2022-12-15 13:25 观点 🔥🔥🔥

【瑞银：预计欧洲央行将加息50个基点，明年4月开始QT】瑞银预计欧洲央行将在12月会议上加息50个基点，但鉴于一些政策制定者的鹰派言论，存在加息75个基点的风险。欧洲央行或将公布一个包含量化紧缩关键原则的文件，但内容将相对模糊，不会提供一个确定的启动日期，这一决定预计将在2023年2月2日做出，而实际的QT将在4月开始。欧洲央行将强调QT将是可预测的、温和的、渐进的、对市场影响是中性的。预计欧洲央行还将发出信号，表示将在必要时调整QT的时间和节奏，甚至可能在必要时再次增加资产购买额度。

2022-12-15 08:25 观点 🔥🔥🔥

【中信证券：美联储放缓加息幅度 但终点利率更高】中信证券研报指出，12月美联储议息会议放缓加息幅度至50bps，这是市场最近一段时间交易的政策变化的二阶拐点，符合预期。但是，美联储通过抬升点阵图利率预测、新的利率中枢高于上调后的通胀预测等方式，重申了其对抗通胀的坚定立场，相比此前市场预期更加鹰派。我们认为，本轮美联储加息周期将在明年3月左右接近结束，终点利率预期为5%；本次会议的鹰派信号不改我们对美元指数趋势走弱和非美市场表现相对优于美股市场的判断。

2022-12-15 08:06 观点 🔥🔥🔥

【中金评美联储会议：增长和通胀的数据将成为左右预期变化的关键】中金公司指出，相比市场期待的信息，此次会议偏鹰派，尤其是在加息终点上。市场选择暂时不相信是建立在认为美联储现阶段不愿意、但是接下来会根据通胀和增长情况来调整路径的预期基础上。在下次会议到来之前，后续增长和通胀的数据将成为左右预期变化的关键。我们倾向于认为，市场在当前已经计入较充分预期上，进一步向前的空间和弹性不大。

2022-12-15 04:56 市场,观点,国际 🔥🔥🔥

Horizon Investments投资组合管理负责人Zachary Hill表示：乍一看，美联储政策决议信息鹰派十足，包括声明中有关继续加息的措辞，以及“点阵图”中美联储官员的立场分布。但同时发布经济展望报告也将2024年的降息次数增加到4个，这跟市场预测非常接近，因而美国经济“软着陆”仍然有望，令美股多头不至于过度悲观。

2022-12-15 04:48 市场,国际 🔥🔥🔥

【美联储决策声明鹰姿飒爽 华尔街乐观情绪黯然下降】投资者若想知道美联储的鹰派程度，周三（12月14日）就是一个言辞重于行动的例子。美联储官员现在预计明年利率将至少再提高0.5个百分点 。这足以推动股市下跌、国债收益率升高——都是美联储乐见的结果。自从11月2日会议以来，标普500指数截至本周二上涨近7%，是2020年6月以来最佳两次会议期间表现。高盛的一个美国金融状况指数下跌0.8%，是2009年8月以来最大两次会议期间降幅。Richard Bernstein Advisors的副首席投资官Dan Suzuki表示：“增长预测放缓，但还要进一步加息。这对市场而言并不是一个很好的组合。目前市场更大的不确定性是经济增长，不是美联储。”

2022-12-15 04:08 市场,国际 🔥🔥🔥

机构评鲍威尔讲话：10年期美国国债收益率日内转跌，跌破3.5%。自鲍威尔开始问答以来，市场一直在抹去点阵图公布后的跌幅，债市情绪再次挑战美联储的鹰派基调，并期待在2023年底前降息；与2023年12月会议挂钩的掉期显示利率为4.39%，而5月的利率峰值为4.87%。

2022-12-15 03:04 市场,国际 🔥🔥

“美联储通讯社”NickTimiraos：FOMC对通胀预测进行了鹰派修正。大多数FOMC参与者认为，到2023年底，核心PCE将放缓至3.5%，而9月份的预测为3.1%。

2022-12-14 22:16 市场,国际 🔥🔥

【三菱日联：美联储鹰派言论推动的美元强势不会持久】三菱日联经济学家认为，美联储释放的鹰派信息不大可能持续推动美元走强。美联储有发表强硬言论的动机。虽然通胀数据录得良好表现，但自从上次会议以来，市场状况明显放松，美联储可能希望遏制这种情况。不过也正因为CPI数据的疲软，美联储的任何鹰派论调都不大可能获得太多支持，无法让美元持续强势。

2022-12-12 05:02 观点,国际 🔥🔥🔥

【荷兰合作银行：鲍威尔将在明年继续反对降息】荷兰合作银行分析师在预测美联储12月政策会议时表示，他们预计美联储将加息50个基点，并预计政策制定者将终端利率预测修正至5%左右。此外，预计鲍威尔将在2023年继续反对降息，并重申恢复物价稳定将需要在一段时间内将利率保持在限制性水平，而历史强烈警告不要过早放松政策。与此同时，由于受到鲍威尔鹰派观点的影响，点阵图很可能显示出美联储官员对终端利率存在相当大的分歧。到2023年，当官员们变得更加温和时，这一点可能会变得更加突出。

2022-12-11 13:11 观点,央行 🔥🔥🔥

【调查：美联储可能会在整个2023年维持利率在最高水平】根据彭博对经济学家的调查，美联储可能会在整个2023年维持利率在最高水平，从而打破市场对下半年降息的预期。联邦公开市场委员会的预测中值预计将显示，基准利率在2023年将达到4.9%的峰值，即目标区间在4.75%-5%，而9月份时的预期为4.6%。对于投资者来说，这将是一个鹰派的意外，因为他们目前预计明年下半年将降息0.5个百分点，尽管与此同时他们也认为利率将在4.9%左右见顶。当前的联邦基金利率目标区间在3.75%-4%。美国银行策略师表示，虽然许多投资者对美联储最后一次加息已经急不可待，但历史表明，在通胀仍然高企的情况下，他们应该对这种心态保持谨慎。

2022-12-11 12:56 观点 🔥🔥🔥

【道明证券前瞻英国央行会议：加息50个基点，有三名委员持不同意见】道明证券：预计英国央行将十分直截了当地加息50个基点，但预计言辞会有所软化。预计会有两名鸽派委员和一名鹰派委员对加息个50基点持反对意见。下周的重要数据也增加了一丝不确定性。对于英国央行货币政策委员会来说，劳动力市场可能仍然过于紧张，因此该行还会进一步加息。

2022-12-08 20:08 国际 🔥🔥🔥

【北欧联合银行：欧洲央行将连续3次加息75个基点】欧洲央行将在12月连续第三次加息75个基点，以回应管委会中更为鹰派的声音。我们认为，欧洲央行将推迟作出开始减持巨额债券决定的日期，或将日期定在2023年第二季度末或第三季度初，以回应管委会中较为鸽派的声音。此外，欧洲央行将为减持债券或量化紧缩制定广泛的指引，包括设定每月到期债券数额上限，最初设定为每月100亿至200亿欧元。尽管欧洲央行仍处于依据数据的模式，但似乎有可能进一步加息，而且幅度可能会放缓。

2022-12-07 23:17 观点,国际 🔥🔥🔥

机构评加拿大央行利率决议：加拿大蒙特利尔银行全球资产管理公司固定收益部门主管Earl Davis表示，尽管声明中的措辞有“鸽派倾向”，但加息50个基点表明加拿大央行鹰派倾向仍存。预计加拿大央行下一次加息将是25个基点。此外，加拿大央行未来至少会再加息一次，可能还会有更多次加息，但目前正在步入暂停加息时期。

2022-12-06 22:41 公司,观点 🔥🔥

【桥水中国总经理：市场对“美联储暂停”过于乐观】桥水中国总经理、基金经理孙悦指出，美联储现在面临艰难的二选一：要么通胀率高于目标，要么经济增长率低于目标。但是，市场既没有预期近期经济放缓，也不认为通胀率会长期高于目标。近期美国资产价格反映的信息是：通胀率降至目标、美联储鹰派立场松动，同时公司盈利保持强劲。我们认为这种乐观情绪可能有些为时过早。通胀率虽然在下降，但仍高于美联储的目标。还有一个风险是，美联储会继续收紧货币政策，直到经济切实走弱。此外，资产价格反弹本身带来金融条件的放松，可能会适得其反。（第一财经）

2022-12-05 23:43 观点,国际 🔥🔥

机构评美国11月ISM非制造业PMI：美国11月ISM非制造业PMI上升至56.5（市场预期为53.5）、商业活动指数从55.7升至64.7，这一切都在提醒人们，美联储的工作还没有完成，尤其是在边际通胀压力可能来自服务业的情况下（或者更准确地说，目前通胀压力消退最缓慢的领域就是服务业）。在一个追求风险的世界里，在最近的价格波动之后，这自然会导致对美联储的鹰派押注增加，但尚不清楚在最初的价格差距之后，投资者是否会有很大的意愿出售资产。

2022-12-05 23:12 市场,观点 🔥🔥

机构评11月ISM非制造业PMI：数据意外上升，商业活动指数也从55.7上升至64.7，这很难表明经济放缓程度如美联储所愿。新订单指数小幅下滑，但这只是统计噪音，数据仍处于高位。就业人数也从49.1反弹至51.5，这一切都在提醒市场，美联储的工作还没有完成，尤其是在边际通胀压力可能来自服务业的情况下(或者更准确地说，目前通胀压力消退最缓慢的领域)。在一个追求风险的世界里，在最近的价格波动之后，这自然会导致美联储的鹰派押注增加，但尚不清楚在最初的价格差距之后，是否有很大的意愿出售资产。

2022-12-05 18:12 观点 🔥🔥🔥

【机构分析：市场对美联储利率前景的鹰派定价可能已经到顶】上周五强于预期的非农就业报告并未令市场对最终联邦基金利率的定价发生太大变化。过去的两个月里，市场对联邦基金利率终值的定价一直徘徊在5%左右。这一点在就业数据公布后没有改变，仍略低于5%。在就业报告发布后，终端利率没有小幅上升，这表明市场对美联储利率前景的定价方面已经达到了鹰派立场的顶峰。这并不意味着一旦通胀持续下去，终端利率预期就不会上升，但至少就目前而言，这对债市和股市都是一个有利的背景。由于市场继续认为欧洲央行和英国央行的加息周期可能长于美联储，这也可能使美元走软。

2022-12-02 22:52 市场,观点,国际 🔥🔥🔥

【加拿大蒙特利尔银行：美联储12月加息50个基点的可能性仍然存在】加拿大蒙特利尔银行财富管理公司首席投资官Yung-Yu Ma表示，虽然非农就业报告给了美联储鹰派成员更强的火力，让他们能够在12月的点阵图上作出更加激进的预期，但12月加息50个基点仍然是最可能出现的情况，届时我们可能会看到，美联储在12月加息50个基点，并公布一份基调更鹰派的声明。非农数据公布后，期货波动很大，市场似乎正在重新评估鲍威尔的整个讲话，因为如果我们在两周后得到一个更加强硬的声明和预测，情况就会非常不同。

2022-12-02 22:21 市场,观点,国际 🔥🔥

【机构：非农就业报告是回顾性的 劳动力市场很有可能在2023年上半年大幅放缓】Orion顾问解决方案首席投资官Tim Holland表示，非农就业报告好于预期对美国工人来说是好消息，对风险资产来说则是坏消息（至少短期内是如此），因为它支持美联储继续实施鹰派货币政策。尽管如此，值得注意的是，就业报告是回顾性的，而续请失业金人数一直在攀升。劳动力市场很有可能在2023年上半年大幅放缓，迫使美联储比许多人预期的更早考虑采取温和的政策立场。

2022-12-01 17:59 观点 🔥🔥

摩根大通预计，美联储的鹰派政策将在明年下半年转向，这将推动股市复苏。标准普尔500指数在2023年底的目标点位为4200点。