机构观点 (共 216909 条)

摩根大通近期重新建立了做多英镑兑欧元、瑞士法郎和瑞典克朗的头寸。该行预计，欧元兑英镑第三季度将在0.87一线，此前预期为0.88；预计该汇率第四季度将在0.88，此前预期为0.89；目前该货币对约为0.85。

【摩根大通：英国“政策真空期”将给英镑带来走强机会】摩根大通外汇业务全球联席主管Meera Chandan表示，在英国首相安迪·伯纳姆公布秋季预算案之前的“政策真空期”，英镑将受到其相对较高收益率的支撑。预算案将使其财政政策更加明朗。在预算案公布——通常是在11月份——之前，英镑的交易将“取决于更为切实的因素，即经济增长情况以及英国央行将如何应对”。“经济增长带来上行意外，其表现好于英国央行的预测，也好于市场一致预期”；英镑作为G10货币中收益率最高币种的地位，“使英镑保持了相当强的韧性”。

【黎巴嫩启动首批“试点区”行动 推进美黎以三方框架协议落实】美国国务院发表声明宣布，黎巴嫩军队已在黎南部启动首批“试点区”行动。此举是落实美黎以三方框架协议的重要步骤，旨在通过小范围试点，检验黎巴嫩政府军接管区域安全及解除真主党武装的能力。据美国国务院介绍，此次行动是根据6月26日在华盛顿达成的三方框架协议推进的。在黎巴嫩军事协调小组的主持下，黎巴嫩军队已在弗龙、斯里法和扎乌塔尔·阿尔-加尔比亚三个村庄开始“试点区”行动，以实现真主党非军事化。分析人士指出，只要真主党拒绝解除武装，以色列就不会给出明确的撤军时间表，黎巴嫩政府军也无法安全接管区域。

【摩根大通：近期芯片股下跌并非长期下跌的开端 而是下一轮上涨的蓄力】摩根大通指出，随着许多AI芯片龙头股遭遇两位数的跌幅，芯片股的价格与基本面之间的差距正在日益扩大——这一点在欧洲半导体股的身上尤为明显：尽管欧洲半导体股票未来12个月的预期盈利持续上升，但其股价甚至已经落后于大盘平均水平。该行预计，AI驱动下DRAM供需紧张将延续至2028年，Q2财报季将会是下一轮上涨的催化剂。

消息人士称，可口可乐已委任摩根大通和花旗担任其印度瓶装业务2027年首次公开募股的承销行。

【摩根士丹利：美国内存股抛售为一次“健康重置” 并不是周期拐点】摩根士丹利分析师将近期美国内存股抛售称为一次“健康重置”，并认为这不是内存周期的拐点。摩根士丹利预计2026年三季度DRAM价格仍可能环比上涨20%-30%以上。这个判断指向的是部分渠道和品类口径，不能简单等同于全行业服务器DRAM官方合约价。

【博时基金：旗下多只基金参与长鑫科技A股申购获配】博时基金公告称，旗下管理基金参与长鑫科技首次公开发行A股的申购。长鑫科技发行的联席主承销商招商证券、中信建投证券、国泰海通证券、华泰联合证券分别为本公司关联方或旗下部分公募基金的托管人及关联方。长鑫科技本次发行价格为8.66元/股，公告展示了旗下多只基金的获配数量和金额，如博时汇兴回报一年持有期灵活配置混合型证券投资基金等多只基金获配421781股，金额为3,652,623.46元。

摩根士丹利将德州仪器目标股价从221.00美元上调至230.00美元。

高盛启动存托股份发行计划。

高盛：若股票发售完成，高盛拟赎回所有已发行的U系列3.65%优先股。

【美股盘前要闻速递】 ①美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.40%，标普500指数期货涨0.52%，纳指期货涨1.06%。 ②德国DAX指数涨0.52%，英国富时100指数跌0.12%，法国CAC40指数涨0.59%，欧洲斯托克50指数涨0.49%。 ③WTI原油跌1.81%，报80.30美元/桶。布伦特原油跌1.23%，报87.01美元/桶。 ④高盛策略师Ben Snider认为消费体验类股、“复合增长型”股票和并购候选股，是三个与人工智能无关的投资主题，它们与AI投资组合或动量因子的相关性极低。建议投资者目光投向AI以外投资主题。 ⑤摩根大通策略师表示，AI相关股票不太可能长期承压，预计强劲的盈利增长和估值改善将重新刺激需求，尤以半导体公司为主。 ⑥K-ASIC在近期发布的《2026上半年美国半导体产业动向》报告中强调：“半导体产业的竞争重心已从个别芯片性能转向AI基础设施。” ⑦波音盘前涨1.37％，此前首席执行官表示公司预计在2030年前拥有充足资金启动一款新机项目。 ⑧SK海力士美股盘前涨超6%，现报163.61美元。此前SK海力士董事长称明年AI芯片需求将翻倍。 ⑨美股太空概念股盘前上涨，SpaceX、ASTS涨1.5%，Rocket Lab涨2.5%。

【中金普洛斯REIT二季度实现收入约9681.58万元】7月20日，中金普洛斯RTEI（508056.SH）发布的2026年二季度报告显示,该REIT报告期内实现收入约9681.58万元，可供分配金额约7244.53万元，年化现金流分派率约6.20%。截至报告期末，中金普洛斯REIT项目平均出租率为92.34%，较一季度末提升5.62个百分点。

摩根士丹利：随着安迪·伯纳姆将于周一出任英国新首相，英国政治风险溢价下降。

【民爆光电：拟2.35亿元购厦芝精密49%股权 符合“小额快速”审核条件】民爆光电公告称，公司拟以发行股份方式向厦门麦达智能科技有限公司购买厦门厦芝精密科技有限公司49%股权，交易金额2.35亿元。中信证券核查认为，本次交易不属于规定的资产交易行为，不涉及现金对价和募集配套资金，公司及相关方近十二个月内无违规失信情况，方案无重大复杂情形，符合“小额快速”审核条件，可适用该审核程序。

【资金“空转多”！创业板50ETF华安（159949）成交45.40亿领跑同类 机构：静待修复性反弹行情】7月20日，市场全天震荡整理，早间冲高回落，午后快速下跌，临近尾盘，科创50指数、创业板指深V拉升翻红。受此带动，创业板50ETF华安（159949）上涨0.73%，报1.651元，换手率21.52%，成交额45.40亿元，居同类标的ETF首位。消息面上，工业和信息化部新闻发言人谢存表示，新一代通信网不仅是传统意义上的网络升级，更是面向智能时代数字信息基础设施的一次关键革新。下一步，工信部将把新一代通信网规划建设作为推动信息通信业发展的重点。资金面上，创业板50ETF华安（159949）由净流出转为净流入。近60个交易日资金净流出4771万，而近5个交易日资金净流入18.96亿元，近10个交易日资金净流入20.52亿元。截止2026年7月17日，该ETF流通规模208.24亿。中信证券认为，新一轮的行情正在酝酿过程中，静待各类叙事的扭转以打开中期行情空间，目前密切关注北美云厂商月底的指引、市场情绪和量价指标、AI通胀逻辑弱化后美联储的政策取向以及月底重要会议预期。华安证券指出，近期调整幅度明显高于历史可比情形，在于非理性恐慌，却更强化对市场处于第二阶段行情的信心，短期调整到位甚至超调后，无需再悲观，修复性反弹预计很快来临。配置上，AI算力硬件大幅降温调整后，正是新入局良机。科技板块中报预告延续超高景气，产业趋势行情远未结束，需坚定信心。投资者可直接通过股票账户交易创业板50ETF华安（159949），也可通过联接基金（A类：160422；C类：160424；I类：022654；Y类：022976）参与。

【东吴证券：市场大概率在当前区间构筑阶段性底部】东吴证券称，从基本面来看，科技行情仍然是当下增长最集中、带动经济增长的重要行业。已经公布的行业龙头公司目前的业绩仍然较为亮眼，一定程度上也说明了当前调整性质并非公司财务去杠杆而更接近于市场拥挤度去杠杆。中长期视角来说，支撑A股上行的核心逻辑并未因本轮资金杠杆出清发生改变，因此，市场大概率在当前区间构筑阶段性底部。

摩根大通在紫金矿业集团<2899.HK>H股的持仓比例于7月15日从13.77%增至14.48%。

【摩根大通（JPMorgan）对宁德时代的多头持仓比例增至6.07%】据香港交易所披露，摩根大通（JPMorgan）对宁德时代新能源科技股份有限公司 - H股的多头持仓比例于2026年7月15日从5.96%增至6.07%。

香港交易所信息显示，摩根大通在快手-WH股的持股比例于07月15日从7.42%降至6.70%，卖出的平均股价为44.6967港元。

【国金证券宋雪涛：A股近期下跌更多是海外风险传导和交易层面的扰动】7月20日，国金证券首席经济学家宋雪涛表示，近期全球科技股大幅回调，导致市场失速的原因是此前涨得太快、太高、过于集中，而且上涨过程中杠杆和动量交易起到了明显放大作用。本轮调整最早由杠杆最高的韩国市场引发，随后逐步传导至美国、日本和中国科技股。A股近期下跌更多是海外风险传导和交易层面的扰动，并不意味着国内增长逻辑和产业趋势发生根本逆转。展望后市，宋雪涛表示，他对A股依然乐观。国内经济仍处于结构转型和新旧动能切换阶段，短期总量数据或有波动，但产业端仍有较强支撑。人工智能、半导体、高端装备、新能源和数字基础设施投资趋势并未逆转，央企在战略性新兴产业中的资本开支和资源整合也在持续推进。同时，中国制造业在完整产业链、工程师红利、成本控制和交付能力方面的优势依然突出，出口竞争力具有较强韧性。随着政策资金稳定市场预期、外部冲击逐步被消化，市场有望从流动性驱动的普跌重新回到基本面和盈利主导的结构性行情。