【BBH：预计美联储本周将采取鹰派立场】布朗兄弟哈里曼银行表示，预计美联储本周将维持利率不变，但同时采取鹰派立场，为进一步紧缩政策打开大门。另一方面，预计本周召开利率决议的几乎所有其他主要央行都将效仿欧洲央行，加息25个基点，同时暗示接近利率峰值。

【摩根大通：预计美联储下周将维持利率不变】摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示，美联储下周将维持政策利率不变。Feroli表示，会后声明可能会保留自5月会议以来声明中的前瞻性指引的鹰派倾向。摩根大通认为，今年的点阵图中值将显示年底前还有一次加息，但也可能显示今年不会再有进一步加息。此外，经济预测应该会被修正，以反映今年更强劲的经济势头和更乐观的通胀结果。

【每日全球外汇市场要闻速递（9月15日）】 1. 泰国总理：泰国将推出更多措施以减轻债务负担。 2. 西班牙经济部长：西班牙无需采取更多措施应对通胀，尽管其他欧元区国家仍在与高通胀作斗争。 3. 乌克兰央行降息200个基点至20%，符合市场预期。乌克兰央行表示，预计将继续降息周期，但由于俄乌冲突带来的重大不确定性和高风险，央行将谨慎行事。 4. 欧洲央行将三大利率均上调25个基点，为连续第10次加息，主要再融资利率达2001年7月以来新高，存款机制利率创历史新高。据目前评估，欧洲央行认为利率水平已达到（限制性水平）。紧急抗疫购债计划（PEPP）的再投资计划将持续到2024年底。该行全面下调未来三年经济预期，上调今明两年通胀预期。公布决议后，货币市场定价欧洲央行加息周期基本结束。 5. 欧洲央行行长拉加德：我们未来的决定将确保在必要的时间内，欧洲央行的关键利率将被设定在足够限制的水平上。无法说利率已达到了峰值。通胀仍在过长时间内保持在较高水平；潜在通胀仍然高企；到2025年，欧洲央行的总体通胀率预计不能达到目标。经济增长将保持低迷。 6. 交易员押注2024年欧洲央行将降息75个基点，为自9月1日以来的首次。 7. 欧洲央行预测2023年、2024年和2025年欧元兑美元的汇率为1.09。 8. 花旗：预计欧洲央行将于2024年6月开始降息，而之前的预测是2024年9月。 9. 据知情人士透露，日本央行官员认为，植田和男最近接受采访时说的话与交易员对其言论的解读存在差异。日本央行认为价格前景仍存在上行风险。 10. 据英国金融时报：欧洲央行鹰派人士称12月仍有可能再次加息。 11. 中国央行将7天期逆回购中标利率及中期借贷便利（MLF）操作利率分别维持在1.8%及2.5%不变，将14天期逆回购中标利率下调了20个基点，至1.95%。

【欧央行鹰派人士警告12月仍有加息可能】据报道，如果工资继续快速增长，通胀证明比预期更持久，欧洲央行的几位较鹰派的利率制定者认为利率可能在12月再次上升。不过目前投资者普遍预计欧洲央行本周四的加息将是最后一次。参与周四货币政策会议的三名人士告诉金融时报，如果欧元区通胀高于预期，央行在12月更新其预测时仍有可能再次提高利率。法国巴黎银行经济学家、前欧洲央行员工Dirk Schumacher表示：“他们比我想象的更明确地表示，要想再次加息，通胀必须比预期高出很多。”

【机构：欧洲投资者可能对通胀过于自满】机构分析师表示，就在投资者押注各国央行加息周期接近尾声之际，对持续通胀的担忧再次升温，未来几个月股市可能会遭遇震荡。投资者可能已经自满地认为，政策制定者将放弃鹰派的货币政策。欧洲央行今天的利率决定就是一个很好的例子，货币市场在最后一刻加大了对加息的押注，目前认为加息的可能性为66%，而本周初只有40%。决策者还必须权衡欧元区经济放缓的明显迹象，无论他们如何应对，都必然会让一些人措手不及。奥本海默资产管理公司首席投资策略师斯托尔茨弗斯表示：“由于通胀率仍低于美联储2%的目标目标，我们坚持建议投资者抑制对长期暂停加息甚至降息的热情。”下图为欧洲央行管委会鹰鸽派别分布图，左侧为偏鸽派官员，右侧为偏鹰派官员。

【德商银行：货币市场在对欧洲央行利率决定下最后赌注】德国商业银行研究部利率策略师Hauke Siemssen在一份报告中表示，货币市场远期合约倾向于欧洲央行今日加息，但不确定性仍非常高。据Refinitiv的数据，远期合约价格预计加息25个基点的可能性约为62%，这将使存款利率升至4.00%，而利率保持不变的可能性为38%。这位策略师表示，就目前而言，欧洲央行是会采取鹰派暂停行动，还是鸽派加息，仍有待观察。尽管他们预计欧洲央行将在宏观前景恶化的背景下暂停加息，但最新消息和欧元短期利率(ESTR)定价却指向另一个方向。

【富国银行前瞻欧洲央行决议：将根据数据表现灵活决定未来加息】富国银行指出，预计欧洲央行将按兵不动。与此同时，决策者可能会根据数据的变化，尤其是核心和超核心通胀数据的变化，在未来的会议上灵活加息。这种温和的鹰派倾向还应防止欧洲央行决策者过早放松货币政策。为此，我们最近调整了欧洲央行的预测，以反映“更长期更高利率”的观点。预计欧洲央行可能会在2024年年中开始降息，而当降息开始时，预计宽松的步伐将比欧洲央行之前的预测更为渐进。

【大和资本：料欧洲央行将加息25bp，但暂停加息是谨慎之举】大和资本指出，鉴于最近的调查指标明显恶化，而且已实施的货币紧缩政策的大部分影响可能尚未完全显现，他们认为欧洲央行暂停加息周期于现在而言将是审慎的做法。然而，鹰派官员在央行委员会中占据多数席位已一年有余。大和认为，就调查指标而言，大多数宏观硬经济数据并没有恶化，整体通胀有可能超过央行本季度的预测，核心通胀仍然过高，令官员们感到不安，加上在油价上涨的情况下，通胀前景仍非常不确定，因此预计大多数鹰派仍将坚持下去。鉴于这种情况，大和预计欧洲央行将再次加息25个基点，使存款利率达到4.00%，自去年7月以来累计收紧幅度将达到450个基点。

【中信证券：美国通胀持续上行风险仍较小】 中信证券研报指出，美国8月通胀数据超预期，这主要与能源价格抬升有关；不过我们认为美国通胀中枢在年内余下时间明显上行的风险仍较小，去通胀进程应能维持。我们维持此前判断，即美联储9月或暂停加息，但联储官员或维持鹰派发言，目前来看11月不加息的概率仍然较大，首次降息或在明年5月前后出现。预计美元指数和美债利率仍将高位震荡，美股或仍是易跌难涨。

【美股盘前消息速递】①本周欧洲央行利率决定的预期出现鹰派转变，欧股承压。②截至发稿，道指期货跌0.1%，标普500期指跌0.1%，纳指期货跌0.01%。③德国DAX指数跌0.9%，英国富时100指数跌0.5%，法国CAC40指数跌0.8%，欧洲斯托克50指数跌0.9%。⑤WTI原油涨0.62%，报89.39美元/桶。布伦特原油涨0.60%，报92.61美元/桶。⑥调查显示：美联储下周将按兵不动，明年Q2前不太可能降息。⑦Workhorse盘前大涨22.8%，获批享受商用清洁车辆信贷政策。⑧中概新能源汽车股盘前走低，小鹏汽车跌2.735%，蔚来跌2.271%，理想汽车跌1.548%。

【机构分析：欧洲央行的最佳选择是“鹰派暂停”】Vantage分析师Jamie Dutta在一份报告中写道，“鹰派暂停”可能是欧洲央行委员会在利率问题上不同意见之间的最佳妥协。在欧洲央行周四召开政策会议之前，暂停长周期的加息、但随后可以选择重新加息可能是一个公平的解决方案，这既能满足降低未来高通胀的需要，又能认识到全球经济逆风有可能使欧元区经济陷入衰退。然而，如果美国经济在未来几个月内开始下滑，那么加息窗口可能会更加牢固地关闭。

【英国央行鹰派官员曼恩暗示支持进一步加息】英国央行官员曼恩(Catherine Mann)暗示其可能支持进一步加息以打击通胀，这个态度与其他官员形成鲜明反差。曼恩周一晚间将在加拿大发表演讲，其在预先准备的演讲稿中提到“将利率维持在当前水平有可能导致通胀持续，最终可能不得不通过更艰难的取舍才能解决该问题”。她呼吁决策者“冒政策收紧过紧的风险，以免陷入通胀长期居高不下的困境”。

【机构分析：欧洲央行会议将在强烈的分歧信号中进行】意大利投资公司Generali Investments高级经济学家Martin Wolburg在一份报告中指出，欧洲央行周四的会议将在有关下一步行动的强烈分歧信号中进行。通胀预期仍然居高不下，谈判达成的工资年增长率超过4%，在欧元区历史上前所未有，这显然意味着中期价格稳定面临威胁，因此需要继续收紧政策。然而，经济活动数据却出人意料地出现了下滑。他表示，“虽然这将是一个非常接近的决定，但我们最终预计欧洲央行将在9月份的会议上避免再次加息。”他预计此次决定将带有鹰派倾向。

【分析师：市场可能低估了欧洲央行本周加息的可能】货币与利率策略师Ven Ram表示，利率交易员可能仍然低估了欧洲央行本周再次加息的风险，因为欧盟委员会对经济增长的修正并未显示经济会跌落悬崖。虽然欧洲央行本周开会时会有自己的一套预测，但其对明年经济增长的估计可能与欧盟委员会的预期（1.3%）不会有太大差别。欧盟委员会预计通胀率将略高，为2.9%。如果将最新预测视为欧洲央行预测的代表（欧洲央行预计明年通胀率为3%），那么鹰派可能会占上风。交易员认为本周加息的可能性仅为38%，考虑到欧洲央行管委诺特上周的言论和欧盟委员会的最新预测，他们可能低估了加息的可能性。