【野村东方国际证券：均衡配置科技和周期板块分享中国经济的复苏和成长】6月17日，野村东方国际证券2026中期策略会在上海举办。野村东方国际证券在最新的研究观点中表示，短期需关注美债收益率的预期变化对新兴市场的潜在影响。由于美国5月强势非农数据，美债收益率的走强受到了更多投资者的关注，上述三个基本面特征中的通胀韧性边际变化冲击全球股市，结合淤积在AI领域的高拥挤交易特征，全球市场波动率大幅增加。从更中长期的角度看，中国资产的规模优势和政策优势有望使得投资者通过更多元化A股配置获得战略性超额回报。科技和周期板块是A股盈利改善的核心驱动力，预计这一趋势将持续，投资者可通过均衡配置科技和周期板块分享中国经济的复苏和成长。

【中信证券：非农数据令市场对美联储政策路径重新定价 美联储年内或将维持利率不变】中信证券指出，2026年5月美国失业率4.3%，符合预期；新增非农就业人数大超预期，其中休闲酒店业是主要贡献项。前值上修、出生-死亡模型贡献低于往年同期，本次非农数据并无太多一次性因素扰动。5月强劲的就业需求可从ADP、JOLTS等其他就业数据中找到呼应，标普500公司提到裁员的次数在5月也明显减少。供给端整体稳定，总体劳动力参与率与前值持平，壮年参与率小幅上升。强劲的非农数据令市场对美联储政策路径重新定价，中信证券认为美联储年内将维持利率不变。关注6月议息会议是否取消点阵图公布，若取消，市场可能短期陷入“混乱”，对年内美联储利率路径定价失去基准锚，后续需要密切关注今年票委发言。