【现货黄金本周涨超1.9%】周五（7月4日）），现货黄金最终上涨0.33%，报3337.15美元/盎司，本周累计上涨1.92%，周一和周二持续、平滑地走高，周三至周五持续高位震荡，其中周四亚太盘初达到3365.80美元、当天发布美国非农就业报告时显著回落。

周五（7月4日）），韩元兑美元最终涨0.13%，报1362.72韩元。本周，该货币对累计下跌0.12%，6月30日涨至1347.23韩元之后，持续回落，7月3日发布美国非农就业报告后跌至1369.72韩元。

【两年期德债收益率本周跌超4个基点，30年期德债收益率则累涨将近2个基点】周五（7月4日））欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌0.8个基点，报2.607%，本周累计上涨1.5个基点，7月1日美股盘前跌至2.542%，随后在7月2日反弹至2.675%。两年期德债收益率跌1.8个基点，报1.816%，本周累跌4.4个基点，整体交投于1.875%-1.799%区间，7月3日发布美国非农就业报告时显著回升，6月30日至7月3日震荡于1.860%下方，非农就业报告带来的反弹迅速消退、并在7月4日持续走低；30年期德债收益率涨0.9个基点，报3.087%，本周累涨1.7个基点。2/10年期德债收益率利差涨1.174个基点，报+78.909个基点，本周累涨6.128个基点。

【欧元兑美元短暂休整而非回调】 2025年7月4日，欧元兑美元在1.1775至1.1754的狭窄区间内交易，美国市场因独立日假期休市。 周四好于预期的美国就业数据将欧元兑美元从1.1800推低至1.1717。 市场通过外汇和期权做多欧元兑美元，这可能会减缓其进一步上涨的步伐。 然而，投资者并不急于削减多头头寸，在价格下跌时仍可见买盘。 周一将有大量外汇期权在1.1770到期，这有助于限制欧元兑美元的下跌空间。 非农就业报告发布后，期权隐含波动率大幅下降，反映出当前外汇市场的盘整态势。 自2021年7月以来的高点1.1830仍是阻力位，期权障碍位在1.19和1.20。 下周将有大量外汇期权在1.1700到期，这可能会为欧元兑美元的任何回调提供支撑。

【特朗普过去24小时都忙了什么？（2025-07-04）】 1. 将和泽连斯基通话——知情人士透露，预计美国总统特朗普和乌克兰总统泽连斯基将在周五的电话会议中讨论美国突然停止向基辅运送一些关键武器的问题。 2. 对普京失望——特朗普：对与俄罗斯总统普京的通话感到失望。不认为普京打算停止行动。 3. 频频转发赞扬就业市场的言论——美国非农数据大超预期，失业率意外下跌，特朗普在其社交媒体上接连转发赞扬今日美国经济数据表现的视频，其中一条视频称，今天的数据是个好消息，比预期的要好得多。 4. 将发出关税信函——特朗普表示，他将于周五开始致函贸易伙伴，设定单边关税税率，各国必须从8月1日开始支付关税税率。他补充说：“关税范围高至60%或70%，低至10%和20%。” 5. 计划在白宫举办格斗赛——特朗普周四表示，他正计划明年在白宫举办一场终极格斗冠军赛(UFC)活动，以庆祝美国宣布独立250周年。 6. 将签署“大而美”法案——美国“大而美”法案在两名共和党议员反水的情况下获众议院通过，特朗普将于周六清晨签署该法案。 7. 对外国游客涨价——特朗普签署行政令，指示美国内政部研究提高外国游客进入美国国家公园的票价，确保美国居民在游览国家公园时具有优先权利。 8. 安抚农场主——特朗普表示，愿意允许为美国农场工作的移民工人留在美国，只要雇主农场主愿意为其“担保”。特朗普此番表态是在美移民政策日益收紧、农业劳动力短缺问题日益突出的背景下做出的。 9. 等待哈马斯接受停火协议——特朗普：在接下来的24小时内，我们将会知道哈马斯是否同意停火协议。

【现货黄金在非农日跌超0.9%，铂金跌约3.3%，费城金银指数本周涨4.9%】 周四（7月3日）纽约尾盘，现货黄金下跌0.94%，报3325.81美元/盎司，北京时间20:30发布美国非农就业报告时从3350美元一线跳水至接近3310美元的水平。COMEX黄金期货跌0.68%，报3336.90美元/盎司，本周迄今累计上涨1.50%，周二20:30以来持续高位震荡。费城金银指数收涨0.69%，报210.68点，本周累计上涨4.91%。

【日元在非农日跌0.9%，一度失守145】 周四（7月3日）纽约尾盘，美元兑日元涨0.93%，报144.99日元，日内交投区间为143.45-145.23日元，北京时间20:30发布美国非农就业报告后，该货币对打破日内稍早的窄幅低位震荡状态，瞬间从143.80日元一线拉升至145日元上方。 欧元兑日元涨0.55%，英镑兑日元涨1.03%。欧元兑美元跌0.39%非农就业报告带来短暂的V形走势，英镑兑美元涨0.09%非农就业报告也带来短暂的V形反转，美元兑瑞郎涨0.43%。商品货币对中，澳元兑美元跌0.21%，纽元兑美元跌0.36%，美元兑加元跌0.04%。瑞典克朗兑美元跌0.81%，挪威克朗兑美元跌0.03%。丹麦克朗兑美元跌0.38%，丹麦克朗兑欧元跌0.38%。波兰兹罗提兑美元涨0.15%，兹罗提兑欧元涨0.53%。

【加拿大股市收涨约0.6%创历史新高，较4月份收盘最低位反弹超20%，小盘股指同期反弹超29%】 加拿大标普/TSX综合指数收涨0.58%，报27026.24点，继续创收盘历史新高，4月上旬以来持续震荡上行——4月8日收盘以来累计上涨约20.08%；小盘股指收涨0.27%，报917.94点，也连续第二个交易日创收盘历史新高，4月8日收盘以来累涨超29.17%。周四（7月3日）北美尾盘，加拿大10年期基准国债收益率涨2.6个基点，报3.385%，北京时间20:30发布美国非农就业报告时从3.330%一线拉升至接近3.390%的水平。两年期加债收益率涨2.3个基点，报2.689%，非农就业数据发布时从2.650%拉升至2.700%上方；五年期加债收益率涨2.7个基点，报2.942%。

【美元指数在非农日冲高回落】周四（7月3日）纽约尾盘，ICE美元指数涨0.44%，报97.204点，日内呈现出上字形走势，整体交投区间为96.689-97.422点，北京时间20:30发布美国非农就业报告时从96.90点下方拉升至接近97.40点的水平。彭博美元指数涨0.22%，报1191.83点，日内交投区间为1188.43-1195.52点。

【两年期美债收益率非农日涨超9个基点，本周累涨超13个基点】周四（7月3日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨6.89个基点，报4.3457%，全天呈现出工字形走势，整体交投于4.2475%-4.3576%区间，北京时间20:30发布美国非农就业报告时从4.26%一线飙升至接近4.36%的水平，本周（迄今）累计上涨6.89个基点。两年期美债收益率涨9.51个基点，报3.8799%，日内交投于3.7517%-3.9089%区间，本周累涨13.20个基点。

【英国中长期融资成本回落至少7个基点，首相对财政达成去留的表态缓和投资者担忧情绪】周四（7月3日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率下跌7.1个基点，报4.542%，“跳空低开”后全天处于下跌状态，整体交投于4.603%-4.512%区间，北京时间20:30发布美国非农就业报告带来大约4个基点的升幅。两年期英债收益率跌4.1个基点，报3.841%，16:15刷新日低至3.808%，随后低位震荡——非农就业报告带来超过3个基点的回升幅度。30年期英债收益率跌8.1个基点，5.338%，16:16刷新日低至5.299%；50年期英债收益率跌8.3个基点，报4.684%，16:16跌至4.649%刷新日低。2/10年期英债收益率利差跌3.126个基点，报+69.779个基点。

美国财长贝森特：整体而言，非农就业报告是一个不错的数据，就业趋势良好。