机构观点 (共 216950 条)

【小金属概念板块走高，海南矿业涨停】小金属概念板块走高，海南矿业涨停，成都路桥、和邦生物此前封板，飞南资源、铜陵有色、中金黄金、金钼股份、锡业股份等跟涨。相关ETF方面，有色ETF广发（159029）涨5.44%，成交额1559.34万元，有色ETF富国（159168）涨5.42%，成交额2870.27万元。

摩根大通CEO：欧盟银行业整合具备 “至关重要” 的意义。

摩根大通CEO：摩根大通数字银行“可能”将在意大利推出。

花旗：受厄尔尼诺现象影响，冬季气温可能低于往年，这将给天然气期货价格带来额外的下行压力。

花旗维持对2027年及2027年第一季度亨利枢纽天然气平均价格的预测，分别为2.8美元/百万英热和3.2美元/百万英热。

【软银孙正义：核聚变能源是人工智能未来发展的关键】软银集团创始人孙正义周二表示，在不久的将来，核聚变技术将为满足人工智能数据中心日益增长的电力需求提供最现实的解决方案。孙正义表示，天然气目前仍将满足数据中心的大部分电力需求。但他预测，核聚变也将发挥重要作用，并预测到2040年，全球数据中心将需要3太瓦的容量。然而，据他所说，核聚变技术要成为一种可行的能源，仍然面临许多技术和经济方面的挑战。 “聚变将成为地球上一种更便宜、更清洁、更安全的新型能源的主要来源，”68岁的孙正义在东京举行的软银世界年度活动上表示。“现在使用这么多天然气发电真的合适吗？我认为15年后，聚变将取而代之。”孙正义认为，建设数据中心基础设施的巨额成本终将收回成本，并驳斥了外界对数千亿美元人工智能硬件投入能否带来回报的质疑。他表示：“问人工智能是否是泡沫是一个极其愚蠢的问题，”只有那些不了解或没有充分运用人工智能的人才会提出这个问题。

【中信证券：AI产业趋势再次成为影响美股科技股下半年走势核心变量 关注Hyperscaler、应用软件&互联网厂商】中信证券研报表示，伴随宏观尾部风险的下降，AI产业趋势再次成为影响美股科技股下半年走势的核心变量。展望下半年，我们对各科技子板块的判断为：1）硬件&半导体，料将持续处于高波动状态当中，市场交易广度持续收窄，并集中于产业链中最具议价能力&价格弹性环节，以及技术创新带来显著增量的领域；2）Hyperscaler厂商，宏观预期的改善，料将显著改善市场对其传统互联网、软件业务的预期。部分关于Hyperscaler厂商资本开支囚徒困境的观点，显然也过于夸大，参考META历史经验，华尔街态度、董事会压力或是打破僵局最好的途径，市场不应低估其资本开支节奏主动调节能力；3）软件&互联网，伴随市场对AI模型的逐步祛魅，软件&互联网企业的悲观定价正逐步改善，但营收增速的触底回升仍是股价反弹的必要条件，宏观预期改善+超过1年的业务调整&优化正在增加这种可能性。

【华泰证券：上半年核心城市销售呈现强韧性】华泰证券研报称，回顾2026年上半年，房地产新房市场供需同比仍有所下降，但二手房市场延续高景气，房价“止跌”信号局部显现。结构上，一线城市新房销售同比降幅明显收窄；改善型需求为新房市场重要支撑，二手房市场主要对接刚需，低总价房源占比持续提升。华泰证券认为随着租金跌幅持续收窄，租售比的改善为市场全面修复铺垫，后续关注房价止跌信号能否从上海向更多核心城市扩散。一线城市房价韧性、挂牌结构优化及新兴产业强承载城市结构性复苏逻辑未变，行业配置性价比凸显，建议坚守新兴产业集聚城市布局思路。

【中信证券：汽车行业主线将转向出口兑现与盈利修复】中信证券研报称，复盘2026年上半年，国内乘用车市场受购置税退坡、需求前置及价格观望影响整体承压，出口成为核心增量，奇瑞、比亚迪、吉利等大型自主车企海外销量同比均70%以上增长。展望2026年下半年及2027年，中信证券认为行业主线将转向出口兑现与盈利修复，头部车企有望通过多动力类型并进、海外建厂及对外合作实现量利增长；国内竞争虽仍激烈，但高端化主线仍值得关注。

【中信证券：基本药物目录再扩容 创新药物破冰新放量】 中信证券研报称，《2026年版国家基本药物目录》于7月9日正式发布，将于9月1日起实施。本次目录总品种数扩至794种，新增116种。本次调整最大的亮点是首次打破基本药物排斥高价创新疗法的惯例，将国产1类创新药、GLP-1、单抗及靶向抗肿瘤药等纳入目录，释放了强烈的支持创新药发展的政策信号，进一步拓宽了创新药进入基层和基本用药体系的渠道，为国内创新药产业高质量发展提供了明确的政策支撑和市场空间。同时，新版目录大幅强化了慢病代谢管理和基层用药的可及性，剂型分类与国际指南及药典全面接轨。中信证券认为，本次新版基药目录新增药物均已属于医保药品，随着基药与医保的深度协同联动，有望极大加速创新药的基层落地，医保控费与创新回报形成良性循环。

【中信建投：2026版基药目录持续扩容 纳入4款国产I类新药】中信建投证券研报称，2026年版基药目录发布呈现三大特征：首先，时隔约8年重启调整，总品种由2018版685种增至794种（净增109种，增长15.9%），化学药品和生物制品476种、中成药318种，中成药占比提升至约40%。其次，新增16种创新药（含4种国产I类新药），在全面支持中国创新药企业发展的同时，扩大基层药品种类，加强基层用药的衔接；三是坚持中西医并重、中西药并用的原则，新增中成药品种48个，除基本覆盖了中医临床分科外，新增的中成药品种主要聚焦在中医优势病种，如在心系、肺系、脑系、妇科等相关疾病用药和儿科专用药等。中信建投认为，2026年基药目录调整结果释放出积极信号：基药目录品种数量持续扩容，纳入的创新药品种数量上升，体现了基药目录调整对创新药发展的全面支持，创新药医保准入效率有望进一步提升。

【中信建投：继续看好AI链 关注火箭成功回收带来的投资机会】中信建投证券研报称，Meta扎克伯格出来解释布局AI云业务是顺应外部客户对模型和算力的旺盛需求，同时提升基础设施投入的利用率和变现效率，并不意味着Meta削减AI投入或算力需求见顶。Meta仍计划将计算能力由2026年约7GW提升至2027年14GW。DeepSeek与智谱传出布局自研AI芯片的消息。两家公司向芯片环节延伸，将推动国产算力产业链持续迭代。持续看好国内大模型厂商及算力产业链（含国内与北美）。我国长征十号乙运载火箭于海南商业航天发射场首飞，一子级通过全球首创海上网系捕获方案，实现我国首次大运力入轨火箭一子级完整可控回收，标志着中国成为继美国后，第二个掌握大运力可回收液体火箭完整工程体系的国家。这对国内商业航天、卫星互联网、太空算力等发展意义重大，建议关注。

【华泰证券：产能去化加速，猪周期或筑底向上】华泰证券研报表示，7月9日，Wind行业生猪价格由6月平均9.6元/公斤平台反弹至11.3元/公斤，且涌益咨询披露6月产能数据，显示26Q2行业产能去化加速，此外，正邦科技发布公告，预计广西洪涝灾害造成的公司资产损失或超过公司25年净利润的10%，印证了异常天气对行业被动去产能的作用。我们认为，产能去化加速与中长期猪价筑底回升趋势逐渐明确，生猪养殖板块或迎配置时点。

【中信建投：金刚石铜复合材料适用于封装盖板及冷板/微通道 短期有望率先放量】中信建投证券研报称，金刚石凭借超高导热（最高2000W/m·K）与低热膨胀系数，当下其复合材料已在高性能消费电子与AI服务器落地应用。展望未来，短期，金刚石铜复合材料（600—800W，成本仅为纯金刚石10%—20%，根据行业调研）技术成熟度高、产业化性价比突出，适用于封装盖板及冷板/微通道，有望率先放量；中期，多晶金刚石热沉片通过键合贴合芯片，核心突破点在于表面光滑度与卷曲控制，未来1—3年有望进一步走向成熟；远期，单晶金刚石晶圆级键合直抵芯片基底，但受制于尺寸与成本，尚处于技术探索中。从未来几年产业价值来看，技术难度高的能生产8英寸多晶金刚石的MPCVD设备及键合设备是核心，板块机遇主要关注终端厂商金刚石散热方案的推进进展。

【中信证券：建议配置龙头水电、煤电一体化、估值对于行业风险已经充分释放的H股绿电和核电】中信证券研报称，2026H1，行业基本面整体疲弱、成本端煤价走高、收入端综合上网电价下降、行业层面产能过剩等因素持续压制行业；分电源看，我们预计仅来水偏丰且电价稳定的水电中报业绩表现优异，火电、风光、核电等非水电源中报或普遍不佳；基本面偏弱环境下，高确定性和估值是筛选标的关键，建议配置龙头水电、煤电一体化、估值对于行业风险已经充分释放的H股绿电和核电。

【7月14日隔夜要闻一览】 1、当地时间7月13日，美国总统特朗普表示，美国正在保护中东多个富裕国家，因此应获得相关国家的费用补偿。 2、美国总统特朗普表示，他仍认为美国与伊朗有可能达成协议，但美军将继续对伊朗发动猛烈打击。特朗普表示，美军当晚将再次发动一次“非常重大的袭击”。 3、美国中央司令部表示，在美国总统特朗普指示下，美军于美国东部时间当天下午4时45分开始对伊朗发动连续第三晚空袭。 4、伊朗军队发表声明称，针对美国近期对伊朗持续实施的挑衅和侵略行为，伊朗军队数小时前出动自杀式无人机，对驻科威特美军的通信系统、燃料储存设施、“爱国者”防空系统、控制塔以及弹药库实施打击。 5、英国工党议员安迪·伯纳姆已获得403名工党议员中349人的提名支持，已事实上锁定工党党首职位，有望于7月20日接任英国首相。 6、由美国海军监管的联合海上信息中心表示，美军将于格林尼治时间7月14日20时（北京时间15日凌晨4时）开始执行对所有伊朗港口及伊朗沿海地区的海上封锁。 7、当地时间7月13日，欧盟成员国外长会结束，各成员国未能就第21轮对俄罗斯制裁方案达成一致，相关方案因存在分歧而未获通过。 8、俄罗斯6月原油产量降至至少两年半以来的最低水平，根据OPEC月度报告，俄罗斯生产商6月日均生产原油892.8万桶。 9、分析师预计，摩根大通、美国银行、花旗集团、高盛集团和摩根士丹利第二季度交易收入合计将接近390亿美元。 10、WTI原油期货结算价收报78.14美元/桶，上涨6.73美元，涨幅9.42%。布伦特原油期货结算价收报83.30美元/桶，上涨7.29美元，涨幅9.59%。

【周二重要财经信息提醒（以下均为北京时间）】 ① 时间待定 新加坡银行首席投资官峰会，聚焦地缘政治和AI； ② 时间待定 中国6月进出口与贸易帐； ③ 10:00 国新办就2026年上半年进出口情况举行新闻发布会； ④ 16:45 英国央行行长贝利与金融政策委员会（FPC）多名成员在议会讲话； ⑤ 美股盘前 美国银行、高盛集团、花旗集团、富国银行、摩根大通发布业绩报告； ⑥ 20:30 美国6月CPI； ⑦ 22:00 美联储主席沃什出席美国众议院金融服务委员会听证会； ⑧ 次日00:40 美联储理事Barr谈论人工智能（AI）； ⑨ 次日01:00 美国芝加哥联储主席Goolsbee（2027年FOMC票委）参加一场炉边闲聊； ⑩ 次日01:30 美联储理事库克在美联储理事会举办年度金融包容性会议上讲话； ⑪ 次日02:55 美联储理事鲍曼在一场关于金融包容性的活动上讲话； ⑫ 次日04:00 英国央行行长贝利讲话。

美国芝加哥推迟总额25亿美元、摩根士丹利旗下停车收费系统转让案投票。

【华尔街五大银行第二季度交易业务收入总和料接近390亿美元】美国大型银行将于周二拉开第二季度财报季序幕，其中五家银行将在同一天公布业绩。过去几个月市场剧烈波动促使客户交易活动增加，这些银行因此受益。分析师预计，摩根大通、美国银行、花旗集团、高盛集团和摩根士丹利第二季度交易收入合计将接近390亿美元。上述银行中的多数股票交易部门收入有望接近历史最高纪录，仅略低于第一季度创下的高点。其中，高盛股票交易部门收入可能再次刷新纪录，第二季度收入预计将超过50亿美元。