2023-06-12 08:46 观点 🔥🔥🔥

【华泰宏观：美联储或以鹰派指引换取跳过6月加息】目前看来，联储以鹰派指引换取“跳过”6月加息的可能性在上升——具体看，联储可能将自身就2023年底前加息预期从此前的剩余0次上调到再加1-2次。逻辑上，跳过6月加息可以给联储更多时间观察经济数据，且此后很快就有7月会议可以及时“纠错”。但另一方面，因为市场已经开始憧憬加息接近终点、甚至很快开始降息，联储任何偏谨慎、甚至中性的做法都可能被市场“鸽派解读”而自动宽松金融条件、进一步推升通胀预期。所以，联储为了强调跳过加息不代表暂停、甚至停止加息，可能将前瞻指引上调1-2次作为权衡，一来为自身争取观察窗口，保持此后转向的灵活性、但同时不被市场认为过于鸽派。

2023-06-11 22:25 公司,国际 🔥🔥

美国银行：我们预计各国央行将继续专注于抗击通胀，并倾向于鹰派立场。

2023-06-09 15:42 市场,国际 🔥🔥

【俄央行利率决议前，卢布跌至逾两个月低点】美元兑俄罗斯卢布USD/RUB周五涨至逾两个月高点83以上，此前市场预计俄罗斯央行将在今日维持利率不变，但许多人预计随着通胀加速，其将收紧利率变动的信号。本周，卢布一直受到地缘政治紧张局势加剧和外汇需求增加的压力。周三公布的数据显示，俄罗斯每周消费者价格指数本月大幅加速上涨，这证明俄罗斯央行在会议前维持鹰派立场的决定是合理的。Raiffeisen银行分析师表示，夏季初通胀加速可能会促使央行收紧措辞。

2023-06-09 10:43 观点 🔥🔥🔥

【浙商证券：6月存在降低政策利率的可能性】浙商证券研报认为，预计受国内基本面预期悲观及美国经济短期较强、联储预期引导不乏鹰派影响，人民币兑美元汇率短期或在当前位置震荡。市场认为人民币汇率贬值期间我国较难实施宽松操作，但我们认为人民币汇率起到内外平衡器的作用，汇率的贬值一定程度上或为国内货币政策宽松打开窗口。从机制上看，DR007波动中枢持续的、大幅地下行并低于7天逆回购利率是可能降息的前瞻信号，6月存在降低政策利率的可能性。

2023-06-07 14:53 市场,观点,国际 🔥🔥🔥

【花旗：加拿大4.5%的利率水平不足以遏制通胀 加央行将加息25个基点】花旗表示，由于加拿大经济活动持续强于预期，通胀企稳在过高的水平，4.50%的利率水平不太可能足以减缓经济活动并使通胀回落至2%。因此，预计加拿大央行将再次加息25个基点。加央行政策声明中的指导将是重要的，但花旗预计声明不会有太多变化。声明应该会保持“管委会仍然准备在必要时进一步提高政策利率，使通胀回到2%的目标”的措辞。维持措辞不变可能被解读为某种程度上的鹰派。

2023-06-06 13:29 公司,观点 🔥🔥🔥

【凯投宏观：澳洲联储可能在7月再次加息】凯投宏观亚太区主管Marcel Thieliant表示，继今天加息25个基点之后，澳洲联储可能在7月份再次加息25个基点。Thieliant表示，澳洲联储声明的鹰派口吻表明，凯投宏观对其4.35%的终端利率预测面临上行风险。澳洲联储在声明中指出，服务价格通胀仍然“非常高”，并且在海外表现出极强的持久性。

2023-06-06 12:01 观点,国际 🔥🔥🔥

【对澳洲联储的定价暗示加息会对澳元产生更大反应】澳洲联储行将于北京时间12:30公布利率决定，如果澳洲联储加息，澳元的反应可能会明显更大——尤其是如果加息是鹰派的，会导致现货市场出现挤压。资产管理公司的澳元空头头寸接近创纪录水平，且只有三分之一的预测认为会加息，而对6月议息会议的加息预期在50%以下。澳洲联储如果今日再次加息，将是连续第二次出乎意料地加息。然而，如果出现挤压，市场反应可能会受到6月7日到期、价值12.4亿澳元的澳元/美元期权执行价为0.6700的限制。

2023-06-03 15:18 观点,国际 🔥🔥🔥

【丰业银行：预计加拿大央行将加息25个基点，或维持进一步紧缩可能性的指引】加拿大丰业银行指出，加拿大央行将于下周三公布利率决议，此次会议既没有经济预测，也没有新闻发布会。丰业银行经济学家预计，此次会议将加息25个基点，并维持为进一步收紧政策敞开大门的指导方针，主要保留了与最近声明中最后一段指引相同或非常相似的内容：“管委员会继续评估货币政策是否足够限制性以缓解物价压力，并准备在必要时进一步提高政策利率以使通胀回到2%的目标。”如果加拿大央行下周不加息，预计鹰派指引对加拿大利率曲线前端的影响可能等同于加息。

2023-06-03 06:39 国际 🔥🔥🔥

【分析师：非农数据不会让美联储放弃暂停加息，但会令其措辞更趋鹰派】三菱日联金融集团美国宏观策略主管George Goncalves表示，5月非农就业报告“将让市场争论美联储将如何传达他们第一次跳过加息周期的信息。只要之后发布的经济数据不出现意外恶化的状况，美联储可能会在 6 月份采取鹰派态度，并且表示”一次跳过加息，并不意味着整个加息周期已经完成了。AmeriVet Securities 美国利率交易和策略主管 Gregory Faranello 表示：“非农报告数据整体向好，显示增加的裁员人数开始推动就业市场流动性。我们认为这个数字不会改变本月美联储会议跳过加息的动力。”

2023-06-02 21:27 观点 🔥🔥🔥

【三菱日联：预计美联储将跳过6月不加息】三菱日联金融集团美国宏观策略主管George Goncalves表示，今晚的非农新增就业人数本身并不足以让市场将6月份加息25个基点的可能性提高到足够高的水平，但会让市场讨论美联储将如何传达跳过6月加息的信息。总的来说，只要剩下待公布的数据不偏离轨道，美联储就可能会采取鹰派的跳过策略，即在6月不加息，但暗示这不意味着他们结束加息周期，他们可能使用点阵图来传达这一信息，如果如果终端水平上升的话。

2023-06-02 08:08 观点 🔥🔥🔥

【中信证券明明：三季度人民币有望逐步企稳并进入升值通道】中信证券明明表示，今年4月中旬以来，美元指数重现涨势，美元兑人民币即期汇率突破7.1。究其原因，一方面，美国经济相对韧性、通胀粘性略超预期和美联储官员偏鹰派发言导致市场降息预期回调、债务问题扰动市场风险偏好等因素共同驱动美元指数反弹，对人民币汇率构成被动贬值压力。另一方面，国内经济复苏程度不及预期、基础账户顺差规模边际收窄、市场主体对于人民币的需求偏弱等内部因素也导致了人民币的弱势。往后看，人民币或将在短期内维持偏弱运行。进入三季度，随着美元指数趋弱和国内经济内生动能的触底回升，人民币有望在内外部压力趋缓的驱动下逐步企稳并进入升值通道。

2023-06-01 23:36 国际 🔥🔥🔥

【机构：非农数据或将推动美元上涨】外汇经纪商Tickmill Group表示，如果周五公布的非农就业报告强劲，美元可能走强，这可能引发市场对美联储进一步加息的预期。Tickmill分析师James Harte在一份报告中说，最近几周，市场的观点已转向进一步加息，此前市场预计美联储的加息周期将暂停。“考虑到这一点，如果明天的数据再次强劲，美联储的鹰派预期应该会推高美元。要真正削弱这些鹰派预期，可能需要数据大幅不及预期。”

2023-06-01 21:24 观点 🔥🔥

【瑞信：口头干预不太可能扭转美元兑日元原本涨势】瑞信经济学家认为，仅靠口头干预不太可能扭转美元兑日元USD/JPY的上行轨迹。在升至140上方后最终引起了日本当局回应。虽然这导致了美元兑日元的逆转，回到140.00以下，但仅靠这种口头干预就能扭转原本的上行轨迹，这是值得怀疑的。如果本周美国数据进一步支持美联储采取鹰派立场，我们可能会看到美元兑日元迅速瞄准145.00，届时日本央行在下次会议前进行实际干预的风险将成倍增加。

2023-06-01 16:16 观点 🔥🔥🔥

【德商银行：美元兑日元将继续受到支撑，因市场预计美联储将在6月进一步加息】德国商业银行经济学家表示，鉴于高通胀水平，支持日元的最佳方法是改变货币政策。然而，日本央行目前离这样做似乎还有很长的路要走。在这种情况下进行干预可能只会加速日元的贬值速度。如果美联储坚持其鹰派言论，而市场越来越多地指望美联储在6月进一步加息，那么美元兑日元目前可能会继续受到支撑。因此，未来几周，日本官员可能会采取更严厉的语气。

2023-05-31 23:56 观点,国际 🔥🔥

【英国央行鹰派决策者曼恩：疫情时期的储蓄仍在助推通胀】英国央行决策者曼恩(Catherine Mann)表示，英国在疫情时期的“过剩储蓄”仍在助推通胀。虽然英国的整体通胀率在回落，因为一年前的能源飙涨今年已经不再成为影响同比数据的因素，但不含食品或能源的核心指标仍高得令人不安。在评估核心通胀率的走向时，曼恩表示，她正在了解企业的定价能力。曼恩表示，许多家庭仍在花疫情封锁期间积累的多余储蓄，有能力大手大脚地花钱。这些言论凸显其对通胀的担忧，她也因此成为英国央行货币政策委员会中最鹰派的成员之一。“如果公司有很强的定价能力，他们就会利用这种能力，”曼恩周三指出，如果人们想花钱，他们就会花，这让企业定价能力对通胀的影响比能源的影响持久得多。曼恩还表示，核心通胀压力的持续正在让她定利率的工作“挑战性大增”。

2023-05-31 21:39 国际 🔥🔥🔥

【凯投宏观：德国通胀下降为欧洲央行放松紧缩政策提供更多余地】凯投宏观资深欧洲经济学家Franziska Palmas在一份报告中说，德国通胀下降（包括核心价格压力的缓解），与法国和西班牙的数据一起支持了欧洲央行进一步收紧政策程度有限的理由。她说，服务业通胀率从4.7%小幅降至4.5%，不过这在一定程度上反映了廉价车票的重新推出，表明服务业价格压力依然强劲。她说，事实上，虽然欧洲央行的鸽派可以用5月份的通胀数据来辩称欧洲央行应该结束紧缩周期，但鹰派无疑会把矛头指向服务业通胀的粘性和劳动力市场的紧俏。不过，她补充说，只要核心通胀逐渐缓解，欧洲央行就可能满足于再加息两次，每次25个基点。

2023-05-31 10:22 观点 🔥🔥🔥

【野村：预计澳洲联储将于8月加息25个基点，风险偏向鹰派】野村证券表示，由于市场继续低估澳洲联储加息的风险，澳元利率曲线将趋平。野村驻悉尼利率策略师Andrew Ticehurst表示：“我们预计澳洲联储将在8月份最后一次加息25个基点，但一直在暗示风险倾向于鹰派方向，要么较预期提前加息，要么较当前水平不止一次加息25个基点。”Ticehurst称，今天的CPI数据支持了这种观点。

2023-05-30 15:32 观点,国际 🔥🔥

【荷兰国际银行：欧元区经济数据恐成欧元最大拖累】欧元兑美元EUR/USD已跌破1.0700-1.0720支撑区间，恐逐步跌向3月份区间低端1.0515—0530。日内欧元区数据关注焦点是5月份工业和消费者信心指数。市场普遍预期会进一步恶化，如果是这样的话，这应该会使欧元兑美元保持疲软。今天还会有多位欧洲央行官员讲话，预计会听到更多鹰派表态，正值周四欧元区5月份CPI数据公布前夜。市场普遍预计，5月份欧元区核心CPI年率将小幅下降至5.5%。若数据意外上行上行，将会给粘性通货膨胀的说法提供支持，投资者可能会重新定价4.00%的欧洲央行存款利率。

2023-05-30 14:51 观点 🔥🔥🔥

【野村证券：欧洲央行和英国央行都更加依赖数据】野村证券认为，较弱的经济数据和最近不那么鹰派的央行官员表态推动欧洲央行5月份转向，我们预计到7月份还会有两次25个基点的加息，达到3.75%的峰值。另外，根据最新的通胀数据，我们已经改变了预测，现在预计英国央行将在未来三次会议上各加息25个基点。因此，我们预测欧洲央行和英国央行的峰值利率分别为3.75%和5.25%。我们预测在最后一次加息的一年多以后，两家央行都将降息(欧洲央行和英国央行分别降息至2.75%和4%)。

2023-05-28 10:34 行业 🔥🔥🔥

【金价连跌三周，华尔街对金价走势产生分歧】随着市场预期从美联储暂停加息转向美联储在6月会议加息，黄金市场连续第三周下跌。根据贵金属网站Kitco的调查，目前华尔街分析师对金价是否已经结束下跌的看法存在分歧。荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley说：“美联储的鹰派将逐渐占据上风，如果债务上限问题得到顺利解决，下周五的非农就业数据也很好，我们不得不接受6月份加息的可能性很大。”在接受调查的14名华尔街分析师中，料下周金价走高和走低的人数均为6人，只有2人持中性态度。在参与调查的762名普通投资者中，49%的人预计料下周金价上扬，36%的人看跌，15%的人持中立态度。