机构观点 (共 212992 条)

高盛首席执行官所罗门：市场需要数周时间消化战争的影响。

高盛首席执行官所罗门：美国经济形势良好，我们拥有一系列强劲的宏观利好因素，这使得经济增长轨迹相当可观。

高盛首席执行官所罗门：市场反应有所缓和。

高盛首席执行官所罗门：人们希望为他们持有的任何风险资产获得更高的风险溢价。

【中金：北京、上海楼市拐点渐行渐近】中金公司研报称，本轮房地产周期调整至今已逾四年，结合近期供给侧和政策端变化，中金公司认为今年北京、上海楼市房价有望企稳，房地产板块或渐进beta行情，建议投资者根据风偏把握三类投资思路：1）配置beta特征明显的稳健标的；2）配置地产开发的结构性成长，产品力强、存货质量优的标的，和估值折价深且潜在弹性大的标的；3）部分民企重回“牌桌”，在超跌估值下实现可观重估。

【中信证券：建议关注绿氢氨醇等绿色燃料项目投资运营商】中信证券研报称，近日，国家能源局组织召开绿色燃料产业发展专题座谈会。会议指出了绿色燃料保障能源安全、降低碳排放、促进新能源非电利用与消纳的三大战略目标。同时对产业发展提出五项要求推动行业健康发展，强调要系统谋划、试点先行、创新引领、优化环境，并坚持需求引领。中信证券认为，此次座谈会标志绿色燃料产业将逐步由分散的地方探索和企业自发行为，转向进入由国家层面进行顶层设计和系统性推进的轨道，产业规模化发展可期。建议关注绿氢氨醇等绿色燃料项目投资运营商。

【中信建投：区域整合提速 并购双主线改写证券业格局】中信建投研报称，东吴证券筹划收购东海证券，开启省域金融资源整合新阶段。2025年以来行业并购密集落地，形成头部强强联合打造一流投行、地方国资主导区域整合打造本土龙头的双主线格局，驱动逻辑从政策主导转向政策与市场双向共振，推动行业从分散竞争走向梯队化分层，头部格局重构为多强鼎立，尾部券商加速出清，中小券商区域整合为其开辟错位发展路径。

摩根士丹利将潘托罗黄金公司（Pantoro）的目标股价上调13%，至每股6.83澳元。

【并购再起 券商板块估值修复窗口开启】券商并购主题再度升温。近日，东吴证券公告拟通过发行股份的方式收购东海证券控制权，行业又添一例区域性券商整合案例。业内人士表示，在监管政策持续鼓励合并、行业集中度提升的背景下，券商板块正迎来业绩增长、低估值、并购催化三重共振，估值修复窗口正在开启。（中国证券报）

【摩根大通：霍尔木兹海峡持续关闭恐致伊拉克和科威特很快停止出口原油】摩根大通预测，伊拉克和科威特分别还有约3天及14天就会被迫关闭通常通过霍尔木兹海峡出口的原油供应。包括Natasha Kaneva在内的分析师写道，到霍尔木兹海峡关闭的第八天，约会有330万桶/日的原油产量被关闭，到第15天将增至约380万桶/日，到第18天将增至约470万桶/日，估算仅适用于原油，不包括成品油。该行指出，这只是保守估计，并未包括波斯湾一些油储和未分配、可能改道至两国的空载船。

美国众议院委员会要求高盛集团的首席律师凯瑟琳・鲁姆勒（Kathryn Ruemmler）出庭作证。

【3月4日美股成交额前20：美光大跌8%，小摩报告令其承压】周二美股成交额第4名美光收跌7.99%，成交147.55亿美元。周二美股芯片存储板块大跌，此前摩根士丹利称市场对存储芯片的偏爱过头了。摩根士丹利发表研报，将英伟达重新列为半导体板块首选标的，取代了此前的首选美光科技。该行分析师Joseph Moore在给客户的报告中写道：“存储芯片与英伟达之间的博弈颇具看点。市场普遍认为，存储类股所反映的景气周期，比处理器类股更长久、更具持续性；我们对此并不完全认同。我们与客户交流存储芯片与英伟达业务时发现，双方当前的行业景气度均极为出色。但以当前估值来看，市场更倾向于认为存储芯片具备更高的投资价值，因其业绩上修空间更具弹性。不过，对于这两只股票到2027年的表现，市场目前都没有很强的信心。”

马斯克旗下SpaceX将花旗集团加入其IPO承销行阵容，还选定巴克莱、德意志银行、瑞银参与其IPO工作。

花旗集团：鉴于铝和锌各自易受海湾地区运输中断影响，且能源价格上涨给精炼厂带来成本压力，这两种金属价格上涨风险更大。

花旗集团：我们的基本情景假设是，冲突将在数周内缓解，铜价将在三个月内反弹至每吨1.35万至1.4万美元。

花旗银行：持续的伊朗冲突近期或导致铜价跌破每吨1.2万美元。

【高盛私人信用主管：限制赎回是“功能”而非“缺陷”】高盛集团私人信用全球联席主管维韦克·班特瓦尔（Vivek Bantwal）表示，随着私人信用市场面临投资者撤资压力，对基金提现的限制是“功能而非缺陷”。设限实际上允许“基金保护投资者和基金本身，避免在折价抛售（Fire sales）背景下可能发生的资产价值减损”。 班特瓦尔将行业动荡描述为“价格发现”时刻，投资者正在借此认清自己对非流动性资产的承受能力。黑石私人信用业务的主管布拉德·马歇尔（Brad Marshall）表示，黑石的私人信用工具正在按预期发挥作用，帮助满足流动性需求，并允许投资者从其旗舰基金中赎回创纪录数量的份额。所谓的“半流动性”私人信用基金通常允许每季度 5% 的赎回额度；如果请求超过这一阈值，基金有权在设定的一段时期内“设限（Throw up gates）”。到目前为止，包括黑石和蓝猫头鹰资本（Blue Owl Capital Inc.）在内的行业巨头在很大程度上满足了高额的赎回请求，或提供了其他支付方式，而非单纯地限制投资者。

【摩根大通：伊朗冲突加剧CLO市场的谨慎情绪】摩根大通表示，随着伊朗冲突的展开，贷款抵押债券（CLO）的利差可能会扩大，发行速度也可能放缓。理由是霍尔木兹海峡的石油流动面临严重风险。如果冲突持续超过三周，布伦特原油价格可能会被推高至每桶100-120美元。摩根大通分析师Rishad Ahluwalia、Noelle Cooke 和 Aram Lavan认为：在“颠覆性情景”下，随着信用曲线趋陡，低评级分档（Tranches）的表现可能逊于大盘；而AAA级利差将随整体市场的波动而扩大。

【韩国AI芯片初创公司Rebellions冲击今年上市 挑战英伟达市场地位】AI芯片初创公司Rebellions已聘请摩根大通担任其首尔首次公开募股的全球主承销商，为韩国最受关注的技术股首秀铺平了道路。据知情人士透露，该公司计划于今年下半年递交 IPO 申请，上市目标定在 2026 年底或 2027 年初。Rebellions专注于针对数据中心推理工作负载（即运行AI模型的过程）进行优化的AI加速器。通过强调成本效益和能效比，该公司正寻求挑战由英伟达主导的市场。2025年9月，Rebellions在C轮融资中筹集了2.5亿美元，估值达到14亿美元。聘请摩根大通凸显了Rebellions吸引全球机构投资者及国内资金的战略。成功的IPO将为扩展研发、深化制造合作伙伴关系以及在快速演变的AI芯片市场中巩固地位提供新鲜资本。