2024-09-12 17:11
观点
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【机构：美通胀数据降至三年低位，但加密市场反应平平】尽管美国通胀率降至三年来最低水平，但即便投资者寄望于美联储可能降息，金融市场尚未做出反应。特别是加密市场，基本上没有受到这一消息的影响，比特币等在经历了短暂的下跌后迅速恢复了涨势。加密货币市场对通胀报告反应冷淡，部分原因是投资者对债券市场的兴趣日益浓厚，以及美国总统大选的风暴正在酝酿。哈里斯在最近辩论中的强劲表现，重新点燃了民主党赢得白宫大选的希望，这被视为鸽派货币政策的可能预兆。相反，如果特朗普赢得连任，可能会增加政府支出，并随之给利率带来上行压力。美国国债收益率首当其冲地受到了投资者思维变化的冲击，而市场情绪的这种突然转变表明，投资者的态度发生了巨大变化，加剧了对经济的悲观情绪，以及对借贷成本下降的普遍预期。市场观察人士表示，谨慎仍是主导市场的情绪。投资者正在克制自己，选择等待更清晰的信号，然后再重新调整自己的投资组合。
2024-09-12 16:34
国际
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【高盛调整对欧洲和英国央行的利率前景预期 预计降息步伐将加快】受数据疲软影响，高盛对欧洲央行和英国央行政策立场的看法变得更加鸽派，预计将从今年晚些时候开始连续降息。高盛还将欧洲央行的终端利率预期下调25个基点至2%。高盛预计欧洲央行将在本周降息，然后在10月按兵不动，因为近期数据一定程度上显示通胀仍顽固，但目前预计从12月起可能会连续降息。
2024-09-12 16:31
市场
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【每日债券市场要闻速递（2024-09-12）】
1. 美银：欧洲央行的鸽派言论可能推低欧元区债券收益率。
2. 美国10年期国债发行中标收益率为3.648%，低于发行前交易水平。
3. 欧洲9月份发债规模突破1000亿欧元大关的速度之快料创纪录。
4. 日债收益率追随美国同业走高，市场对日本央行鹰派言论反应平平。
5. 全国行业首例，梅州市住房公积金定期存款实行等额债券质押机制。
6. 双重“背离”的债市，大行负债不稳定是主因。
7. 深交所：关于2024年记账式贴现（五十四期）国债上市交易的通知。
8. 保利发展成功发行20亿元债券，5年期与7年期利率分别为2.39%和2.50%。
9. 中国建筑第八工程局成功发行30亿元超短期融资券，期限86天。
10. 中国奥园境外债重组计划持有期延长至2025年3月20日。
11. 绿城中国2025年到期2.3%增信债券提前偿付7335万美元。
12. 消息指新城正考虑发行信用保护债券以偿还年内到期票据。
13. 国债期权仿真交易开启在即，风险管理工具创新再进一步。
14. 穆迪警告称，墨西哥司法改革可能影响其主权评级。
15. 穆迪警告马尔代夫将连续遭降级，因首次伊斯兰债务违约担忧加剧。(金十数据)
2024-09-11 21:22
观点
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【美银：欧洲央行的鸽派言论可能推低欧元区债券收益率】美国银行全球研究部欧洲利率策略主管Sphia Salim表示，欧洲央行周四的任何鸽派转变都将支持欧元区债券收益率走低，但如果欧洲央行强调增长或中性利率评估的更多不确定性，那么三至五年期债券的重新定价空间更大。Salim表示，我们还认为，投资者对债券的持仓并不像他们的观点那样看涨，如果欧洲央行似乎更关心经济增长的情况，这将支持做多久期债券，长期债券也将受益。
2024-09-11 20:56
观点
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【机构：美联储会议前实际利率或将进入盘整期】Lombard Odier资产管理公司分析师Florian Ielpo表示，鉴于市场已经消化了鸽派预期，利率“不太可能因这份CPI报告而出现大幅少升值。”“在下周美联储会议之前，我们可能会看到实际利率进入盘整期。股市可能会找到一些信心，预期盈利将进一步反弹，不过制造业销售价格的下跌不应被忽视，负贴现因子效应可能会对股市构成压力。”
2024-09-10 14:11
观点
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【DWS：预计美联储今明两年各减息三次 每次25个基点】DWS美国经济学家Christian Scherrmann表示，8月的美国就业报告可能是今年最瞩目的经济报告之一。市场对就业数据将承接7月弱势继续大规模恶化的忧虑并未实现，但当前数据无疑表明劳动力市场状况正在持续降温。8月新增就业人数小幅反弹至14.2万人，仍低于预期。此外，前两个月的就业数据下修8.6万个职位，令报告进一步倾向鸽派立场。好消息是随着招聘人数的增加，失业率从4.3%回落至4.2%，抵销了劳动力的小幅增长，劳动参与率稳定在62.7%。薪资方面，美联储所接收的讯号实际上并不鸽派，薪资增长从0.2%轻微上升至0.4%，而增长主要集中在服务业，反映企业招聘活动正在回升。总括而言，8月数据虽然疲弱，但考虑到目前市场已预期将多次降息，表现并非想象中坏。Christian Scherrmann认为美联储仍会于9月首次减息25个基点，因为经济仅为放缓而非崩溃，仍有可能实现软着陆。不过，过往经验显示，一旦就业市场开始走弱，势头可能会延续，美联储需及时行动以遏止跌势。因此，他预期美联储今明两年将各减息三次，每次幅度为25个基点。
2024-09-09 21:59
观点
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【分析师：除非英国央行更加鸽派，否则镑/美仅暂时性下跌】分析师指出，英镑从近期趋势高位进一步下滑，因市场对美联储本月大幅降息的预期不那么热情，随着市场等待一系列美国和英国数据的公布，这可能令英镑处于不利地位。基于美联储和英国央行利率预期的分歧，英镑近期升至2024年高点1.3269，尽管利差前景在接近年底时没有太大变化，但从9月份的观点来看，美联储大幅降息的可能性降低，这引发了小幅抛售。值得注意的是，投机期货交易者并没有完全押注当前美联储更极端降息的逆转。与英国央行相比，美联储仍将进行更大幅度的降息，因此，除非英国央行转向更加鸽派的立场，否则当前英镑/美元的下滑可能只是暂时的。
2024-09-09 21:49
市场,观点
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【机构：预计欧洲央行将比美联储更为鸽派】Eric Sturdza Investments固定收益投资组合经理Eric Vanraes，预计欧洲央行将在周四降息25个基点，美联储将于下周以同样的幅度降低。但预计欧洲央行的立场将比美联储略微鸽派一些。“然而，欧洲央行是20个国家的央行，而不仅仅是一个国家，”他表示。他指出，德国和法国需要大幅降息，而西班牙只需要温和的政策。Vanraes补充说，降息只是一种手段。他表示：“通过采取不同的方式逐步退出量化紧缩政策，可以实现细微的差异。”
2024-09-09 15:26
市场,国际
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【消费者暂缓支出 欧洲央行的经济期待面临风险】欧元区消费者并不急于打开钱包，这让一些人不禁要问本应由消费引领的经济复苏是否还会到来。欧元区今年上半年表现超群，但目前正在蹒跚而行。制造业依然低迷，家庭支出未能弥补缺口，信心低于疫情前水平。目前通胀率接近2%，欧洲央行的一些官员认为陷入困境的经济是本周推进降息的另一个理由。如果这种疲软状态持续到2025年并拖累通胀率低于目标水平，投资者和分析师则认为可能需要更大幅度的货币宽松。“欧洲央行最近似乎更担心增长乏力，”汇丰首席欧洲经济学家Simon Wells称，“因此疲软的消费可能使政策制定者朝着更加鸽派的方向倾斜。”
2024-09-08 09:48
市场,观点
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【8月非农模棱两可，9月降息后政策走向尚待观察】8月非农就业数据让鹰派和鸽派都有所关注，使得美联储在今年秋季的政策走向充满了不确定性。9月降息25个基点几乎已成定局，但之后的情况则变得更为复杂。模棱两可的非农报告不会改变美联储在9月会议上开始降息的倾向。但其并没有为接下来会发生什么提供太多明确的信息——既没有表明经济软着陆已经板上钉钉，也没有表明就业市场的迅速恶化需要美联储采取积极的应对措施。在11月会议召开之前，还将有两份就业报告公布。6月点阵图预测2024年仅降息一次，但9月点阵图可能显示更多降息，不过未必符合市场预期。10月份的就业、通胀和经济增长数据将是决定下一步行动的关键。
2024-09-06 21:00
市场,国际
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【互换市场体现的美联储9月降息50个基点的可能性升至50%】美国8月就业数据公布后，与美联储会期对应的OIS合约延续鸽派走势，9月合约利率一度跌至4.955%的低点，表明美联储在9月18日降息25个基点或50个基点的可能性相当。市场消化的9月政策会议降息幅度约为36个基点，高于就业报告发布前的33个基点。此外，对于到12月会议的降息幅度预期约为117个基点，之前为108个基点。
2024-09-04 22:34
市场,观点
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【凯投宏观：加央行下次会议大幅降息门槛较高】凯投宏观北美副首席经济学家Stephen Brown表示，在连续第三次降息25个基点之后，加拿大央行在声明中重申有可能进一步降息。在第三季度初出现国内生产总值增长放缓的迹象后，此次沟通的基调没有我们预期的那么鸽派，这表明在10月的下次会议上进行50个基点的更大幅度降息的门槛相对较高。
2024-09-04 15:54
观点
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【加拿大丰业银行：预计今晚加央行降息25个基点 警惕鸽派风险】加拿大丰业银行首席外汇策略师肖恩指出，随着空头回补需求的消退，加币的反弹已失去动力，至少目前是如此。市场本周主要关注美国的事态发展，但加元也面临一些重大的风险，尽管市场普遍预计今晚加拿大央行将降息25个基点，但鸽派倾向的声明和新闻发布会将支持市场的预期，即利率将在今年余下的时间里继续下调（掉期交易暗示，在本周的决定之后，预计加拿大央行年内将进一步宽松50个基点）。
2024-09-03 17:10
国际
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【知情人士：欧洲央行内部将在利率降至3%后出现分歧】据知情人士透露，一旦利率降至3%左右，欧洲央行的决策将变得更具争议性，并在仍需采取哪些措施来控制通胀的问题上出现分歧。知情人士说，尽管未来两到三次将存款利率从目前的3.75%水平下调不太可能引发重大摩擦，但届时辩论将遇到对价格前景和货币政策停止抑制经济增长的时间点的不同看法。目前市场预计欧洲央行在9月和12月还会有更多举措，投资者也不排除10月份还会出现另一次降息。荷兰国际宏观经济主管Carsten Brzeski表示：“欧元区持续存在的滞胀风险，将使下周之后的降息更具争议性，因为欧洲央行管理委员会的鸽派和鹰派分歧再次明显加大。要让鹰派同意一系列降息，欧元区的增长需要进一步走弱。”
2024-09-02 13:17
观点
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【消息人士：欧洲央行决策者经济观点存在分歧，鸽派仍是少数】消息人士称，欧洲央行决策者对经济增长前景的分歧加大，可能会影响未来数月的降息辩论。一些人担心经济衰退，而另一些人则关注挥之不去的通胀压力。随着欧元区经济进入更加不稳定的状态，未来的政策决策可能会更加复杂。争论的核心在于经济增长疲软和潜在的经济衰退将如何影响通胀——这是央行的最终关注点，它试图在2025年年底前将通胀率降至2%。政策鸽派仍是少数，他们认为经济比预期更弱，衰退风险正在上升，而此前囤积劳动力的公司开始削减职位空缺，导致就业市场疲软。一旦就业人数减少，可支配收入也会下降，从而迅速侵蚀消费，并导致自我强化的经济衰退。
2024-08-30 17:42
国际
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【分析师：美国通胀数据逼近，金价在历史高位附近徘徊】金价周五徘徊在历史高位附近，受美国降息押注和地缘政治不确定性的推动，金价势将录得月度上涨，同时市场焦点转向关键的美国通胀报告。ActivTrades资深分析师Ricardo Evangelista表示："我预计金价在年底前将接近3000美元水准，这主要受美联储鸽派立场的推动，但也受到避险需求和央行持续购金的推动。"Evangelista补充称，疲弱的通胀报告可能会强化对美联储将持鸽派立场的预期，导致美国国债收益率下降和美元走软，金价随后有可能触及接近2600美元的历史新高。
2024-08-29 06:32
观点,国际
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【观点：美联储论调利空美元 但投资者不应得意忘形】近几周甚至几个月来，疲软的经济数据和通胀降温的背景重燃了有关降息的讨论。有研究称，美联储现在最有可能在9月采取首次政策行动，年底前最多可能降息100个基点，2025年还可能再降100个基点。美联储主席8月23日的讲话明确肯定了将在9月降息的情景，但具体降多少还取决于经济数据。截至8月22日，彭博WIRP功能显示到2025年第四季度美国政策利率可能在3.25%附近，也就是降息225个基点。如此激进的降息预期捕捉到了市场可能陷入过度鸽派预期的风险。这并不是说我们看跌美元的论点将出现逆转，而是就当前价格而言，美联储论调还能在多大程度上利空美元，投资者需要谨慎看待。
2024-08-29 01:55
市场,国际
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【美联储在降息上拥抱渐进主义老套路 但闭口不提的鲍威尔似更为鸽派】 随着美联储9月降息几成定局，关注点也转向了未来调整的步伐，不少决策者在对通胀的最后一战上采取循序渐进的打法达成了共识。上周在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度研讨会上，几位决策者就“循序渐进”或“有条不紊”的降息展开摆事实讲道理。他们的意见与投资者今秋至少大幅降息一次的预期背道而驰。这些官员认为，通胀尚未完全降温至其2%的目标水平，而且在劳动力市场显露脆弱迹象的同时大范围裁员并没有出现，这就意味着目前还不需要采取激进的行动。“有条不紊、循序渐进、小心谨慎，这些都是决策者在掉转船头时常常挂在嘴边的词，” 德意志银行高级美国经济学家Brett Ryan说，“这会是一种试探的过程，他们会希望慢慢来。”渐进主义是美联储以往在不确定时期使用过的一种策略。这表明他们希望每次降息25个基点。但非常值得注意的是，主席杰罗姆·鲍威尔并没有参加这种大合唱为此论调背书。
2024-08-28 07:15
国际
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【看图：加密货币普遍回落 比特币跌破6万美元】加密货币普遍回落，比特币跌破6万美元，第二大加密货币以太币也重挫。比特币一度下跌逾6%，周三上午7时报59,530.56美元。以太币一度重挫逾7%，目前报2,459美元左右。主要加密货币正在回吐上周美联储主席鲍威尔鸽派讲话后取得的涨幅。鲍威尔上周五在杰克逊霍尔年会上宣告降息时机已经来临。
2024-08-28 00:37
市场,国际
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【欧洲股市小幅走高 市场关注美国通胀数据和英伟达财报】欧洲股市周二小幅走高，投资者在本周晚些时候发布美国通胀数据和英伟达财报前避免大举押注。欧洲斯托克600指数收盘上涨0.2%，整个交易日在小幅涨跌之间波动。个人护理和旅游休闲板块跑赢大盘，消费品股表现落后。个股方面，Associated British Foods Plc收复了因德意志银行下调评级引发的跌幅。戴姆勒卡车控股下跌，高盛将该股评级下调至中性。Bunzl Plc上调全年利润指引后股价应声大涨。受美联储有关利率前景的鸽派信号影响，欧洲股市基准指数正逼近纪录高位。不过投资者仍保持防御，医疗保健股和保险股是最受青睐的板块，汽车和矿业板块表现落后。