【机构：黄金短期价格或在3800至4400美元间】6月25日，全球工业贵金属交易商贺利氏贵金属中国交易部门发布金价回顾与展望。近期国际金价持续走弱，一度跌破4000美元/盎司整数关口。分析指出，美伊谈判落地并达成谅解备忘录，原油价格快速下行，但通胀预期仅轻微下行。叠加美联储议息会议持续强调2%的通胀目标，市场仍预计7月加息一次的概率达34%。与此同时，科技投资热度不减，市场对AI前景乐观，削弱了黄金的避险吸引力。 从资金流向看，2026年3月全球黄金ETF净流出87吨，4月小幅净流入6.1吨后，5月再度转为净流出8.5吨。贺利氏认为，近期黄金弱势与美国的强美元政策密切相关。 不过，扭转长期去美元化趋势及全球政治经济不确定性仍需更多证据。世界黄金协会数据显示，2026年4月全球央行恢复黄金净买入，当月净购金17吨，扭转了3月大规模净售出的态势。 基于上述因素，贺利氏预计黄金短期价格将在3800至4400美元/盎司区间波动。（广州日报）

【金价剧烈波动 银行密集收紧交易杠杆】6月22日，广发银行、华夏银行、中国银行相继发布公告，上调代理上海黄金交易所个人贵金属交易延期合约保证金比例。统计数据显示，6月以来，国有四大行、招商银行等至少7家银行已调整该项业务保证金比例。其中，多家机构将保证金比例由约100%上调至120%，最高甚至达140%。在银行业收紧风控的同时，国际贵金属市场正经历剧烈波动。6月22日，国际现货黄金价格报约4210美元/盎司，较年初5500美元上方的年内高点大幅回落。面对金价持续走弱，国际大行纷纷下调价格展望。高盛近日将2026年年底黄金目标价大幅下调500美元至4900美元/盎司，理由是美联储年内降息无望，经济学家已将下次降息时间推迟至2027年，直接削弱黄金ETF资金流入预期。尽管短期金价承压，全球央行对黄金的长期配置需求依然强劲。

【高盛大幅下调2026年黄金目标价】高盛日前将2026年年底的黄金目标价大幅下调至每盎司4900美元，调降幅度高达500美元。这意味着，尽管高盛仍看好国际金价年内涨势，但上涨空间已远不及此前预期。高盛给出的理由是美联储年内降息无望，该行经济学家已将下次降息的时间点推迟至2027年，这将直接削弱黄金ETF后续的资金流入预期。