【东方金诚宏观首席分析师王青：从稳息差角度看，当前报价行缺乏主动下调LPR报价加点的动力】6月两个期限品种的LPR报价保持不变，符合市场预期。中信证券首席经济学家明明认为，1年期、5年期LPR报价和逆回购利率加点维持在1.6个百分点、2.1个百分点，为利率平稳运行奠定基础。东方金诚宏观首席分析师王青表示，从稳息差角度看，当前报价行缺乏主动下调LPR报价加点的动力。同时，外部宏观环境形成明显约束。在董希淼看来，美联储在6月议息会议上决定维持联邦基金利率不变，整体立场边际转向“鹰派”，中美利差倒挂与美债收益率高位运行制约降息空间；中东局势推升国际油价带来输入性通胀压力（5月PPI同比涨3.9%），加之欧洲央行加息、日本央行6月已经实施加息，主要经济体加息预期升温，全球货币紧缩外溢效应显著，LPR变动需要考虑外部因素冲击。国内经济基本面也是LPR维持不变的关键内因。近期出口继续高增，以高技术制造业为代表的新质生产力领域加速发展。王青认为，年初以来，LPR报价一直按兵不动，背后是一季度宏观经济起步有力，尽管二季度以来国内投资、消费势头转弱，但当前稳增长迫切性仍然不高，宏观政策保持定力。（第一财经）

【渣打：市场对美联储预期过于鹰派 预计年内将保持按兵不动】 渣打认为，美联储可能年内会维持利率不变。市场对美联储的预期过于鹰派。我们认为美联储将在今年剩余时间内维持利率不变，并在明年第二季度真正降息。根据渣打发布的下半年市场展望报告，美国经济表现好于预期；同时，美伊达成的临时协议或推动整体通胀在二季度见顶。当前形势对印度等新兴市场利率有利。目前我们更倾向于通过股票进行投资，但我认为就印度而言，未来环境会好转，局势会趋于稳定。

【华泰证券港股策略：红利买点尚未出现】华泰证券发布港股策略研报称，上周急涨的AI行情在偏紧流动性下“抽水”效应已经从互联网软件扩散至红利这类稳定性资产；此外停火协议预期下油价下行、FOMC鹰派加息预期升温等也同样抑制红利资产，港股通红利单周下跌6%。往后看，红利投资价值需做两类区分。1.对全收益投资者，短期计入较快的“和平”和“鹰派”预期可能有所反复，但油价回落、流动性偏紧等中期方向确定性较强，红利资产应作为投资组合分散地位而非博弈反弹，关注基本面、现金流和派息稳定的行业如银行、公用事业性红利如公路铁路。2.对更多关注股息回报的投资者，当前港股红利低波指数TTM股息率5%，仍处在历史区间下沿，指数层面尚未跌出性价比，建议关注派息率稳定、预期股息率高于6%、ROE提升的细分个股，如食品饮料和部分工业股。港股总体而言，中枢反转仍要看大厂AI进展和消费修复催化，当前尚未到合适时机，但华泰证券此前预期的短期技术面反弹也被屡创新高的沽空力量压制，反弹“一日游”特征明显。往后看，短期关注高沽空和盈利预期边际改善品种如传媒和创新药。