2023-08-28 18:05
观点,国际
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【杰克逊霍尔会议未掀起太大波澜 交易员在旁冷静观望】上周，杰克逊霍尔会议取得成功。从交易员的角度来看，该会议对市场反应几乎没有影响，短期的波动被视为噪音，市场回归到中期展望。不过交易员料会对这一结果感到满意，因其在按计划进行。而从政策制定者方面来看，欧美央行两位行长均表现出鹰派立场，并尽量保持灵活性，而不做出预先的承诺。总体而言，市场对于未来市场的走势保持谨慎，周五美国的就业数据可能会成为关键的风险事件。而对于欧元而言，最小的阻力路径仍然是下行，尽管今日在一些利好消息的刺激下该货币呈现积极势头，但期权定价指向它可能会跌向1.06的水平。
2023-08-28 15:36
市场,国际
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【道明证券前瞻欧洲央行会议纪要】道明证券表示，欧洲央行7月会议纪要可能会重申，决定是否需要进一步加息完全取决于数据，并突显鹰派希望进一步加息和鸽派希望暂停加息之间的分歧。此外，我们将更清楚地了解央行如何看待经济增长的下行风险与强劲的潜在通胀和工资压力之间的平衡。
2023-08-25 23:28
观点,国际
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Equiti Capital首席宏观经济学家Stuart Cole：鲍威尔的发言在很大程度上符合预期，即在与CPI的斗争中取得了进展，但现在说这场战斗已经胜利还为时过早，美联储准备在必要时进一步加息；我的预感是，市场会觉得他的鹰派不及预期。
2023-08-25 20:34
市场,焦点
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【美股盘前消息速递】①市场在美联储主席鲍威尔讲话之前保持谨慎，美股股指期货小幅攀升，欧元因数据拖累承压，美元刷新两个月高位，黄金则等待破位的线索，一切都取决于鲍威尔的鹰派程度。②截至发稿，道指期货涨0.4%，标普500期指涨0.3%，纳指期货涨0.1%。③德国DAX指数涨0.5%，英国富时100指数涨0.5%，法国CAC40指数涨0.7%，欧洲斯托克50指数涨0.6%。④WTI原油涨1.21%，报80.01美元/桶。布伦特原油涨1.16%，报84.33美元/桶。⑤美联储主席鲍威尔定于北京时间周五晚22：05在杰克逊霍尔举行的年度央行研讨会上发表主题演讲。⑥摩根大通：美国经济“硬着陆”不可避免。⑦美银：长时间高利率下，AI也救不了美股科技股。⑧WeWork盘前跌4.7%，据悉部分基金公司支持WeWork申请破产保护。⑨夏威夷电力盘前大跌超16%，公司遭美国毛伊县起诉。
2023-08-25 14:48
观点
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【杰克逊霍尔会议前瞻：欧洲央行可能会抢了美联储的风头】德商银行研究部利率和信贷研究主管Christoph Rieger在一份报告中说，市场正在为美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔经济研讨会上发表鹰派言论做准备，但更多线索可能来自欧洲央行行长拉加德。他表示：“值得关注的是，欧洲央行前行长马里奥•德拉吉在9年前利用这次会议为量化宽松打开了大门”，而去年欧洲央行委员会成员施纳贝尔为大幅加息做了铺垫。考虑到欧元区日益恶化的经济前景，拉加德可能会提供比鲍威尔更温和的线索。Rieger认为，鲍威尔可能会坚持美国经济“软着陆”的设想。
2023-08-24 23:29
市场,观点,国际
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【美联储哈克暗示加息可暂停 前鹰派官员布拉德却提出异议】美联储哈克重申，美联储在收紧政策方面“可能已经做了足够多”，在评估政策对经济的影响时，应该将利率保持在限制性水平。哈克赞成让限制性立场发挥作用一段时间，让它发酵一下，这应该会推动通胀下降。而前圣路易斯联储主席布拉德则认为，今年夏季美国经济重新加速可能会推迟美联储结束加息的计划。这可能给通胀带来上行压力，阻碍通胀回落进程，进而影响美联储调整政策方向的时间点。
2023-08-24 18:07
国际
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【欧洲央行鹰派官员在9月利率决定前握有的筹码减少】潘森宏观经济学家Claus Vistesen和Melanie Debono在一份报告中称，欧洲央行9月是否加息悬而未决，不过举证责任现在落在了鹰派身上。欧元区第二季度协商后的工资同比增长稳定在4.3%，欧洲央行鸽派官员将注意到这一数据，以此为结束加息提供理由。经济学家说，鹰派则相反，他们会说这个数字仍然太高。周三公布的8月份PMI也支持这两种观点。鸽派官员表示，经济活动正在急剧下降，但鹰派认为，服务业工资增长加快显示出第二轮通胀效应的迹象。但总体而言，即使欧洲央行还没有走到紧缩周期的尽头，也已经非常接近了。
2023-08-24 01:53
观点,国际
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【机构分析：鲍威尔本周演讲将保持强硬，关注对中性利率的评论】交易所交易基金公司WisdomTree固定收益策略主管Kevin Flanagan表示，美联储主席鲍威尔很可能在周五杰克逊霍尔年会的演讲中坚持上次会议及其会议纪要中的鹰派信息。他表示，在经历了急剧、快速的加息周期后，美国联邦公开市场委员会（FOMC）“对迄今为止的结果相对满意”。通胀率仍然远高于2%的目标，但他认为，美联储“足够现实，知道这可能需要一点时间。"不过，如果鲍威尔对中性利率发表任何评论，都可能会对市场造成冲击。
2023-08-23 07:58
宏观,央行,国际,原创
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【看图：韩国央行周四料维持利率不变 经济增长前景面临更多风险】韩国央行周四料维持基准利率不变，以寻求控制通胀和家庭债务，同时也考虑到经济增长前景面临越来越多的风险。根据媒体调查结果，受访者均预测韩国央行将连续第五次会议维持利率在3.5%不变。在2021年开始紧缩周期以来，韩国央行上次加息是在今年1月份。“韩国央行不太可能再次加息，但他们可能会保持鹰派立场，”Kiwoom Securities分析师Ahn Yea-ha说。在对抗通胀之际，韩国央行利率可能会保持限制性。掉期市场显示，韩国央行或将在未来6个月内加息25个基点。债务压力和出口下滑是经济增长面临的风险。韩元周二接近9个月低点，为本月亚洲表现最差货币。
2023-08-21 11:24
公司,观点
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【华安证券：预计市场仍然延续“磨底蓄势”状态】华安证券认为，展望后市，我们依然坚持A股震荡行情的大格局未变，虽然短期国内经济数据偏弱、美联储紧缩预期对市场有一定抑制。但国内经济延续内生修复大趋势不变，同时货币超预期降息或意味着新一轮托底政策出台，当下国内经济并无失速风险；美股连续三周下跌或反应市场对通胀反复、加息继续、美联储会议纪要偏鹰派的担忧，但这种在加息顶部区域的担忧，与2月初美股市场下跌相比，跌幅已然接近，除非出现新的风险，否则美股不会持续下跌，也不会形成新的外部风险制约。因此我们继续维持行情震荡的判断。而当前市场已经处于年内多次的震荡区间下沿，我们认为该位置仍有支撑，不必过度担忧继续大跌。市场仍在静候宏观政策继续加码发力，在更大力度的政策落地见效之前，预计市场仍然延续“磨底蓄势”状态。
2023-08-21 10:44
观点
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【高盛：美元将在欧洲和亚洲经济增长好转之前经历一波上涨】高盛表示，充满弹性的美国经济和鹰派的美联储意味着美元可能会继续走强，直到欧洲或亚洲出现增长出现回升的迹象。高盛分析师Kamakshya Trivedi写道，目前影响市场的两个主要因素是美国经济的韧性和亚洲经济增长的挑战，现在看来这两个因素都有利于美元进一步走强。美联储主席鲍威尔本周在杰克逊霍尔发表讲话时，可能会重申美联储遏制通胀的决心，通胀将继续支撑美元因此，要想扭转美元涨势必须需要亚洲和欧洲的经济增长出现复苏。
2023-08-19 22:15
公司,央行,国际
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【丰业银行：预计韩国央行下周将继续按兵不动】预计韩国央行将在下周将利率维持在3.5%不变，这是其自2月份以来一直保持的水平。自7月12日的上一次会议决定以来，韩国第二季度的GDP表现略好于预期，7月份的核心CPI通胀率略弱于季节性的正常读数。然而，鹰派立场可能会带来的是对货币和金融市场不稳定的担忧。自7月中旬以来，韩元兑美元贬值了约6%，为这一时期的亚洲交叉货币中表现最差。如果韩元进一步走软，除了稳定问题之外，还会引发对输入性通胀的担忧。
2023-08-19 00:16
市场,国际
【美股盘中抹去开盘跌幅，经济学家：市场仍紧张不安】由于担心利率上升，美股今日继续低开，但目前道指、标普500指数均转涨，纳指仍跌约0.2%，此前曾跌超1.1%。凯投宏观副首席美国经济学家安德鲁•亨特表示，在下周杰克逊霍尔会议之前，市场仍紧张不安。“对经济重新加速的预期已经上升，但由于几乎没有证据表明更强劲的经济增长有可能重新引发通胀压力，我们认为鲍威尔没有必要重拾去年会议上的鹰派论调。”
2023-08-18 21:30
国际
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【花旗：预计英镑的回撤将较为有限】花旗表示，英国零售销售数据不及预期，使得市场对英国短期利率的鹰派预期发生了修正，英镑汇率下滑。不过，由于利率市场的大幅重新定价，英镑仍然是本周G10货币中表现最好的。相对于其他地区，英国的通胀数据显示英国央行仍有加息的可能性，这意味着英镑的回撤将较为有限。较为平静的英国国债市场应该会消除全球利率市场带来的不利因素。
2023-08-18 19:17
国际
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【汇丰：英国零售数据为英国央行增加鸽派倾向】汇丰银行高级经济学家马丁斯在一份报告中表示，零售销售下滑加上失业率上升表明，英国近期所有数据并非都是鹰派。她表示，在薪资强劲增长、财政支持和存款利率上升的推动下，近期需求一直保持弹性。但即使通胀有所缓解，许多家庭的抵押贷款和租金成本仍在以令人瞠目的速度增长，这进一步影响了消费者支出。在失业率上升、零售需求依然疲弱的情况下，英国央行政策制定者在制定9月政策时需考虑到，薪资数据和核心通胀带来的短期压力并不是问题的全部。
2023-08-18 03:46
市场
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【美联储调查：美国民众认为美联储行动是通胀降温的主因】人们将美国通胀的降温主要归功于美联储，其次是供应链问题的改善。受访者们认为美联储可能很快就会迎来抗通胀的胜利。不过从7月偏鹰派的美联储会议纪要来看，美联储自己并没把握胜利马上到来。
2023-08-17 22:04
国际
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惠誉：央行的鹰派政策凸显全球信贷周期性减速的前景。
2023-08-17 15:39
观点
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【每日投行观点梳理（2023-08-17）】
1. 瑞银：上调美、布两油年底前的价格预期，因由于需求势将创下历史新高。
2. 汇丰：英国通胀和工资数据共同推动英国央行政策制定者持鹰派立场。
3. 道明证券：英国央行存在鹰派风险。
4. 道明证券：纽元持续上涨动力欠缺，建议在反弹时抛售纽元。
5. 澳新银行：新西兰联储立场温和鹰派，但还不足以采取行动。
6. 凯投宏观：英国服务业通胀给英国央行带来压力。
7. 高盛：企业对人工智能的广泛应用可能会长期提振标普500指数的盈利增长。
8. 凯投宏观：欧元区工业产出疲软被爱尔兰的强劲增长所掩盖。
9. 三菱日联：预计日本央行最早将于2024年实现政策正常化。
10. 美国银行：现在还不是防范日元干预风险的时候。
11. 美国银行：阿根廷比索明年将贬值70%。
12. 摩根大通：台积电CoWoS产能明年底前或翻至每月2.8万至3万片。
2023-08-17 02:45
市场,国际
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【美联储鹰派仍存 黄金继续承压】美联储会议纪要公布后，黄金跌破1900美元/盎司，因为纪要显示更多的加息可能性。纪要显示，“大多数与会者仍然认为通胀存在显著上行风险，这可能需要进一步收紧货币政策。”因交易员权衡了美联储将保持较长时间的紧缩货币政策前景，高利率减少了黄金的吸引力，所以近期黄金一直受到压力。目前根据期货合约，投资者目前预计今年不再有加息，尽管10举行的会议加息概率高于9月举行的下一次会议。
2023-08-17 02:39
观点
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LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach：从会议纪要来看，似乎鹰派在美联储7月货币政策会议上“占主导地位”。这表明，投资者更加需要留意即将在8月份举办的杰克逊霍尔全球央行年会。可能的一个话题就是高通胀问题的顽固性。可能还会谈及人口老龄化时期的长期增长趋势可能转而向下。