2021-03-31 08:15
观点
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【中金：美债利率未来几个季度大概率仍将保持陡峭化上行】中金公司研报指出，伴随美国经济复苏深化和财政冲击，美债利率未来几个季度大概率仍将保持陡峭化上行。从美联储货币操作的节点上来说，今年与2013年相似，市场正处在由QE转向购债缩减（taper）的转换点上。基于实际利率和通胀预期框架和2年10年利差的周期波动框架，在基准情形下，我们判断美债利率将于明年2、3季度达到阶段性高点2.5~2.7%，之后的走势很大程度上取决于美国未来财政扩张的力度。
2021-03-29 23:30
公司,国际
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【北美信托银行：所有美国国库券收益率都可能“锚定在零”】北美信托银行资产管理公司短久期固定收益主管Peter Yi接受采访称，短期债投资者现在应该尽数吸纳正收益率的美国国库券，因为短期票据最终将“锚定在零，甚至可能出现负收益率”。Yi说，短期债的供应将不会非常丰富，财政部将再偿付至少1万亿美元国债；在需求方面，美联储的QE每月购买1,200亿美元资产，刺激支票到帐，与补充杠杆率有关的问题“将影响现金，而现金将要寻找栖身之所，对国库券需求若渴。
2021-03-24 07:29
国际
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【新西兰债券涨势扩大 新西兰央行未能达到QE购买目标】因新西兰央行量化宽松的购买行动未能满足目标，新西兰10年期国债收益率一度下跌16个基点。2031年5月到期的债券收益率一度跌至1.53％。新西兰央行购买金额为1.52亿纽元，目标为2.2亿纽元。
2021-03-24 02:42
公司,国际
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高盛：即便美联储2022年开始缩减QE力度，预计实际收益率低迷的状况也将支撑股市。
2021-03-24 01:21
央行
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加拿大央行并未提及开始削减QE的时间。
2021-03-24 01:20
央行
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加拿大央行副行长Toni Gravelle：预计加拿大央行的资产负债表会在4月底降至4750亿加元。加拿大央行削减量化宽松与政策利率决定无关，央行削减QE会是渐进且可衡量的。
2021-03-20 11:04
宏观
【今年海外市场路线图】北欧银行预测了欧美经济和市场在今年接下来会出现的情景：二季度美国就业、制造业等经济数据达到峰值，通胀也将在4月份超过3%，随后引发5-6月市场的“QE收缩恐慌”，三季度开始经济数据回落，八月份美国触发“债务上限”。
2021-03-19 11:47
央行,国际
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日本央行：必须警惕金融市场过热和回调所带来的风险。政策研究发现收益率曲线控制（YCC）和量化质化宽松（QQE）有推高经济和通胀的作用。措施将使日本央行更灵活地削减短期利率和长期利率。
2021-03-18 08:22
观点
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【中信证券：预计10年期美债利率全年仍会维持上行趋势】中信证券研报指出，美联储3月会议维持基准利率和QE购买量不变，符合预期；鲍威尔表态偏鸽，但美联储大幅上调2021年经济预期，点阵图显示明后两年加息预期提升。预计10年期美债利率全年仍会维持上行趋势，短期上行斜率会趋缓。全球经济共振复苏有望推动美元指数在Q2-Q3边际趋弱至88左右。
2021-03-17 16:55
市场,观点
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东京三菱日联银行：美联储日内稍后发布的政策决议料大幅上修经济预估，在此背景下，即使政策决议措辞本身偏好鸽派，美元指数仍不排除进一步上行的空间，因投资者会继续押注美联储此后提前开始缩减QE规模。
2021-03-17 14:39
焦点
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【美联储决议机构前瞻：点阵图、缩减QE、经济前景预期是焦点】①高盛集团：虽然经济向好，但料美联储年底前不会暗示有意撤回货币刺激，2023年年中之前不会加息；②惠誉评级：预计美联储在2024年前都不会调整基准利率，明年晚些时候或结束量化宽松资产购买计划；③摩根大通：利率点阵图或显示2023年将加息一次，或大幅上修经济预期，但对前景总体保持谨慎态度；④摩根士丹利：减码风暴重演可能性降低，6月或将引导市场预期逐渐缩减QE，但距离实际加息还很远；⑤巴克莱银行：预计美联储将在3月份上调政策利率预期，虽然预期上调，但料在2023年之前不会加息；⑥法国农业信贷银行：料将维持其谨慎的通胀前景，同时重申未来几年政策利率会维持在当前低位的观点；⑦加拿大帝国商业银行：声明措辞料偏保守，可能不会提供关于量化宽松的新信息，或上调对通胀的预期。
2021-03-17 09:18
观点
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【高盛：美联储日内决议将避谈缩减QE，最可能要到年底再行动】高盛的分析师指出，在当地时间周三发布的美联储政策决议，和之后的美联储主席鲍威尔记者会讲话中，美联储高层都会回避谈及何时将开始缩减量化宽松措施(QE)规模的这一前景。而高盛认为，基于美联储的一贯谨慎做派，其仍需更多时间来评判美国当前出现的经济与就业复苏势头是否有可持续性，因而，缩减QE的时间节点最早也要到2021年下半年才会到来。高盛同时指出，在开始缩减QE之前，美联储会先行与市场就此进行全面的通气，在此之前还会在至少2-3次会议上事先放出风声，因此，缩减QE的开始节点仍最可能是在2021年四季度或者2022年一季度，在此之前，美联储对于通胀率进一步上行的前景仍有相当程度的忍耐力。
2021-03-12 21:20
公司,市场,观点
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【丹斯克银行：料美联储、英国央行和日本央行无重大货币政策变化】预计美联储不会调整货币政策，而是继续发出信号，表示在2023年之前不会加息。市场还将关注美联储如何评论实际收益率上升的问题，以及最新的点阵图，但在QE资产购买方面可能不会做出调整。预计英国央行将维持原有的货币政策。预计日本央行也按兵不动，购买ETF的速度可能不会频繁上调，但幅度可能加大。扩大目前为0%的10年期国债收益率目标的容忍区间是有可能的，但因日本央行行长反对，所以不太可能现在就调整。
2021-03-12 00:53
公司,观点
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【德意志银行将美债收益率年底预测大幅上调至2.25%】德意志银行将其对美国10年期国债收益率2021年末的预测提高了整整一个百分点至2.25%，这是基于其经济学家对“强劲经济增长和通胀上升压力风险的预期”。策略师Stuart Sparks在报告中称，新的预测反映出有65%的概率重返2014年前的状况，当时“货币市场曲线和期限溢价要陡峭得多”。该分析师预测，因经济重新开放，国会料将在9月份开始的2022财年之前转向潜在的基础设施一揽子计划，以及美联储或向市场预先警告减码QE资产购买计划，年底前收益率曲线将呈现稳定的熊市趋陡状态。
2021-03-04 16:12
观点,国际
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机构前瞻美联储主席鲍威尔讲话可能出现的三种情景：①维持此前观点：如果鲍威尔维持通胀上升或是暂时的观点，甚至如果其表示高收益率是经济增长前景好转的健康迹象，那么这将为债市的另一轮抛售开绿灯。在这种情况，更高的美债收益率将引发股市下跌，也将使美元变得更具吸引力；②密切关注市场：澳洲联储已对市场进行干预，欧央行和日本央行发出警告，如果美联储加入上述行列但没有暗示立即采取行动，那将表明“鲍威尔救市”（Powell Put）仍然有效，股市将得到安抚，但这对美元而言仍不足够；③更多量化宽松：如果鲍威尔对股市再次崩盘的可能性和更高的借贷成本会破坏经济复苏深感担忧，那么他可能会暗示效仿澳洲联储增加购债。然而，对股市而言，可能会对出现新的通胀风险感到担忧，提供更多QE将是一把双刃剑。
2021-03-03 05:05
国际
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美联储戴利：认为QE和扭曲操作是“第一工具”，但并不忽视收益率曲线控制的使用。
2021-03-02 11:41
市场,观点,国际
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【澳洲联储政策决议解读：政策措辞谨慎乐观，符合市场预期，澳元短线反应有限】① 澳洲联储周二发布月度政策会议决议，维持现有各项货币政策措施不变同时，对经济给出谨慎乐观评估，一方面承认经济复苏势头已经强于预期，但另一方面却又指出薪资与通胀增速仍然处于低位，这足可以令其在2024年之前都不用考虑加息；② 而上述措辞基调基本符合市场各界之前的预估，同时澳洲联储也并未如有些激进的预测那样进一步扩大QE规模，这使得澳元汇价所受的影响基本有限。鉴于澳洲联储释放的一些鸽派言辞已经被提前预料到，澳元兑美元汇价在决议发布前已经提前下行并透支了跌幅，决议发布后，汇价短暂低位震荡后因利空出尽影响小幅反弹。而后市其走势更多仍将受到全球风险情绪变化及美元指数走势的间接影响。
2021-03-02 07:47
国际
【澳新银行：预计澳洲联储暂时不会扩大QE规模】市场猜测澳洲联储或宣布扩大量化宽松计划的规模，但我行认为这种可能性并不大。澳洲联储首先应该会加强有关购债的措辞，而不是立即行动。此外，澳洲联储或调整有关澳元升值的措辞，并重申澳元走强不利于经济前景的观点。
2021-03-01 14:48
国际
【瑞银：澳洲联储或将在政策声明中直接提及国债收益率】①瑞银表示，预计本周澳洲联储政策声明将直接提及近几周国债和外汇市场的变化。澳洲联储主席洛威料将强调金融状况的收紧，并表示如有必要，澳洲联储对抵抗这样的走势持开放态度；②瑞银补充称，如果只是轻描淡写地提及这些走势（或者什么都不提），将表明其缺乏顶住市场压力的意愿，并增加了对澳洲联储将加快缩减购债规模的预期。如果澳洲联储确实想要更积极地反击，就存在进一步宽松的可能性——或会扩大QE的购债范围。
2021-02-25 09:42
观点
【瑞银：澳洲联储或将在政策声明中直接提及国债收益率、澳元走高】
瑞银表示，预计下周二公布的澳洲联储政策声明将直接提及近几周国债和外汇市场的变化。澳洲联储主席洛威料将强调金融状况的收紧，并表示如有必要，澳洲联储对抵抗这样的走势持开放态度。瑞银补充称，如果只是轻描淡写地提及这些走势（或者什么都不提），将表明其缺乏顶住市场压力的意愿，并增加了对澳洲联储将加快缩减购债规模的预期。如果澳洲联储确实想要更积极地反击，就存在进一步宽松的可能性——或会扩大QE的购债范围。