【花旗集团：美联储点阵图有传递鹰派信号的风险】我们预计美联储将加息75个基点，将联邦基金利率提高到3.00-3.25%。重点关注美联储的点阵图和经济预测，经济预测摘要中的联邦基金利率预期中值仍有明显高于6月份预期的鹰派风险，预计点阵图将显示，2022年底联邦基金利率中值将升至4.0-4.25%，2023年将升至4.5%左右。新闻发布会上，市场普遍认为鲍威尔的讲话将与在杰克逊霍尔的演讲相似。

【道明证券：预计美联储将加息75个基点】预计FOMC将再次大幅加息75个基点，将联邦基金利率的目标区间提升至3.00%-3.25%。加息后，美联储将使其货币政策立场高于其对较长期中性水平的预估。预计美联储通将过更新其经济预测，发出更多鹰派信号，并期待鲍威尔进一步其在杰克逊霍尔会议上传达的信息基础上进一步向市场做出说明。对美元来说，买预期卖事实的策略很有诱惑力，但我们倾向于保持中立。尽管收益率曲线对终端利率进行了积极的重新定价，但鲍威尔可能会传达出“沃尔克式”的鹰派信息（即坚定不移地抗击通胀）。在今年剩下的时间里，我们预计仍将看到美元进一步走强。

【荷兰合作银行：美联储在2024年前不会改变鹰派立场，利率可能在5%见顶】荷兰合作银行表示已经进一步上调了对美联储联邦基金利率的预测，预计美联储下周将加息75个基点，但加息100个基点的风险仍然存在。该行表示，预计在明年，联邦基金利率目标区间的上限将达到5%，而不是此前长期预测的4.50%。作出该预测的原因是该行认为工资-物价的螺旋上升已经开始，这将使通胀持续高企。此外，鉴于美联储显然将抗击通胀的任务置于实现充分就业之上，这将推动美联储提高目前的利率预期，且其在2024年之前不会改变鹰派的货币政策立场。

【瑞信：美国8月CPI料不足以改变美联储鹰派立场】瑞信：我行预计美国8月总体CPI月率下降0.2%，这将是两年来首次下降，总体CPI年率可能连续第二个月放缓至7.9%。预计核心CPI月率将放缓至0.2%，年率将从5.9%略微上升到6.0%。我们预计核心商品价格的下降将推动大部分的放缓。我行预测略低于市场一致预期，但鉴于最近好于预期的ISM和就业数据，可能不足以改变美联储的鹰派态度。美联储官员对加息50个基点或75个基点持开放态度，而最近媒体报道指出，除非通胀大幅下行，否则加息75个基点的可能性更大。

【美股盘前消息速递】①美股股指期货周一盘前小幅攀升，美元指数直线跳水跌破108，创8月26日以来新低。欧元兑美元飙升近1.5%，欧股涨幅也一路扩大。市场关注8月CPI数据。②截至发稿，道指期货涨0.3%，标普500期指涨0.6%，纳指期货涨0.6%。③英国富时100指数上涨1.3%，德国DAX指数上涨1.7%，法国CAC-40指数上涨1.3%。④汇市剧烈波动主要与欧洲央行“鹰派”行动有关。当地时间周日，德国央行行长、欧洲央行管委会成员Joachim Nagel表示，如果当前的消费者价格趋势持续下去，欧洲央行就必须采取进一步明确的加息措施。有消息人士表示，欧洲央行决策者认为，为遏制欧元区创纪录的通胀，他们将不得不将关键利率上调至2%或更高的水平。⑤周二，美国将发布8月份的CPI通胀数据，预计整体CPI增速将放缓至8%，而核心CPI将加速增长。几乎所有交易员都预计，继两次加息75个基点之后，美联储下周还将进行一次大规模加息。⑥银行股盘前多数上涨，荷兰国际银行涨近4%，巴克莱、瑞士信贷涨超3%，瑞银涨2%。⑦西方石油美股盘前涨3%，此前巴菲特将其在西方石油公司的股份提高至26.8%。⑧迪士尼盘前涨0.9%，该公司拒绝了基金股东分拆ESPN提议。

【中信证券：欧美央行双双放鹰，全球市场影响几何？】中信证券指出，欧央行9月议息会议历史性加息75bps，同日美联储主席鲍威尔讲话再次释放鹰派信号。我们认为，尽管欧美央行中期使命不同，但短期目标一致，预计欧洲将于年内陷入衰退，美国或于明年年中前后陷入实质性衰退。预计美联储9月继续加息75bps，欧央行10月仍将大幅加息50或75bps，欧元难有明显起色，美元指数仍有支撑，欧洲股市或将面临较大压力，美股当前尚未见底。（一财）

【中金：欧央行大幅加息或难长期支持欧元】中金外汇研究指出，欧洲央行宣布2011年来的第二次加息，而75基点的幅度也是1999年欧元成立以来最大的加息幅度，并且明确指出未来将会继续加息。但随着新闻发布会中拉加德公布的关于本次加息75基点并不是“常态”的表态，加之本次发布会同时鲍威尔再次发表了较为鹰派的讲话，欧元多头略有失望，欧元随着发布会的进行完全回吐了加息消息落地后的涨幅。虽然欧洲央行本次大幅加息会限制欧元下跌的空间，但预计欧元未来的持续反弹还需来自货币政策之外的因素支撑，比如俄罗斯对欧洲天然气供应的恢复，以及9月末意大利大选结果落地后并未出现右翼党派联盟等等。

【机构分析：欧洲央行鹰派加息75个基点 利率或升至中性水平上方】欧洲央行今日将三大利率均上调75个基点，表明欧央行管委会中的鹰派仍牢牢占据主导。此外，今日的货币政策声明与欧洲央行将利率上调至中性水平以上的计划一致。欧洲央行最新的通胀预测表明，管委会仍将担心自己是否有能力将通胀拉回目标水平，这支持了一种观点，即欧洲央行将大幅收紧政策。经济学家预计欧洲央行将在10月将三大利率上调50个基点。如果金融稳定得以保持，我们现在认为管委会将在下个月再次加息75个基点，随后可能会在12月加息50个基点，并在明年2月仅将存款利率上调25个基点。

【分析师：欧洲央行一直决定加息75个基点表明，管委会中的鹰派仍牢牢控制着局面】分析师：欧洲央行一直决定加息75个基点表明，管委会中的鹰派仍牢牢控制着局面，对通胀预期失控的担忧超过了对经济衰退的担忧。有关“未来几次会议”将进一步加息的说法，以及对2024年通胀预期的大幅上调，意味着存款利率将升至1.50%以上。

【陶冬：预计欧洲央行加息75点】中国首席经济学家论坛理事陶冬撰文表示，欧元区8月HIPC（核心通胀）升到9.1%，高过上期的8.9%。市场原本估计通胀可能因为油价而回落，但是实际情况比想象的更差，物价指数打破了欧元区成立以来的最新纪录。尽管汽油价格出现了下降，但天然气价格却暴涨，而且因为俄罗斯减少甚至停止供应而出现恐慌。同时俄乌冲突导致化肥和粮食价格大幅上涨，极端酷暑天气更加大了物价压力和生产不确定性。本周的聚焦点在欧洲央行政策会议上，预计加息75点，并且表达出更加鹰派的政策立场。加息75点本身已经反映在资产价格上了，关键看行长拉加德在记者会上如何演绎，这对欧洲国债和欧元可能带来影响。（一财）

【美联储加息可能抑制石油需求增长】在截至8月30日的12个月里，美国10年期和2年期国债收益率之差收窄了145.2个基点。收益率曲线明显趋平，突显出投资者对美国为遏制通胀而加快加息步伐的担忧。在利率方面越发鹰派的美联储可能导致经济增速长期放缓，并可能致使大宗商品需求和价格双双下降。传统上，2年期与10年期国债收益率利差的变化较石油需求增长领先12-24个月，这预示2023-24年增长将放缓。在1978、1988、1997、2004、2010和2015年，全球石油需求在2年期与10年期美债收益率之差见顶并逆转势头后的12-18个月里出现了下滑。若以史为鉴，2年期与10年期收益率之差的全面下降可能预示着石油需求增长最早会在2023年第二季度见底。

【花旗：要为欧洲央行本月及下月均大幅加息做好准备】花旗集团认为，欧洲央行接下来的两次会议均可能大幅加息，投资者应该为此做好准备。花旗的固收策略师Antoine Gaveau建议用与欧洲央行10月会议挂钩的利率互换，来为本月和下月各75个基点的加息可能性做准备。货币市场价格显示，欧洲央行下周开会加息75个基点的概率为70%，因为决策者转向更为鹰派。Gaveau认为，下周如果加息75个基点，10月会议可能会有类似幅度的加息。他认为，快速（但可能短暂的）紧缩周期是一种令人信服的的基线情景。

【美股盘前消息速递】①在美国公布关键的非农就业数据之前，全球股市本周下跌3%，债券市场30多年来首次陷入熊市。非农数据可能会强化美联储再次大幅加息的预期。②截至发稿，道指期货涨0.02%，标普500期指涨0.03%，纳指期货跌0.1%。③英国富时100指数上涨0.8%，德国DAX指数上涨1.4%，法国CAC-40指数上涨0.6%。欧洲斯托克600指数上涨，结束了连续五天的下跌。④在债券市场，两年期基准国债收益率下降2个基点，至3.5006%，10年期国债收益率下降1个基点，至3.2537%。德国10年期国债收益率上升1.5个基点，至1.579%。⑤荷兰国际集团（ING）分析师表示，“鉴于上个月的经历以及美联储主席鲍威尔上周五的鹰派讲话，我们怀疑即使8月就业报告略微疲软……也足以削弱对美联储的定价或美元。”⑥美国8月非农就业数据将于北京时间周五晚间20：30公布，料显示上月新增就业30万人，失业率徘徊在3.5%。⑦石油股盘前走强，道达尔、英国石油涨2%，巴西石油涨1.8%。⑧Lululemon盘前大涨近10%，二季度净营收同比增长29%。⑨百胜中国盘前跌2.63%，百胜中国旗下品牌屡屡被爆出食品安全问题。

【机构分析：澳元兑美元偏弱 维持在0.68下方】尽管澳洲联储鹰派的可能性大幅上升，但澳元兑美元AUD/USD料将进一步走软。在美国非农就业数据公布之前，美元指数DXY波动不大。今日亚盘时段，澳元兑美元在0.68附近遇阻，随着美元指数DXY走强，澳美回调力度不强料在一段时间内导致该货币对缺乏明确趋势。尽管市场对澳洲联储鹰派立场的押注增加，澳元多头依然未能找到动能。市场预期澳洲联储下周将宣布限制性政策，由于澳大利亚物价依然高企，澳洲联储主席洛威将维持加息步伐。

【美股盘前消息速递】①9月开局坎坷，风险情绪急转向下，对全球利率上升和经济衰退的持续担忧继续打压股市和债市。市场聚焦周五的美国非农就业报告。②截至发稿，道指期货跌0.3%，标普500期指跌0.3%，纳指期货跌0.6%。③英国富时100指数下跌了1.2%，德国DAX指数下跌1.0%，法国CAC-40指数下跌1.1%。④全球股市指数创下六周来新低。欧洲斯托克600指数下跌超过1.5%。⑤债券市场在经历了几十年来最大的月度跌幅后，抛售仍在继续。美联储的鹰派预期推动美国国债收益率创下新高。基准的两年期国债收益率跃升6个基点，至2007年末以来的最高水平，为3.51%，而10年期国债收益率上升6个基点，至3.20%。⑥备受期待的美国就业报告将于周五出炉，在一系列数据显示消费者需求强劲且劳动力需求旺盛后，市场有可能在本月晚些时候迎来第三次大规模加息。⑦半导体板块盘前集体下挫，英伟达跌超6%，AMD跌超3%，美光科技跌近2%。⑧挚文集团盘前跌近6%，Q2营收净利均下滑。⑨理想汽车盘前跌2.3%，8月交付4571辆，同比、环比均下滑过半。小鹏汽车盘前跌1.9%，8月交付量为9，578辆，同比增长33%。蔚来盘前跌1.9%，8月交付10，677台 同比增长81.6%。

【机构分析：本周宏观环境已经从糟糕变得更糟】由于对全球经济的信心持续低迷，金属价格走低。Peak Trading research研究主管Dave Whitcomb在一份报告中表示，本周宏观环境已经从糟糕变得更糟。他说，由于对经济缺乏信心，股市下跌，美元正试探20年高位。惠特科姆说，投资者对美联储的鹰派立场、全球利率走高、亚洲市场情绪疲软以及欧洲央行下周四可能大幅加息75个基点感到紧张。