市场消息：因美国政府关门，原定于今晚21:30公布的10月非农就业数据，料将不会如期发布，这将是非农连续第二次“缺席”。

美国私人数据提供商Revelio Labs：美国10月份非农就业岗位减少了9100个。

【现货黄金涨约1.3%，上探4000美元整数位心理关口】周三（11月5日）纽约尾盘，现货黄金反弹1.28%，报3982.32美元/盎司，北京时间08:45微跌至3929.93美元刷新日低，之后持续上扬，16:07以来持续高位窄幅震荡，00:52刷新日高至3990.46美元，美国ADP小非农就业报告和ISM非制造业指数并未带来显著的波动。COMEX黄金期货涨0.81%，报3992.60美元/盎司。现货白银涨1.93%，报48.0704美元/盎司。COMEX白银期货涨1.38%，报47.945美元/盎司。COMEX铜期货涨0.84%，报4.99

【“小非农”人数高于预期】美国10月ADP就业人数 4.2万人，预期2.8万人，前值-3.2万人。

【美股盘前要闻速递】 ①美股三大股指期货涨跌不一：道指期货涨0.03%，标普500期货跌0.10%，纳指期货跌0.19%。 ②欧洲股市指数涨跌不一：德国DAX30跌0.24%，法国CAC40跌0.06%，欧洲斯托克50跌0.33%，英国富时100涨0.12%。 ③ADP“小非农”今晚发布，预计10月新增2.8万岗位，因政府停摆非农报告缺席，ADP数据的重要性提升。 ④美国政府停摆将打破历史纪录，高盛预计其最可能在11月第二周左右结束，并称此次停摆对经济影响创历次最大。 ⑤美国34岁的左翼政客马姆达尼成为纽约市历史上首位千禧一代市长、首位穆斯林市长和首位印度裔市长。 ⑥AMD盘前跌超5%，Q3营收同比大增36%超预期，但Q4业绩展望与OpenAI大单带来的市场想象空间不符，AI GPU收益兑现或慢于预期。 ⑦超微电脑盘前跌近8%，Q1营收50.2亿美元不及预期且同比下滑，已连续六个季度业绩低于分析师预期。 ⑧Pinterest盘前跌超18%，Q3营收符合预期但EPS不及预期，Q4营收指引逊于预期，受广告支出放缓与新增关税冲击。 ⑨诺和诺德盘跌2.65%，Q3销售额同比增11%，药王司美格鲁肽前三季度销售额已超K药和礼来的替尔泊肽，并更新2025年业绩指引。 ⑩Unity盘前涨超12%，此前该公司发布的第四季度营收预期超出市场预期。

【周三重要财经信息提醒（以下均为北京时间）】 ① 07:50 日本央行公布9月货币政策会议纪要； ② 08:00 新西兰联储就半年度金融稳定性报告举行新闻发布会； ③ 时间待定 第八届中国国际进口博览会于11月5-10日在上海举办； ④ 时间待定 香港金管局：国际金融领袖投资峰会闭幕； ⑤ 09:45 中国10月RatingDog服务业与综合PMI； ⑥ 15:00 小鹏汽车举办2025小鹏AI日活动； ⑦ 16:50 法国10月服务业、制造业、综合PMI终值； ⑧ 16:55 德国10月服务业、制造业、综合PMI终值； ⑨ 17:00 欧元区10月服务业、制造业、综合PMI终值，欧洲央行发布薪资指标TBC； ⑩ 17:30 英国10月服务业、制造业、综合PMI终值； ⑪ 美股盘前 麦当劳等发布业绩报告； ⑫ 18:00 欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel与欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy讲话； ⑬ 时间待定 美国总统特朗普可能亲自出席听证会，旁听美国高院关键的“关税裁决”； ⑭ 21:15 美国10月ADP就业人数（小非农）； ⑮ 22:45 美国10月Markit服务业、制造业、综合PMI终值； ⑯ 23:00 美国10月ISM非制造业指数，欧洲央行管委Kocher讲话； ⑰ 23:30 美国能源信息署（EIA）发布政府版原油库存周报； ⑱ 次日00:15 英国央行副行长Breeden讲话； ⑲ 次日00:30 瑞士央行官员Petra Tschudin讲话； ⑳ 次日03:31 新西兰联储在一个委员会讨论（11月5日惠灵顿股市开盘之前披露的）半年度金融稳定性报告； ㉑ 美股盘后 高通、Arm控股、Applovin、Robinhood、Doordash、相干公司COHR等发布业绩报告； ㉒ 次日05:30 巴西央行公布利率决议。

【“小非农”ADP推出周度就业数据 过去一个月每周新增近1.5万个岗位】ADP公布的最新初步数据显示，过去四周，私营部门雇主平均每周增加14250个就业岗位，扭转了9月份的负增长势头。由于政府停摆造成官方数据空缺，ADP将从现在起每周二发布一项新的指标：四周平均的每周就业变化数据（滞后两周）。今日公布的数字为截至10月11日的四周平均值。ADP首席经济学家内拉·理查森表示：“ADP每周发布的近乎实时的就业数据，将在这个经济的关键时刻，为劳动力市场提供更清晰的图景……以史无前例的周度细节动态展现就业的增加与流失。”这一初步数据不同于该机构更为知名全国就业报告（NER，又称小非农），NER通常在非农就业数据前的周三发布。初步数据可作为月度数据的参考，提供四周移动平均的周度就业增长情况，并将在NER发布时进行修订。数据显示，14,250的周均增幅意味着四周合计新增约55,000个岗位，而NER此前报告的9月数据为减少32,000个岗位。

【“北斗+无人机” 中国智慧农业助力非洲农业现代化】作为中国首个面向全球提供公共服务的空间基础设施，北斗卫星导航系统及相关产品如今在越来越多的非洲国家落地应用，成为助力中非农业合作发展的新引擎。（央视新闻）

【穆迪分析：美国经济勉强避衰退，加州与纽约成关键】穆迪分析公司（Moody’s Analytics）首席经济学家马克・赞迪（Mark Zandi）表示，美国经济目前仍在努力避免衰退，但形势已十分勉强，其最终走向可能取决于加利福尼亚州和纽约州的经济表现。赞迪在周三的社交媒体帖子中重申了他的警示：贡献全美近三分之一 GDP 的州，要么已陷入衰退，要么正处于高衰退风险中。另有三分之一的州 “经济停滞不前”，剩余州虽仍保持增长，但增长势头已明显减弱。赞迪写道：“各州的经济状况映射了全国趋势：美国经济尚未陷入衰退，但正艰难地避免衰退。这一点在就业市场上体现得很明显 —— 非农就业岗位增长几乎陷入停滞，且在所有数据修正完成后，就业形势可能会显得更加疲软。”

【北京市政府召开常务会议 研究北京市耕地保护规划等事项 市长殷勇主持会议】昨天上午，市政府召开常务会议，学习贯彻党的二十届四中全会精神，研究北京市耕地保护规划（2023年—2035年）、生活垃圾分类等事项。市委副书记、市长殷勇主持会议。 会议强调，要牢牢守住耕地保护底线红线，进一步强化规划管控刚性约束，坚决防止耕地“非农化”和基本农田“非粮化”，坚决遏制破坏耕地的违法行为。不断优化耕地保护空间布局，推动零星耕地和永久基本农田整合调整，实现更高质量农田集中连片，塑造大国首都的田园风光。坚持在保护中发展、在发展中保护，不断探索完善现代农业经营机制，着力提高农业集约化、专业化、组织化、社会化水平。着力提升耕地质量、提高农业综合生产能力，切实保障“米袋子”“菜篮子”安全，努力走出一条具有首都特点的耕地保护之路，为全面推进乡村振兴、率先基本实现农业农村现代化提供有力支撑。（北京日报）

【我国首次专门立法加强耕地保护和质量提升】耕地保护和质量提升法草案10月24日首次提请全国人大常委会会议审议。草案共8章65条，内容主要包括明确耕地保护总体要求，强化目标约束、完善保护布局，严格占用耕地管控，全力提升耕地质量，严格责任追究等。草案针对我国人多地少的国情，耕地“非农化”“非粮化”等问题，在土地管理法、粮食安全保障法等现行法律规定的基础上制定专门法律，进一步全面、系统规范耕地保护和质量提升活动，加强耕地数量、质量、生态“三位一体”保护，为夯实国家粮食安全根基提供更加坚实有力的法治保障。（新华社）

美国参议院民主党成员沃伦再次呼吁特朗普政府在美联储10月份货币政策会议之前发布9月非农就业报告。

美联储穆萨勒姆：我们可能会看到非农就业人数出现负增长，但失业率可能不会变动。

【美国近半数州陷入经济收缩 全国性衰退风险显著上升】尽管美国第二季度国内生产总值（GDP）环比增长3.8%，高于市场预期，但多项权威指标与机构研判显示，美国经济正面临显著的结构性压力。国际信用评估机构穆迪首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）近日向《财富》杂志披露，全美50个州中已有22个处于经济衰退或收缩状态，衰退范围从东海岸延伸至西海岸，呈现全国性扩散趋势。据赞迪分析，华盛顿哥伦比亚特区衰退程度最为严重，主因包括联邦政府大规模裁员、预算削减及近期政府“停摆”事件，并已波及邻近的马里兰州和弗吉尼亚州。其他陷入衰退的州多依赖制造业、农业、交通运输及采矿业，这些行业正受到现政府高关税政策与限制性移民措施的严重冲击。政策层面的不确定性进一步加剧风险。美国联邦政府“停摆”已导致商务部与劳工部多项关键数据发布推迟，包括9月非农就业报告及原定于10月15日公布的消费者价格指数（CPI），后者已推迟至10月24日发布。数据真空使得经济走势判断更为困难。

除了头版内容，今天《人民日报》涉及财经的主要内容还包括： 1、中保地方合作给双方带来实实在在的利益； 2、商务部新闻发言人就近期中方相关经贸政策措施情况答记者问； 3、“中国创新活力”与“德国精工实力”双向奔赴 携手把握汽车产业转型机遇； 4、中国人民银行已与三十二个国家和地区签署协议 本币互换对我国经济有何作用（政策解读·问答）； 5、攻克“卡脖子”，无惧打压勇攀登（评论员观察）——“十四五”创新突破启示录①； 6、强产业、抓培训、优服务，湖北多措并举促就业 托起人民群众“稳稳的幸福”（活力中国调研行）； 7、今年我国快递业务量已突破一千五百亿件 “小包裹”何以“加速跑”； 8、企业、科研机构共同汇入产业发展浪潮 新疆战略性新兴产业聚势而起（砥砺奋进七十载 天山南北谱华章）； 9、贯彻落实《电子印章管理办法》 更好服务政务活动和经济社会数字化发展； 10、最高法发布司法解释 新增四类网络案件由互联网法院集中管辖 包括网络虚拟财产权属、侵权、合同纠纷等； 11、四川成都新津区推动文商旅体深度融合 资源聚起来 流量变增量； 12、第十三届中国（绵阳）科技城国际科技博览会在四川绵阳举办 在科技创新中遇见未来； 13、搭建平台，实现科技创新资源协同； 14、加速转化，推动颠覆性技术落地； 15、深度融合，为创新种子培土施肥； 16、农技推广助力南非农业提质增效； 17、金融之翼托举创新之“光”（深度观察·做好金融“五篇大文章”）——对武汉光谷科技金融发展情况的调研； 18、加强科技型企业全生命周期金融服务（记者手记）； 19、从“宇宙级合影”看创新中国（创新谈）。

【中信证券：后续若政府停摆持续，或将继续影响美国CPI等数据的披露】中信证券明明等研报指出，10月1日美国政府开始停摆，当前美国政府关门僵局仍在持续。虽然特朗普总统表态愿与民主党就医保问题谈判，但其前提是民主党先重启政府，其立场引发双方进一步僵持，目前美国政府关门的结束时间仍不确定。美国9月非农数据的披露或需等待至政府恢复正常运转后才会披露。后续若政府停摆持续，或将继续影响美国CPI等数据的披露。