【泰国劳动力市场情况可能成为央行转向鸽派的又一理由】野村证券经济学家Charnon Boonnuch和Euben Paracuelles称，泰国劳动力市场自重新开放以来一直在改善，但最近显示增长势头停滞的数据可能会让央行有理由变得更加温和。他们在一份报告中表示，尽管至关重要的旅游业持续复苏，但下半年关键的劳动力市场指标有所走软，野村的指标显示，形势大体保持中性，但并不紧张。这支持了他们的观点，即泰国央行将加息25个基点至1.75%，这是他们对本加息周期的终端利率预测。此外它还支持了另一个观点，即在成本压力也在缓解的情况下，需求侧通胀压力将保持温和。当前野村将泰国2023年核心通胀预测维持在1.4%，而央行的预测为2.5%。央行的利率决定将在稍后公布。

【凯投宏观：英国央行在加息后的评论中发出鸽派信号】凯投宏观副首席英国经济学家Ruth Gregory在一份报告中称，尽管英国央行将利率上调了25个基点，但其言论在三个关键方面听起来偏温和。首先，货币政策委员会淡化了2月核心服务业通胀的上涨，称其仍预计通胀将在2023年大幅下降，而服务业通胀大致符合其预期。随后，英国央行选择不再重复其声明，即其通胀预测的风险明显偏向上行。第三，央行表示，银行业动荡给金融和经济前景带来了额外的不确定性。她表示，这意味着，尽管英国央行没有明确宣布加息时间，但它显然没有进入自动加息模式。

【美联储加息或有助于将抵押贷款利率维持在近期高点以下】据报道，美联储加息25个基点的决定可能有助于将美国抵押贷款利率维持在近期高点以下。抵押贷款银行家协会首席经济学家Mike Fratantoni表示，此次加息是“鸽派加息”。美联储的声明和经济预测表明，美联储可能已经处于或接近本加息周期的利率峰值。今年的购房者已经表明他们对抵押贷款利率的任何变化都非常敏感。由于货币政策收紧，房地产市场是第一个放缓的领域。而随着加息放缓并最终停止，房地产市场应该是第一个受益的领域。预计2023年第四季度30年期固定利率的抵押贷款平均利率将为5.3%，低于第一季度预期的6.4%。

【分析师：美联储迫切希望通胀放缓再现】Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah表示，美联储的点阵图表明其在未来仍有可能再次加息，但美联储免不了要依赖数据，而且还得看市场。过去一个月动荡中，美联储主席鲍威尔已经从鸽派变为鹰派，但很可能又回到鸽派，市场预期也随之动荡。决策者将迫切希望通胀放缓趋势很快再现，以验证今天的利率决定是正确的。否则，4月和5月甚至可能会让人更加精疲力竭。

【评论：美联储仍在谈论加息，但市场视之为鸽派声明】芝加哥murphy & sylvest财富管理公司的高级财富顾问和市场策略师Paul nolte表示，他们仍在谈论加息，并没有说要在这里结束（加息周期），但市场认为这是一个相当鸽派的声明。“他们承认银行业存在问题，但是他们说，好吧，银行业相当健康，不用担心，这正是我所预料的。”“他们还没有放弃加息，但股市和债市都认为这是一个巨大的利好。”

【机构：预计美联储加息后持鸽派立场】班诺克本全球外汇交易公司首席市场策略师Mark Chandler表示，美元走软表面上是因为市场认为美联储本周的加息可能是美联储周期中的最后一次，预计美联储加息后将持鸽派立场。英镑走强是因为CPI报告强于预期，这增强了市场对英国央行明天加息25个基点的信心。Chandler预计挪威和瑞士明日也会加息。

【分析师：美联储降息为时尚早，但硬着陆风险上升】Nationwide Life Insurance首席经济学家Kathy Bostjancic认为，美联储的困难决策中有三种选择，如果市场对加息25个基点的预测是正确的，那么问题就变成了美联储将发出什么样的信息和指引。是鹰派加息25个基点，意味着美联储认为有可能继续加息，还是鸽派加息25个基点，拒绝提供类似欧洲央行上周加息50个基点的前瞻指引？第三种选择是，美联储官员可能会表示，他们需要时间来评估银行贷款和信贷状况整体收紧了多少，因为中小银行提供了约68%的小企业贷款，这将导致经济活动放缓。债券市场目前的价格反映出美联储可能从6月开始降息，预计年底前降息约60个基点。她认为这还为时过早，除非出现更大的金融危机，但情况正在恶化。通胀放缓的速度可能比我们之前预期的要快，但仍然非常高，她的展望是，经济将从2023年下半年开始走向温和衰退，硬着陆的风险上升。

【英国CPI意外上升 令英国央行头疼不已】今天公布的通胀数据确定了英国央行明天加息25个基点的预期，但也增加了央行进一步考虑加息50个基点的压力。最令人担忧的是，一些领域的通胀仍在强劲上升，由于工资上涨，英国的食品价格上涨了18.2%。餐馆和酒店的价格也上涨了12.1%，目前来看，物价短期或中期内缓解的前景渺茫。今年早些时候，一些经济学家声称，到秋季，整体CPI很可能回落至2%。但从这一数据的强度来看，上述说法比以往任何时候都更不靠谱。央行货币政策委员会现在正面临着比一周前更棘手的问题，预计在明天加息之后，贝利和他的同事再也没有足够的理由保持鸽派立场。

【欧洲央行加息之举凸显出对欧元区银行业的信心】数据情报公司Morning Consult首席经济学家John Leer写道，尽管金融市场出现动荡，但欧洲央行仍按照原计划行事，这一事实清楚地表明，政策制定者对欧元区银行的韧性有信心。他表示，此举还表明，欧洲央行仍对高企且根深蒂固的通胀感到担忧。Leer指出，美联储下周的立场预计不会像欧洲央行那样强硬。他表示:“鉴于资本市场的全球性以及资本外逃的风险，欧洲央行可能感受到了追赶美联储的压力。”“美联储主席鲍威尔和他在委员会的同事们仍然相对不受全球压力的影响，这增加了其鸽派转向的可能性。”

荷兰国际银行全球宏观主管Carsten Brzeski：我们预计欧洲央行今天和未来几周将变得更加鸽派，可能暗示进一步加息的步伐和规模将放缓。

【日本央行前委员：硅谷银行危机或促使日本央行推迟一年调整政策】日本央行前审议委员、野村综合研究所经济学家木内登英（Takahide Kiuchi）认为，鉴于硅谷银行危机在金融市场引发的动荡，日本央行可能会推迟调整货币政策。木内登英表示，日本央行对极端鸽派立场的任何调整都可能推迟一年之久。他表示：“我认为，如果当前金融市场的不稳定持续下去，新任行长的货币政策可能会受到金融市场状况的影响。”“明年下半年可能是日本央行结束负利率政策的时机。”木内登英仍预计日本央行将在年内扩大其收益率曲线的容忍区间，他预计最早在6月将从50个基点扩大至75或100个基点。

【硅谷央行危机增添市场环境不确定性，欧洲央行激进加息计划面临反对声】 知情人士周一透露，在美国硅谷银行破产事件发生后，欧洲央行计划中的更大幅度加息行动已面临更多反对声音。欧洲央行内部鸽派官员可能强调，经济大环境已经发生变化，因此货币政策措施也需要来得更加谨慎。不过，相关人士表示，尽管反对声音增加，但欧洲央行本周政策会议上加息50基点的决定将很难有变，但是其对未来政策前景的暗示措辞可能会有所变动。

【欧洲央行大幅加息计划将因硅谷银行事件面临更大反对】据知情官员透露，在硅谷银行破产后，欧洲央行进一步大幅加息的计划本周将遭遇更多反对。这些人士表示，鸽派官员可能会辩称，经济环境已经发生变化，需要更加谨慎。这将与本月基础通胀数据快于预期后在央行内部形成的鹰派势头形成对比。尽管投资者加大了对欧洲央行将收回本周加息50个基点的承诺的押注，但官员们表示，目前没有理由相信，欧洲央行管理委员会的大多数成员将被说服改变这些计划，辩论最终可能仍将更多地集中在暗示未来加息是否明智上。

【机构评美国JOLTS职位空缺数据：劳动力市场强劲，出现缓解的迹象】JOLTS数据再次好于预期，显示有1082.4万个职位空缺。这使得每名失业人员对应的工作岗位比率保持在1.9的高位，表明劳动力市场的通胀压力仍然明显。劳动力市场边际疲软的一个迹象是离职率下降至2.5%。这是近两年来的最低水平。然而，这远不足以支撑“鸽派美联储”的叙述。在重要的非农和CPI报告出炉之前，市场的观点应该不会有太大变化，这可能会决定美联储下次会议加息幅度。

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：标普500指数创下逾两周最大涨幅 美联储官员发表鸽派评论 美联储官员暗示可能在今年夏天暂停加息，美股收涨。标普500指数上涨0.8%，报3981.35点；道琼斯工业平均指数上涨1.0%，报33003.57点；纳斯达克综合指数上涨0.7%，报11462.98点。 中概股：金龙中国指数续创一个月来最大涨幅，上涨2.7%, 报7445.81点；百度和拼多多对指数贡献最大。 二、美国债市：美债承压，数据显示美国第四季度单位劳动力成本涨幅超过预期，所有期限国债收益率一度全体超过4%。2年期国债收益率上涨0.86个基点，报4.8850%；5年期国债收益率上涨5.66个基点，报4.3125%； 10年期国债收益率上涨6.31个基点，报4.0556%。 三、欧洲股市：欧股收盘普涨，斯托克欧洲600指数上涨0.5%，报460.02点；英国富时100指数上涨0.4%，报7,944.04点；法国CAC 40指数上涨0.7%，报7,284.22点；德国DAX指数上涨0.1%，报15,327.64点。 四、大宗商品 ①原油：WTI原油期货连续第三天上涨，创下2月初以来最长连涨。投资者对于经济复苏信心增强，并且美联储官员暗示可能在今年夏天暂停加息。WTI原油期货上涨0.6%，报78.16美元/桶；ICE布伦特原油期货上涨0.5%，报84.75美元/桶。NYMEX天然气期货下跌1.6%，报2.7650美元/百万英热单位。 ②市场研究支持美联储进一步加息的数据，铜价下跌。LME期铜下跌1.6%，报8,958.50美元/吨；LME期铝下跌1.3%，报2,399.50美元/吨；LME期锌下跌2.2%，报3,048.00美元/吨。 ③贵金属：受美元上涨影响，金价走低。COMEX期金下跌0.3%，报1,840.50美元/盎司；COMEX期银下跌0.9%，报20.9010美元/盎司；NYMEX铂金期货上涨0.1%，报963.20美元/盎司。

丹斯克银行：新西兰联储本周虽加息50个基点，但声明偏鸽派，依然将终端利率维持在5.5%，但OCR曲线隐含着在4月、5月和8月的会议上，加息幅度将回落至25个基点(自2022年2月以来首次)，7月将暂停加息。

【瑞银财富管理：预计美联储政策将出现鸽派转变为时尚早】瑞银财富管理策略师表示，虽然他们预计2023年美国的货币政策、通胀和市场情绪将出现拐点，但现在预测美联储会出现鸽派转变还为时过早。某些通胀指标正在朝着错误的方向发展，而强劲的劳动力市场加剧了对工资增幅将保持非常高位的担忧，美联储不太可能在3月的下次会议前有充分的理由停止加息。

【美联储鸽派阵营损失一员大将 副主席布雷纳德继任者备受关注】拜登周二宣布任命布雷纳德担任国家经济委员会新负责人。对于布雷纳德在美联储的继任者，拜登可能远还没有确定提名人选。提名后还需要得到参议院的确认。布雷纳德的政策观点使她成为美联储19位决策者中最鸽派的成员之一。虽然她去年支持大幅加息以遏制高通胀，但最近她就货币政策过度紧缩的风险提出警告，因为有迹象表明经济正在放缓并且物价压力开始减弱。Nationwide Mutual Insurance Co.首席经济学家Bostjancic说，布雷纳德的离开可能“让委员会更偏鹰派，但这取决于谁会接替她，以及这个换人的过程会持续多长时间”。