【大摩：英国央行的政策措辞可能出现鸽派微调】摩根士丹利预计英国央行将以6:3的投票比例支持利率不变。但政策措辞可能出现鸽派调整，暗示可能会在11月采取行动。“考虑到8月份以来的全部数据，以及现有限制措施的规模，我们认为，市场对9月份降息的定价应该略高一些。”“但即便如此，我们也认为降息的可能性不会超过30%。”大摩预计，英国央行明年QT的规模为1000亿英镑，此前预计为900亿，但仍认为风险倾向于更低。“11月是英国央行今年的关键会议，我们预计它将为更快的降息步伐奠定基础，因为服务价格的反通胀势头正在增强。我们预计11月和12月将降息，到明年8月银行利率将达到3.25%。”

【瑞银：美联储大幅降息将促使澳洲联储更早放松货币政策】瑞银已将澳洲联储首次降息的预期从明年5月提前至2月，并表示，美联储在未来一年一致降息的下行效应，也将给澳洲联储提供放松的空间。瑞银首席经济学家George Tharenou表示，澳大利亚的利率将在更长时间内保持在较高水平，至少相对于全球趋势而言是如此。全球趋势正变得越来越鸽派。瑞银目前预计，美国的终端利率将更低，联邦基金利率将迅速降至远低于澳洲联储官方现金利率的水平。他说，这些因素意味着澳洲联储可能会更早开始放松货币政策。

【中金公司：在就业市场没有稳定之前，美联储都可能保持“鸽派”姿态】 中金公司研报指出，美联储9月份会议降息50个基点，货币政策声明强调就业最大化目标。美联储的行动表明，它的反应函数已经从关注通胀完全转向了关注就业。官员们对于失业率上升容忍度很低，他们不想因为过度紧缩而破坏“软着陆”的美好前景。往前看，中金公司认为在就业市场没有稳定之前，美联储都可能保持“鸽派”姿态。降息在短期内将进一步增加美国软着陆的可能性，但“宽财政，松货币”的政策组合也可能增加中期的通胀风险。

【中金公司：美国短期内经济软着陆的可能性将进一步上升】中金公司研报指出，从利率决议来看，美联储采取了更大幅度的50个基点的降息，比我们预期的更激进。货币政策声明中指出，最近的通胀数据让决策者对于实现2%的通胀目标有了更多信心。美联储的行动表明，它的反应函数已经从关注通胀完全转向了关注就业。我们认为这是一个信号，即美联储对失业率上升的容忍度很低，官员们不想冒险而破坏“软着陆”的美好前景。基于鲍威尔的表述，我们认为未来任何超过4.4%的失业率都可能触发更多降息。这也表明，在就业市场的数据没有稳定之前，美联储都将保持“鸽派”姿态。往前看，由于美联储采取了更大幅度的降息，短期内经济软着陆的可能性将进一步上升。

【市场评论：美日空头明天或得到进一步推动】分析师史蒂文斯，除了美联储的鸽派立场外，如果日本央行周五的政策会议暗示可能在10月加息，确认美联储和日本央行近期政策分歧，美元兑日元空头可能会得到进一步推动。

【市场评论：鲍威尔新闻发布会没有上次那么“鹰”】机构自然语言处理模型显示，鲍威尔在此次新闻发布会上比在7月会议时没有那么鹰派，但也不特别鸽派。该模型表明，鲍威尔准备的发言稿中既有更多鹰派句子，也有更多鸽派句子。分析师里希特表示，“鉴于美联储降息50BP，而且委员会成员的中值预期是至少还有1.5%的降息空间，人们会认为开场白会比模型显示的更鸽派。”

【分析师：褐皮书报告或推动鲍威尔选择大幅降息】分析师表示，鲍威尔在新闻发布会上遇到的第一个问题是，是什么信息导致FOMC选择了更大的降息幅度，鲍威尔提到了褐皮书报告。我们一直认为鲍威尔非常重视褐皮书中的信息——而最新公布的报告非常悲观。褐皮书也是导致鲍威尔去年12月转向鸽派的关键信息。

【分析师：发布会关键在于鲍威尔有多鸽派】分析师库兰认为，接下来一个小时，美联储主席鲍威尔新闻发布会关键将是他听起来有多鸽派。他会强调今年年底可能降息50个基点的想法，还是会持保留态度，试图将对话锚定在数据观察、谨慎和在再次降息之前需要获得信心上？对他来说，挑战在于控制市场叙事，而市场叙事可以说已经脱离了美联储的控制。

【机构：等待鲍威尔在通胀和劳动力市场上更鸽派的发言】Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick表示，美联储没有摇摆不定，如市场所望降息50个基点。这说明，美联储承认通胀不再是一个主要问题。现在他们可以专注于疲软的劳动力市场。总而言之，市场希望听到美联储的鸽派基调，而这次降息50个基点以及有点鸽派的声明正是市场正在寻找的。再看一下点阵图，美联储预期今年将降息50个基点，预计明年还会降息100个基点。这对小盘股来说是一个潜在的利好因素。他们对利率非常敏感。我们期待鲍威尔在通胀以及劳动力市场的疲软问题上采取更鸽派的态度。这些都是我们正在关注的事情。

【经济学家：美联储最大的担忧是劳动力市场变得过于疲软】斯巴达资本证券公司首席市场经济学家彼得·卡迪罗表示，我原本预计美联储会降息25个基点，以为美联储会循序渐进，但他们比我想象的要“慷慨”得多。最令人意外的是，他们已经表示将进一步降息，年底前可能再降息50个基点。美联储的举动是鸽派的。我想他们最大的担忧是劳动力市场变得过于疲软，我认为这就是他们今天这么做的原因。市场最初的反应是积极的。但我们现在在市场上看到的情况可能会在未来几天发生变化，因为投资者开始担心经济。

安联首席经济学家埃里安：这是一次鸽派的50个基点的降息。

【市场紧张情绪升温 美股承压】在美联储四年多来将首次开启备受期待的降息之前，美股主要股指下跌，市场对降息幅度的紧张情绪占据了主导地位。标普500指数11个板块中有8个板块下跌，而医疗板块小幅上涨0.1%。追踪小盘股的罗素2000指数也下跌0.2%。过去一个月喜忧参半的经济指标让投资者在美联储做出多年来最难以预测的决定之前感到紧张。不过，CME观察工具显示，美联储现任和前任官员最近发表的鸽派言论让交易员认为，进一步降息50个基点的可能性为53%。康奈尔大学高级经济顾问埃里卡·格罗申表示，如果美联储降息50个基点而非25个基点，那么其将跳过下个月的降息步骤。如果美联储降息25个基点，美联储下个月将更快地加息。

【道明证券：料美联储前瞻指引偏鸽派】道明证券分析师在最近发表的一份报告中表示，美联储本次降息25个基点与50个基点之间的概率将很接近。在我们看来，点阵图将是美联储指引中最重要的部分，以及鲍威尔主席的新闻发布会。预计美联储的前瞻指引将大致偏鸽派。

【美联储利率决议公布在即，围绕降息幅度的不确定性仍在发酵】在美联储做出利率决定前的几个小时里，投资者对政策制定者将在多大程度上降息仍存在分歧。根据CME FedWatch数据，联邦基金期货交易显示，美联储官员将利率下调50个基点的可能性为55%，降息25个基点的可能性为45%。美国银行资深美国经济学家巴韦(Aditya Bhave)说，投资者应该注意自己想要什么，该行预计美联储周三将降息25个基点，并警告称降息50个基点最终可能是一个令人担忧的信号。巴韦写道:“风险资产最初可能会在这种鸽派意外的支持下反弹。”“但我们要提醒投资者，降息50个基点意味着美联储对软着陆的信心减弱。”

【美联储决议将如何搅动各大市场？】 外汇 1. 裕信银行：如果美联储降息25个基点，欧元可能会面临一些获利回吐，但这可能只会阻止美元进一步走软，而不会引发欧元的彻底反转。 2. 丹斯克银行：美联储料降息25个基点并给出温和的前瞻性指引，市场反应可能会相对温和，但风险倾向于美元走强和美元短期收益率走高。 3. 荷兰国际银行：美联储若降息50基点将引发恐慌，美元将疲软并通过欧元、日元和瑞郎传导，而高贝塔货币（如挪威克朗和瑞典克朗）可能受到打击。 4. 荷兰国际银行：美联储降息25基点的可能性更高，这可能会导致美元上涨，但如果鲍威尔举行鸽派新闻发布会，美元很可能很难在短期内保持涨势。 5. 股票经纪商StoneX：降息25个基点可能会导致美元出现膝跳式上涨，美元/日元可能重返关键的142.00上方；降息50个基点则可能使该货币对跌向心理关口140。 黄金 1. 高盛集团：如果美联储本周选择降息25个焦点，黄金短期内可能面临小幅回调，但随后在资金流入黄金ETF的推动下，将再创纪录新高。 2. 股票经纪商AngelOne：市场定价存在过于鸽派的风险，美联储不会降息50个基点，这或令美债收益率和美元走高，并进一步打压金价。 其它 1. 全球宏观对冲基金NWI Management：由于美国股市接近历史高位，且可能已经反映出美联储的深度宽松周期，进一步上涨的风险看起来不容乐观。 2. Angeles Investments：债市对美联储降息步伐的定价过于激进，因此美债短期收益率的降幅将低于市场预期，而长期收益率甚至可能从现在开始上升。 3. 对冲基金大佬Scaramucci：美联储料大降50个基点，在美联储一系列降息以及美国加密货币监管更加清晰的推动下，比特币将在年底前创下历史新高，达到10万美元。

【市场分析：美联储可能会让极端鸽派投资者失望】投资者押注美联储本周将大幅降息，但他们很可能会失望，因为美国经济的表现根本不值得激进降息。根据CME的美联储观察工具，目前美国利率期货价格显示，降息50个基点的可能性为65%和今年可能降息116个基点。但是，周二的一系列经济数据促使亚特兰大联储将美国第三季度GDP增速预期从2.6%上调至3.0%，说明经济并没有那么糟糕。在权衡所有因素后，美联储可能会降息25个基点，鲍威尔可能重申数据依赖。美联储的点阵图不大可能证实当前激进快速降息的定价，而是显示出更有节制的降息步伐。这可能会被理解为 "鹰派降息"，迫使那些匆忙押注大幅降息的投资者回补头寸。

【华侨银行：欧央行决议缺乏鸽派色彩 欧元有所反弹】新加坡华侨银行外汇分析师Frances Cheung和Christopher Wong指出，昨日欧洲央行的会议被认为缺乏鸽派立场。降息25个基点完全在市场预期之内。行长拉加德在新闻发布会上表示，利率正明显处于下行路径上，但降息的速度和规模尚未确定。她重申，鉴于不确定性，政策决定仍将取决于数据，政策制定者将通过逐次会议做出决定。在其他方面，美元的广泛回调也促进了欧元的反弹。日线图上的看跌势头有减弱迹象，而相对强弱指数上升。目前风险偏向上行。阻力位在1.1140和1.12，而支撑位在1.1010和1.0970。