2023-03-22 21:48
观点,国际
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【机构分析：美联储利率决议或会加大2-10年期美国国债倒挂程度】随着美国财长耶伦表态缓和市场对银行系统的担忧，美联储今天晚些时候预计将加息25个基点，或将推动美国2年期和10年期国债倒挂幅度进一步扩大至75个基点。目前，美国的通胀仍居高不下。如果美联储利用点阵图来推翻市场对今年年底的降息预期，以向市场表明其抗击通胀的决心，那么两年期国债收益率可能会进一步得到提振，而10年期国债收益率则会受美联储鹰派立场影响，投资者对经济衰退的担忧上升，限制10年期收益率走高，从而扩大倒挂幅度。
2023-03-22 21:07
观点
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【汇丰：预计英国央行将加息 关注其前瞻性指引】汇丰高级经济学家Elizabeth Martins在一份研究报告中表示，英国2月食品通胀升至1977年以来的最高水平，但服务业和核心通胀数据表明，整体通胀出乎意料的上升不仅仅是因为当月蔬菜短缺。这意味着尽管此前英国央行周四的利率决定看起来充满悬念，但现在的数据支持其加息25个基点。现在，最大的问题是英国央行的前瞻指引：英国央行是否会发出信号，表示将延续目前的立场，即有条件暂停加息、维持鹰派倾向，还是考虑到最近的金融市场动荡，采取更为中性的立场？
2023-03-22 18:55
观点
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【经纪商HYCM：预计英国央行本周将维持利率不变】经纪商HYCM首席市场分析师Giles Coghlan表示，英国央行本周料将维持利率不变，因为银行业危机可能会导致英国央行过于谨慎，让英国央行继续保持观望。如果英国央行认为银行业危机已得到控制，并且不担心蔓延风险，那么再次加息可能是为了真正帮助巩固已经开始发挥作用的反通胀力量。在上次利率会议上，丁格拉和滕雷罗都投票赞成不加息。所以预计他们此次也会投票支持不加息。曼恩是个大鹰派，此次可能还会支持加息。其他人比较难以预测。潘森宏观经济首席英国经济学家Samuel Tombs预计，英国央行货币政策委员会将以6比3的投票结果支持将银行利率维持在4%。
2023-03-22 16:33
国际
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【荷兰国际银行：美联储加息可能提振美元】荷兰国际集团分析师Francesco Pesole在一份报告中表示，随着市场情绪在近期银行业担忧之后企稳，美联储可能在稍后的议息决定中加息25个基点，这应该有助于美元反弹。不过，这一决定是在千钧一发的时刻做出来的，美元的涨势可能会受到情绪改善的限制。Pesole表示，在美联储温和的鹰派加息的背景下，美元有收复一些失地的空间。不过，我们正在观察到投资者情绪正在逐步改善，这让我们倾向于看空美元短期走势。
2023-03-22 16:23
国际
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【分析师：美联储或保留一些鹰派立场】毕马威首席经济学家Diane Swonk认为，美联储在FOMC会议上可能会选择保留部分鹰派立场。她说：“我期待美联储来次有意义的停顿（pregnant pause），如果有必要的话，可以在之后继续加息。”“我们即将面临的信贷紧缩，它可以代替为美联储承担重任。”Swonk补充称，暂停加息以及随后可能加息的威胁，为应对更持续的通胀留下了所有选择。欧洲央行上周决定加息50个基点，被认为是各国央行抗击通胀的一个指标，但Swonk指出，美联储在加息方面比欧洲央行走得更远。她确实认为，美联储将采取一项与欧洲央行类似的举措，即推迟发布对经济和加息轨迹的预测。她说：“考虑到目前仍有未知的情况，这只会增加混乱，而不是让情况更明朗。”
2023-03-22 15:57
国际
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【分析师：美联储降息为时尚早，但硬着陆风险上升】Nationwide Life Insurance首席经济学家Kathy Bostjancic认为，美联储的困难决策中有三种选择，如果市场对加息25个基点的预测是正确的，那么问题就变成了美联储将发出什么样的信息和指引。是鹰派加息25个基点，意味着美联储认为有可能继续加息，还是鸽派加息25个基点，拒绝提供类似欧洲央行上周加息50个基点的前瞻指引？第三种选择是，美联储官员可能会表示，他们需要时间来评估银行贷款和信贷状况整体收紧了多少，因为中小银行提供了约68%的小企业贷款，这将导致经济活动放缓。债券市场目前的价格反映出美联储可能从6月开始降息，预计年底前降息约60个基点。她认为这还为时过早，除非出现更大的金融危机，但情况正在恶化。通胀放缓的速度可能比我们之前预期的要快，但仍然非常高，她的展望是，经济将从2023年下半年开始走向温和衰退，硬着陆的风险上升。
2023-03-22 14:09
观点,国际
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【市场分析：关键焦点是美联储如何传达其前瞻指引】周三黄金价格窄幅波动，部分投资者在美联储利率决议前持观望态度。新加坡华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示，市场发展仍不稳定，但就目前情况来看，在欧美政府提供紧急支持和保证之后，银行业似乎正在出现初步的复苏迹象，随着避险需求的消退，金价已经回落。Wong表示，市场普遍预期美联储将加息25个基点，关键焦点是其如何传达前瞻指引，尤其是“利率在更高水平维持更长时间”的说辞和点阵图。如果点阵图抬高，那么这代表着美联储仍然是一个决心抗击通胀的鹰派。对美联储鹰派的重新定价可能会削弱黄金价格。
2023-03-21 19:23
国际
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【荷兰国际银行：AT1债市降温是对欧元构成支撑的必要条件】荷兰国际集团经济学家表示，欧洲监管机构让AT1债券市场降温的能力，似乎是对欧元兑美元构成支撑的必要条件。“目前欧洲央行发言人对欧元的影响可能不是很显著。首先，在上周的新闻发布会上，市场与拉加德之间似乎没有沟通鸿沟。其次，在鹰派言论的支持下，加息预期短期内不会对欧元产生推动作用，严格意义上来讲，欧元的交易受风险情绪和银行业消息推动。欧洲监管机构让AT1债市降温的能力似乎是对欧元构成支撑的必要条件，尽管我们认为美元有可能在美联储会议前有所反弹。”
2023-03-18 13:25
观点,国际
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【分析师：美联储或抄欧洲央行作业】欧洲央行按计划加息，尽管最近几天市场出现混乱，这表明美联储可能在下周加息，因为两者都在朝着抑制通胀的方向前进。NatWest Markets的G10国家外汇策略主管Brian Daingerfield表示，市场正在关注欧洲央行，看到他们在面临市场不确定性之际，仍坚定执行控制通胀的任务，做出了在此前指引中暗示的鹰派决策，美联储或许可以遵循这个类似的模板。
2023-03-17 02:07
市场,国际
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【欧洲央行仍对需要进一步加息以控制通胀进行过讨论】知情人士透露，由于担心除了加息50个基点以外的任何决定都会引发投资者恐慌，这种情绪助力了欧洲央行周四的加息决定。虽然欧洲央行在周四的声明中放弃了关于未来利率路径的措辞，但仍讨论了一旦市场动荡消退，需要进一步加息以控制通胀。数位鹰派官员仍然认为终端利率远高于目前的3%，反映在欧洲央行行长拉加德称若欧洲央行有关经济前景的基线情景得到确认，“将有更多理由来加息”。然而，一些官员质疑目前峰值利率是否可能低于先前的预期。
2023-03-16 21:57
国际
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【Arbuthnot Latham：预计各国央行将继续加息政策】私人商业银行Arbuthnot Latham财富常务董事Eren Osman表示，虽然我们预期欧洲央行将在鹰派指引下加息25个基点，但其实际加息50个基点的决定表明，控制通胀仍是该行的主要关注点。最近市场对美国地区性银行的担忧，以及最近对瑞士信贷的担忧，不会对全球银行业构成系统性风险，各国央行将继续加息政策。
2023-03-15 14:35
市场,观点,国际
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【日债收益率在几个月来的低点附近徘徊，因SVB倒闭给央行的前景蒙上阴影】日本国债收益率在连续三天暴跌后在周三企稳，因投资者对美国当局在硅谷银行倒闭后能够防止银行业出现更大范围危机变得更加乐观。不过，由于近期全球市场的不安情绪令日本央行短期内转向鹰派政策的前景蒙上阴影，日本国债收益率仍在数月低点附近徘徊。瑞穗证券首席市场经济学家在一份客户报告中称，由于10年期国债收益率目前低于日本央行0.5%的政策上限，日本央行有更多的空间来考虑如何最好地调整YCC。当前交易员已回补期货空头头寸，因为他们认为，将于4月接管日本央行的新领导层，目前不太可能在6月之前改变YCC政策。
2023-03-15 12:15
观点
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【机构：美国通胀符合预期 亚洲货币普遍反弹】由于风险偏好反弹，日内亚盘多数亚洲货币对美元走强。IG市场分析师表示，美国总体和核心通胀数据都符合预期，至少就目前而言，这些数据没有太令人惊讶，为美联储提供了更谨慎地加息25个基点的空间。不那么鹰派的预期得到锚定，为风险情绪的复苏提供了催化剂。
2023-03-14 00:07
焦点,国际
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【欧洲央行大幅加息计划将因硅谷银行事件面临更大反对】据知情官员透露，在硅谷银行破产后，欧洲央行进一步大幅加息的计划本周将遭遇更多反对。这些人士表示，鸽派官员可能会辩称，经济环境已经发生变化，需要更加谨慎。这将与本月基础通胀数据快于预期后在央行内部形成的鹰派势头形成对比。尽管投资者加大了对欧洲央行将收回本周加息50个基点的承诺的押注，但官员们表示，目前没有理由相信，欧洲央行管理委员会的大多数成员将被说服改变这些计划，辩论最终可能仍将更多地集中在暗示未来加息是否明智上。
2023-03-13 23:56
观点
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【金融条件难以大幅收紧给与贵金属底部支撑】美元大跌，贵金属反弹。近日金融市场经历大幅反转。上周初鲍威尔鹰派言论引发美联储加息预期急剧升温打压大宗商品表现，但随着非农数据发布以及硅谷银行事件发生，市场重新评估美联储加息路径，本月加息50个基点概率基本被抹平。收紧预期带来的宏观冲击缓解，美联储紧急出手干预暴雷，市场对于利率路径的博弈转变极快令行情波动加剧，但美联储加息将更加谨慎，金融条件难以大幅收紧给与贵金属底部支撑，维持回调买入思路。本周聚焦硅谷银行事件发酵，以及美国通胀和零售数据指引。（国投安信期货）
2023-03-12 16:52
宏观,A股
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【中泰证券：适当配置军工、半导体等安全板块】中泰证券表示，对于海外而言，美国一系列强劲的通胀、经济和就业数据，以及美联储官员的讲话提高了市场对于美联储维持鹰派的预期，人民币与美元强弱关系转换趋势确认，未来北上资金流入速度或维持放缓。对于国内而言，当前决策层的定力和自信可能强于市场预期，因此要调低对于总量政策的预期，同时近期公布的2月物价、金融数据等皆表明，尽管当前经济复苏的趋势确认，但复苏的速度仍有待观察。因此，我们建议未来一个季度回避此前外资重仓以及与经济高度相关的板块，适当配置军工、半导体等安全板块，高分红的低估值央企以及医药等进行防御。
2023-03-10 18:58
观点
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【巴克莱银行分析师Cau称美国经济过热将给股市带来压力】在美联储主席鲍威尔本周发表讲话后，股市似乎进一步定价了美联储鹰派政策，但巴克莱策略师Emmanuel Cau表示，仍不能排除美国经济硬着陆的可能性。Cau领导的研究小组表示，今晚的非农报告和下周的通胀数据可能会给股市增加压力。美国收益率曲线上一次出现如此程度的倒挂是在1981年经济发生衰退的时候，当时股市就大幅下跌。
2023-03-10 17:19
国际
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【法兴银行：欧洲央行下周不太可能出台出人意料的政策】法兴银行利率策略师在一份报告中写道，预计欧洲央行在货币政策决定方面不会有太多令市场意外的举措，预计市场的反应将取决于拉加德新闻发布会的鹰派程度。与市场普遍预期一致，法兴银行预计欧洲央行下周将加息50个基点，使存款利率达到3.00%。
2023-03-10 17:04
市场,国际
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【布油或将录得2月初以来最大单周跌幅】在非农数据公布前，两油下跌，本周可能收跌，且跌幅不小。布油今日最低报80.75美元/桶，日内最大跌幅0.89%，单周跌幅有望达5.7%，这将是2月初以来的最大单周跌幅。荷兰国际集团在一份报告中表示，风险资产本周遭受重创，因为强劲的数据和美联储官员的言论提振了加息幅度更大、速度更快的预期，同时投资者在就业数据公布前进行了仓位调整。若非农表现强劲，可能会加剧市场对美联储将更加鹰派的预期，这可能意味着风险资产将走弱。
2023-03-10 16:56
观点,国际
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Peak Trading research研究主管Dave Whitcomb：自鲍威尔本周中发表鹰派言论以来，市场一直处于避险模式。强劲的非农就业数据（超过40万）将推动大宗商品市场出现另一波抛售潮，因美联储的强硬预期和美元走强。