【光大期货：白银封死跌停，关注本周非农数据】上周五夜盘，沪银全合约跌停，海外白银价格一度跌超30%。周一开盘后，沪银继续封死跌停，外盘银价继续下挫。从传导因素来看，特朗普提名前美联储理事凯文·沃什为下任主席，市场普遍将其视为相对“鹰派”的人选，此举迅速扭转了市场对美联储未来维持超宽松货币政策的预期，导致美元指数反弹，对以美元计价的贵金属形成直接打压。但内在原因在于贵金属市场极端拥挤的多头持仓与技术性抛压，触发连锁的“多头踩踏式出逃”。此外，芝商所上调金银期货保证金比例、主要商品指数因金银权重超标而进行的强制性再平衡抛售，均放大了技术性卖压。（光大期货）

【黄金、白银资产大面积跌停，机构预期现分歧】新湖期货研究所研究报告指出，尽管本轮金价涨幅超过去年10月高点，COMEX黄金非商业多头持仓占比却未同步刷新前高，显示机构追涨意愿有限；白银则呈现多头大幅减仓、空头基本持平的格局，非商业净多头显著回落，反映专业资金对当前涨势持谨慎态度，散户投机情绪或更占主导地位。结合周五夜盘极端跌幅，不排除量化策略在高杠杆、高波动背景下触发程序化止损，引发踩踏式抛售。 “不排除出现二次探底与反复拉锯。”金瑞期货贵金属研究员吴梓杰认为，短期金银价格或延续高波动状态，走势上近期市场关注点，一是美联储候任主席凯文·沃什的国会听证、提名相关事项，以及他本人发言所透露出的政策立场、施政主张；二是美国政府再次部分“停摆”的进展以及溢出性影响；三是下周即将公布的美国非农数据。 从中长期维度看，吴梓杰认为黄金与白银的核心支撑并未发生根本性变化。白银方面，在能源转型与AI等结构性需求支撑下，叠加部分环节供给弹性有限与现货偏紧特征，供需矛盾难以在短期内显著缓解。 也有机构在市场恐慌中坚持长期看多贵金属，中信证券最新发布金属行业2026年投资策略，认为贵金属将受益于货币属性和避险情绪共振延续强势，黄金2026年有望涨至6000美元/盎司，现货的极度短缺和交易热度或带来白银较强的价格弹性，银价2026年有望涨至120美元/盎司。（第一财经）

美联储沃勒：预计去年疲软的就业数据将被下调，以反映2025年非农就业人数几乎没有增长。

英国 IG 市场首席市场分析师克里斯・博尚：“接下来局势有待观察，毕竟任命一个人是一回事，真正坐上美联储主席的位置履职则是另一回事。总统希望将维持低利率作为首要任务…… 但问题在于，沃什的处境或许也会同样艰难。总统的立场不会改变，而且必须承认，美国目前正处于一个相当棘手的局面 —— 通胀居高不下，同时非农就业数据也开始显现疲软迹象，失业率出现上升趋势。”

美国第三季度非农单位劳动力成本终值 -1.9%，预期-1.90%，前值-1.90%。 美国第三季度非农生产力终值 4.9%，预期4.90%，前值4.90%。

加拿大11月非农就业人数环比减少2.62万人。

【南非公布国家口蹄疫防控战略】南非农业部长斯廷黑森14日公布南非国家口蹄疫防控战略，同时宣布将启动相关的口蹄疫疫苗接种计划，并表示将向政府申请宣布口蹄疫疫情为灾难状态。

据美国纽约联储数据，上个交易日（1月9日，非农日）担保隔夜融资利率（SOFR）报3.64%，之前一天报3.64%。

【两年期美债收益率在非农日涨约4.4个基点，本周累涨约5.9个基点】周五（1月9日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌0.19个基点，报4.1653%，北京时间21:30发布美国非农就业报告时刷新日高至4.2028%——日内共出现两波冲高回落行情，本周累计下跌2.53个基点，整体交投于4.2028%-4.1221%区间。两年期美债收益率涨4.39个基点，报3.5321%，非农就业报告出炉时拉升至3.5342%、后续出现W形走势，本周累涨5.88个基点，1月5-8日持稳于3.48%下方，8日以来持续走高。

周五（1月9日）纽约尾盘（周六北京时间05:59），离岸人民币（CNH）兑美元报6.9760元，较周四纽约尾盘涨62点，日内整体交投于6.9843-6.9717元区间，美国非农就业报告出炉时刷新日低，瞬间反弹，并快速刷新日高。

【纽约期金在非农日涨约1.3%，本周累涨超4.3%】周五（1月9日）纽约尾盘，现货黄金涨0.68%，报4507.52美元/盎司，美国非农就业报告发布之后，从4470美元下方上扬，本周累计上涨4.05%，1月5-6日持续上涨，8日下探4400美元无果而终、随后重新扩大涨幅。COMEX黄金期货涨1.28%，报4517.90美元/盎司，本周累涨4.34%。