【欧洲央行将在战略评估中坚持过去的刺激政策】欧洲央行多位决策者表示，欧洲央行将在战略评估中坚持过去十年的激进刺激政策，回避在经历高通胀和巨额亏损后要求其进行自我批评的呼声。此次评估于3月份开始，将解决关于欧洲央行运作方式的一些重大质疑，包括大规模购买债券、负利率以及对未来利率走势提供指引是否仍然是良好的政策工具。与欧洲央行政策制定者的对话表明，该央行将在很大程度上认可其过去的慷慨举措，仅对四年前更新的一份战略文件进行微小修改。对于其在2021-22年通胀突然飙升期间采取的措施，该央行几乎不会提出任何批评。消息人士称，特别是，在通胀和利率处于低位时，欧洲央行可能会保留需要采取“特别有力或持续”的行动的提法。这是量化宽松（QE）债券购买和其他刺激措施的代名词。

欧洲央行执行委员会成员Isabel Schnabel：未来使用QE的门槛应该会更高。

欧洲央行执行委员会成员Isabel Schnabel：QE的效果没有之前想象的那么好。

欧洲央行首席经济学家连恩：量化宽松（QE）只会在利率下限使用。

【欧盟批准卫材-百健的LeQEmbi用于早期阿尔茨海默氏症治疗】欧盟委员会批准卫材和渤健的LeQEmbi用于治疗阿尔茨海默症早期阶段部分轻度认知障碍患者，结束了长达两年多的审查程序。这使得LeQEmbi成为欧盟首个获批的针对阿尔茨海默症的药物。渤健的研发主管Priya Singhal表示，该公司及其合作伙伴卫材正在采取“紧急行动”，以向欧洲患者能够提供这种疗法。其竞争对手礼来的阿尔茨海默症药物上个月遭拒，因为其疗效不足以抵消严重的安全风险。

【东方汇理预警：美国10年期收益率破5%将招致干预 美联储或重启大规模QE】欧洲最大资产管理公司东方汇理的首席投资官表示，如果10年期美国国债收益率升破5%关口，美联储将干预美国国债市场，可能会在今年较晚时候推出全面的债券购买计划。

【加密货币概念股一季度普遍下跌，Bakkt跌65%，TearWulf跌约52%】一季度，CME比特币期货BTC主力合约累计下跌18%，CME以太币期货DCR主力合约累跌48.44%。比特币ETF HODL累计下跌77.95%，以太币ETF QETH跌45.4%、FETH跌45.38%、ETHA跌45.35%。区块链概念股/加密数字货币概念股Bakkt控股跌65%，KULR跌62.82%，TeraWulf跌51.77%，Cipher矿业跌50.43%，Hut 8跌43.29%。整体上涨的屈指可数，第九城市ADR累涨3.23%，网红券商Robinhood涨11.70%，Beyond Inc.涨17.65%。

【与阿尔茨海默症药物相关的死亡事件引发人们对谁将服用该药物的担忧】 74岁的阿尔茨海默症患者Susan Aaron已于2024年7月因严重的脑肿胀和出血而死亡，这是LeQEmbi药物的已知副作用，她服用该药物是为了减缓病情的进展。根据通过《信息自由法》获得的联邦记录，在过去两年中，美国至少有七人死于与LeQEmbi相关的症状，另有三人遭受了永久性残疾。欧洲监管机构拒绝了LeQEmbi，因为该药物存在可能致命的脑出血风险，而FDA已批准广泛使用该药物，由医生和医疗系统决定谁应该服用该药物，对其使用几乎没有限制。

【摩根士丹利：保时捷进入又一个转型年】摩根士丹利分析师 Javier Martinez de Olcoz Cerdan 和 ShaQEal A Kirunda 撰文称，保时捷仍面临竞争挑战，预计 2025 年将是该公司又一个转型年。 该公司认为 2025 年将采取广泛措施，通过扩大产品线和提高定制化服务来提高盈利能力。 保时捷还将调整公司组织结构。 保时捷第四季度业绩符合 2 月份发布盈利预警后下调的预期。该股下跌 4.4%。

【渤健与卫材称欧洲监管机构重申对其阿尔茨海默病药物的支持】渤健和卫材周五表示，欧洲药品管理局人用药品委员会（Committee for Medicinal Products for Human Use）已重申其建议批准其阿尔茨海默病药物LeQEmbi（仑卡奈单抗）。这两家公司周五表示，欧盟委员会曾要求该小组考虑在11月通过积极意见后获得的有关LeQEmbi安全性的信息，欧盟委员会将恢复其药物上市许可的决策过程。该委员会上个月要求人用药品委员会考虑新信息是否需要更新积极意见，并考虑意见中风险最小化措施的措辞是否足够清晰以确保正确实施。渤健和卫材周五表示，人用药品委员会得出的结论是其积极意见不需要更新。

【全球第五大ETF香港上市】2月26日，景顺QQQETF在港交所顺利挂牌。QQQETF以纳斯达克100指数为追踪标的，截至2月22日资产管理规模达到3416亿美元，为全球第五大ETF。这也是该ETF产品20多年来第一次走出北美市场。

【鲍威尔2月12日听证会要点总结】 1、货币政策 在货币政策问题上有大把的时间可以耐心地等待，并让政策发挥作用。从事后角度来看，美联储可能应该提前结束量化宽松（QE）。我认为，我们能缩减资产负债表。 2、通胀 最新通胀数据表明，通胀接近、但尚未达标，美联储仍需努力。（住房）租赁通胀已经取得清晰的进展，但尚未实现目标。美联储不会对一次或两次的通胀数据感到沾沾自喜。将等待最新PPI数据，从而观察其对PCE通胀数据的影响。在2021年，美联储曾认为美国通胀是暂时性的。 3、就业 不确定特朗普在联邦政府的裁员行动是否会对美国劳动力市场造成实质性影响。（在美国总统特朗普大力驱赶移民之际）预计移民因素对美国劳动力市场的供应将继续下降。最新就业报告表明，就业人口大幅增长。 4、美联储独立性与裁员风险 美联储与马斯克主管的美国政府效率部（DOGE）并没有接触。特朗普政府不会审计美联储关于货币政策的决定。如果DOGE企图染指美联储数据，我们将警告国会山。美联储非常仔细地掌控着自身支付系统的接入权限。 5、AI与生产力 生产力繁荣最受欢迎，如果能持之以恒将再好不过。将人工智能（AI）技术与生产力相关联，可能（生产力繁荣）就会持续下去。 6、金融市场 在一定程度上对美国国债的流动性感到忧心忡忡。

美联储主席鲍威尔：回顾历史，美联储可能不会提前结束量化宽松（QE）。我认为我们能缩减资产负债表。

【美国FDA批准仑卡奈单抗静脉注射维持剂量用于治疗早期阿尔茨海默病】2月5日，卫材和渤健宣布，美国食品药品监督管理局（FDA）已批准仑卡奈单抗（美国商品名：LEQEMBI®，中文商品名：乐意保®）每四周一次的静脉注射（IV）维持剂量给药的补充生物制品许可申请（sBLA）。仑卡奈单抗用于治疗阿尔茨海默病（AD）引起的轻度认知障碍和轻度阿尔茨海默病（统称为早期AD）。在完成18个月、每两周一次的起始阶段治疗后，可考虑转换为每四周一次、10mg/kg的维持剂量给药方案，或继续每两周一次、10mg/kg的给药方案。

美国食品药品监督管理局：批准LEQEMBI®（LECANEMAB-irmone）静脉注射维持剂量治疗早期阿尔茨海默病。

【摩根士丹利将沃尔沃评级上调至超配】摩根士丹利将沃尔沃评级上调至超配，目标价323瑞典克朗，即上涨14%。摩根士丹利分析师ShaQEal Kirunda之前的评级为平配。