货走低0.5%。全球债券市场遭到抛售，其中亚洲尤为明显，日本10年期国债收益率升至本世纪以来最高水平。此前，随着日元再次走弱，美国财政部长斯科特·贝森特敦促日本央行收紧政策。美国国债全线下跌，10年期国债收益率触及2025年1月以来最高。30年期收益率继续保持在5%以上，持续时间已创2006年以来最长。霍尔木兹海峡能源运输持续受阻，推动布伦特原油升至每桶92美元以上。中东局势最新升级之际，海事安全咨询公司Marisks称，两艘超级油轮在通过该水道时遭不明射弹击中。 “股票投资者应该更加担心长期债券收益率上升，尤其是美国，”Panmure Liberum策略师Joachim Klement表示。“持续的通胀压力，以及凯文·沃什上周在杰克逊霍尔表现得更加鹰派，都表明收益率可能继续上行。9月伊始的避险走势，也为标普500指数这个历来表现最为艰难的月份蒙上阴影。

【欧洲央行管委雷恩：我们承受不起欧洲出现购买力危机】欧洲央行一位高层政策官员警告，欧洲央行必须为中东地区一场旷日持久的消耗战做好准备，该局势或将推高欧元区通胀。此番表态发表于市场预期欧洲央行将于下周加息的背景之下。 雷恩在接受采访时谈及受冲突推升的能源价格，以及霍尔木兹海峡航运通道近乎封锁的现状，他表示：“面对这些通胀压力，我们绝不能自满。我们承受不起欧洲出现购买力危机。” 雷恩并未公开明确支持9月加息，但他表示，市场对下周会议的定价“可以理解”。对于后续利率决策，他态度更为审慎，指出广泛存在的地缘政治不确定性，利率政策必须“逐次会议评估”。雷恩警示称：“我们必须做好冲突长期化的准备。特朗普政府与伊朗革命卫队双方诉求完全对立，中东或将陷入一场消耗战。” 他同时指出，欧元区今年经济增长展现出“惊人韧性”，面对高能源价格与贸易紧张，经济体的表现好于市场此前担忧。

【交易员认为美联储加息概率飙升至 66% 以上】交易员目前认为，美联储本月加息 25 个基点的概率超过 66%。凯文・沃什上周五在杰克逊霍尔会议上发表鹰派言论后，加息预期大幅升温。就在一周前，市场定价显示 9 月加息概率尚不足 40%。

市场加大对英国央行加息的预期，预计2月份加息50个基点。

【英国国债领跌全球债市 假日休市归来遭遇补跌】英国国债周二领跌全球政府债券。由于英国市场此前因假日休市，重新开市后出现补跌。基准10年期英国国债收益率一度上涨11个基点，至5.25%；30年期国债收益率则升至5.89%，创1998年5月以来最高水平。与此同时，交易员加大了对英国央行加息的押注，目前市场定价显示，到今年年底前英国央行将加息接近两次。英国国内当天缺乏新的明显利空因素，分析师更多将债市下跌归因于周末中东冲突再度升级推动能源价格上涨。投资者原本就已经担忧英国通胀卷土重来以及财政状况。Jefferies International欧洲首席经济学家兼策略师Mohit Kumar表示，“债市遭遇抛售时，英国国债往往表现得更差。在财政赤字问题上，英国往往是最薄弱的一环。10月预算案即将公布，而削减支出可能仍难以实现，因此一旦出现任何推高长期债券收益率的负面消息，英国国债往往都会跑输。”

【瑞银：黄金回调不改中期看涨逻辑 预计2027年三季度升至5400美元】瑞银表示，美联储主席沃什近期释放偏鹰信号，推高市场对9月加息的预期，但黄金中期基本面并未改变。瑞银预计到2027年9月底金价将升至每盎司5400美元。

【欧洲央行管委Kocher称若新预测证实价格压力加大 有必要再次加息】欧洲央行管委Martin Kocher表示，如果新预测显示欧元区价格压力加大，央行将不得不再次提高借贷成本。 “近期通胀上行风险再次加剧，”这位奥地利央行行长周二在一份电邮声明中称。“如果欧洲央行的新预测证实这一情况，我认为在不久的将来有必要再次加息。”由于伊朗战争导致通胀持续高于目标，欧洲央行决策者预计将于9月10日加息25个基点。投资者预计本月过后货币政策还将收紧，这可能会将借贷成本推高至开始对经济造成压力的水平。官员们曾在7月讨论过采取“温和限制性”货币政策的必要性。“我们必须防止通胀在中期内持续高于2%的目标，” Kocher说。“关键在于全面分析数据。因此，我们将继续逐次会议做决策，并在必要时采取行动以确保价格稳定。”

【欧美日债市遭遇抛售潮 贵金属及欧美股市承压】受能源价格上涨、通胀预期升温以及主要央行货币政策预期变化影响，全球主要国债收益率普遍走高。日本30年期国债收益率升至4.18%以上，创历史新高；英国30年期国债收益率升至5.88%，续创1998年以来最高；德国10年期国债收益率升至3.339%，为2011年以来最高。美国30年期国债收益率升至5.28%，日内上涨4个基点，逼近近期新高。今天下午，受美元走强及利率预期变化影响，国际贵金属价格同步回落。现货白银跌破65美元/盎司，日内跌2.33%，创8月19日以来新低；现货黄金跌1.66%，报4375.23美元/盎司。与此同时，布伦特原油期货涨幅扩大至2%，报92.30美元/桶。市场正在重新评估主要央行后续货币政策路径。近期美联储偏鹰派表态叠加油价上涨，使市场对9月降息的预期明显降温，甚至开始计入加息可能性。最新市场定价显示，美联储9月加息概率已升至约66%。受利率预期变化影响，风险资产亦有所承压。截至16:40，英国富时100指数跌0.83%，德国DAX30指数跌0.73%，法国CAC40指数涨0.14%；纳斯达克100期货跌幅扩大至0.8%。本周美国就业数据及后续通胀数据，将成为市场判断美联储政策路径的重要依据。

野村固定收益及市政债券主管格雷格·吉齐：尽管美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议上的演讲明显偏鹰派，但讲话进一步明确了美联储的政策框架。

欧洲央行科赫尔：若经济预测确认上行风险，则欧洲央行需要加息。

【英国8月房价小幅回升 住房市场需求展现韧性】全英房屋抵押贷款协会数据显示，英国房价8月上涨，表明尽管美国与伊朗持续冲突对经济造成影响，住房需求仍保持一定韧性。8月英国平均房价上涨0.2%，至27.5465万英镑，扭转了前一个月经修正后的0.1%跌幅。8月房价表现略好于经济学家预计的0.1%涨幅。这一数据表明，英国房地产市场或许正在经受住中东冲突的冲击。居民充足的储蓄缓冲，以及首相安迪·伯纳姆推出的生活成本措施提振市场情绪，正帮助维持住房需求。不过，能源成本仍处于高位，而且过去4个月中有两个月房价出现下跌。英国整体经济情绪可能进一步恶化。伊朗能源冲击打消了市场对降息的希望，交易员目前预计英国央行将在年底前加息25个基点。与此同时，围绕新任财政大臣约翰·希利首次预算案可能加税的猜测，也可能进一步打击潜在购房者的意愿。

【全球债券遭抛售 收益率创2008年以来新高】受油价上涨推升通胀担忧，同时市场大幅上调美联储加息预期，全球债券收益率攀升至近二十年来高位。跟随美债抛售行情，日本、澳大利亚债券周二走弱，10年期美债收益率升至去年1月以来最高水平。彭博全球政府债券指数收益率周一连续第四个交易日上行，报3.72%，创下2008年年中以来新高。推动收益率上行的最新导火索为美联储主席凯文・沃什周五在杰克逊霍尔会议上的讲话。他再次表态，决心终结连续五年高于央行目标的通胀。与此同时，美伊之间再度爆发冲突，市场担忧霍尔木兹海峡能源运输将长期受阻，油价随之走高。日本、英国、美国等市场的政府高额财政支出引发担忧，也促使投资者要求持有长期债券获得更高风险补偿。10年期日本国债收益率周二自1996年以来首次站上3%；同期限澳大利亚国债收益率飙升至2011年以来的水平。

【日本10年期国债招标的需求与12个月平均水平相当】日本10年期国债招标的需求与过去12个月的平均水平一致，高收益率吸引了投资者需求。周二招标的投标倍数为3.29倍，上次招标的倍数为2.56，12个月平均值为3.26。周二10年期国债收益率触及2.99%的30年来高位，逼近3%。日本央行将于9月18日公布政策决定。日本央行副行长冰见野良三上周讲话中，对下个月加息可能保持开放。

【花旗预计印度央行将在2027财年下半年加息50-75个基点】花旗集团分析师表示，印度强于预期的经济增长消除了货币政策正常化的一个关键障碍，为本财年下半年加息50-75个基点提供了空间。 花旗表示，10月份的央行会议仍有可能加息，其基准预期将在8月份通胀数据公布后得到确认。花旗称，鉴于印度4月至6月季度实际GDP增长7.8%，将2027财年实际GDP增长预期上调至7.3%。报告指出，印度4月至6月实际投资增长率为11.9%，是自2018年底以来除新冠疫情期间波动外最强劲的水平，这再次印证了企业资本支出势头改善的观点。受不利的基数效应、厄尔尼诺现象以及去年政策刺激措施影响逐渐消退的影响，预计印度2027财年下半年经济增长将从上半年的7.6%放缓至7.1%。

【美国10年期国债收益率升至去年1月以来高点】受国际油价走高、市场预期美联储将加息抑制通胀等因素推动，美国10年期国债收益率8月31日明显走高，升至2025年1月以来高点。 数据显示，美国10年期国债收益率当日上涨3.9个基点，收于4.756%，为2025年1月15日以来最高水平；美国30年期国债收益率上涨3.7个基点，收于5.244%。 美国30年期国债收益率8月17日达5.31%，创2007年6月以来新高。外界认为，这促使美国财政部近日扩大了长期国债回购规模。

花旗预计印度央行将在2027财年下半年加息50-75个基点。

日本财务省高官：认为日本央行将制定最适合本国经济的货币政策，而非基于美国的指令行事。

【日本10年期国债收益率创近30年新高】今天（9月1日），作为长期利率指标的日本新发10年期国债收益率一度升至2.990%。据日本相互证券数据，这是自1996年10月以来约30年的最高水平。国债收益率与债券价格呈反向关系，收益率升高意味着债券价格下跌。日本媒体分析称，市场对日本央行提前加息的预期升温，以及美国长期利率上升引发连锁反应，是日本国债近期遭投资者抛售、价格下跌的主要原因。（CCTV国际时讯）

片山：货币政策的具体细节由日本央行决定。

【澳大利亚10年期国债收益率升至2011年以来最高】受全球债市压力以及澳洲央行或将进一步加息的预期影响，澳大利亚10年期国债收益率升至15年来的最高水准。10年期国债收益率一度上涨9个基点至5.18%，为2011年7月以来最高。3年期国债收益率上涨7个基点至4.73%。野村证券高级利率策略师Andrew Ticehurst表示，此次抛售看起来像是全球和本地因素共同作用的结果。

【高盛副董事长Kaplan：倾向于认为美联储9月将加息】高盛集团副董事长Robert Kaplan表示，如果没有意外情况，他倾向于美联储9月会加息，但仍会保持开放态度。这位前达拉斯联储行长在接受媒体采访时称，他倾向于认为9月会议将加息。他还表示，未来几年美国通胀率有望趋近2%。

高盛副董事长、前美联储官员卡普兰表示，他倾向于加息；通胀前景良好，有望降至2%。

【韩国出口加速增长 芯片热潮持续推动】受人工智能需求带动芯片出货量及整体经济向好，韩国8月出口延续强劲增长势头，使央行在连续两次加息后，几乎没有理由放松其新近采取的鹰派立场。韩国海关周二表示，经工作日调整后的出口额同比上涨72.5%。进口增长22.5%，贸易顺差达347亿美元。按未经调整的数据计算，出口同比增长68.7%，高于此前修正后的7月全月63%增幅。半导体继续成为韩国8月出口增长的主要驱动力。数据显示，尽管能源价格高企和地缘政治紧张局势对其他行业造成压力，但外部需求依然强劲，这进一步支持了韩国央行上周连续第二次将基准利率上调0.25个百分点的决定。此外，央行还将2026年经济增长预期从2.6%上调至3.3%，为政策制定者腾出更多空间专注于控制通胀。

【媒体：贝森特向日本官员表示有必要加息】日本广播协会援引对一名美国官员的采访报道，美国财政部长斯科特・贝森特向日本财务大臣片山皋月以及日本央行行长植田和男表示，日本下一步应当加息。报道称，贝森特在北卡罗来纳州举办的二十国集团财长与央行行长会议间隙会见了片山皋月与植田和男。媒体此前曾报道贝森特表态，期待日本央行在货币政策上 “做出正确抉择”，此番双方会谈便发生在该表态之后，同时也处于日本央行 9 月 17‑18 日政策会议前夕，市场越来越预期日本央行将进一步上调政策利率。

【美联储9月加息25个基点的概率为65.4%】据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为34.6%，累计加息25个基点的概率为65.4%。美联储到10月维持利率不变的概率为25.4%，累计加息25个基点的概率为57.2%，累计加息50个基点的概率为17.4%。

【美联储主席沃什鹰派讲话后 摩根大通交易员放弃短期内看涨美股的立场】在美联储主席沃什的鹰派讲话推动市场加大年内加息押注后，摩根大通交易团队放弃了短期内看涨美股的立场，未来几周转为“战术性谨慎”。摩根大通美国市场情报主管Andrew Tyler领导的团队认为利率前景的不确定性构成阻力，因此在美联储9月16日政策会议之前暂时放弃看涨立场。不过，他们预计整体市场仍将保持强韧，因为经济数据和企业盈利等因素提供支撑。沃什上周五在杰克逊霍尔央行年会上表示，通胀压力并未真正缓解。Tyler指出，如果美联储开始加息，交易员将难以判断潜在加息周期的幅度和持续时间。与前任相比，沃什在利率政策方面提供的前瞻指引较少。Tyler周一在给客户的报告中写道：“我们正转向战术性谨慎/中性的观点，也就是说，股市基本面仍然强劲，但短期因素可能令市场横盘震荡。”Tyler认为，利率不确定性、9月季节性偏弱，以及人工智能(AI)主题交易动能减弱，都是近期市场面临的压力，并称目前股票净仓位总体处于中性水平。

【德国通胀率小幅升高 为欧洲央行增添加息理由】德国通胀8月小幅走高，进一步强化了欧洲央行9月加息的理由。8月消费者价格同比上涨2.9%，超过7月的2.8%，为4月以来最高水平，但低于3.1%的预期中值。能源再次成为主要推动因素。中东和平协议仍迟迟未能达成，而服务和食品价格涨幅有所放缓。德国数据公布前，法国和西班牙已有迹象显示，油气价格正在推高整个地区的通胀，加大欧洲央行采取行动的压力。欧洲央行官员此前已经加息一次，并预计将在9月10日再次加息。交易员还押注明年货币政策将进一步收紧。欧洲央行管理委员会委员Primoz Dolenc上周接受采访时表示，9月加息的理由“已经存在”。根据此前进行的调查，欧元区8月通胀率预计升至3.3%。

多米尼加共和国维持基准利率5.25%。

周一美国10年期国债收益率突破4.75%，为2025年1月以来首次；油价上涨推升市场对美联储加息的预期。

贝森特：按照惯例，遭遇供给冲击时不应加息。

据美国纽约联储数据，上个交易日（8月28日，沃什“放鹰日”）担保隔夜融资利率（SOFR）报3.65%，之前一天报3.64%。上个交易日有效的联邦基金利率报3.63%，之前一天报3.63%。

【美联储主席沃什出席G20会议，杰克逊霍尔“放鹰”余波未平 】继上周在怀俄明州杰克逊霍尔全球央行年会上发表重磅讲话后，美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）于本周一现身北卡罗来纳州阿什维尔，出席二十国集团（G20）财长和央行行长会议。据悉，沃什预计将在本次会议的多个环节发表欢迎致辞，但目前没有任何迹象表明他会在阿什维尔就货币政策发表新的评论。沃什此次亮相备受市场关注，背景是他上周在杰克逊霍尔年会上的“鹰派”表态。在那场被视为其上任100天重要政策框架表述的演讲中，沃什明确指出，若基础通胀未能以足够清晰和快速的速度回落至美联储2%的目标，不排除需要进一步加息的可能性。这一表态迅速引发市场剧震，导致9月加息预期概率大幅攀升，美债收益率走高及黄金价格回落。市场正密切关注沃什在G20期间是否会进一步阐述其抗通胀立场。

美银证券：周五美联储主席凯文·沃什发表讲话后，市场对9月加息的预期概率升至近60%，但美联储未来的收紧政策仍可能取决于即将公布的8月经济数据。

俄罗斯央行副行长：降息空间已收窄。

【德国通胀小幅走高，强化欧洲央行加息理由】德国通胀率小幅上升，进一步强化了欧洲央行下个月加息的理由。8月消费者价格同比上涨2.9%，高于前一个月2.8%的涨幅，达到4月以来的最高水平，但低于分析师3.1%的预估中值。由于中东和平协议仍遥遥无期，能源价格再次成为通胀的主要驱动因素，而服务和食品价格则有所回落。此前，法国和西班牙的数据也显示，油气价格上涨正在推高整个地区的通胀，这加大了欧洲央行采取行动的压力。欧洲央行官员此前已经加息一次，并预计将在9月10日再次加息。交易员押注，明年货币政策还将进一步收紧。

【摩根士丹利：沃什讲话偏鹰但9月加息仍非定局 年内或继续按兵不动】摩根士丹利研报指出，美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会上的讲话明显偏鹰，强调通胀仍是当前首要问题，并明确短期利率是实现政策目标的主要工具，同时重申2%的PCE通胀目标是“坚定、固定”的目标。讲话后，市场一度计入9月加息25个基点概率约58%，预计年底前累计加息约44个基点。不过，摩根士丹利并未因此改变判断，仍预计美联储今年维持利率不变。该行认为，沃什并非传统意义上通过讲话提供明确前瞻指引的主席，其鹰派表态更多是保留政策选择，而非承诺9月行动。若判断错误、美联储最终启动加息，预计本轮总幅度更可能为50至75个基点，而非100至150个基点以上的激进紧缩周期。

【印度4月至6月季度经济增长快于预期】印度经济4月至6月当季增速快于预期，缓解了伊朗战争可能严重削弱经济增长的担忧，也凸显出亚洲第三大经济体的韧性。印度统计和计划实施部周一公布的数据显示，在4月开始的本财年第一季度，GDP同比增长7.8%。高于经济学家7.3%的预估中值，但与上一季度7.8%的增速持平。印度央行此前预计4月至6月当季经济增长7%，并预计本财年经济将增长6.7%。更强劲的经济增长可能令利率前景变得更加复杂，印度央行8月将基准利率维持在5.25%不变，但政策制定者已释放信号，如果通胀压力加剧，今年晚些时候可能需要加息。

【华光环保：拟回购注销501.33万股限制性股票】华光环保公告称，因2024年限制性股票激励计划第一个解除限售期公司层面业绩考核未达标，叠加部分激励对象离职、调动、降职等情形，公司拟回购注销限制性股票合计501.33万股，占回购前总股本的0.52%。限制性股票原始授予价格7.55元/股，经四次权益分派调整后回购价格为6.75元/股，其中3名异动对象的回购价格需加算同期存款基准利率利息。公司预计于2026年9月3日完成股份注销，后续将依法办理工商变更登记手续。

【法兴银行：美联储将在明年3月之前加息三次】法国兴业银行（Société Générale）最新预计，由于持续的通胀和不断改善的劳动力市场促使政策制定者采取更加紧缩的立场，美联储将于9月开始加息。该行目前预测美联储将在9月和12月的会议上加息25个基点，随后在2027年3月再次加息。法国兴业银行首席美国经济学家Jan Groen在最新发布的报告中指出，最终的加息幅度尚不确定。

【景顺：料9月美联储加息未成定局 未来通胀及劳动力数据至关重要】景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭表示，尽管Jackson Hole全球央行年会提高了市场对加息的预期，但认为9月份加息尚未成为定局。沃什希望减少前瞻性指引的依赖，并未明确释放9月份加息的信号，未来公布的通胀和劳动力市场数据将至关重要。

【经济学诺奖得主评美联储主席最新演讲：非常传统，不激进，这很好】当地时间8月29日，诺贝尔经济学奖得主、美国经济学家保罗·克鲁格曼在接受媒体采访时表示，美联储主席沃什此次讲话“非常传统”（utterly conventional），没有释放出什么激进的政策信号。克鲁格曼认为，沃什此次讲话“重要的不是他说了什么，而是他没有说什么”。克鲁格曼指出，过去几个月，沃什曾提出是否需要采用不同的通胀衡量方式，并认为当前通胀形势或许没有那么令人担忧。但在此次讲话中，沃什明确站在传统通胀指标一边，而该指标目前仍高于美联储2%的通胀目标。“所以，相较于他此前的表态，这次讲话至少是偏鹰派的。”克鲁格曼说。

巴克莱预期美联储将在今年9月和12月各加息25个基点，此前巴克莱的预测为利率维持不变。

【受美联储市场预期重估影响，日元面临新一轮压力】市场对凯文・沃什主席的杰克逊霍尔讲话解读偏向鹰派，9 月加息 25 个基点的概率由此前约 35% 升至 60% 以上。沃什认为当前金融环境并未形成紧缩效果，就业状况符合充分就业水平，这意味着暂停加息需要通胀数据提供支撑。正如迈克尔・鲍尔所言，若 8 月通胀报告表现强劲，美联储想要维持利率不变将愈发困难，还会再度引发市场对政策可信度的担忧。相比日本央行收紧政策的预期，美联储预期的剧烈重估对美元兑日元重回 160 关口的影响更大。市场已基本消化日本央行的收紧预期，预计其下月加息概率约 85%。美联储与日本央行加息预期的强弱发生反转，相对政策前景再度偏向美元，削弱了日本干预汇市带来的日元涨幅。日本此番最新汇市干预得到美国罕见协同行动的配合，但此举只是为日本央行争取了时间，并未让日元实现持续性回升。正如马克・克兰菲尔德指出，当下市场将下一催化因素的关注点投向植田和男，而非贝森特。在美联储收紧政策预期升温的背景下，日本央行需要释放更为强硬的政策正常化信号，才能保住干预带来的残余涨幅，日元再度走弱的风险因此有所上升。

【黄金、有色金属板块多数低开，盛达资源跌10%】黄金、有色金属板块多数低开，盛达资源跌10%，晓程科技、湖南白银、白银有色、莱绅通灵纷纷低开。消息面上，沃什在年会上明确重申2%通胀目标不会妥协，如果通胀回落速度不及预期，美联储仍会继续收紧货币政策。

【中信证券：维持美联储9月会议按兵不动的基准判断 等待数据指引】中信证券发布研报称，沃什本次Jackson Hole讲话重点捍卫了美联储抗通胀的义务和决心，相比其在7月FOMC会议上的言论更为鹰派。市场对9月份加息的预期已显著提高，但基于该行对美国通胀和经济增长趋势的预测，该行维持美联储9月会议按兵不动的基准判断，未来通胀和就业数据至关重要。短期市场加息预期回暖推升美元，利空黄金，但中期长端实际利率下行仍支持金价上涨弹性。

【新西兰央行行长布雷曼9月份将有三场演讲活动】新西兰央行行长安娜·布雷曼已安排在周三公布官方现金利率（OCR）决定后的数周内参加三场演讲活动。 9月3日，她将向新西兰金融市场协会（NZFMA）年度市场会议发表讲话； 9月10日，她将与新西兰超级基金员工举行一场炉边对话； 9月22日，她将在由南区商业协会和福赛思·巴尔联合主办的商务午餐会上发布经济形势更新。 新西兰央行表示，这些活动不会透露超出货币政策声明（MPS）内容的新信息，且活动均不进行现场直播。

【中金公司：沃什表态转鹰 市场认可以短期鹰派换取长期稳定】中金公司研报表示，北京时间8月28日晚，美联储主席沃什在Jackson Hole全球央行年会上发表主旨演讲。整体看，沃什表态转鹰，再次强调以PCE衡量的2%通胀目标，并重申美联储维护价格稳定的职责。市场也对此报以鹰派反应，2年利率跳升超过10bp，美元大涨，黄金大跌3%，CME期货对9月加息的预期从35%跳升至58%。不过鹰派的反应却不是恐慌式的波动，美股波动有限，10年美债利率仅走高4bp，30年美债反而回落，表明市场认可以短期的鹰派换取长期的稳定。

【韩国Kospi指数下跌 芯片股走弱 此前美联储主席沃什发表鹰派讲话】韩国股市基准Kospi指数一度下跌3.6%，芯片股下跌，此前美联储主席凯文·沃什发表鹰派讲话，誓言对抗通货膨胀。三星和SK海力士对股指构成最大拖累，跌幅均超过3%。外国投资者在早盘交易中净卖出Kospi股票，而散户投资者则买入。Kosdaq小盘股指数下跌幅度一度达4%。

【摩根大通：新西兰央行料将连续第二次加息】摩根大通表示，新西兰央行有望在9月份连续第二次加息，周三将官方隔夜拆款利率上调至2.75%。该行经济学家Ben Jarman称，鉴于政策利率仍处于宽松水平，且数据已基本扫清所有障碍、表明经济增长正在回升，加息25个基点的可能性已基本被市场完全消化。

【贝森特：期待日本央行在政策上 “做出正确抉择”】媒体援引一则采访报道称，美国财政部长斯科特・贝森特表示，他期待日本央行行长植田和男在货币政策方面 “做出正确抉择”。贝森特称，日元近期的波动 “得到了相当有效的控制”。“我想说，我确实认为安倍经济学这一通胀刺激计划或许已经走到了尽头。”

美国财长贝森特：不会就是否应当考虑连续加息向日本央行给出建议。

【美联储9月维持利率不变的概率为43.1%】据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为43.1%，累计加息25个基点的概率为56.9%。美联储到10月维持利率不变的概率为29.3%，累计加息25个基点的概率为52.5%，累计加息50个基点的概率为18.3%。

【沃什表态助长加息预期后，债券投资者持谨慎态度】荷兰银行投资解决方案部、布兰迪万环球投资管理等机构的债券投资者，对美联储主席凯文·沃什即将加息的市场猜测表示怀疑。沃什发表相关言论后，部分投资者心存疑虑，做好了美联储维持利率不变的风险预案，这也加剧了市场对美联储公信力的担忧。互换交易员定价显示，美联储加息概率约为60%，但投资者仍在等待就业等经济数据，以此判断美联储的下一步行动。

【国泰海通：中国股市“金秋行情”仍有望延伸、扩散】国泰海通研报指出，自国泰海通策略在7月19日“击球区”与8月“部署金秋”判断以来，中国市场总体上呈现出企稳、修复与回升的态势。往后看，我们认为中国股市的“金秋行情”仍有延伸的空间，核心动力来自不确定性预期的边际收敛，推动市场风险偏好的修复：1）市场风险已经显著下降。两市成交收缩与波动收敛，表明市场抛售压力明显减小；资金流出的态势基本缓和；股市反弹宽度明显改善，价值发现功能逐步恢复。2）外部风险冲击影响的触峰，恐慌情绪退潮。尽管不是负面因素系统性消解，但当前诸如海外股市去杠杆、美债利率升高、美伊冲突等因素均在近期有所缓和或被主动“管理”波动；此外，美联储主席沃什鹰派的通胀治理表态也有利于打消市场顾虑。3）秋天国内经济政策与资本市场政策支持性的立场，定价环境友好。发改委召开全国投资工作推进会，明确“加力加紧做好稳投资各项工作”；金融部门与住建部集体密集出“稳地产”举措；证监会火线批复16只创业板算力和金融科技ETF，以及对中国资产安全性的再次强调。以上举措虽不能立即改变经济轨迹，但对于稳定市场预期与活跃市场人气具有关键作用，有利于进一步推动中国股市的“金秋行情”。

【美联储传声筒：沃什目前已经陷入两难的局面，是否加息几乎完全押注在通胀数据上】素有“美联储传声筒 ”之称的名记Nick Timiraos表示，过去，美联储的默认立场是“按兵不动”，除非数据明确支持加息。但在沃什于杰克逊霍尔（Jackson Hole）发表讲话后，多位前央行官员认为他已经“改写了剧本”：现在的逻辑变成了，必须有明确的数据理由，美联储下个月才能选择“不采取行动”。如果接下来的数据和局势没有给出“不加息”的合理借口，美联储将面临一个极其棘手的两难抉择：要么继续按兵不动，但这会重新引爆7月份曾让债券市场感到不安的恐慌情绪；要么选择加息，但这将直接违背任命沃什的总统的意愿，且时间点恰好在中期选举前的几周，政治敏感度极高。

【中信证券：“铁三角”的演变，财政巩固是终解】中信证券发布研报称，贝森特的国债回购操作、沃什的杰克逊霍尔表态与德鲁肯米勒的公开批评，将三人之间横跨三十年的政经网络推向公共政策层面。我们判断，此轮回购操作在机制上属于期限结构管理而非缩债，且TGA余额受明年初债务上限的硬约束、实际可动用回购资金极为有限，对长端利率的影响短暂且非方向性。沃什在杰克逊霍尔通过七项核心原则确认了联储在非危机时期不会参与压低长端利率。中选后，若出现跛脚政府的格局，财政整固或将为长端利率提供独立于联储加息路径的下行力量。对标克林顿第一任期，但当前通胀起点更高、短期联储或不会配合降息，路径将更具复杂性。自2025年11月起，英伟达季报披露后韩股和港股的资金流向出现明显分化，反映了AI硬件产业链占优的韩国等市场对港股存在较为明显的虹吸效应。而本次英伟达财报披露后，两地市场的分化出现收敛，显示跨市场资金跷跷板效应已有所减弱，随着AI硬件产业链极致的单边上涨行情接近尾声，板块内部波动加剧，2026年4月以来外资持续回流港股。然而AI硬件行情趋弱并非科技行情的终结，市场注意力或将从"建算力"向"用算力"迁移，应用端的产业化落地有望成为新的定价核心。对应到港股市场，随着特斯拉Optimus后续的投产以及国内政策的催化，我们建议关注机器人板块的投资机会。

【沃什一句话搅动全球金融市场 市场预测美联储9月加息概率飙升】北京时间周五晚上，美联储主席凯文·沃什在2026年杰克逊霍尔全球央行年会上发表就任后的首次主旨演讲，他表示：“我们必须确信，基础通胀正清晰且以足够快的速度向我们的目标回落，否则，我们还有工作要做。”美联储9月加息概率一夜之间从35%飙到60%，沃什在杰克逊霍尔的首次亮相，为何让华尔街瞬间“风声鹤唳”？首先我们来看市场的反应。沃什讲话后，和美联储利率预期高度挂钩的两年期美债收益率当天从4.22%跃升至4.35%，创近一个月新高。美元指数上涨至99.703。国际金价重挫近3%。美国三大股指当天也全线下跌。尽管没有直接宣布9月加息，但沃什给出的政策条件十分明确。市场普遍将此理解为：如果通胀无法以足够快的速度回落，美联储就要进一步收紧货币政策。而目前的数据显然还没有让沃什完全放心。受此影响，市场迅速调整美联储9月政策预期。芝商所“美联储观察”工具显示，市场押注美联储9月加息的概率从前一天的约35%升至近60%。不过，沃什强调，本次讲话不应被解读为 “前瞻指引”，过早向市场暗示甚至承诺未来的利率路径，可能会制造新的误导。（央视财经）

【韩国央行行长称韩元韧性较强，能够抵御各类冲击】韩国媒体周日报道，韩国央行行长申贤松在美国向媒体表示，即便美元指数走高，韩元已展现出较强韧性。谈及韩国央行近期的预防性加息举措，申贤松称，汇率 “处于一定可控范围内”，“我们已做好充分准备，能够应对各类冲击”。在被问及韩国对美投资承诺是否会给本币带来压力时，申贤松表示该协议规模处于可控水平。这位央行行长还表示，韩国央行可以独立执行货币政策，“美国加息并不代表我们就必须紧随其后”。申贤松以央行行长身份首次出席杰克逊霍尔全球央行年会。

【美联储前官员锐评沃什讲话：或提前为9月加息埋下伏笔】美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会发表重要演讲，但未给明确政策前瞻指引，称美国经济向好、劳动力市场充分就业但通胀仍过高。对此，前美联储副主席布林德认为，该表态属另一种前瞻指引，或暗示倾向加息。沃什讲话后，市场预计9月美联储加息概率从35%升至约60%。

【美联储杰克逊霍尔年度会议核心要点】美联储主席沃什在主旨演讲中着重强调，抑制通胀是央行的首要任务。欧元区政策制定者在会议间隙发表通胀风险警示，部分官员暗示9月有加息必要。英国央行行长贝利表示暂无加息紧迫性，称第二轮通胀效应温和、劳动力市场走弱，可以暂时观望局势。

【中金杰克逊霍尔会议点评：迟到的鹰派，信誉的修复】中金指出，美联储主席沃什在杰克逊霍尔的讲话态度偏鹰：他承认通胀仍然偏高、明确利率仍是主要政策工具，并表态将“视情况需要采取行动”；同时以经济韧性、就业稳定、金融条件宽松为依据，说明当前政策风险更偏通胀一侧。他还将65个月通胀超标的责任归于央行自身，纠正了7月“让市场代替美联储加息”的模糊表态。中金认为，这次讲话有助于重建美联储的公信力，讲话过后，市场也开始交易政策信誉的边际修复。长期层面，沃什仍坚持AI可能重塑经济与政策框架，并继续推动减少前瞻指引等改革议程。对市场而言，本次表态提升了美联储年内加息概率，但即便如此，也未必是纯粹利空。当前市场并不缺流动性，缺的是政策的纪律性与可预见性，只要通胀能被及时压制，中期来看反而对市场有利。

【最近24小时全球共有96839人被爆仓】在美联储主席沃什发表“鹰派”讲话后，美债市场遭遇猛烈抛售，对美联储利率更敏感的两年期美债收益率大幅走高，创一个月新高。受此影响，加密货币市场全线大跌，比特币、以太坊大跌超3%，根据 CoinGlass 数据统计，最近24小时，全球共有96839人被爆仓，爆仓总金额为4.74亿美元美股市场亦承压下行。（券商中国）

【8月29日美股成交前20：英伟达跌超4%拖累股指 亚马逊涨3.97%领跑七巨头】周五美股成交额第1名英伟达收跌4.57%，成交430.54亿美元。 美联储主席沃什发表鹰派讲话后，交易员和策略师纷纷提高对美联储年内加息的押注。市场计入美联储年底前加息的概率升至57%。巴克莱经济学家预计，美联储将在9月和12月加息。 英伟达投资的AI云计算服务商Lambda公司，已筹集约10亿美元私募短期债务，资金用于采购算力芯片，服务其与微软的合作项目。 第4名美光收跌0.27%，成交212.25亿美元。 第5名微软收涨1.68%，成交152.01亿美元。 第6名亚马逊涨3.97%，成交130.95亿美元。 亚马逊公司宣布签署了长期协议，从瑞典的四个风力发电场购买电力，以帮助满足其在北欧国家数据中心扩容期间的电力需求。 第7名苹果收涨1.63%，成交123.36亿美元。

【8月29日隔夜要闻一览】 1、美国计划筹建一所“太空学院”，为政府航天岗位培养专业人才，办学对标美国空军学院、海岸警卫队学院这类历史悠久的军事院校。 2、伊朗总统佩泽希齐扬表示，德黑兰已经拟定一条穿越霍尔木兹海峡的建议航线，并获得了内部批准，但是否重新开放这条水道取决于美国履行四项承诺。 3、据芝商所FedWatch工具显示，联邦基金期货交易员目前认为9月加息25个基点的概率约为56%。而在Polymarket上，投机者给出的加息概率为49%。 4、据四名知情人士透露，众议院议长迈克・约翰逊计划周五在得克萨斯州会见共和党大额捐赠人埃隆・马斯克。 5、日元跌破1美元兑160日元关口，延续近期跌势，此前由汇市干预带来的涨幅如今已回吐超过一半。 6、苹果周五将旗下流媒体服务Apple TV的月费上调至14.99美元，或每年119美元。此前价格为每月12.99美元或每年99美元。 7、英伟达投资的AI云计算服务商Lambda公司，已筹集约10亿美元私募短期债务，资金用于采购算力芯片，服务其与微软的合作项目。 8、据三位了解谈判情况的人士透露，特朗普政府正在谈判，计划取得委内瑞拉大片油田的长期权益。 9、美国财政部长斯科特·贝森特为自己上个月支持日元的行动进行了辩护，称日元出现任何极端波动都可能传导至美国，推高美国的利率。

【美联储9月加息25个基点的概率为59.7%】据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为40.3%，累计加息25个基点的概率为59.7%。美联储到10月维持利率不变的概率为28.7%，累计加息25个基点的概率为54.1%，累计加息50个基点的概率为17.2%。

安德森研究所经济学家、前美联储货币事务部副主任James Clouse：市场似乎将其解读为偏鹰派，我认为这是合理的。但他所说的只是这意味着他们还有工作要做。他并没有真正谈及时间问题。

【现货黄金跌约3.1%，沃什讲话偏鹰派】周五（8月28日）纽约尾盘，现货黄金跌3.08%，报4457.57美元/盎司，美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会的讲稿披露时、北京时间22:00微涨至4631.61美元刷新日高，随后打破日内长时间的高位窄幅震荡状态并快速下跌，本周累计下跌3.22%，周一至沃什讲话这段时间持续窄幅震、形成期内顶部。现货白银跌4.17%，报66.3390美元/盎司，本周累跌3.89%。COMEX铜期货跌0.84%，报6.6330美元/磅，本周累跌0.73%。

巴克莱银行和法国兴业银行预测美联储将在9月和12月加息。

美联储主席凯文・沃什在杰克逊霍尔释放鹰派信号，市场加息预期升温，全球市场风险偏好回落，巴西基准股指 Ibovespa 小幅下挫，跌幅 0.2%。

【杰克逊霍尔迎来2009年以来最鹰派讲话，沃什推高美债收益率】根据目前两年期收益率的涨幅判断，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔的讲话是2009年以来最鹰派的一次，甚至超过了杰伊·鲍威尔在2022年和2023年的讲话。在沃什表示2%的PCE通胀目标是“坚定且固定”的，并称美联储仍有工作要做之后，美债收益率在两小时内上涨了约10个基点，至4.33%。之前，本·伯南克在2009年杰克逊霍尔的讲话后，曾出现过更大的全天涨幅。互换市场目前押注到2027年7月前美国将加息数次，这可能安抚了对通胀感到担忧的长期债券持有者。尽管互换市场定价显示美联储、日本央行和欧洲央行都可能在9月加息，但美元兑日元和欧元仍有所上涨。

【欧洲央行科赫尔：欧洲经济韧性远超许多人的判断】欧洲央行管理委员会委员马丁·科赫尔表示，在官员斟酌加息幅度之际，欧洲经济正在提速。这位奥地利央行行长正在杰克逊霍尔参加美联储年度经济研讨会，他在接受彭博电视采访时称：“欧洲经济的韧性远超许多人的判断，目前正在显现动能，而且动能有所增强。”分析师预估8月通胀率为3.3%，谈及通胀问题，科赫尔称“我们保持警惕，绝不掉以轻心”。6月存款利率上调25个基点之后，欧洲央行内部正就是否进一步收紧货币政策展开讨论，上述言论为这场争论再添注脚。当前通胀水平远高于2%的目标，受伊朗冲突推高能源成本影响，预计未来数月通胀仍将维持高位。

【贝利在英国央行利率决议前淡化通胀威胁】英国央行行长安德鲁·贝利坚持认为，英国目前尚未出现明显的二轮通胀效应。他在9月17日央行下一次利率决议前接受采访时发表了上述看法。“我们看到二轮效应相当温和，我认为劳动力市场已经疲软了一段时间，”贝利在美国杰克逊霍尔经济研讨会上表示。“我的观点是，目前我们可以先观察形势的发展。”这是贝利自7月30日以来首次就货币政策公开发言。英国最新CPI数据显示通胀有所抬头，家庭对未来一年的物价涨幅预期已达3.9%，但劳动力市场依然疲软，私营部门工资增速持续下降。

加拿大央行：9月2日利率决议不设置交易静默期。

【两年期德债收益率涨超4个基点，沃什在杰克逊霍尔首秀时释放鹰派信号】周五（8月28日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨2.6个基点，报3.279%，美联储主席沃什在北京时间22:00披露的杰克逊霍尔全球央行年会讲稿中释放鹰派基调，收益率短线转跌，22:44前后再度转跌，本周累计上涨2.0个基点，整体呈现出V形反转。两年期德债收益率涨4.2个基点，报2.906%，沃什讲稿披露后显著扩大涨幅，本周累涨5.8个基点，8月26日欧股开盘之前跌至2.784%，随后持续走高；30年期德债收益率涨1.3个基点，报3.768%。2/10年期德债收益率利差跌1.697个基点，报+36.990个基点，本周累涨0.006个基点。