【日内重点关注】 ① 07:30 日本1月东京CPI； ② 07:50 日本央行公布12月货币政策会议纪要； ③ 美股盘前 沃尔沃发布2023财年Q4财报； ④ 15:00 德国2月GfK消费者信心指数； ⑤ 15:30 欧洲央行执委帕内塔讲话； ⑥ 17:00 欧洲央行公布专家预期调查报告，欧洲央行管委Simkus讲话； ⑦ 17:30 欧洲央行管委Kazaks和Vujcic讲话； ⑧ 21:30 美国12月个人收入和个人消费支出（PCE）； ⑨ 23:00 美国12月成屋签约销售指数； ⑩ 次日09:30 中国12月规模以上工业企业利润同比；

【今日重点关注财经数据与事件】 ① 08:01 英国1月Gfk消费者信心指数 ② 15:00 德国2月Gfk消费者信心指数 ③ 21:30 美国12月核心PCE物价指数年率 ④ 21:30 美国12月个人支出月率 ⑤ 21:30 美国12月核心PCE物价指数月率 ⑥ 23:00 美国12月成屋签约销售指数月率 ⑦ 次日02:00 美国至1月26日当周石油钻井总数

美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值为2.0%，预估为2.0%，前值为2.0%。

【高盛前瞻美国第四季度GDP数据和12月核心PCE数据】高盛预计，美国经济将在2023年最后一个季度实现稳定增长，2023年第四季度GDP年化增长率料为2.1%。这一增长归因于强劲的消费者支出（+2.9%）和政府支出（+3.5%）。然而，住房部门的下降（-6.3%）和库存0.7个百分点的负面贡献预计将拖累整体增长。12月份核心PCE通胀预测为0.18%，相当于六个月年化率为1.88%，核心PCE年率为2.94%。12月份整体PCE物价指数月率料为0.18%，年率料为2.63%。

【今日重点关注的财经数据与事件：2024年1月25日】 ① 17:00 德国1月IFO商业景气指数 ② 19:00 英国1月CBI零售销售差值 ③ 21:15 欧洲央行公布利率决议 ④ 21:30 美国至1月20日当周初请失业金人数 ⑤ 21:30 美国第四季度实际GDP年化季率初值 ⑥ 21:30 美国第四季度实际个人消费支出季率初值 ⑦ 21:30 美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值 ⑧ 21:45 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会 ⑨ 23:00 美国12月新屋销售总数年化 ⑩ 23:30 美国至1月19日当周EIA天然气库存

【本周重要事件与数据预告：LPR报价、三大央行利率决议、美国GDP和特斯拉财报】 1. 周一：①数据：中国至1月22日一年期、五年期贷款市场报价利率；美国12月谘商会领先指标月率。 2. 周二：①数据：美国1月里奇蒙德联储制造业指数。②日本公布利率决定和前景展望报告、日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。③NYMEX纽约原油2月期货移仓换月。 3. 周三：①数据：美国API、EIA原油库存；法国、德国、欧元区1月制造业PMI初值；英国1月制造业与服务业PMI、英国1月CBI工业订单差值；加拿大至1月24日央行利率决定；美国1月Markit制造业与服务业PMI初值。②加拿大央行行长麦克勒姆召开货币政策新闻发布会。③特斯拉公布2023年Q4财报。 4. 周四：①数据：德国1月IFO商业景气指数；英国1月CBI零售销售差值；美国至1月20日当周初请失业金人数、美国第四季度实际GDP年化季率初值、美国第四季度实际个人消费支出季率初值、美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值、美国12月新屋销售总数年化、美国至1月19日当周EIA天然气库存。②欧洲央行公布利率决议、欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。③英特尔公布2023年Q4财报。 5. 周五：①数据：英国1月Gfk消费者信心指数；德国2月Gfk消费者信心指数；美国12月核心PCE物价指数年率、美国12月个人支出月率、美国12月核心PCE物价指数月率、美国12月成屋签约销售指数月率。②悉尼证券交易所与印度国家证券交易所休市一日。 6. 周六：①数据：美国至1月26日当周石油钻井总数。

【下周重要事件与数据预告——三大央行公布利率决议、特斯拉财报、中国一年期LPR】 1. 周一：①数据：中国至1月22日一年期贷款市场报价利率；美国12月谘商会领先指标月率。 2. 周二：①数据：美国1月里奇蒙德联储制造业指数。②日本公布利率决定和前景展望报告、日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。③NYMEX纽约原油2月期货移仓换月。 3. 周三：①数据：美国API、EIA原油库存；法国、德国、欧元区1月制造业PMI初值；英国1月制造业与服务业PMI、英国1月CBI工业订单差值；加拿大至1月24日央行利率决定；美国1月Markit制造业与服务业PMI初值。②加拿大央行行长麦克勒姆召开货币政策新闻发布会。③特斯拉公布2023年Q4财报。 4. 周四：①数据：德国1月IFO商业景气指数；英国1月CBI零售销售差值；美国至1月20日当周初请失业金人数、美国第四季度实际GDP年化季率初值、美国第四季度实际个人消费支出季率初值、美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值、美国12月新屋销售总数年化、美国至1月19日当周EIA天然气库存。②欧洲央行公布利率决议、欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。③英特尔公布2023年Q4财报。 5. 周五：①数据：英国1月Gfk消费者信心指数；德国2月Gfk消费者信心指数；美国12月核心PCE物价指数年率、美国12月个人支出月率、美国12月核心PCE物价指数月率、美国12月成屋签约销售指数月率。②悉尼证券交易所与印度国家证券交易所休市一日。 6. 周六：①数据：美国至1月26日当周石油钻井总数。

【花旗：今年全球经济增速料远低于趋势水平，通胀将向央行目标回落】花旗经济学家预计，今年全球经济增速将放缓至远低于趋势水平的程度，通胀将向央行目标水平回落。近期货币政策收紧带来的逆风将继续抑制全球经济。与此同时，服务业支出可能会下降，劳动力市场将有所松动，制造业应开始摆脱持续疲软的局面。在此背景下，我们要强调最近的两个意外。首先，美国核心PCE通胀的下降幅度超出预期，这为美联储将其言论和可能的政策转向更鸽派的方向铺平了道路。二是地缘政治风险更加突出，尤其是中东紧张局势正在扰乱全球航运，这导致更长的运输时间和更高的运输成本。

【凯投宏观：CPI数据对美联储影响有限】凯投宏观北美首席经济学家Paul Ashworth指出，尽管11月核心CPI上涨0.3%，但核心PCE物价指数仅上涨0.1%。PCE才是美联储首选的通胀指标。该系列指标显示过去六个月的年化核心通胀率低于美联储2%的目标。因此，这是美联储观察人士搁置CPI的一个原因。12月PCE数据将于1月26日公布。

【摩根士丹利对美元看法转中性 从做空欧元/美元转向做空欧元/日元】 摩根士丹利对美元的看法转为中性，理由是潜在上行驱动因素不明朗。该行之前曾预计美元将继续走强。“我们对美元的看法转为中性，因为我们对美元走强的信心显著减弱，”该行G-10外汇策略主管David Adams在一份报告中写道。他补充说，不能十分肯定之前认定的美元利好催化剂，比如美国经济意外向好、海外经济意外弱于预期或者核心PCE移动均线明显上行，是否足以盖过风险并提振美元。不过依旧认为，风险偏向于美元进一步走强。理由是美元空头头寸大幅减少、季节性因素和抛售过度。从做空欧元/美元转向做空欧元/日元。

美联储巴尔金：六个月核心PCE通胀率现在“略低于”2%的目标。

【12月22日欧盘美盘重要新闻汇总】 国内新闻 1. 中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2023）》：展望未来，中国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。 2. 全国财政工作会议在北京召开。会议指出，2024年要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策，适度加力、提质增效。 3. 国务院关税税则委员会公布对美加征关税商品第十三次排除延期清单。 4. 北京住建局：将商品房预售资金监管主体由商业银行调整为政府。 5. 游戏工委内部人士：对征求意见稿目前各界可畅所欲言，以使其切实可行，更为完善。 6. 国家新闻出版署今日公布新一批进口游戏版号，40款新游获批。 7. 北交所完善权益分派及股份回购规则：鼓励上市公司积极分红，加大对异常高比例分红的约束。 8. 东方甄选：12月22日，孙东旭先生已辞任本公司非执行董事一职，即时生效。 9. 腾讯控股于12月22日斥资10亿港元回购359万股。 国际新闻 1. 美国11月核心PCE物价指数年率录得3.2%，为2021年4月以来最小增幅。 2. 欧洲央行执委施纳贝尔：（达成通胀目标）仍有一段路要走。

【美国11月整体PCE月率自新冠疫情早期以来首次下跌】财经网站Marketwatch分析师Jeffry Bartash指出，美国11月份整体PCE通胀环比小幅下降0.1%，这是自2020年新冠大流行早期以来的首次下降。2020年4月，美国经济因遏制病毒蔓延的努力失败而基本停摆，此后物价下跌了0.4%。11月能源价格下降2.7%是整体PCE月率下滑的原因之一，但即使排除能源价格，价格也几乎没有上涨。