【欧央行不太可能展现鹰派言论 欧元或因此小幅走低】荷兰国际集团表示，今晚欧元可能温和走软，因为周四欧洲央行会议上出现“鹰派意外”的门槛定得相当高。该行分析师Francesco Pesole在一份报告中称，市场已经完全消化了欧洲央行今晚决定加息25个基点的预期，而且，目前市场强烈相信其最迟将在7月或9月再加息25个基点。如果想要引发欧元大幅升值，欧洲央行可能需要发出几次加息的信号，但考虑到最近通胀减速和增长前景恶化的迹象，这看起来不太可能。他表示，会议结束后，欧元兑美元可能会从目前的1.0845跌至1.0750。

【华尔街大佬彼得希夫：美联储“鹰式暂停”纯属炒作，下次很可能降息】华尔街资深投资者、欧洲太平洋资本公司(Euro Pacific Capital)首席经济学家彼得·希夫表示，他不相信美联储“鹰式暂停”的炒作，认为美联储下一次行动很有可能是降息。他写道：“如果美联储真的是鹰派，它就不会跳过这次加息。美联储的下一步很有可能是降息，不是因为通胀下降，而是因为劳动力市场终于崩溃了。”希夫还说：“鲍威尔在承认通胀风险仍在上升的情况下跳过一次加息的理由是没有道理的。鲍威尔显然对不断演变的金融危机感到担忧，但又不想惊动市场。所以他已经完成了加息，但不想承认。”

【美联储“鹰派暂停加息” 金价短期承压】随着市场推迟对美联储降息的预期，金价后续会否进一步承压？ 工商银行贵金属交易员黄天恒分析认为，美联储议息会议偏鹰，指引暗示下半年将加息两次，金价短期承压，1900-1920美元一线有支撑。 （第一财经）

【原油价格继续承压 大宗商品同样面临逆风】美联储今日宣布暂停加息，为10个月来首次，此后原油价格小幅走高，布伦特原油和WTI原油价格一度上涨0.4%，分别达到每桶73.47美元和68.55美元。尽管如此，这两个指标在会议后又下跌了1.4%以上。Peak Trading research研究主管戴夫•惠特科姆将美联储此举称为“鹰派暂停”，他表示，原油价格仍面临压力。这为美元提供了支撑，对我们的大宗商品市场构成了逆风。他在一份报告中说，大宗商品可能受到欧洲央行今天晚些时候选择如何处理利率的影响。

【11家投行前瞻欧洲央行利率决议，“迟到”的央行将继续收紧政策】 1. 澳新银行：预计欧洲央行将加息25个基点，本次加息后，自去年7月以来累计加息400个基点，料7月再加息25个基点后暂停加息，但仍将保持紧缩倾向。 2. 富国银行：预计欧洲央行将加息25个基点，鉴于高通胀，我们上调存款利率峰值预期25个基点至3.75%，预计要到2024年第二季度才会开始其宽松周期。 3. 渣打银行：预计欧洲央行将加息25个基点，且预计在7月份最后加息25个基点，此后若有数据佐证核心通胀持续下行或劳动力市场出现转机，9月将暂停加息。 4. 道明证券：预计欧洲央行将加息25个基点，虽然大多数管委会成员似乎认为3.75%的最终利率是本轮紧缩周期的最低水平，但前瞻指引仍可能不会作出承诺。 5. 野村证券：预计欧洲央行将加息25个基点，全面上调核心通胀预测，保留与5月类似的措辞，不认同市场继续预计今年降息，料最早明年第四季度开始降息。 6. 法兴银行：预计欧洲央行将加息25个基点，可能需要进一步加息，但目前的数据喜忧参半，经济下行风险增加，但由于劳动力市场强劲，通胀风险仍在上升。 7. 德商银行：预计欧洲央行将加息25个基点，不仅向来支持收紧货币政策的鹰派成员推动进一步加息，就连鸽派成员也建议至少在即将召开的会议上再次加息。 8. 德意志银行：预计欧洲央行将加息25个基点，7月将进一步加息25BP，将保留最终利率高于3.75%的可能性，并推动市场排除对2024年的部分降息预期。 9. 荷兰国际集团：预计欧洲央行将加息25个基点，但由于经济增长令人失望，经济增长前景越来越黯淡，伴随通胀下降，再加息几次的理由正变得越来越弱。 10. 荷兰合作银行：预计欧洲央行将加息25个基点，加息已被牢牢定价，不会有什么意外，焦点留给经济预测，或确认自7月起停止资产购买计划下的再投资。 11. 瑞典北欧联合银行：预计欧洲央行将加息25个基点，这条加息路径至少会延续到7月会议，或小幅上调通胀预期，鹰派解读会使市场利率预期会有所上升。

德商银行前瞻欧洲央行利率决议：几乎可以肯定的是，欧洲央行将把其关键利率进一步提高25个基点，这将使目前最重要的利率——存款利率——达到3.5%。不仅欧洲央行管理委员会中向来支持收紧货币政策的鹰派成员推动进一步加息，就连鸽派成员也建议至少在即将召开的会议上再次加息。

渣打银行前瞻欧洲央行利率决议：我们仍然预计欧洲央行会加息25个基点，现在我们倾向于在7月份最后加息25个基点，将存款利率提高到3.75%（之前是3.50%）。此后如果有更强有力的证据表明核心通胀持续下行，或者有迹象表明劳动力市场已经出现转机，我们预计9月份将出现一次鹰派的暂停加息。

【德意志银行前瞻欧洲央行利率决议：加息25BP并保留最终利率高于3.75%的可能性】德意志银行预计欧洲央行将加息25个基点，存款利率升至3.50%。几位管委会成员已经暗示将在6月和7月加息25个基点，这与我们对7月最终利率达到3.75%的基准预期一致。总体而言，我们预计发出的信息都是倾向鹰派的，欧洲央行将强调潜在通胀的高水平和持续性，以及通胀面临持续上行风险，尽管近期通胀有所下降，且该行对预测进行了一些修正。我们预计欧洲央行将保留最终利率高于3.75%的可能性，并推动市场排除对2024年的部分降息预期。

【中信证券：预计美联储7月重启加息概率较低】中信证券研报指出，美联储6月议息会议维持利率水平不变，符合市场预期。但本次会议点阵图显示加息终点利率抬升至5.6%，超出市场预期，而经济预测显示美联储认为美国经济软着陆概率有所提升。鲍威尔讲话继续坚定实现通胀目标的决心，但其总体表态鹰派程度不及点阵图。我们预计美联储7月重启加息概率较低，如果三四季度核心通胀环比增速持续高于0.4%，则存在年内再有一次25bps加息的可能性，降息最早会在明年年初出现。预计美债利率与美元指数短期仍偏震荡，难有明显趋势，美股在衰退预期升温后或将转向下行。

【中信证券：美联储加息暂停，美股在衰退预期升温后或将转向下行】 中信证券研报指出，美联储6月议息会议维持利率水平不变，符合市场预期。但本次会议点阵图显示加息终点利率抬升至5.6%，超出市场预期，而经济预测显示美联储认为美国经济软着陆概率有所提升。鲍威尔讲话继续坚定实现通胀目标的决心，但其总体表态鹰派程度不及点阵图。我们预计美联储7月重启加息概率较低，如果三四季度核心通胀环比增速持续高于0.4%，则存在年内再有一次25bps加息的可能性，降息最早会在明年年初出现。预计美债利率与美元指数短期仍偏震荡，难有明显趋势，美股在衰退预期升温后或将转向下行。

“新债王”冈拉克：美联储的决定是一次“鹰派的暂停”，不认为美联储会继续加息。不明白美联储关于“经济强劲”的言论，美国经济实际上并没有那么强劲，实际经济指标看起来非常糟糕，很难找到一个真正强劲的指标。

加拿大皇家银行全球资产管理Bluebay美国固定收益主管Andrzej Skiba表示，市场普遍预期美联储将暂停加息，但点阵图显示今年还会有两次加息，而今年只剩下四次会议。这次的鹰派甚至比市场参与者预期的还要强硬，这就是风险资产出现负面反应的原因。

【评论：美联储保持鹰派令投资者感到意外】CFRA研究公司首席投资策略师Sam Stovall表示，市场已经出现抛售，因为投资者担心，从现在到今年年底，美联储至少还会有两次加息，而不会降息。一些人原本预计美联储本月会暂停加息，并且再也不会再加息，因为利率已经足够高了。而其他人则认为他们会在这次会议上暂停，但可能会在7月份再加息一次，然后就结束加息周期。然而，自上次会议以来，FOMC成员似乎变得更“鹰”了，我认为这让投资者感到意外。

【德银：美联储跳过加息料导致货币贬值】德意志银行首席国际策略师Alan Ruskin表示，如果一个国家的央行跳过加息，该国货币可能会走弱。他表示，就美元而言，由于市场在很大程度上取消了今年的降息预期，美元的疲软势头正在缓和。Ruskin指出，除日本外，预计G10国家央行仍将持鹰派立场。这将继续推动做空日元，而做多墨西哥比索、巴西雷亚尔和印度卢比的套利交易。由于通胀居高不下，墨西哥、巴西和印度的央行都将利率维持在高位。

【全球央行加息周期似乎还未结束？】 1. 6月6日澳洲联储利率决议——澳洲联储意外加息25个基点，并表明可能需要进一步收紧货币政策，或至少还有一次加息。 2. 6月7日加拿大央行利率决议——加拿大央行意外重启加息，加息25个基点，此前连续4个月按兵不动，7月或再次加息。 3. 6月15日美联储利率决议——美联储料将“跳过”加息，但提供鹰派指引，为7月加息打开大门，点阵图预期将是关键。 4. 6月15日欧洲央行利率决议——欧洲央行料将加息25个基点，或表明计划进一步加息，但不太可能提供强有力的政策指引。 5. 6月16日日本央行利率决议——日本央行料按兵不动，不会对其超宽松政策做出任何调整，但也需警惕其出其不意的行动。 6. 6月22日英国央行利率决议——英国央行料加息25个基点，货币政策报告料上调工资增长预期，以便8月再加息25个基点。 7. 6月22日印尼央行利率决议——印尼央行料今年剩余时间将维持利率在5.75%不变，从2024年第一季度开始降息100个基点。 8. 6月22日瑞士央行利率决议——瑞士央行料加息至少25个基点，此后的进一步加息可能有限，因通胀放缓程度超央行预期。 9. 6月22日挪威央行利率决议——挪威央行或加息50个基点，当前市场定价概率为30%，利率可能在9月达到4.25%的峰值。 10. 6月23日墨西哥央行利率决议——墨西哥央行料在未来两次会议上继续维持利率不变，9月会议是否调整仍待观察。 11. 6月29日瑞典央行利率决议——瑞典央行料加息25个基点，因通胀再次超过预期，9月或将再次加息25个基点至4.0%。

【荷兰国际：预计欧元兑美元本周结束时将接近1.0700而不是1.0800】荷兰国际银行表示，在美联储和欧洲央行本周利率决定之后，欧元兑美元可能会小幅走低。因为美联储虽然可能维持利率不变，但其措辞应该会支持市场对未来加息的定价；而欧洲央行虽然似乎将在周四将利率上调25个基点，但在通胀和经济增长数据走软后，其可能更难传达出鹰派的信息。美联储和欧洲央行的会议应该会让欧元兑美元在短期内接近1.0700，而不是1.0800。

【三菱：即使美联储放鹰，美元上涨也是短暂的】三菱日联银行表示，美联储可能暂停加息，但可能会发表鹰派言论，并上调所谓的点阵图利率指引，从而推高美元，但美元的任何上涨都不太可能持续下去。因为，我们最终会发现，（此次）暂停就是暂停，而不是“跳过”，即将发布的数据可能会继续证明本轮紧缩周期将结束。尽管美联储主席鲍威尔可能会试图说服市场，但这最终标志着推动美元走软的一个重要点。

【市场分析：鲍威尔将暗示7月份加息的可能性很高】市场预计美联储准备暂停加息，同时保持紧缩倾向，暗示最早可能在下个月恢复加息。鲍威尔已经暗示，美联储官员更愿意等待，以评估过去加息对经济的影响，以及最近银行破产对信贷状况的影响。然而，由于通胀率仍是央行目标的两倍多，委员会可能会强调，它保留在7月或9月再次加息的可能性。Point72的前美联储研究员DeanMaki表示：“对于鲍威尔来说，他将面临一个更加棘手的新闻发布会，我认为他的目标是提醒市场，7月份加息的可能性相当高。”Anna Wong等机构分析师表示，美联储可能会维持利率不变，这是自2022年3月开始加息周期以来的首次。鲍威尔和其他官员可能会将这一决定定性为“鹰派跳过”，保持在7月的会议上加息的倾向。