2024-09-18 11:08
观点,国际
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【机构：日本10年期国债收益率或难以持续升破1%】星展集团研究高级利率策略师Eugene Leow表示，如果全球收益率保持低位，即使日本央行选择保持鹰派立场，10年期日本国债收益率也可能难以持续升破1%。首先，美元兑日元最近跌至142，可能对日本经济产生通缩影响。其次，对美国等国家的经济担忧可能导致大宗商品价格下跌，进一步抑制对通胀的担忧。Leow补充称，虽然这些可能不会直接影响日本央行的当务之急，但从定价角度来看，日本长期国债收益率上升的速度和幅度可能会受到一定程度的限制。
2024-09-17 14:50
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【日经225指数收跌1% 受美联储决议前强势日元疑虑打击】日经指数225收盘下跌1%，报36203.22点，盘中一度下跌超过2%。东证指数下跌0.6%。受日元走强疑虑拖累，投资者为美联储本周的大规模降息做准备。市场预期美联储周三降息50个基点的概率升至67%，而降息25个基点的概率为33%。预计美联储在年底前的三次会议上，总计降息幅度将为120个基点，这意味着交易商预计11月或12月将再次大幅降息。日本央行将于周五宣布政策决定。虽然预计这次不会加息，但官员们在最近的沟通中采取鹰派立场，这助长了对政策将加速正常化的押注。三井住友DS资产管理公司首席宏观策略师Masayuki Kichikawa表示：“人们担心日元继续升值的可能性，”“美联储和日本央行都在其中扮演着各自的角色。”
2024-09-17 10:57
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【三井住友：美联储开会在即 市场担忧日元走强】日本央行将于周五宣布政策决定。虽然预计这次不会加息，但官员们在最近的沟通中采取了鹰派姿态，这增加了对政策正常化步伐（即利率为正值且日本央行不寻求严格控制国债市场）加快的预期。三井住友DS资产管理公司首席宏观策略师Masayuki Kichikawa说："人们担心日元可能继续升值，其中美联储和日本央行的决策都有影响。"，"包括我在内，人们开始觉得日本央行急于加息，而不管经济的发展情况如何。"
2024-09-14 06:43
市场,国际
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【欧洲央行再降息“靴子”落地 通胀韧性扰动后市预期】在7月按兵不动后，欧洲央行日前终于开启年内第二次降息——下调三大主要利率25个基点至60个基点不等。不过，从欧洲央行议息会议后发布的货币政策声明以及欧洲央行行长拉加德的表态看，其释放的“鹰派”信号非常明显：既强调下半年通胀存在反弹可能，也未预先确定后续降息的时间和幅度。综合欧洲央行表态以及市场对即将到来的美联储议息决议的预期，业内人士分析，欧洲央行有望在12月再次降息，即将2024年降息频次定格在三次；对市场而言，美元指数近期或保持震荡，黄金价格仍有望在未来几个月延续强势。 (中证报)
2024-09-13 18:19
国际
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【欧洲央行鹰派管委霍尔茨曼：还有进一步降息的空间】据英国金融时报报道，奥地利央行行长、欧洲央行鹰派人士霍尔兹曼表示，“货币政策目前正处于良好轨道上。”“我们已开始走上（宽松）道路，总体通胀继续下降。”除非能源价格上涨等冲击，否则12月可能有再次降息25个基点的“空间”。他补充称，到2025年年中，借贷成本可能进一步降低至2.5%左右。将于明年8月离开欧洲央行的霍尔兹曼强调，欧洲央行需要保持警惕，密切关注服务业通胀。目前，服务业通胀仍顽固地保持在4.2%的高位。不过，他表示，与欧洲央行6月份首次降息时相比，目前的通胀水平远没有那么令人担忧。霍尔兹曼是欧洲央行管委会6月份降息决定的唯一反对者，在本周四的会议上他支持降息25个基点。
2024-09-12 16:31
市场
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【每日债券市场要闻速递（2024-09-12）】
1. 美银：欧洲央行的鸽派言论可能推低欧元区债券收益率。
2. 美国10年期国债发行中标收益率为3.648%，低于发行前交易水平。
3. 欧洲9月份发债规模突破1000亿欧元大关的速度之快料创纪录。
4. 日债收益率追随美国同业走高，市场对日本央行鹰派言论反应平平。
5. 全国行业首例，梅州市住房公积金定期存款实行等额债券质押机制。
6. 双重“背离”的债市，大行负债不稳定是主因。
7. 深交所：关于2024年记账式贴现（五十四期）国债上市交易的通知。
8. 保利发展成功发行20亿元债券，5年期与7年期利率分别为2.39%和2.50%。
9. 中国建筑第八工程局成功发行30亿元超短期融资券，期限86天。
10. 中国奥园境外债重组计划持有期延长至2025年3月20日。
11. 绿城中国2025年到期2.3%增信债券提前偿付7335万美元。
12. 消息指新城正考虑发行信用保护债券以偿还年内到期票据。
13. 国债期权仿真交易开启在即，风险管理工具创新再进一步。
14. 穆迪警告称，墨西哥司法改革可能影响其主权评级。
15. 穆迪警告马尔代夫将连续遭降级，因首次伊斯兰债务违约担忧加剧。(金十数据)
2024-09-11 21:07
观点
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【策略师：CPI报告令美联储降息路径复杂化】信安环球投资首席全球策略师Seema Shah表示，这并不是市场希望看到的CPI数据。Shah称，随着核心通胀率高于预期，美联储降息50个基点的路径变得更加复杂。这份报告肯定不会成为下周美联储政策行动的障碍，但委员会中的鹰派人士可能会抓住今天的CPI报告作为证据，表明需要小心谨慎地处理降通胀进程的最后一英里——这是降息25个基点的一个强有力的理由。
2024-09-09 21:12
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【机构：8月CPI料将足以令美联储维持鹰派立场】在美国8月CPI数据公布前，美元走强。预计8月CPI数据将保持强劲，足以让美联储保持鹰派立场，下周仅降息25个基点。布朗兄弟哈里曼银行分析师在一份报告中表示：“我们认为这些数据存在上行风险。”接受《华尔街日报》调查的经济学家预计，12个月整体CPI将从2.9%降至2.6%，核心CPI将持稳于3.2%。布朗兄弟哈里曼银行表示，数据出现上行意外“将降低9月份联邦基金大幅下降的可能性，并支撑美元走强”。
2024-09-09 08:36
观点
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【广发证券：维持美联储9月启动降息、年内降息2次左右、每次25bp的判断】 广发证券研报指出，美国8月非农数据公布当天，美联储理事沃勒和纽约联储主席威廉姆斯对未来货币政策给出关键指引。沃勒讲话总体偏鹰派，虽然他也提到若数据恶化会支持连续降息，但现阶段还是支持谨慎降息（cuts will be done carefully）。威廉姆斯在当日的外交关系委员会活动中提到，货币政策会逐步（over time）转向中性，亦暗示美联储9月降息应该会偏谨慎。沃勒和威廉姆斯讲话总体符合对美国经济软着陆的判断，维持美联储9月启动降息、年内降息2次左右、每次25bp的判断。
2024-09-08 09:48
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【8月非农模棱两可，9月降息后政策走向尚待观察】8月非农就业数据让鹰派和鸽派都有所关注，使得美联储在今年秋季的政策走向充满了不确定性。9月降息25个基点几乎已成定局，但之后的情况则变得更为复杂。模棱两可的非农报告不会改变美联储在9月会议上开始降息的倾向。但其并没有为接下来会发生什么提供太多明确的信息——既没有表明经济软着陆已经板上钉钉，也没有表明就业市场的迅速恶化需要美联储采取积极的应对措施。在11月会议召开之前，还将有两份就业报告公布。6月点阵图预测2024年仅降息一次，但9月点阵图可能显示更多降息，不过未必符合市场预期。10月份的就业、通胀和经济增长数据将是决定下一步行动的关键。
2024-09-06 14:09
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【日本央行又“变脸”了 真敢继续加息吗？】时隔一个来月，日本央行又“变脸”了。上月初，市场巨震时日本央行重申暂不加息，但近期却开始释放鹰派信号。日本央行短期内真的会继续加息吗？ 浙商银行财富管理部总行投顾周锦舜分析认为，二季度经济状况好于预期，日本央行重又释放鹰派信号，但日本央行进一步加息仍将取决于数据。日本央行或10月再次加息，日元趋势向上。（第一财经）
2024-09-04 14:17
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【避险需求料支撑美国国债】Pepperstone高级研究策略师Michael Brown在一份报告中说，美国国债可能会延续周二涨势。他说，周二的涨幅由长期债券领涨，不过可能在一定程度上受到大量新公司债券发行的抑制。“尽管避险需求可能会延续这些涨势，但如果这种需求在未来几个交易日持续下去，那么当市场开始将美联储的前景重新定价为鹰派方向时，前端国债再遭抛售和新一轮的曲线趋陡应该会成为现实。”他说，目前货币市场对美联储将在年底前降息100个基点的预期仍然过于乐观。
2024-09-03 22:21
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【植田和男鹰派表态和股市抛售推动日元涨逾1%至日内高点】日元在全球股市抛售和日本央行行长植田和男的鹰派表态推动下兑美元上涨逾1%，触及145.29。交易员涌向避险资产，日元和瑞郎是日内仅有兑美元上涨的G-10货币。植田和男重申若经济和物价表现符合预期就会继续升息。
2024-09-03 17:10
国际
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【知情人士：欧洲央行内部将在利率降至3%后出现分歧】据知情人士透露，一旦利率降至3%左右，欧洲央行的决策将变得更具争议性，并在仍需采取哪些措施来控制通胀的问题上出现分歧。知情人士说，尽管未来两到三次将存款利率从目前的3.75%水平下调不太可能引发重大摩擦，但届时辩论将遇到对价格前景和货币政策停止抑制经济增长的时间点的不同看法。目前市场预计欧洲央行在9月和12月还会有更多举措，投资者也不排除10月份还会出现另一次降息。荷兰国际宏观经济主管Carsten Brzeski表示：“欧元区持续存在的滞胀风险，将使下周之后的降息更具争议性，因为欧洲央行管理委员会的鸽派和鹰派分歧再次明显加大。要让鹰派同意一系列降息，欧元区的增长需要进一步走弱。”
2024-09-03 11:49
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【T. Rowe固收主管：日央行加息影响远没有那么简单 更多冲击波即将来临】T. Rowe Price的固定收益主管Arif Husain称，在日本7月份加息引发日元套利交易剧烈逆转之后，投资者“看到了这一断层的第一次转变，而且还会有更多出现”。尽管鹰派的日本央行和对美国经济增长放缓的担忧在8月5日助推了对日元的疯狂需求，但投资者可能忽视了全球股市、货币和债券风暴的更深层次原因。这其中包括大量投资于海外的日本资金，随着这个世界第四大经济体的利率不断走高，这些资金有可能被运回国内。“将日元套利交易作为替罪羊，则忽略了一个更大、更深层次趋势的开端，”Husain写道。“日本央行的货币紧缩及其对全球资本流动的影响远非如此简单，它将在未来几年产生巨大影响。”Husain所在的公司管理着大约1.57万亿美元资产。
2024-08-26 11:03
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【澳新银行：日本央行料将10月加息 美联储政策路径关键在9月就业报告】澳新银行驻悉尼外汇研究主管Mahjabeen Zaman表示，从植田和男近期的表态来看，日本央行可能在10月加息，而下一份美国就业报告将是决定美联储9月降息幅度的关键。“植田和男比市场预期的更加鹰派，他的讲话语气与他在7月日本央行会议上的语气相似。股市和日元的波动并没有真正改变他的观点，日本央行的加息进程还未完成，”她说。预计美元/日元年底前将达到148，但称“从当前到12月底这段时间很长，可能发生很多事，”包括中东紧张局势、大选、宽松/加息周期，乃至流动性状况。
2024-08-26 09:34
国际
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【无视决策者鹰派发声 债市走势彰显交易员笃定澳大利亚央行将降息】澳大利亚国债的不懈涨势表明，交易员几乎不相信该国央行能顶住同行压力坚持鹰派立场。过去一个月，澳大利亚国债实现总回报约3%，引领地区债券涨势，跑赢美国国债。由于新西兰和英国央行已相继启动政策宽松，投资者对澳大利亚央行发出的不会下调目前处于12年高位的现金利率的信息深表怀疑。澳大利亚通胀正在放缓，失业率上升，这强化了外界对澳大利亚央行最快会在今年开始降息的预期。澳大利亚10年期国债收益率过去一个月已下跌约40个基点至3.92%，在地区债券中收益率跌幅最大。该国3年期国债收益率已连续七周下跌，为2013年以来最长连跌行情。互换市场走势显示，澳大利亚今年将有一次25个基点的降息。
2024-08-24 16:47
国际
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【欧洲央行管委霍尔茨曼：9月降息并非“板上钉钉”】欧洲央行管委霍尔茨曼警告，下月降息并非板上钉钉，尽管他的几位同僚做出了这样的暗示。这位鹰派的奥地利央行行长在杰克逊霍尔年会上表示，“一如既往地，我在决策日前持保留意见，还有很多数据要出炉”。“所以我不会说这已成定局——当然我的一些同事是这样想的，”他在周五接受采访时称。“我认为我们必须更仔细地观察数据。我希望我们能行动，我不反对降息，只是不想过早降息。”投资者预计欧洲央行将在三周后的会议上宣布降息，不过除霍尔茨曼外，其他官员也强调届时的决定将取决于在此期间的数据。在一些人看来，欧洲经济正日益疲软，尤其是德国，使得再次降息的可能性增大。
2024-08-23 20:08
市场,观点
【分析师：杰克逊霍尔并非引发市场波动的重大事件】市场分析师Liz McCormick表示，债券和股票投资者押注鲍威尔将在稍后的杰克逊霍尔演讲中稳妥行事。除少数例外情况外，此次会议并不是影响市场的重大事件。摩根大通和德银策略师预计，会议期间债券走势温和，而期权交易员则押注未来几天股票会有小幅波动。汇编数据显示，在过去十年中，2年期和10年期美债收益率平均波动不到4个基点，标普500指数的平均波动在1.3%左右。但市场震荡并非不可能：两年前，鲍威尔发表鹰派讲话，警告投资者对抗通胀将给家庭和企业带来“痛苦”，令市场大吃一惊。
2024-08-22 15:47
市场,国际
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【日本央行放鹰搅乱全球市场 植田和男势将在国会受到“拷问”】在日本央行加息及行长植田和男释放鹰派信号导致本月早些时候全球金融市场巨震后，植田和男周五势将受到市场的严密审视。这次不寻常的听证会在国会休会期间举行，因为议员们坚持要求日本央行就其行动做出解释。该行“放鹰”造成全球股市市值本月蒸发6.4万亿美元，日经225指数也录得创纪录跌幅。市场之后收复失地，标普500指数回到了7月中旬的历史高点附近，日经指数也从本月早些时候的低点反弹了约20%。考虑到与美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔年会发表讲话仅相隔几小时，植田和男或许会尽可能避免制造新闻或市场波动。观察人士称，他可能不会做出任何政策承诺，但会保证不在金融市场不稳定时加息。