【美联储鹰派：利率未具显著限制性 股市估值高】美联储鹰派官员、克利夫兰联储主席哈玛克表示，利率尚未具有显著限制性，应在一段时间内保持稳定。或者，换句话说，可能接近中性环境。长期来看，美国经济具有弹性，并将适应更高的利率环境，鉴于广泛的金融环境保持宽松，股市估值高企，其中股票风险溢价接近于零。哈玛克的言论与美联储主席鲍威尔上个月的言论相冲突。哈玛克曾表示，在去年的降息后，利率仍然具有实质限制性。哈玛克还表示，耐心的做法将使我们有时间监测劳动力市场和通胀轨迹，以及在当前利率环境下整体经济的表现。重要的是要监测通胀预期和其他指标，以评估金融状况是否符合美联储抗通胀的努力。在其发言后，美股扩大了跌势，尾盘纳指跌超2.3%。哈玛克是明年FOMC票委。

【欧洲央行管委Nagel：利率接近中性 所有选项都是可能的】欧洲央行管理委员会成员Joachim Nagel称，央行正在接近货币政策不再约束经济的一种新机制，并将根据即将发布的数据做出未来决策。鉴于最新报告显示通胀和工资压力正在消退，这位德国央行行长表示相信欧洲央行可能会在年中前达到2%的目标。他拒绝透露是否认为有可能在下周的会议上降息。这位德国央行行长周二表示，“我不想对即将举行的会议结果进行猜测。我们正在接近这样一种水平，即我们或多或少地离开了限制性领域，而更多地进入了中性阶段。”当被问及是否很快就适宜暂停降息时，鹰派的Nagel表示“所有选项都是可能的”，并补充称他的评估将基于“新的数据”。

【黄金再创新高 特朗普关税与美联储纪要引发市场震荡】周四欧洲早盘时段，黄金价格再创历史新高，并确认突破了短期交易区间。美国总统特朗普对进口商品加征关税的最新威胁，抑制了投资者对风险资产的偏好，并继续支撑对避险资产黄金的需求。全球范围内对安全资产的追逐导致美国国债收益率下跌，这反过来又给美元施加了一定的下行压力，进一步利好黄金价格。与此同时，周三公布的美联储会议纪要偏鹰派，重申了市场对美联储将延长暂停加息的预期。这可能会成为推动美国国债收益率和美元上涨的助力，进而可能限制不产生收益的黄金价格的上行空间。不过，日线图上显示的略微超买状况，可能会进一步阻碍交易员在现货黄金/美元上建立新的看涨头寸。不过，基本面背景仍支持黄金价格进一步上涨的前景。

【欧洲央行官员Schnabel称 央行接近暂停或停止降息的时点】 欧洲央行执行理事会成员Isabel Schnabel称，欧洲央行很快将不得不讨论暂停或完全结束其降息行动。“我们越来越接近可能不得不暂停或停止降息的时刻，我们需要开始这一讨论，”Schnabel在2月14日进行、周三发布的采访中称。Schnabel是欧洲央行的主要鹰派人物之一。为实现这一目标，她表示，官员们应该在3月会议上讨论是否从决策后的声明中删除关于货币政策仍在限制欧元区经济的措辞。

【欧洲央行官员暗示降息接近尾声，通胀风险上行引发担忧】欧洲央行执委施纳贝尔暗示，利率制定者可能几乎已经完成了欧元区的降息。他警告称，在利率大幅下降的同时，通胀风险正日益偏向上行。外界普遍认为，鉴于经济增长疲弱的迹象，欧洲央行管委会将在3月初召开会议时再次降息。但鹰派人物施纳贝尔表示，欧洲央行现在应该开始讨论“暂停还是停止”降息。这番言论突显出欧洲央行内部对经济前景的紧张情绪日益加剧，并标志着迄今最强烈的迹象，即欧洲央行管委会26名成员中的一些人认为，他们很快就需要放慢降息步伐，甚至停止降息。

【欧洲央行管委Holzmann：央行降息不能取代经济政策】欧洲央行管理委员会成员Robert Holzmann称，降低借贷成本不能替代稳健的经济政策。 “我们的工作不是直接影响经济，部分原因在于影响范围太广，而且欧洲面临的不是与周期相关的问题，而是产业战略问题，”Holzmann周二在维也纳告诉记者称。“这个方向不能由利率政策驱动，而是由明确的战略、政策和支出驱动。”Holzmann表示，3月份是否会再次下调利率将取决于未来数据如何。这位鹰派的奥地利决策者称，随着利率接近既不会刺激也不会抑制经济增长的中性水平，决策变得更加棘手。Holzmann表示，他仍然担心核心和服务业通胀，后者仍是2%目标的两倍。

【澳大利亚联储鹰派降息后 澳大利亚股市下跌 银行股对市场拖累最大】 澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌0.7%，收报8,481.00点。金融股和非必需消费品股对该指数的拖累最大。 澳大利亚联储将现金利率下调25个基点同时，暗示将对未来决策持谨慎态度。消息公布后， 该指数一度从0.5%的跌幅收窄至0.3%，但由于交易员消化澳大利亚联储主席布洛克有关未来降息的鹰派言论，又一度跌至0.8%的低点。 新西兰S&P/NZX 50指数下跌0.1%收于13,051.12点。

【欧洲央行官员：即使美联储放慢速度，欧洲央行也可以继续降息】欧洲央行管委Vujcic表示，欧洲央行今年可能再降息三次，即使美联储降息速度放缓，但宽松政策的前提是基础通胀迅速下降。自去年6月以来，欧洲央行已五次下调借贷成本，并暗示将进一步放宽政策，这让投资者猜测进一步降息的速度和程度。“市场预计今年还会有三次降息，” Vujcic表示。“这些期望并非不合理。”然而，未来几个月的数据将至关重要，因为预测预计服务业通胀将大幅下降。服务业通胀是消费者价格篮子中最大的单一组成部分，也是过去一年价格过度增长的关键驱动因素。“要让降息成真，我们需要看到核心通胀和服务业通胀放缓，”被视为温和鹰派人士的Vujcic表示。

【美债收益率、美元因美国通胀顽固而上涨】在美联储主席鲍威尔昨天发表鹰派言论后，美国1月通胀略高于预期，美国国债收益率和美元反弹。12个月CPI年率加速至3%，高于市场共识的2.9%，核心CPI年率为3.3%，高于12月的3.2%和市场预期的3.1%。该数据是在鲍威尔周二表示美联储不急于降息之后发布的。受该数据影响，10年期国债收益率为4.634%，两年期国债收益率为4.380%，而美元指数上涨0.5%，所有指标在CPI报告发布后均上涨。

【道明证券：澳洲联储下周料将鹰派降息】道明证券亚太宏观策略师Prashant Newnaha表示，“虽然澳元在美国总统特朗普征收25%钢铝关税的情况下表现得相当平静，但我们对这种情况能否持续持怀疑态度。”目前交易员们正在关注下周澳洲联储的利率决议。澳洲联储下周二降息25个基点几乎板上钉钉，这将是2020年底以来的首次降息，但鉴于劳动力市场的强劲，大多数经济学家预计其基调将偏向鹰派。Newnaha表示，“预计澳洲联储将宣布鹰派降息，对后续降息前景的指引有限，因认为澳洲联储没有迫切需要降息，经济活动数据也没有提供需要降息的理由。”

【美债10年期利率回落4.5%下方 背后“推手”是谁】市场表现快速止跌回稳，帮助10年期美债收益率重新落回了4.5%以下区间，其投资动机何在？“首先最大的驱动因素是避险情绪持续升温，”星展中国投资策略师邓志坚对记者指出，特朗普新政引发不确定性，全球投资者风险偏好有所降低，因而加大了对固定收益类资产的配置力度。其次是投资者普遍相信美联储仍有降息空间。美国CPI、PCE等通胀指标虽小幅反弹，但整体可控，降低了美联储转向鹰派的担忧。叠加经济数据疲软，美国去年四季度GDP环比增2.3%、同比增2.5%，均低于前期；服务业PMI大幅下滑，而服务业占美就业市场的60%，预示其就业数据可能走弱。他表示，经济疲软下，美联储或维持利率中性策略，“美适度减息大概率仍会是主基调。这对未来美债的价格走势很有利。”（21财经）

【英镑势将进一步下跌 英国央行警告经济增长面临风险】投资者正在为英镑进一步走软做准备，此前英国央行的最新政策决定加剧了他们对英国经济增长疲软的担忧。Pictet Asset Management Ltd.自年初以来已经削减了英镑押注。Hartford Funds和Russell Investments也纷纷减持，RBC BlueBay Asset Management认为，随着市场预期英国央行今年将进一步降息，其本已低配的仓位仍有增加空间。在周四降息后英镑一度下跌1.2%，今年截至目前在G-10货币中表现垫底，尽管在接近周末时小幅反弹至1.2450美元附近。虽然这一决定在意料之中，但英国央行在决策同时发布的预测中将增长预测下调了一半，两位货币政策委员 —— 其中包括一位前鹰派委员 —— 投票赞成大幅降息50个基点。“从长期来看，在当前的英国财政和增长形势下很难看到英镑需求，”Pictet投资组合经理Shaniel Ramjee称，他自年初以来已将英镑敞口降至投资组合所需的最低水平。“我们仍然认为经济面临风险，英国央行需要进一步降息。”

【巴克莱：美元兑日元近期将进一步下跌】美元兑日元周五亚市探底回升，早些时候一度跌至150.95附近，为12月10日以来新低，但随后收复跌幅，目前交投于151.84附近，涨幅约0.3%，因美元指数反弹，但分析师认为，美元兑日元后市仍有进一步下跌风险，因为日本央行将继续保持鹰派立场。日本央行鹰派审议委员田村直树周四表示，央行必须在2025财年的下半年至少升息至1%，强化了人们对利率上升的预期。瑞穗的山本雅文说，"(田村)比以前更鹰派了一些...。我认为日本央行推迟到 9 月才加息的可能性较小"。巴克莱策略师Shinichiro Kadota和Lhamsuren Sharavdemberel预计美元兑日元近期将进一步下跌，重点关注日本薪资谈判的结果。他们在一份报告中写道：“我们预计，日本的年度春季薪资谈判将在今年再次实现5%的加薪，同时通胀率仍高于2%的目标，这将使日本央行继续保持鹰派立场”。

【英国央行行长贝利告诫市场 不要过度解读此次投票中的异议】英国央行行长贝利告诫市场不要过度解读决策者本月的投票结果。此前一名官员的意外转向促使投资者加大对进一步降息的押注。周四决定把利率下调25个基点至4.5%之后，贝利表示，鉴于超级鹰派Catherine Mann成为意外支持降息50个基点的两位决策者之一，他理解市场做出的鸽派反应。不过，他建议投资者不要“过分看重这次投票结果”，并表示，“这一次，我会鼓励市场非常仔细地阅读会议纪要，因为你会看到投票中的一系列立场。”他表示，投票异议不是一种“沟通工具”。