机构观点 (共 216949 条)

【中信建投：预计2026年上半年净利润同比增长60%到80%】中信建投公告，预计2026年半年度实现归属于母公司股东的净利润人民币72.14亿元到人民币81.16亿元，与上年同期相比增加人民币27.05亿元到人民币36.07亿元，同比增长60%到80%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币73.39亿元到人民币82.41亿元，与上年同期相比增加人民币28.68亿元到人民币37.7亿元，同比增长64%到84%。

【摩根大通（JPMorgan）对宁德时代的多头持仓比例增至6.17%】据香港交易所披露，摩根大通（JPMorgan）对宁德时代新能源科技股份有限公司 - H股的多头持仓比例于2026年7月8日从5.9%增至6.17%。

【信达证券：重大资产重组申请获证监会受理，涉中金公司换股合并东兴证券及信达证券】信达证券公告，公司与中国国际金融股份有限公司、东兴证券股份有限公司拟由中金公司通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券、信达证券。近日，中国证监会就本次交易涉及的包括中金公司与东兴证券、信达证券合并，信达澳亚基金管理有限公司变更主要股东，信达期货有限公司变更控股股东等行政许可申请依法予以受理，并出具《中国证监会行政许可申请受理单》（受理序号：261957、261967、261953）。本次交易尚需上海证券交易所审核通过、中国证监会及其他有权机构的批准、核准、注册或同意后方可正式实施，能否实施尚存在不确定性。

摩根大通将COINBASE GLOBAL INC 目标价从283美元下调至196美元。

摩根大通将CIRCLE INTERNET GROUP INC 目标价从155美元下调至120美元。

香港交易所信息显示，摩根大通（JPMorgan）在美的集团H股的持股比例于07月08日从11.39%降至11.36%。在小鹏汽车-WH股的持股比例于07月08日从6.88%升至7.16%，购买的平均股价为52.2556港元。贝莱德（BlackRock）在哔哩哔哩-WH股的持股比例于07月08日从5.39%降至4.99%。

摩根大通将西方石油公司目标价从63美元下调至60美元。

【阿斯麦年内或第二次上调业绩指引？瑞银、摩根大通双双看好】据Visible Alpha数据，预计阿斯麦第二季度销售额为88.3亿欧元（约100.8亿美元）。该预测位于公司此前给出的84亿至90亿欧元指引区间内，且高于去年同期的76.9亿欧元。值得关注的是阿斯麦的业绩指引与市场供应紧张问题。受强劲半导体需求推动，阿斯麦预计将年内第二次上调全年销售预期。瑞银分析师在表示，阿斯麦可能将指引上调至区间高端，甚至可能略超该区间。摩根大通的桑迪普·德什潘德也表示，阿斯麦可能再次上调指引，理由是深紫外光刻机出货强劲。此外，阿斯麦首席执行官克里斯托夫·富凯在4月曾表示，AI基础设施投资正在造成芯片需求超过供应的局面。企业无法获得足够的内存和存储芯片，因为AI需求已将其成本推高到苹果不得不提高部分产品售价的程度。美光科技高管上月表示，供应紧张的局面将持续到2027年以后。投资者将密切关注ASML高管对AI需求及其未来趋势的任何评论。

【瑞银：预期中国铝业下半年盈利维持稳健，维持“增持”评级】摩根士丹利发表研报指，中国铝业预期2026年上半年纯利同比增长58%至73%，达到112亿至122亿元，符合该行预期的117亿元，高于市场预期；预料纯利为57亿至67亿元，同比增长60%至89%、环比增长3%至21%。大摩认为盈利强劲，主要由于中东冲突令海外供应紧张，推动期内铝价按年上升，以及成本控制改善所致。该行预期中铝下半年盈利维持稳健，下半年铝供需将维持相对紧张，为铝价提供支持，加上成本效益改善，应可支持中铝下半年盈利，维持“增持”评级，目标价11.2港元。

【花旗：预计内银次季收入增长维持韧性，看好大型银行及区域性银行】花旗发表报告，预计覆盖的中国银行2026年第二季收入增长维持韧性，将同比增长6.8%，较第一季7.4%有所放缓，主要受交易收益高基数影响，次季收入增长主要受以下因素支撑，包括企业贷款按年增长仍较为稳健，虽然较首季略有放缓；净息差按季趋稳；手续费收入强劲增长。该行预计内银资产质量将保持稳定，但将藉由强劲的收入增长多计提拨备以备不时之需，从而导致盈利预计按年增长2.9%，增长低于收入增长。该行预计大型银行及区域性银行表现将优于股份制银行，主要得益于更好的企业贷款增长。四大内银以及区域性银行如南京银行、宁波银行的收入增长将更为强劲；宁波银行、杭州银行、常熟银行的盈利增长将较快。在所涵盖的银行中，重农行、民生银行次季业绩有可能超出市场预期，而光大银行则可能表现令人失望。

【华泰证券：维持牧原股份“买入”评级，26H2有望减亏，27年盈利弹性可期】华泰证券研报指出，牧原股份发布26H1业绩预告，26H1公司归母净利润亏损57.0-67.0亿元，扣非归母净利亏损55.0-65.0亿元，同比转亏。测算26Q2归母净利润亏损44.9-54.9亿元，扣非归母净利亏损43.6-53.6亿元，同比转亏。由于二季度猪价下行压力加大，公司业绩阶段性承压。但是公司成本端持续优化，近期回购与高管增持也彰显公司穿越周期的信心。认为产能去化加速与中长期猪价筑底回升的趋势较为明确，生猪养殖板块或迎配置时点，公司成本仍有优化空间，26H2有望减亏，27年盈利弹性可期，屠宰与出海也有望进一步贡献利润增量，维持“买入”评级。

【联电新加坡首批硅光子晶圆实现量产 花旗看好下半年表现并预期二季度销售额环比增13%】晶圆代工厂联电周二宣布，其位于新加坡的晶圆厂已成功量产首批硅光子晶圆。花旗集团分析师表示，他们看好该芯片制造商下半年的前景，并预测其2026年第二季度的销售额将环比增长13%，且毛利率将有所回升。

【申万宏源研究：维持中信证券“买入”评级，看好全年经营发展】申万宏源研究指出，中信证券26H1盈利超预期。公司预计26H1实现归母净利润233.43亿元，同比+69.6%。以此测算，公司26Q2 单季归母净利润预计为131.27亿元，单季同比增速约83.0%，单季环比增速约28.5%。整体看，公司继25年成为国内首家归母净利润突破300亿元的证券公司后，在26H1经营中续创佳绩、更进一步，预计全年盈利将继续领跑头部梯队券商，保持领先身位，持续探索一流投资银行和投资机构经营发展空间。考虑到公司业务布局全面、领先身位显著、国际业务拓展，预计将率先受益于行业格局优化，看好全年经营发展。上调盈利预测，维持“买入”评级。

【开源证券：维持紫光股份“买入”评级，AI交换机和服务器双轮驱动】开源证券研报指出，紫光股份业绩超预期，AI交换机和服务器双轮驱动。公司发布2026年上半年业绩预告，随着ICT市场在AI算力需求的驱动下快速增长，公司持续深耕行业市场并专注产品研发和技术创新，有望持续受益于国产算力和超节点带来的市场机遇。2026年上半年，公司营业收入实现快速增长且毛利水平持续提升，对子公司新华三的持股比例提升进一步增厚了公司归母净利润，上调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别从33.19、47.16、56.34亿元上调至43.21、57.44、70.18亿元，当前收盘价对应PE为25.4、19.1、15.7倍，维持“买入”评级。

高盛将依视路陆逊梯卡评级下调至中性，该股下跌3%。

【花旗：下调中广核电力目标价至2.45港元，下调纯利预测】花旗发表研报指，中广核电力上半年上网电量同比下跌3.3%至1.096亿兆瓦时，平均机组利用小时同比跌6.1%至3554小时，市场化电价销售占比同比升9.8个百分点至65.9%，目前预测第二季纯利将同比跌7.8%至27亿元，主要受到市场化销售占比上升的影响。花旗相信，广东省第二季现货电价上升对中广核影响有限，因超过95%市场化电量透过长协销售。因应利用小时下降，花旗将中广核电力2026至2028年纯利预测下调3%至6%，目标价由3.2港元下调23%至2.45港元，维持“沽售”评级，认为盈利下跌及2026年预测股息率仅3.8%，现价并不吸引。

【小摩：腾讯仍是中国互联网中最高质量的复利增长股，重申“增持”评级】摩根大通发表报告，重申对腾讯的“增持”评级，目标价维持690港元。该行认为，腾讯仍是中国互联网中最高质量的复利增长股，拥有持久的用户参与度、不断改善的游戏和广告变现能力、强劲的利润率与资产负债表实力，以及具备切实变现路径的AI选择权。报告指出，由于腾讯加大了AI投资并预期从今年下半年开始产生折旧，该行将腾讯2026财年的预测非国际财务报告准则(Non-IFRS)每股盈利预测下调5%至28.47元，并将2026年的资本开支预测上调至2000亿元。不过，该行强调上述调整反映的是更沉重的AI投资与折旧，而非腾讯既有核心业务的恶化。该行预计第二季收入将同比增长约9%，其中增值服务收入增长5%至6%，游戏收入增长9%至10%，营销服务收入增长18%至19%，金融科技收入则增长约5%，与市场预期基本一致。

【里昂：比亚迪主导地位将回归，重申“高度确信跑赢大市”评级】里昂发表研报指，比亚迪筑底已经完成，预计其主导地位将在今年下半年回归，并释放海外市场和储能系统(ESS)的增长空间。该里昂指出，比亚迪于今年上半年海外销量达79.22万辆，同比增长71%。随着渠道扩张和新车型推广，预期下半年海外出口动能将会加速，预计2026年全年销量将超过180万辆，2027年将达到约250万辆的历史新高，贡献约80%的利润。国内市场方面，第二代闪充车型产能预计在下半年逐步释放，预期将占2026年总交付量的约30%，且新车型平均溢价达5000元至20000元，足以抵销当前的成本通胀。此外，该行提及比亚迪在储能系统(ESS)领域具备领先优势，其闪充技术生态系统较行业领先6至12个月。 里昂预测比亚迪第二季营业收入将达到2126亿元，环比增长42%；净利润将升至72亿元，环比增长76.7%，主要受惠于强劲的海外产品组合和高端化发展。该行重申其“高度确信跑赢大市”评级，维持H股目标价120港元及A股目标价120元。

【机构前瞻美国6月CPI及核心CPI年率】 美国6月未季调CPI年率（前值：+4.2%，预期值：+3.8%） 1. 摩根大通：+3.7%；加皇银行：+3.7%；渣打银行：+3.7%；道明证券：+3.7%；杰富瑞集团：+3.7%； 2. 瑞银集团：+3.7%；富国银行：+3.7%；花旗银行：+3.8%；美国银行：+3.8%；巴克莱银行：+3.8%； 3. 联信银行：+3.8%；汇丰银行：+3.8%；荷兰国际：+3.8%；野村证券：+3.8%；摩根士丹利：+3.8%； 4. 潘森宏观：+3.8%；荷兰银行：+3.9%；法巴银行：+3.9%；高盛集团：+3.9%；赫莱巴银行：+3.9%； 5. 德意志银行：+3.8%；凯投宏观：+3.9%；法兴银行：+3.9%；裕信银行：+3.9%；劳埃德银行：+3.9%； 6. 蒙特利尔银行：+3.9%；贝伦贝格：+4.0%；星展银行：+4.0%；三井住友：+4.0%；丰业银行：+4.0%。 美国6月未季调核心CPI年率（前值：+2.9%，预期值：+2.8%） 1. 荷兰银行：+2.8%；花旗银行：+2.8%；联信银行：+2.8%；高盛集团：+2.8%；德意志银行：+2.7%； 2. 汇丰银行：+2.8%；摩根大通：+2.8%；野村证券：+2.8%；潘森宏观：+2.8%；杰富瑞集团：+2.8%； 3. 法兴银行：+2.8%；道明证券：+2.8%；瑞银集团：+2.8%；富国银行：+2.8%；摩根士丹利：+2.8%； 4. 美国银行：+2.9%；凯投宏观：+2.9%；荷兰国际：+2.9%；三井住友：+2.9%；丹斯克银行：+2.9%； 5. 丰业银行：+2.9%；渣打银行：+2.9%；裕信银行：+2.9%；赫莱巴银行：+2.9%；法巴银行：+3.0%。

【小金属概念板块走高，海南矿业涨停】小金属概念板块走高，海南矿业涨停，成都路桥、和邦生物此前封板，飞南资源、铜陵有色、中金黄金、金钼股份、锡业股份等跟涨。相关ETF方面，有色ETF广发（159029）涨5.44%，成交额1559.34万元，有色ETF富国（159168）涨5.42%，成交额2870.27万元。