2022-09-30 18:12 国际 🔥🔥🔥

【牛津经济研究院：欧元区通胀创历史新高将促使欧洲央行采取鹰派措施】牛津经济研究院高级经济学家Ricardo Amaro在一份报告中称，欧元区通胀率在9月份创下10%的新纪录，这将促使欧洲央行再次做出鹰派回应。由于欧洲央行目前完全关注通胀数据，预计欧洲央行将在10月底的政策会议上进一步加息75个基点。Amaro表示，尽管意大利和德国的实际就业趋势有所恶化，但周五的失业率数据显示，欧元区和德国的失业率保持不变，意大利的失业率略有下降，欧洲央行成员可能从这些数据中获得部分安慰。

2022-09-26 08:30 观点 🔥🔥

【中信证券：短期扰动消除后，预计出口增速将出现小幅反弹】中信证券指出，美联储9月议息会议继续维持鹰派立场，对后续指引的紧缩程度超出市场预期。美联储超预期的操作也导致近期人民币、日元等非美元货币承受贬值压力。近期人民币汇率快速贬值，据我们测算央行可能已经重启了“逆周期因子”，尽管短期由于美联储鹰派立场导致美元指数可能继续走强，人民币存在进一步贬值的可能，但考虑到央行的操作，预计贬值幅度有限。强美元同时也带来了日元的大幅贬值，日本央行在日元逼近1998年低点时再次干预外汇。需持续关注强美元下各国货币政策的变化。本周由于高频数据影响，市场对9月出口增速较为悲观，我们认为9月上旬高频数据偏弱主要是台风对港口生产和物流的影响，短期扰动消除后，预计出口增速将出现小幅反弹。

2022-09-25 15:27 宏观,国际 🔥🔥

【中信证券：关注强美元下各国货币政策的变化】中信证券认为，美联储9月议息会议继续维持鹰派立场，对后续指引的紧缩程度超出市场预期。美联储超预期的操作也导致近期人民币、日元等非美元货币承受贬值压力。近期人民币汇率快速贬值，据我们测算央行可能已经重启了“逆周期因子”，尽管短期由于美联储鹰派立场导致美元指数可能继续走强，人民币存在进一步贬值的可能，但考虑到央行的操作，预计贬值幅度有限。需持续关注强美元下各国货币政策的变化。本周由于高频数据影响，市场对9月出口增速较为悲观，中信证券认为9月上旬高频数据偏弱主要是台风对港口生产和物流的影响，短期扰动消除后，预计出口增速将出现小幅反弹。

2022-09-24 19:29 国际 🔥🔥🔥

【凯投宏观：美元全面走强 涨势或在不久后停止】凯投宏观经济学家Jonas Goltermann在一份报告中称，本周金融市场经历了“多事之秋”，随着美联储加息75个基点和美联储主席鲍威尔的鹰派信息打击了风险情绪，美元全面走强。美元目前接近或已达到凯投宏观对美元年底看涨的许多预测，而美元最近的快速上涨表明，不久之后美元将停止上涨。但随着外汇和债券市场的波动达到极端水平，出现更广泛的风险厌恶高潮的概率正在增加，届时美元将进一步上涨。

2022-09-23 15:43 国际 🔥🔥🔥

【丹斯克银行：料英国未来2个月继续加息50个基点】预计英国央行在11月和12月再加息50个基点，最终在2月加息25个基点。预计在2月会议之后不会加息，尽管在目前看来，3月再加息25个基点仍有一定的可能性。我们的预期低于当前的市场定价，因为在增长走弱的背景下，英国央行最终或许会变得不那么鹰派。

2022-09-23 07:40 观点 🔥🔥🔥

【中信建投：鉴于近期美股和原油等跌幅都不小，也许会有一波修复】中信建投点评美联储连续第三次加息75个基点指出，美联储年内加息路径符合市场预期，坚持抗击通胀的鹰派立场，但对于潜在的加息终点和拐点未给出有价值的信息，短期仍在观察期，等待更明确的信号出现。市场方面，市场在议息会议后先涨后跌，加息75bp的利空落地逻辑迅速被鲍威尔的鹰派立场冲淡，市场或许在进一步意识到加息的长期性、高利率的长期性，慢熊的大格局不会轻易松动。短期市场期待衰退和降息逻辑带来估值抬升行情的希望趋于渺茫，唯一的做多逻辑，可能只在于联储幻想的软着陆情景兑现，这样一来会存在超跌反弹的交易性机会。鉴于近期美股和原油等跌幅都不小，也许会有一波修复。

2022-09-22 19:40 国际 🔥🔥🔥

【分析师评英国央行利率决议：这并不完全是鹰派阵营所希望的】投票上的分歧是一方面，但事实上，他们暗示通胀峰值将在较低的水平，同时提出可能会大幅收紧政策，这并不完全是鹰派阵营所希望的。如果再考虑到市场定价预期加息75个基点，而英国央行“仅”按照经济学家的预期加息50个基点，这就足以在一定程度上降低英国央行未来收紧政策的预期。

2022-09-22 16:35 观点 🔥🔥🔥

【荷兰国际集团：勉强赞成英国央行加息50个基点】我们勉强赞成将英国央行加息50个基点，加息75个基点的可能性也很明显，预计会得到一些政策制定者的支持。英国政府的能源价格上限计划将大幅降低短期CPI，减少对消费者通胀预期脱锚的担忧，降低采取更积极行动的紧迫性。然而，鹰派人士将对近期英镑单边走软感到担忧，他们还将辩称，政府的支持方案可能会提高中期通胀。这意味着利率决议的投票比例会很接近，但如果我们的预测是正确的话，即英国央行的行动确实比美联储和欧洲央行更加谨慎，那么我们预计11月将再加息50个基点，12月至少再加息25个基点，使利率达到3%的区域。

2022-09-22 08:35 观点 🔥🔥🔥

【中信证券：美联储强势鹰派，美国衰退风险大幅提升】 9月议息会议，美联储符合预期的加息75bps。美联储经济预测显示明年美国经济衰退风险十分高，中信证券认为实质性衰退发生在明年上半年的概率不低，美联储需快节奏前置紧缩以避免陷入更为两难的困境，降息或出现在2023年。今年年底政策利率水平或为4.0%-4.25%，终点政策利率或为4.25%以上，此轮十年期美债利率高点维持此前3.5%-3.7%的判断。

2022-09-22 08:11 观点 🔥🔥🔥

【招商证券：何时结束加息？失业率是关键信号】招商证券表示，预计明年中CPI同比有望降至3%下方，进而明年联储无须激进加息。此外，鲍威尔指出失业率是就业的最佳观察指标，今年底到明年初，我们就能看到失业率持续上行，这将给美联储结束加息带来契机。7月底以来的内政、外交动作均是支持率保卫战的结果，近期美联储的鹰派态度大概率与此有关。但临近中期选举，平衡资产价格表现诉求又会开始浮出水面，因此10月美联储态度就有望逐渐温和。目前看Q4联储有望放缓加息步伐，一旦这一转变成型，就是政策转鸽的信号。

2022-09-22 05:20 观点 🔥🔥

道富环球投资的投资组合经理Aaron Hurd：尽管美元达到了“昂贵”水平，但其上涨将继续受到美联储鹰派货币政策的支持。

2022-09-22 02:28 国际 🔥🔥🔥

【机构评美联储利率决议：美联储的点阵图是鹰派的】机构评美联储利率决议：美联储的点阵图是鹰派的。美联储发出的信号是最终利率是4.6%，市场很快就对这一利率进行了重新定价。重要的是，美联储还暗示今年将再加息125个基点，市场预计11月将加息75个基点，12月将加息50个基点。预计鲍威尔在新闻发布会上发布会有类似的鹰派论调。美联储正致力于降低通胀，并将隔夜拆借利率升至限制性区间。

2022-09-21 18:52 观点 🔥🔥🔥

【西太平洋银行：美联储加息75个基点似乎已成定局】美联储加息75个基点似乎已成定局。事实上，市场正在定价加息100个基点的可能性。我们认为，在此节点上，加息100个基点是不必要的，而且有潜在风险。不过需要注意的是，今年剩余时间内加息100个基点仍是市场预期之一。市场已经看到了更多的风险。对评估9月之后的货币政策前景至关重要的是，FOMC对2023年和2024年通胀、GDP增速和联邦基金利率的最新预测。我们认为，美国经济中期增长面临巨大风险，但如果FOMC的预期较市场更加乐观，市场定价可能会更加鹰派。

2022-09-21 17:53 观点 🔥🔥🔥

【澳新银行：预计美联储紧缩周期将持续到2023年上半年】我们预计美联储将把加息75个基点，并再次强调其明显的鹰派指引，我们还预计美联储的紧缩周期将延续到2023年上半年，并将对联邦基金利率终值的预期从之前的4.0%上调至5.0%。鉴于美联储声称经济增长需要持续一段时间低于趋势水平，FOMC的经济预测应该会与6月份相比发生明显变化。我们预计美联储对GDP的预期将显著下降，对失业率的预期将上升。点阵图与6月份相比应该会更陡、更高。

2022-09-21 17:39 观点 🔥🔥🔥

【花旗集团：美联储点阵图有传递鹰派信号的风险】我们预计美联储将加息75个基点，将联邦基金利率提高到3.00-3.25%。重点关注美联储的点阵图和经济预测，经济预测摘要中的联邦基金利率预期中值仍有明显高于6月份预期的鹰派风险，预计点阵图将显示，2022年底联邦基金利率中值将升至4.0-4.25%，2023年将升至4.5%左右。新闻发布会上，市场普遍认为鲍威尔的讲话将与在杰克逊霍尔的演讲相似。

2022-09-21 17:09 观点 🔥🔥🔥

【道明证券：预计美联储将加息75个基点】预计FOMC将再次大幅加息75个基点，将联邦基金利率的目标区间提升至3.00%-3.25%。加息后，美联储将使其货币政策立场高于其对较长期中性水平的预估。预计美联储通将过更新其经济预测，发出更多鹰派信号，并期待鲍威尔进一步其在杰克逊霍尔会议上传达的信息基础上进一步向市场做出说明。对美元来说，买预期卖事实的策略很有诱惑力，但我们倾向于保持中立。尽管收益率曲线对终端利率进行了积极的重新定价，但鲍威尔可能会传达出“沃尔克式”的鹰派信息（即坚定不移地抗击通胀）。在今年剩下的时间里，我们预计仍将看到美元进一步走强。

2022-09-20 05:11 观点,央行 🔥🔥

新加坡华侨银行：尽管美联储鹰派目前是基线情景预期，但如果外界认为美联储的立场不那么鹰派，美元指数可能会在利率决定公布后回落。与此同时，在FOMC会议召开前夕，预计谨慎情绪将使美元在下跌中得到广泛支持。

2022-09-17 03:02 市场,国际 🔥🔥🔥

【荷兰合作银行：美联储在2024年前不会改变鹰派立场，利率可能在5%见顶】荷兰合作银行表示已经进一步上调了对美联储联邦基金利率的预测，预计美联储下周将加息75个基点，但加息100个基点的风险仍然存在。该行表示，预计在明年，联邦基金利率目标区间的上限将达到5%，而不是此前长期预测的4.50%。作出该预测的原因是该行认为工资-物价的螺旋上升已经开始，这将使通胀持续高企。此外，鉴于美联储显然将抗击通胀的任务置于实现充分就业之上，这将推动美联储提高目前的利率预期，且其在2024年之前不会改变鹰派的货币政策立场。

2022-09-14 20:50 观点 🔥🔥

【荷兰合作银行：美元强势将持续到明年年初】由于美联储在抑制价格压力和确保中期通胀预期稳定方面仍有大量工作要做，因此可以认为，FOMC目前还不会准备放弃其鹰派立场。由于这将影响风险资产，美元走强的风险将持续到明年年初。鉴于美国短期利率走高，预计美元相对于日元或瑞士法郎仍将是受青睐的避险货币。考虑到欧元区正面临一个艰难的冬天，其中包括一些企业可能会实行能源配给，料欧元/美元在平价下方仍有下跌的空间。

2022-09-13 12:28 观点 🔥🔥🔥

【瑞信：美国8月CPI料不足以改变美联储鹰派立场】瑞信：我行预计美国8月总体CPI月率下降0.2%，这将是两年来首次下降，总体CPI年率可能连续第二个月放缓至7.9%。预计核心CPI月率将放缓至0.2%，年率将从5.9%略微上升到6.0%。我们预计核心商品价格的下降将推动大部分的放缓。我行预测略低于市场一致预期，但鉴于最近好于预期的ISM和就业数据，可能不足以改变美联储的鹰派态度。美联储官员对加息50个基点或75个基点持开放态度，而最近媒体报道指出，除非通胀大幅下行，否则加息75个基点的可能性更大。