【凯投宏观：瑞士央行今年可能再降息两次】凯投宏观欧洲经济学家Adrian pretejohn在一份报告中表示，瑞士央行在多数人预期利率不变的情况下降息25个基点至1.50%，并可能在9月和12月再降息两次。“由于瑞士央行的声音更加鸽派，以及通胀可能低于其预期，我们仍然预计今年还会有两次降息。”这将使政策利率在年底达到1%。凯投宏观预计，到2025年和2026年，政策利率将保持在这一水平。他表示，政策制定者强调了通胀将保持在可接受范围内的更大确定性。

【北欧斯安银行：预计英国央行将于6月份开启降息】北欧斯安银行研报指出，预计英国央行今天将连续第五次会议将利率维持在5.25%不变。在上次会议上采取了较为温和的立场后，预计此次不会出现重大变化。昨日公布的2月份CPI数据显示，英国的通胀前景也在改善，尽管相对于其他国家略有滞后。这可能会影响贝利行长的政策指引，使其立场略微偏鸽派。预计英国央行将于6月份开启降息。

【鸽派基调推动亚洲股市涨势 多地股市再创新高】美联储点阵图维持年内3次降息预估，鲍威尔淡化超预期通胀数据。受主要央行鸽派基调的影响，亚洲多地股市造好。日经225指数收盘上涨2.08%并创下收盘新高；中国台湾加权指数收涨2.1%，续创历史新高，涨幅为2月15日以来最大；澳大利亚S&P/ASX200指数收涨1.12%；韩国KOSPI指数收涨2.4%，接近两年高位。菲律宾股指上涨1.6%至6963.22点。中国香港恒生指数日内涨超2%，创3月14日以来新高。

【中金公司：美联储降息仍在路上】中金公司研报认为，此次美联储3月议息会议的大背景是，近期CPI和PPI通胀连续超预期、新屋开工、非农新增就业依然有韧性、油价及工业金属上涨，市场认为经济再加速和二次通胀风险增加，因此不断压缩今年的降息预期，10年美债利率会前也再度升至4.3%，这也凸显了这次会议对于锚定预期的重要性，可能成为打破市场交易方向的关键。从这个角度看，此次会议比预期的要鸽派，市场焦点所在的点阵图依然维持年内三次降息的预期，并没有如担心的减少。这说明，在美联储眼中，年初的通胀超预期只是小波折，并不足以改变降息路径，给市场吃了“定心丸”。其他会议声明措辞，经济数据等也有小幅变化，但整体不大。正因如此，美股与黄金大涨，美债利率维持在4.3%附近，美元走弱。

【中金：美联储对降息的信心已有所动摇 “鸽派偏好”增加不着陆风险】中金公司研报指出，美联储3月会议维持政策利率不变，符合预期。官员们上调了对GDP增长和核心PCE通胀的预测，但点阵图却保留了年内降息三次的指引，这被市场解读为鸽派。进一步看，点阵图并非没有变化，只是变化的幅度没能改变利率中值的位置。我们认为，美联储对降息的信心已有所动摇，但因为存在“鸽派偏好”（dovish bias），不愿意对利率路径做大的改变。往前看，这种鸽派偏好或将增加经济不着陆风险，一种可能是美联储越鸽，经济越好，降息时间点越往后推。美联储还上调了对未来两年及长期利率的预测，这意味着低利率时代或已一去不返，利率在高位停留更久（high for longer）将是不得不面对的现实。

【德商银行：FOMC会议后美元下跌的风险相当低】德国商业银行外汇分析师Antje Praefcke表示，美元在FOMC会议后下跌的风险相当低。无法想象鸽派方面的意外，即点阵图中值下移以及鲍威尔将在新闻发布会上表示更愿意降息。可以想象的是，美联储将强调其谨慎态度，至少确认市场预期，即美元不会有大的下跌空间。今天的问题是美元还能走多远。我认为这将取决于这些点阵图达到甚至超过市场预期的程度，以及鲍威尔在新闻发布会上对降息的态度是谨慎还是开放。在我看来，有些事情是可以期待的，唯一决定性的问题是期待多少。

【“卖声明，买发布会” 谨防鲍威尔再次意外“放鸽”】财经网站Forexlive分析师Adam Button表示，点阵图将是一个被高估的部分。它忽略的是，大多数美联储成员不知道他们下一步要做什么。几乎所有官员都承诺将根据数据采取行动，而且没有人排除在任何时候降息的可能性。但市场最终将关注的是鲍威尔的信号，即如果/当数据开始恶化时，他有多大的意愿或有多渴望降息。鲍威尔此前表示，今年降息的次数将取决于经济状况。如果鲍威尔只是重复这句话，那将是鸽派的。目前市场预计6月降息的可能性只有64%，而这样的评论听起来更像是在暗示6月降息。与此同时，也需要留意细微的差别，因为他可能强调这样一条路径，即他们在6月降息，然后在12月前或更长时间内按兵不动。回到交易上来，最新的格言是“卖声明，买发布会”，这很可能是股票和债券的交易方式，与美元相反。在过去的八个月里，鲍威尔的鸽派态度一再让市场感到意外，基于两个月古怪的CPI数据，我不会反对这一基本预期。

【美联储今晚恐“大放鹰词” 黄金或迎来巨震】周三，金价基本持平，交易员准备迎接美联储利率决定，以及美联储主席鲍威尔今夜晚些时候的讲话，这可能为今年降息的前景提供更多线索。City Index资深分析师Matt Simpson表示："美联储很有可能不会像交易员希望听到的那样温和，点阵图中值显示的降息次数可能从3次下调至2次，甚至今年可能只会降息1次，" “如果鲍威尔没有满足市场的鸽派期望，这可能引发金价在高位震荡，并跌破2050美元，尽管金价仍受到大宗商品普遍上涨的支撑。”上周公布的美国CPI和PPI数据强于预期，打击了提前降息的希望。

【新加坡银行: 日本央行是鸽派加息 日元料夏季反弹】新加坡银行首席经济师莫曼苏称，日本央行自2007年后首次加息，对股市影响更为关键的是，日本央行仍然维持鸽派立场。因此，日本央行的鸽派基调似乎并不会阻碍日股今年的强劲涨势。反观日元兑美元汇率则跌破150关口，不过，该行预期，当美联储在今年夏季后期开始降息时，日元将有望反弹。

【市场压注英国央行夏末降息 镑美未来走势尚不明确】目前货币市场定价和短期交易信号表明，英国央行将在夏末首次降息的想法似乎是一个明确的押注。根据美国商品期货交易委员会的最新数据，投机者已经补充了他们的英镑头寸，所谓的净多头头寸已升至有记录以来的最高水平。摩根士丹利首席英国经济学家布鲁纳•斯卡里卡认为，上周公布的低于预期的薪资数据，是5月份降息的理由。巴克莱和凯投宏观都押注6月份降息。荷兰合作银行策略师表示，交易员关注的是英国央行的鹰派言论。经济学家们正在质疑，央行的通胀预测是否再次出错，如果央行的预期被证明是错误的，政策制定者可能会以多快的速度转变为鸽派。关于镑美走势，法国兴业银行外汇策略师Kit Juckes表示不确定英镑兑美元能否维持强势，因美国最新通胀数据强于预期。

【荷兰国际：美联储点阵图不会改变 不会惊讶美元走强】荷兰国际分析师表示，预计本月美联储点阵图将保持不变，但鹰派偏向看起来比鸽派更有可能。潜在的点阵图调整风险暗示美元存在一些上行风险，但对通胀走软的谨慎乐观态度表明美元将走软。我们认为美联储可能不会提供足够的理由，让投资者在年底前大幅偏离75个基点的降息预期。在联邦公开市场委员会宣布后，如果美元温和走强且高于104，我们不会感到意外。

【德国商业银行：日本货币政策正常化的关键在通胀】德国商业银行表示，虽然日本央行退出负利率，但这并不是一个明显的鹰派转向，而是一个鸽派加息。现在的关键可能是通胀。如果有进一步迹象显示通胀持续停留在目标上，那么货币政策正常化的进一步措施就会随之而来。不过，我们对通胀是否真的会居高不下保持怀疑。在今天的决定之后，日本央行仍有可能不得不先停止货币政策正常化。这一点应牢记在心。

【贝莱德：日本央行潜在加息的影响尚未完全体现】贝莱德日本主动投资业务主管Yue Bamba表示，尽管市场基本上预期日本央行将在今日行动，但其对日本股市、企业和整体经济的影响尚未完全显现。Bamba称，“这是非常积极的，因为我们都认为这是一个迹象，证实日本正在改变的这个事实，我们已经进入了一个新的增长格局。”Bamba预计，日本央行会鸽派加息，而且会非常谨慎的传递信息以免惊扰市场，而且在年底前完全有可能会再加息一次或两次，鉴于日本没有面临通胀问题，央行有能力采取渐进并保持宽松的政策。

【市场分析：日本央行若宣布加息 也将只是美元/日元震荡一天的开始】美元/日元汇率可能已经消化了日本央行将退出负利率政策的因素，但在官方真正宣布退出的时候，交易员仍可能作出下意识反应，推低该汇率。从日本央行公布决议开始，到数小时后行长植田和男结束新闻发布会为止，日元可能持续震荡。植田和男在新闻发布会上开始回答问题，市场才会真正有趣起来。植田和男可能会提供鸽派的前瞻指引，但是过去的沟通并不总是像央行希望的那样顺利，这就意味着美元/日元有进一步波动的风险。

【贝莱德：日本央行潜在加息的影响尚未完全体现】贝莱德日本主动投资业务主管Yue Bamba表示，尽管市场基本上预期日本央行今日行动，但其对日本股市、企业和整体经济的影响尚未完全显现。Bamba周二在日本央行决策出炉前表示，“这是非常积极的，因为我们都认为这是一个迹象，证实日本正在改变的这个事实，我们已经进入了一个新的增长格局。”Bamba预计日本央行会鸽派加息，而且会非常谨慎的传递信息以免惊扰市场，而且在年底前完全有可能会再加息一次或两次。

【美股盘前要闻速递】①美股股指期货周四盘前小幅攀升，交易员们在权衡欧洲央行一位政策制定者最新的鸽派言论。②截至发稿，道指期货涨0.4%，标普500指数期货涨0.3%，纳指期货涨0.4%。③德国DAX指数涨0.2%，英国富时100指数跌0.1%，法国CAC40指数涨0.8%，欧洲斯托克50指数涨0.5%。④WTI原油涨0.92%，报80.45美元/桶。布伦特原油涨0.76%，报84.67美元/桶。⑤美债持稳，令10年期公债收益率本周迄今上涨约12个基点。美元指数几乎没有变化。⑥本周稍早公布的美国消费者通胀数据显示，2月物价压力升温速度快于预期。在距离下次美联储会议不到一周的时间里，投资者仍然认为美联储今年仍将降息三次左右。⑦菲斯克盘前暴跌42.6%，消息称其计划申请破产。⑧Robinhood盘前涨超11%，2月加密货币交易量同比大增86%。⑨英伟达盘前一度下跌1.6%，英特尔、高通和谷歌高管表示，他们计划通过UXL基金会与英伟达在人工智能软件领域的主导地位作斗争。

【创24年新高！欧洲斯托克50指数突破5000点 受鸽派央行和经济触底推动】随着大盘股继续上涨，欧元区蓝筹股指数，即欧洲斯托克50指数，自2000年以来首次突破5000点大关。欧洲斯托克50指数的上涨受到投资者青睐的阿斯麦（ASML）、思爱普（SAP）和路威酩轩（LVMH）的推动，这三只股票占该指数今年迄今涨幅的近一半。鸽派央行和经济触底对股市起到了提振作用，目前市场预计欧洲央行6月份将降息。该基准指数仍较2000年3月的历史高点低8.5%。

【美股盘前要闻速递】①欧洲股市与美国股指期货一起下跌，本周数据众多，这将考验市场对美联储主席鲍威尔和他的同僚们正在接近结束通胀斗争的信念。②截至发稿，道指期货跌0.5%，标普500期指跌0.4%，纳指期货跌0.5%。③英国富时100指数下跌了0.6%，德国DAX指数下跌0.7%，法国CAC-40指数下跌0.4%。④美元指数连续第七天下跌，创下近四年来最长的连跌纪录。⑤将于周二公布的美国通胀数据是谜团的一个关键部分，有助于弄清美联储在年中转向更宽松政策的背景。⑥政策制定者上周的言论似乎非常鸽派，掉期交易员认为6月的首次降息实际上是板上钉钉的事，即便上周五又公布一组强劲的就业数据。⑦区块链概念股盘前集体走强，Coinbase涨6%，嘉楠科技涨近6%，Riot Platforms和CleanSpark涨近4%。⑧英伟达盘前涨超2%，此前一度跌超2%。上周五英伟达收跌5.6%，创下了2023年5月31日以来的最大跌幅，单日市值缩水约1300亿美元。⑨波音盘前跌1%，新机型737 MAX 10交付或将推迟。