机构观点 (共 216981 条)

【华尔街五大行下周二公布季度业绩】美国六大银行中有五家将于下周二公布季度业绩，电话会议日程比往常更加密集。美国银行和摩根大通预计将率先于上午公布业绩，随后是富国银行。约30分钟后，高盛集团将发布业绩，其后是花旗集团，摩根士丹利选择周三上午发布业绩。 经历数月市场剧烈波动后，多数大型投行的股票交易收入预计将达到历史次高水平。由于伊朗战争推动股市交易持续活跃，预计第二季度华尔街的股票交易收入仅略低于第一季度创下的历史纪录。据此前报道，高盛股票交易业务第二季度收入有望超过50亿美元，再创历史新高。相比之下，固定收益、外汇和大宗商品(FICC)业务表现则预计有所分化。根据截至周三收盘的分析师平均预测，摩根大通FICC收入预计同比增长10%，高盛和花旗集团预计分别增长6%和2%。 交易业务收入是银行财报中最受关注的指标之一，因为市场往往难以预测交易部门将如何应对市场剧烈波动。市场人士还将关注各家银行掌门人对宏观经济前景的最新看法。 规模达1.8万亿美元的私募信贷市场仍将是本轮财报季的焦点。由于投资者担忧违约率上升、资产估值缺乏透明度，以及AI对软件行业借款人的冲击，私募信贷市场近期出现赎回潮。非上市的私募信贷基金第一季度向投资者返还的资金首次超过募集资金，出现净流出。

摩根士丹利表示，全球并购活动有望超越2021年的交易热潮。

花旗集团将Coinbase目标价从355美元下调至325美元。

花旗集团将黑石集团（股票代码：BX.N）目标股价从190美元下调至165美元。

高盛资产管理：从威瑞森通信和洛克希德·马丁获得总计700亿美元退休资产委托管理业务。

【阿斯麦Q2绩前小摩唱多至2200美元 较当前有24%的上涨空间】光刻机巨头阿斯麦将于7月15日公布2026年第二季度业绩。由于近期市场对人工智能(AI)资本支出可持续性的担忧有所加剧，处于AI产业链上游的阿斯麦股价表现相对低迷——其美股股价自7月以来累计下跌超11%。摩根大通在近日发布的研报中对阿斯麦第二季度业绩进行了前瞻，并指出，该公司需要释放2027年及以后产能扩张与需求强劲的信号，股价才有望实现突破。

花旗：飙升的内存价格将导致广泛的需求破坏，预测2026年个人电脑出货量将下降15%，智能手机出货量将下降12%。

摩根大通证券股份有限公司给予中国船舶超配的初始评级。

【外资看好中国股市下半场 高盛渣打喊出超配A股】 进入7月，沪指一度失守4000点，A股市场短期震荡加剧；港股方面，“大模型双雄”先后解禁，引发市场对潜在抛售压力的担忧。 在此背景下，多家外资机构仍坚定看好中国股市“下半场”。记者关注到，近期，渣打、高盛对A股给出超配评级，摩根士丹利、瑞银等纷纷表态看好中国股票的后市表现。 “近期的全球路演反馈显示，国际投资者对中国股票的兴趣正在升温，预计未来数月将出现资金逐步重新配置的趋势。”摩根士丹利中国首席股票策略分析师王滢在7月9日最新发布的研报中称。 瑞银也观察到，多路资金有望流入A股，包括居民“存款搬家”、两融、私募及ETF等多渠道资金。“海外投资者将逐步回归中国股市。”瑞银证券中国股票策略分析师孟磊称。 同时，近期渣打对中国股票给出超配评级，理由是中国市场相较全球主要市场仍存在估值优势，科技板块持续领跑，成为A股的核心增长引擎。高盛则超配A股，并看好AI和“出海”题材。（第一财经）

【但斌：长鑫与海力士上市属重大利好，A股有能力诞生万亿美元硬科技龙头】东方港湾董事长但斌今日在雪球发文，对市场担忧长鑫存储和SK海力士接连上市会分流资金的看法持偏乐观判断。但斌指出，倘若两家存储企业上市后市值达到3万亿、5万亿乃至7万亿，A股、港股硬科技板块的整体市值空间将被彻底打开，长期来看属于重大利好。他表示，过去A股长期存在市值天花板魔咒，白酒龙头一直是市场市值标杆，很难有企业实现体量超越。但以我国如今的全球产业地位，A股完全有能力诞生总市值突破1万亿美元的硬科技龙头。反观美股，仅仅两三家科技巨头的市值相加就与整个A股市场总规模持平，这样的格局并不匹配中国当下的经济实力。他十分期待存储赛道等硬科技企业完成价值突破，带动国内资本市场迎来格局重塑。

花旗集团将联合太平洋公司<代码:UNP.N> 目标股价从307美元上调至326美元。

花旗集团将 加拿大国家铁路公司（代码：CNI.N） 目标股价从124美元上调至141美元。

【摩根大通（JPMorgan）对中联重科的多头持仓比例增至7.94%】据香港交易所披露，摩根大通（JPMorgan）对中联重科股份有限公司 - H股的多头持仓比例于2026年7月3日从7.58%增至7.94%。

【大行评级丨小摩：中金上半年初步业绩强劲且超预期，重申为行业首选股】摩根大通发表研报指，中金公司上半年初步业绩强劲且超出预期，第二季纯利同比增长79至102%，创历史新高。该行指出，中金公司较少涉猎对市场波动较敏感的A股IPO共同投资及首次公开募股前投资，相信其强劲的业务动力有望延续至今年下半年。展望未来，该行预期中金公司的市场盈利预测上调将带动股价重估，因为其上半年股本回报率达14%至15%，显著高于市场对全年预测的9.8%。该行续予中金公司“增持”评级，H股目标价28.5港元，重申其为行业首选股。

【金字火腿：实控人一致行动人任贵龙解除质押898万股】金字火腿公告称，公司实控人之一致行动人任贵龙所持898万股（占其所持股份比例10.82%，占公司总股本比例0.74%）于2026年7月8日解除质押，质权人为中信建投证券。截至公告披露日，实控人及其一致行动人累计质押股份1.34亿股，占其所持股份比例58.74%，占公司总股本比例11.06%，且不存在平仓风险，不会导致公司实控权变更。

摩根士丹利：将山东黄金A股评级下调至平配；目标价24.60元人民币。

【大摩：“美股七巨头”估值溢价创十年新低 或迎来买入窗口】根据摩根士丹利财富管理全球投资委员会的数据，“美股七巨头”相对于标普500指数中另外493只股票的估值溢价目前仅为10%，创下了十多年来的最低水平。“相比之下，我们认为这些超大规模云巨头现在看起来简直太便宜了。” 摩根士丹利财富管理首席投资官Lisa Shalett在周二的一份报告中写道。鉴于这一现状，这位投资主管表示，她将逐步减持半导体股票的仓位，并选择性地重新买入那些在这场AI竞赛中最有望胜出的“七巨头”公司。

【摩根士丹利：7月底至8月将是中国市场实现可持续复苏的关键时期】摩根士丹利中国首席股票策略师王滢发布最新观点认为，7月底至8月将是中国市场实现可持续复苏的关键时期，原因在于电商板块二季度业绩将确认价格竞争对盈利的冲击正趋于消失，以及AI商业化前景取得进一步进展。短期波动可能持续，全球市场仍在寻求企稳，对中国股票显著低配的投资者，可考虑利用此机会逢低吸纳基本面稳健的优质标的。 在韩股大幅波动之际，高盛更是发布题为《交易想法：做多中国AI价值链》报告。报告指出，中国AI已正式进入我们的视野。高盛推荐客户买入其自建的“GS中国AI价值链”篮子产品，覆盖电力、半导体、AI基础设施、AI模型及AI应用等整条产业链。高盛认为，自2022年底以来，全球AI相关股票合计创造了34万亿美元的市值，中国的占比极小。目前中国AI相关市值约为4万亿美元——分析师认为这个数字相对于中国在全球AI产业中的实际地位而言“明显偏低”。（券商中国）

【开源证券：维持浪潮信息“买入”评级，算力需求持续景气】开源证券研报指出，浪潮信息2026H1业绩超预期，算力需求持续景气。2026年上半年公司预计实现归母净利润26-31亿元，同比增长226%-288%；业绩超出市场预期。为了解决智能体产业化面临的交互速度和token成本两大瓶颈，为多智能体协同与复杂任务推理的规模化落地提供支撑，公司发布了超节点AI服务器元脑SD200和超扩展AI服务器元脑HC1000。AI服务器龙头，有望受益于AI算力需求增加，维持“买入”评级。

【广电运通旗下中金支付公司增资至2亿 增幅100%】天眼查App显示，近日，中金支付有限公司发生工商变更，原股东中金金融认证中心有限公司退出，新增京保通（北京）科技有限公司为股东，同时，注册资本由1亿人民币增至2亿人民币，增幅 100%。该公司成立于2010年2月，法定代表人为殷森彪，经营范围包括技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广等，由广电运通（002152）及上述新增股东共同持股。