2024-12-23 22:53 观点,国际 🔥🔥🔥

【分析师：美联储鹰派转向对经济很危险】上周，美联储的基调变得更加鹰派。它预计2025年的通货膨胀率将高于此前的预估，并减少了明年预计的降息次数。复兴宏观的分析师尼尔・达塔写道，在一个看似正在放缓的经济环境中，美联储可能会陷入不利境地，继而重新回到更为鸽派的立场。他怀疑，对特朗普政府政策的预期——鲍威尔承认美联储的一些官员如今已将其纳入考量——将导致明年预测的变化，美联储“似乎是在通过放缓降息步伐，为潜在的关税冲击采取预防措施”。达塔写道：“鉴于经济的潜在动能似乎已经减弱，这（种做法）是很危险的。”。

2024-12-23 14:35 市场,观点 🔥🔥

【对冲基金纷纷转为看多 押注美元将升至165日元】 杠杆基金转而看好美元兑日元，它们纷纷建仓，押注该货币对未来几个月内将上涨5%。在上周美联储鹰派和日本央行鸽派利率决定之后，对冲基金纷纷涌入看涨美元兑日元的选择权交易。这些观点也打击了日元的情绪，市场现在对日元前景的乐观程度下降。12月19日在央行做出决定之后，DTCC上的美元兑日元交易量飙升，总金额超过230亿美元，这超过本月约150亿美元的前期高点。截至东京时间周一14:19，美元兑日元是DTCC上选择权交易中最活跃的货币对。“我们看到对冲基金买入美元/日元看涨期权或数位期权，以期该货币对升至160-165区间，尽管日本财务大臣和财务省发出警告。”巴克莱银行驻新加坡的亚洲外汇期权主管Mukund Daga说道。美元兑日元周五收在156.31日元，东京时间15:13日元下跌0.2%至156.60。

2024-12-20 13:34 观点,国际 🔥🔥🔥

【美银：植田和男的鸽派评论预示日本央行料3月加息 美元/日元或升至160】 美国银行经济学家和策略师在报告中指出，鉴于行长植田和男的鸽派评论，日本央行可能会在明年3月而不是1月加息，短期内美元兑日元可能升向160水平。未来几天美元兑日元还有从目前157水平进一步上涨的空间，而且市场可能会通过将汇率推高到160来试探日本财务省的底线。尽管如此，进行外汇干预的门槛仍然较高，因为“年末流动性往往较低，直接外汇干预可能导致市场波动剧烈，给企业的风险管理带来困难。” 因此，日本当局可能会等美元兑日元升破160后才会进行干预。

2024-12-20 08:17 国际 🔥🔥🔥

【看图：日本通胀率上升 有利于日本央行加息】在日本央行继续分析数据以便定夺加息时间之际，日本关键通胀指标三个月来首次走强。总务省周五公布，受能源成本上升推动，11月不含生鲜食品的消费者价格同比上涨2.7%。这一涨幅高于市场的共识预期2.6%，也高于10月涨幅2.3%。不含能源成本和生鲜食品价格的价格指数涨幅从2.3%扩大至2.4%。周五的数据支持了分析师的这种观点：通胀继续按与日本央行展望一致的方向发展，日本央行可能会继续削弱货币宽松程度并逐步加息。不过，在日本央行周四维持基准利率不变后，行长植田和男没有就下次加息时间给出明确信号。他没有排除1月加息的可能性，但他的鸽派言论创造了3月再加息的可能性。

2024-12-20 03:12 焦点 🔥🔥🔥

【明年美联储鹰派票委或增至至少三位】明年美联储FOMC票委构成的年度变动可能会略微增加对进一步降息的抵制。与即将卸任的票委相比，即将上任的票委更倾向于鹰派。道明证券分析师OscarMunoz表示，“这为明年出现更多反对票打开了大门。”12月的FOMC会议上，美联储19名决策者中有4名写下了认为本次降息不合适的预测，克利夫兰联储主席哈马克作为票委投下反对票。哈马克明年将退出FOMC，取而代之的是芝加哥联储主席古尔斯比，他认为明年政策利率需要大幅下调，显然比哈马克更鸽派。但另外两位新票委——圣路易斯联储主席穆萨勒姆和堪萨斯城联储主席施密德——将使2025年票委的立场更加强硬，他们将接替被视为中间派的亚特兰大联储主席博斯蒂克和旧金山临储主席戴利。道明证券分析师推测，穆萨莱姆是提交了反对本次降息的预测的四名政策制定者之一，另一位可能是施密德，两者都曾暗示对进一步降息有些犹豫。第四位可能是美联储理事鲍曼，她在9月反对降息50个基点，但可能在为期两天的会议期间转而支持本周的降息。

2024-12-20 01:46 市场,国际 🔥🔥🔥

【交易员对日元的看涨情绪达到一个月来最低 此前日本央行按兵不动】交易员削减了对日元升值的押注，期权指标显示日元升值预期达到一个月来最低，此前日本央行行长植田和男的鸽派表态开启了下次加息要等更久的可能性，推动日元在即期市场下跌。1个月期美元/日元风险逆转周四报1.05%，看跌期权需求超过看涨，上次到达这一水平是在11月18日。押注美元/日元未来一个月下跌的看跌期权价格仍高于看涨期权的价格，尽管看跌期权相对于看涨期权的溢价周四大幅缩水。日元周四跌至7月份以来最弱水平。

2024-12-19 03:30 观点 🔥🔥🔥

【道明证券：美联储可能会朝着零降息的方向发展】道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg：美联储已经发出了一个信号，即他们不会像过去那样鸽派，他们倾向于明年更少的降息，我认为这是一个信号，市场将继续在不到两次降息的情况下进行定价，如果数据足够强劲，可能会朝着零降息的方向发展。如果美联储没有看到通胀下降到足够的程度，他们就不愿意继续降息。

2024-12-18 03:09 市场 🔥🔥🔥

【金价回落，交易员认为美联储将在2025年放缓降息步伐】黄金在美元走强和美债收益率攀升的压力下于周二下滑，投资者关注美联储今年最后一次政策会议，对2025年将逐步降息的预期不断增强。市场普遍预期美联储将宣布降息25个基点，其最新经济预测和点阵图也备受关注，这可能会重塑对2025年和2026年利率轨迹的预期。"因此问题在于，美联储是否会比现在的市场预期更加鹰派或更加鸽派，"市场分析师Fawad Razaqzada表示："由于特朗普的议程，人们预计美联储在现阶段对进一步降息持开放态度方面会更加谨慎。"

2024-12-17 22:29 观点,国际 🔥🔥

【现金持有量大幅下降 美国银行认为股票闪现卖出信号】 基金经理将现金持有量降至纪录低点，并将资金投入美国股市，触发一项美国银行称可能成为卖出全球股票信号的指标。策略师Michael Hartnett表示，12月份现金占管理总资产的比例降至3.9%，而过去出现这一现象之后，MSCI全球指数都会出现下跌。根据美国银行调查，美国股票的配置比例飙升至净超配36%的纪录高位。分析师们数月来一直在试图确定全球股市涨势的终结点，而推动股市上涨的因素包括对美国经济增长强劲的乐观情绪和央行鸽派立场的押注。

2024-12-17 22:05 观点,国际 🔥🔥🔥

【加拿大通胀率降至1.9% 支持央行鸽派立场】加拿大通胀三个月来第二次低于央行目标，证明决策者今年下半年大举降息是正确的。加拿大统计局周二公布，11月消费者价格指数(CPI)同比上升1.9%，升幅低于前月的2%。这低于接受彭博调查的经济学家预期中值2%。该指数环比持平，10月为上升0.4%，预期为上升0.1%。11月通胀数据可能会让加拿大央行决策者更相信，为刺激经济而快速降息无碍将物价涨幅保持在2%目标水平的努力。他们正在寻求提振经济增长，并为美国候任总统唐纳德·特朗普可能对加拿大进口商品加征关税做好准备。上周，央行行长Tiff Macklem和央行其他官员第二次将政策利率下调0.5个百分点，使加拿大央行成为发达经济体中降息力度最大的央行之一。他们在大约六个月的时间里降息175个基点，实际上已将利率降至他们认为不再明显限制经济增长的水平。

2024-12-12 22:25 市场,国际 🔥🔥🔥

【分析：拉加德讲话令市场增加了降息50个基点的押注】欧洲央行12月经济预期下调了对经济和通胀的预测，新闻发布会上，欧洲央行行长拉加德对经济增长下行风险予以关注，尤其提及贸易摩擦可能对经济增长造成压力，此外还提及他们讨论了降息50个基点。因此，整场会议的气氛偏向鸽派。市场随后加大了对1月后降息50个基点的押注。虽然1月份大幅降息的可能性稳定在30%，但3月降息50个基点的可能性从会议前的30%升至40%，4月会议降息50个基点的可能性从0%升至5%。

2024-12-12 21:31 观点,国际 🔥🔥🔥

【分析师短评欧洲央行降息】 丹斯克银行分析师Christiansen表示，欧洲央行政策中限制性的鹰派倾向被消除了。不过没有迹象表明该行可能会大幅降息，也没有迹象表明终端利率会落在哪里。 荷兰国际宏观业务主管Carsten Brzeski表示，欧洲央行今日决定稳妥行事，降息25个基点。不再提及“限制性”的货币政策，这意味着未来还会有更多降息。 分析师Randow表示，欧洲央行措辞的变化表明，欧洲央行委员会就中性利率进行了讨论。不然他们怎么能决定什么是限制性的，什么是宽松性的呢？对接下拉加德会说些什么感到好奇。 外汇策略师Vassilis表示，欧元跌至新低，原因是欧洲央行放弃了声明中的“限制性政策”部分，但这并不意味着政策语言是彻头彻尾的鸽派。欧元区的债券走势温和。

2024-12-11 14:35 市场,观点 🔥🔥🔥

【小摩和百达资管等机构不顾市场共识押注瑞郎进一步上涨】在瑞士央行本周召开会议之前，包括摩根大通、花旗集团和百达资产管理在内的大银行和投资者都看好瑞士法郎，无视市场对瑞士法郎走软的普遍预期。对这些机构而言，未来几个月全球贸易紧张局势将刺激对避险资产的需求，即便瑞士政策制定者进一步降息，也将支撑瑞郎。摩根大通预计，到2025年中期，瑞郎兑欧元将上涨约5%，至0.88，远高于分析师的预测中值0.94欧元。花旗G10货币外汇策略主管Daniel Tobon表示，瑞士央行的极端鸽派态度并未限制瑞郎的优异表现，除了战术交易之外，没有理由看到反转。百达资管公司首席策略师Luca Paolini表示，在全球贸易战、欧洲经济疲软和政治分裂的风险日益加大的环境下，可以用瑞士法郎来避险。

2024-12-11 12:00 国际 🔥🔥🔥

【日本央行政策会议前释放混乱信号 日元交易员对何时加息困惑不已】在日本央行官员言论及媒体报道发出指向不一的信号后，过去一周交易员一直对央行何时可能加息感到困惑。这种混乱导致市场的加息押注剧烈波动，隔夜指数互换定价显示12月加息的概率为22%，较上周初时的60%大幅下降。本周，日元从上周五的150跌至1美元兑152.18低点，东京时间10:40，汇率报151.73。日本央行行长植田和男上个月接受采访时表示加息已临近，几天后时事通讯社的一篇报道则强调了央行内部对过早加息的担忧。鸽派政策委员会成员中村丰明上周说，他不反对加息，但本月政策决定必须考虑数据因素。

2024-12-10 18:20 国际 🔥🔥🔥

【央行利率预期下，镑/欧涨至逾两年半高位】英镑兑欧元一度涨至逾两年半高位，因投资者预期欧洲央行周四将降息，并提供一些鸽派指引，而英国央行下周料将维持当前政策不变。此前有媒体引述英国央行行长贝利的话称，英国央行已将2025年的四次降息纳入最新的经济预估。另有分析人士预计，美国的关税将损害欧元区经济和欧元。然而，正如英国央行委员Greene所说，其对英国的影响尚不清楚。荷兰合作银行高级外汇策略师Jane Foley表示：“这引发了一个问题，即在可预见的未来，英镑兑欧元能否达到英国脱欧公投前的水平。”英国脱欧公投前，欧元兑英镑的交易区间主要在0.80以下。“我们预计欧元明年将面临压力，这可能会让欧元/英镑继续走在缓慢的下行轨道上。这表明，英国脱欧前的水平可能会悄悄出现。”

2024-12-10 15:50 观点,国际 🔥🔥🔥

【德商银行：德国国债收益率预计将在未来几天内保持区间波动】德国商业银行研究部利率和信贷研究主管Christoph Riege表示，德国国债收益率预计将在未来几天内保持区间波动，市场静候美国CPI数据和欧洲央行会议。Riege表示：“在美国CPI数据和欧洲央行利率决议公布之前，德国国债走势不太可能脱离其有限的区间。”根据伦敦证交所的数据，市场预计欧洲央行降息25个基点的可能性为83%。Rieger表示：“鉴于最新的PMI和HICP数据，以及对其GDP和通胀预测的必要下调，欧洲央行本周的基调似乎将偏向鸽派。”根据Tradeweb的数据，10年期德国国债收益率几乎没有变化，报2.118%。

2024-12-05 21:59 市场 🔥🔥

【押注央行鸽派立场 外国投资者重返印度债券市场】印度清算公司的数据显示，本月以来，外资已净买入印度债券647.2亿卢比（7.64亿美元），一扫11月的颓势。这标志着自6月印度被纳入摩根大通指数以来，海外资金首次出现连续净流入。虽然市场预计，央行可能会在12月6日的决定中维持利率不变，以对抗高于目标的通胀，但央行可能会提高流动性，采取购买债券或下调现金准备金率等措施。

2024-12-05 15:21 观点 🔥🔥🔥

【研究：欧洲央行12月降息悬念不大 悲观评估料将释放鸽派基调】 欧洲央行很有可能在12月12日的下次会议上将利率下调25个基点，管理委员会成员则在界定2025年后续行动的战线。预计行长克里斯蒂娜·拉加德不会就明年的行动发表太多评论，但她的新闻发布会基调可能偏于鸽派——自欧洲央行上次会议以来，通胀和GDP增长前景都出现了恶化。

2024-12-05 14:35 市场 🔥🔥🔥

【日本央行鸽派委员未排除12月加息可能性 推动日元走高】日本央行政策委员会最鸽派的成员之一未排除本月加息的可能性，称先分析数据很重要。“我以前就说过，我并不反对加息本身，”中村丰明在周四下午的新闻发布会上说，当天早些时候他在广岛向当地商界领袖发表讲话时曾表露更鸽派的立场。“依据数据做决策很重要。”中村丰明发表上述评论后，日元兑美元走高，交易员认为他的说法可能增强日本央行本月再次加息的可能性。

2024-12-05 13:58 国际 🔥🔥

日本央行审议委员中村豊明：我似乎被打上了在货币政策方面极为鸽派的标签，但我确实看到了日本经济出现可持续复苏的初步迹象。