【PCE数据对美联储降息押注影响甚微，股指期货小幅走高】有分析师表示，在最新的经济数据加强了人们对美联储今年将降息多次的预期后，美国股指期货小幅走高。美国国债收益率则几乎没有变化，市场有望实现自2021年以来最长的连续上涨。美联储青睐的衡量美国潜在通胀的PCE指标在7月份温和上升，家庭支出保持稳健。美联储主席鲍威尔上周表示，美联储下调关键政策利率的时机已经到来。他肯定了美联储官员下个月将开始降低借贷成本的预期，并明确表示他打算防止劳动力市场进一步降温。

【美国7月PCE价格指数同比上涨2.5%，部分金融机构预计#美联储9月或大幅降息50个基点】美国商务部当地时间30日公布的数据显示，美国7月份个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨2.5%，剔除食品和能源价格后的7月份核心PCE价格指数同比上涨2.6%。PCE价格指数是美联储判断美国通胀水平的重要参考，而能够体现服务通胀的核心PCE价格指数尤其受到关注。 目前，包括美国名义通胀率，即消费者价格指数（CPI）以及美联储密切追踪的核心PCE价格指数的同比涨幅均整体回落，为美联储9月开启降息周期铺平道路，外界普遍预计美联储将在9月降息25个基点。不过鉴于美国劳工部刚刚大幅向下修正了非农就业数据，不少经济学家担忧美国就业市场的健康状况可能比官方数据所反映的情况更糟糕，而美国经济的“硬着陆”风险也在抬升。对此部分金融机构预计，美联储在9月的议息会议上可能会大幅降息50个基点，来对冲经济下行风险。（央视财经）

【PCE数据公布前，美联储9月降息25个基点的概率为69.5%】据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为69.5%，降息50个基点的概率为30.5%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为48.8%，累计降息75个基点的概率为42.1%，累计降息100个基点的概率为9.1%。

【PCE公布在即，黄金走势信号复杂】周五黄金价格涨跌互现，美元兑主要货币持稳于一周高位附近，因交易商缓和了对美联储大幅降息的预期。美元有望结束连续五周的跌势，因美国就业市场和GDP数据显示美国经济将实现软着陆。目前所有人的目光都集中在今日晚些时候公布的美国PCE通胀数据上，这可能会影响人们对美联储降息速度的预期。美联储主席鲍威尔此前表示，是时候修正政策了。前进的方向是明确的，降息的时机和步伐将取决于即将公布的数据、不断变化的前景和风险平衡。

【PCE或将为美联储降息增添力证，预计环比增速为0.2%】北京时间 20：30，美国商务部将发布个人消费支出价格指数（PCE），这是一个广泛的指标，涵盖了消费者为各种商品和服务支付的价格以及他们的消费偏好。美联储更倾向于采用 PCE 指数而不是劳工部的消费者价格指数（CPI），因为前者考虑到了消费者行为的变化，如替代购买，并且范围更广。对于 7 月份的 PCE 读数，道琼斯的共识预期是近期趋势不会有太大变化，预计总体 PCE 和核心 PCE 环比增速为 0.2%，同比增速分别为 2.5%和 2.7%。预计核心 PCE 同比增速将出现轻微的增长，与 6 月份相比略有上升，而所有项目的测量结果则保持不变。

【美国国债跌至盘中低点 早前美国第二季度GDP意外上修】美国国债跌至盘中低点，美国第二季度GDP整体和个人消费部分意外上修。GDP价格指数上修0.2个百分点，核心PCE价格指数有所下修。此外，每周申领失业救济人数与预期基本一致。收益率曲线全线攀升1.5个基点至2.5个基点，短端最初领跌，5s30s利差在日内区间内趋平约2个基点。与美联储9月会议对应的OIS合约仍然反映大约31个基点的降息幅度，对年底前的降息预期为99个基点，而周三收盘时为101个基点。

【美股盘前消息速递】①由于中东紧张局势加剧，股市上涨步伐暂停，这抑制了美联储即将降息的乐观情绪。本周将公布一系列重要经济数据，包括修订后的第二季度GDP和个人消费支出(PCE)报告。②截至发稿，道指期货涨0.2%，标普500指数期货涨0.2%，纳指期货跌0.1%。③德国DAX指数跌0.21%，欧洲斯托克50指数涨0.18%，法国CAC40指数跌0.10%。英国市场因假日关闭。④WTI原油涨2.75%，报76.89美元/桶。布伦特原油涨2.52%，报80.12美元/桶。⑤英伟达将在周三公布财报，市场对其预期极高。英伟达的股票今年迄今已上涨了约150%，占据了标普500指数年初至今17%涨幅的约四分之一。⑥Pepperstone经纪公司研究主管Chris Weston表示：“英伟达将超出市场预期，他们总是这样做，但投资者已经习惯于看到收入超过分析师共识预期20亿美元以上，否则我们可能会看到‘利好出尽’的抛售事件。”⑦拼多多盘前大跌超13%，Q2营收不及预期。⑧小鹏汽车盘前涨超6%，获何小鹏增持。⑨有家保险盘前反弹超19%，上周五该股暴跌92.6%，完全抹平此前连续上涨行情，8月份最高涨幅曾高达6倍，并创下历史新高价。

【下周重磅日程： 英伟达迎财报“大考” 中国8月PMI、央行续作MLF、美联储最爱通胀指标】 1、8月15日，中国人民银行宣布中期借贷便利（MLF）延后至8月26日续作； 2、8月31日周六，国家统计局公布8月PMI数据； 3、英伟达将于美东时间8月28日盘后（北京时间29日）公布第二财季业绩，Wedbush表示，这一事件可能是科技行业多年来“最重要的”事件； 4、拼多多将于8月26日周一美股盘前公布业绩，比亚迪、美团将于8月28日公布财报。 5、美国个人消费支出(PCE)价格指数将于下周五公布，这是美联储最青睐的通胀指标。尽管9月降息已经板上钉钉，但PCE通胀可能影响美联储的降息幅度以及后续的政策路径； 6、太平洋时间8月25日-8月27日，英伟达亮相Hot Chips，展示Blackwell的最新进展； 7、2024年中国网络文明大会将于8月28日—29日在四川省成都市举办，大会主题为“弘扬时代精神 共建网络文明”； 8、2024数博会专业展定于8月28日至30日在贵阳国际会议展览中心举办； 9、2024中国生物制造大会将于8月28日至29日在合肥召开，将正式成立国内首个“生物制造产业发展方阵”； 10、2024世界动力电池大会将于9月1日至2日在四川宜宾举行； 11、据郑商所公告，瓶片期货自8月30日（星期五）起上市交易。当日8:55－9:00集合竞价，交易时间为9:00－11:30和13:30－15:00。8月30日当晚起开展夜盘交易，夜盘交易时间为21:00－23:00； 12、据央视新闻消息，当地时间24日，以色列国防军发言人丹尼尔·哈加里在新闻发布会上表示，随着开罗谈判以及加沙地带和以色列北部边境战斗的进行，以色列将迎来“重要的一周”，以色列已经充分做好进攻和防御的准备； 13、据中国网，国务院新闻办公室将于2024年8月26日(星期一)上午10时举行新闻发布会，请商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激、福建省副省长王金福和福建省厦门市有关负责人介绍第二十四届中国国际投资贸易洽谈会有关情况，并答记者问。

【西太平洋银行：鲍威尔或为9月鸽派调整点阵图做铺垫】西太平洋银行表示，美联储主席鲍威尔可能在本周晚些时候的杰克逊霍尔研讨会上发出美联储降息周期的明确信号。这可能导致FOMC在9月议息会议上对PCE、失业率和点阵图进行鸽派调整，进而令美元指数在未来几周走低。

【美联储降息路径尚未明朗 市场将继续波动】美联储青睐的PCE通胀指标要到月底才会公布。不过，除非出现不可预见的宏观经济变化，美联储将在9月会议上大幅削减借贷成本，这一点现在几乎已成定局。不过仍很难预测政策制定者下一步行动的具体内容，这种不确定性表明，未来可能会出现更多波动。CME美联储观察工具显示，市场仍未就美联储下月降息25还是50个基点做出决定，交易商略微倾向于更为谨慎的降息。如果美联储采取更激进的措施，可能会提振零售和消费行业的吸引力。但如果官员们更谨慎地降息，投资者可能会认为，现在是买入美股七大科技巨头的好时机。随着初请和零售销售数据即将公布，情况将继续发生变化。美联储也可能利用下周杰克逊霍尔会议的机会来暗示利率走向。