2026-08-09 08:18 观点,央行,国际 🔥🔥🔥

【光大证券：7月美国非农数据转负，加息预期继续收敛】光大证券研报认为，7月美国新增非农就业超预期转负。从加息角度看，7月转负的非农数据、持续下滑的劳动参与率与薪资增速，都指向就业市场韧性松动，若后续公布的数据显示通胀可控，市场的加息预期有望继续收敛。7月非农数据转负说明美国经济韧性在高通胀、高利率的背景下开始松动，世界杯提振效应也并不明显，若接下来美伊局势继续保持缓和，三季度通胀数据有望继续回落，沃什将更有底气引导此前高度“鹰派”的美联储票委态度转向，提振“鸽派”预期的可能。

2026-08-07 23:05 市场,央行,国际 🔥🔥

【瑞银：黄金上涨行情具备支撑，金价明年有望向5000美元迈进】瑞银首席投资官乌尔丽克・霍夫曼 - 布尔夏尔迪及其团队称： “本轮黄金上涨行情拥有基本面支撑。我们预计2027年上半年，金价将向每盎司5000美元迈进。”自2月末美国和以色列对伊朗发动战争之后，金价一度承压回落。瑞银策略师表示：短期内仍存在风险，若油价上行，或是市场定价预期美联储货币政策更加鹰派、债券吸引力提升，金价会面临压力；但机构对黄金中长期走势维持乐观。

2026-08-06 09:59 观点,央行,国际,原创 🔥🔥🔥

【惠誉：日元进一步升值可能需要日本央行加息】惠誉表示，日本央行可能需要提高政策利率来支撑日元进一步升值惠誉的报告是在美国和日本协调干预汇率以及日本央行行长植田和男发出“鹰派信号”之后发布的。这些因素已将美元兑日元汇率推至惠誉预测的2026年底水平156。惠誉表示，日元走弱“似乎并非主要源于美日两国货币政策的相对立场”，并补充说，未来利差意味着日元将会走强。惠誉表示，“预计日本央行将等到10月再加息，而且加息速度将快于市场预期”，这将对日元构成支撑，但日元不太可能回升至2019年的水平。报告警告称，“任何认为日本央行行动迟缓的看法都可能引发新一轮疲软。”

2026-08-04 19:30 公司,市场,央行,国际 🔥🔥🔥

【黄金筑底信号显现？专家：美联储加息前景存限制，现在是建仓好时机】安本集团（Abrdn）投资策略主管罗伯特·明特（Robert Minter）表示，黄金市场持续数月的调整为长期投资者创造了一个有吸引力的入场点。他指出，黄金能够在4000美元/盎司附近保持支撑，反映出市场对其结构性牛市依然稳固的信心。他在接受最新表示，他预计投资者将减少对美联储鹰派言论的关注，而更加关注支撑黄金的长期基本面，包括不断上升的政府债务和坚挺的央行需求。他还补充说，即使美联储想要收紧货币政策，人们也越来越认识到，加息前景存在实际限制。“我们仍然认为4000美元是重新建仓的好位置，”明特说：“4000美元的价位对黄金来说似乎是一个不错的支撑位。”

2026-08-04 19:19 市场,观点,央行,国际 🔥🔥🔥

【东吴证券： 美债利率寻顶，易见下行拐点 】上周，10年美债收益率经历了两轮上行，盘中最高一度接近4.75%。从驱动因素看，7月29日FOMC会议后，10年美债收益率的上行主要来自通胀风险溢价，其背后是油价上涨以及市场对沃什“修缮”通胀目标的担忧；7月31日10年美债收益率加速上行，则来自美联储官员的鹰派发言加剧紧货币预期，日元汇率干预消息下对美债抛售的担忧也可能是推手之一。向前看，我们预计美债利率在方向上保持顶部震荡，易见下行拐点。其下行驱动来自于：①特朗普的“TACO”诉求升温；②前期宽财政脉冲的退坡、金融条件收紧对国内需求的抑制，易导致美国经济数据在26Q3走弱，带动当前过度计价的加息预期降温；③短期看，美国加入汇率干预缓解美债抛售担忧。本周关注7月非农数据，我们预计基准情形下美国非农就业回归趋势走弱，但由于6月调查问卷极低的初次反馈率以及数据本身的质量问题，也可能存在6月数据大幅上修、或7月数据在低基数下保持韧性进而带动加息预期升温的风险。

2026-08-04 00:17 市场,央行,国际 🔥🔥🔥

【美银看多英国利率期货、做空欧元区利率期货】美国银行利率策略师斯菲亚·萨利姆倾向做多英国利率期货、相对做空欧元区利率期货，她认为市场高估了英国央行的加息幅度。萨利姆建议，在利差约139个基点时，做多英国3个月利率期货、做空欧元区3个月利率期货，目标利差120个基点；当前二者利差约132个基点。她在周一研报中写道：“我们认为两大央行的政策表态分歧正在扩大，自6月以来英国央行的鹰派倾向明显降温。”各大发达市场的央行政策定价当前“高度趋同”，其中欧洲央行与英国央行的市场预期，和该行模型预测偏离程度“最为显著”。

2026-08-03 08:33 市场,央行,国际 🔥🔥

华侨银行策略师Moh Siong Sim：鉴于与美国的联合行动仍在进行中，如果止损单被触发，美元/日元可能会跌破155。但干预能否成功扭转日元疲软的局面，取决于干预措施是日本央行更鹰派立场的补充，还是替代。

2026-07-31 16:21 央行,国际 🔥🔥🔥

【日本央行行长会议要点汇总】 ①关于政策调整和加息节奏：行长植田和男总体基调偏鹰派，承诺将继续提高借贷成本，并强调如果判定金融条件过于宽松，可能会加快加息步伐。但他也指出，需要评估此前紧缩政策的影响。 ②关于通胀前景：植田和男强调，通胀现在已非常接近2%的目标，价格上行风险加大。 ③关于经济增长：需要特别关注中东局势发展，全球AI需求有助于提振日本经济。 ④关于日元走势：汇率变动对价格的影响现在比以前更大，必须更密切地监控上行价格风险。

2026-07-31 12:05 央行,国际 🔥🔥🔥

SOMPO INSTITUTE PLUS东京高级经济学家小池雅人点评日本央行决议：我的印象是，这份声明略显鹰派。关于物价和2%通胀目标的部分尤为引人注目。声明措辞暗示通胀正“接近2%”，同时也强调了确认通胀能否稳固锚定在2%的重要性。鉴于通胀似乎正逐渐逼近2%，我认为这标志着前进了一步。鉴于利率已处于历史高位，我认为仍有必要等待一段时间并评估市场状况。不过，根据今天的结果，我的感觉是，相对于12月，日本央行在10月加息的可能性有所增加。

2026-07-31 12:02 市场,央行,国际 🔥🔥🔥

【凯投宏观：日本央行将在明年年底前将利率上调至2%】凯投宏观亚太区主管MARCEL THIELIANT：日本央行发布的经济展望报告基调偏鹰派，我们仍坚持此前与市场共识不同的观点，即该央行将在明年年底前将利率上调至2%。此次决议并非一致通过，因为超级鹰派委员高田创继4月之后再次投下反对票，主张加息。考虑到日本央行在6月会议上刚刚加息，这一点尤其引人关注。不过，与我们的预期不同的是，尽管近几周原油价格再度上涨，日本央行仍认为经济活动面临的风险‘大致均衡’。更值得注意的是，政策委员会几乎没有调整剔除生鲜食品和能源后的通胀率预估。日本央行仍认为通胀风险偏向上行。最重要的是，央行首次认为潜在通胀可能升至2%目标以上，这表明其对通胀前景的担忧加剧。

2026-07-31 10:35 公司,市场,央行,国际 🔥🔥🔥

【ING：根据IMF规定 日本或需在连续三天的周期里就日元汇率采取行动】ING称，根据国际货币基金组织(IMF)的指导方针，日本可能需要在一个连续三天的干预周期内采取行动，以提振日元汇率。“如果六个月内干预超过三次，那么日本的汇率制度可能会被剔出IMF体系下的‘自由浮动’类别，”ING集团货币策略主管Chris Turner在一份报告中写道，“那相当于从顶级联赛降级。”该机构不太相信美元兑日元汇率断然下跌是日本央行鹰派立场驱动的。ING表示：“日本央行有一两位委员可能投票支持连续加息，但我们认为只有美元先触顶了，美元/日元走势才会逆转”。ING认为下周美元/日元有回升至160上方的风险。

2026-07-31 10:15 央行,国际 🔥🔥🔥

【道富：日本干预日元汇率的规模估计在5万亿日元】道富投资管理指出，日本周四在外汇市场上干预的交易规模估计达到约5万亿日元（311亿美元）。他表示，日本央行今天可能会宣布按兵不动，但透出鹰派立场；9月和10月会议将是下一次加息的时机，而不是通常的6个月间隔。贝森特的评论和纽约联邦储备银行的外汇询价，实际上给了日本当局更多理由来应对日元过度疲软，“如果美元/日元再次出现无序波动，日本财务省将毫不犹豫地进行干预”。

2026-07-31 03:02 公司,观点,央行,国际 🔥🔥

【花旗料日元走弱 称植田和男无法比预期更鹰】花旗集团认为日元有走弱空间，因为日本央行行长植田和男不太可能发出比市场预期更为鹰派的信号。“我们做多1个月期美元/日元160.50/162看涨期权价差，” 分析师Daniel Tobon、Osamu Takashima和Brian Levine写道。他们称，美元/日元急跌“与之前干预期间出现的走势一致”。分析师们还说：“我们认为美元/日元今晚有反弹的空间，之后还有望上行”。

2026-07-31 00:39 公司,市场,观点,央行,国际 🔥🔥

【花旗称日元将转弱，建议在日本央行决议前做多美元兑日元】花旗集团分析师Daniel Tobon、高岛修（Osamu Takashima）和Brian Levine认为，日元存在走弱的空间，因为日本央行行长植田和男不太可能发出比市场预期更为鹰派的信号。“我们买入1个月期、执行价为160.50/162的美元兑日元看涨期权价差。”美元兑日元的大幅走低“与以往干预期间出现的走势一致”。然而，“植田行长无法在周五的日本央行会议上发出超出市场预期的鹰派信号，这可能会导致市场失望。”“我们认为美元兑日元今晚存在反弹的空间，且随后将有进一步的上涨跟进。”

2026-07-30 21:21 其他

哈塞特被问及沃什属于鹰派还是鸽派时，表示“他是务实派”。

2026-07-30 18:50 市场 🔥🔥

【英国央行料维持利率不变，市场聚焦投票分歧与最新经济预测】几乎没有人预期英国央行周四会意外调整政策，市场普遍预测政策制定者将把基准利率维持在 3.75% 不变。市场关注重心将转向《货币政策报告》、委员投票分歧，以及面对能源因素再度推升通胀风险，官员们是否会转向更为鹰派的措辞。利率决议将于伦敦时间周四正午公布。市场预计货币政策委员会（MPC）投票结果为 7:2，支持维持利率不变。委员会两名一贯持鹰派立场的委员 —— 首席经济学家休・皮尔与梅根・格林预计将再次投票支持收紧政策；部分分析师认为凯瑟琳・曼有可能加入二人阵营。本次会议还将包含英国央行对缩表（QT）机制的年度评估。巴克莱银行预计，英国央行将会得出结论：缩表操作已推高英国国债收益率约 15 至 25 个基点。

2026-07-30 08:15 观点,央行,国际 🔥🔥🔥

【中信证券：仍预计美联储今年全年按兵不动】中信证券研报指出，美联储7月决议如期按兵不动，措辞声明变化少，沃什发言在避免释放过多鹰派信号的同时又留有加息余地。市场预期在决议公布前分歧较大，但美联储已用行动表明其无需急于加息，公信力并非来自意外紧缩、而是靠基于数据做出最佳决策。目前衍生品市场定价的27Q1前累计加息两次的预期过多，我们仍预计美联储今年全年按兵不动。

2026-07-30 08:07 公司,观点,央行,国际 🔥🔥🔥

【中金：美联储按兵不动加剧市场风险】中金公司研报称，美联储7月会议按兵不动，但鹰派力量正在增强。联邦基金利率维持在3.5%至3.75%区间，符合市场预期。此次决议以9比3通过，达拉斯联储主席洛根、克利夫兰联储主席哈马克、以及明尼阿波利斯联储主席卡什卡利三位票委投下反对票，主张立即加息25个基点。虽然最终维持利率不变，但三张反对票本身已经释放出重要信号——委员会内部对于通胀风险的担忧正在升温，如果通胀数据持续高于2%的政策目标，将会有更多官员加入主张加息的阵营。

2026-07-30 03:19 央行,焦点,国际 🔥🔥

【美联储主席沃什新闻发布会要点总结】 1、美联储维持利率区间3.50%-3.75%不变，措辞维持鹰派基调。 2、美联储将全力致力于把通胀回落至2%目标水平。 3、沃什称不存在“宽松通胀目标”，美联储政策立场不会动摇。 4、美国经济展现强劲韧性，劳动力市场保持稳固。 5、过去五年持续高通胀已损害市场信心，美联储决心重塑政策公信力。 6、联邦公开市场委员会展开充分激烈讨论；沃什表示，鼓励充分辩论、吸纳多元观点。 7、委员会围绕四大核心议题展开评估：通胀粘性、近期经济冲击、冲击引发的价格压力、货币政策工具。 8、沃什指出，美联储当前处于审慎研判阶段，而非单纯“观望等待阶段”。 9、美联储不会仅凭单份数据作出判断，重点关注通胀趋势而非单次数据报告。 10、市场层面金融条件已自发收紧，但美联储不会被市场定价裹挟。 11、沃什表示美联储重视市场信号，但将独立作出政策决议。 12、减少前瞻性指引属于有意安排，美联储避免过度引导市场预期。

2026-07-30 00:34 央行,国际 🔥🔥🔥

【三菱日联：日本央行料维持利率不变 美/日或测试165并加大干预风险】三菱日联信托银行驻纽约销售和交易负责人Takafumi Onodera表示，日本央行本周会议可能维持利率不变，推动美元/日元升至1美元兑165，并加大日本官员干预外汇市场的风险。“美元/日元可能短暂测试165，但随着市场对干预的担忧升温，上行空间应会受到限制，”他在采访中表示，日本央行“可能释放鹰派信号，以遏制日元进一步走弱”。他表示，如果日本央行今年完全不加息，而美联储加息，美元/日元可能升向1美元兑170。