2025-02-07 14:59
市场,观点,国际
【法兴银行：若非农就业数据引发美国国债抛售，投资者可能会将其视为买入机会】法国兴业银行利率策略师在一份报告中表示，如果美国非农就业数据引发美国国债抛售，投资者可能会将其视为买入机会。他们表示：“我们对持续时间持中立态度，但将非农数据公布后的抛售视为买入机会。”他们指出，由于数据疲软和财政部再融资公告中的前瞻性指引不变，美国 10 年期国债收益率跌破 4.50%-4.65% 的窄幅区间。尽管如此，他们表示，如果数据低于市场预期，收益率的风险会偏向下行。民意调查中的经济学家预测，1月份将增加16.9万个工作岗位，而12月份为25.6万个。根据Tradeweb的数据，美国10年期国债收益率上升1个基点，至4.446%。
2025-02-07 06:30
数据,央行,国际
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【提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）】
① 12:30 印度央行发布现金储备比率和回购利率；
② 15:00 德国12月进出口；
③ 16:45 欧洲央行副行长de Guindos讲话；
④ 20:15 英国央行首席经济学家Huw Pill讲话；
⑤ 21:30 美国1月非农就业报告（含非农就业人口、失业率、平均每小时工资），加拿大1月就业报告；
⑥ 22:25 美联储理事鲍曼谈论美国经济与银行监管；
⑦ 23:00 美国2月密歇根大学消费者信心指数初值；
⑧ 次日01:00 美联储理事Kugler在2025迈阿密经济论坛讲话；
⑨ 次日04:00 美国12月消费信贷。
2025-02-06 21:52
数据,国际
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【美国第四季度生产率稳步提升 有助于遏制劳动力成本】美国第四季度劳动生产率稳步提升，为以效率提升推动经济增长的一年画上句号。美国劳工统计局周四公布的数据显示，10月-12月，衡量非农企业雇员每小时产出的生产率折合年率增长1.2%；7-9月修正为增长2.3%。去年全年生产率增长2.3％，除2020年以外，这是14年来的最高水平。单位劳动力成本在10月至12月期间增长3%，前一季度修正为增长0.5%。周四的报告对美联储来说是个好消息，官员们希望生产率的提高有助于遏制劳动力成本。近年来生产率的飙升帮助缓解就业市场压力，并使通胀率更接近美联储2%的目标水平。
2025-02-06 21:30
国际
美国第四季度非农单位劳动力成本初值 3%，预期3.4%，前值由0.80%修正为0.5%。
美国第四季度非农生产力初值 1.2%，预期1.4%，前值由2.20%修正为2.3%。
2025-02-06 18:53
市场,观点,国际
【欧元跌至更能反映风险的水平】Monex Europe分析师在一份报告中称，欧元跌穿1.04美元缺乏明显的催化剂，但目前在更能反映潜在风险的水平交投。他们表示，在贸易关税问题上，欧盟似乎将成为“特朗普总统瞄准的下一个经济体”，使得欧元的估值有了一定的折扣。美国的事件是欧元兑美元的关键推动因素，周五的美国非农就业报告是焦点。
2025-02-06 06:34
公司,市场,央行,国际
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【提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）】
① 08:30 澳大利亚12月商品及服务贸易帐，美联储副主席Jefferson讲话；
② 09:30 日本央行审议委员Naoki Tamura（田村直树）讲话；
③ 10:05 越南1月贸易余额；
④ 欧股盘前 阿斯利康发布业绩报告；
⑤ 美股盘前 礼来制药、霍尼韦尔发布业绩报告；
⑥ 20:00 英国央行政策利率；
⑦ 21:30 美国2月1日当周首次申请失业救济人数，四季度非农单位劳动力成本初值；
⑧ 23:00 欧洲央行管委Vujcic在英国伦敦讲话；
⑨ 次日00:15 欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel在墨西哥讲话；
⑩ 次日03:30 美联储理事沃勒谈论支付的未来；
⑪ 次日04:30 欧洲央行管委Escriva讲话；
⑫ 美股盘后 亚马逊发布业绩报告；
⑬ 次日05:05 英国央行行长贝利讲话；
⑭ 次日06:00 加拿大央行行长Macklem对墨西哥活动发表远程视频讲话，他此前取消了墨西哥行程安排。
2025-02-06 01:24
市场,央行,国际
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【两年期德债收益率转涨，货币市场对欧洲央行降息前景退烧，30年期德债收益率则跌将近5个基点】 周三（2月5日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌3.0个基点，报2.366%，日内交投于2.382%-2.344%区间，全天处于W形态的下跌走势，北京时间23:20（美国ISM非制造业指数发布后）刷新日低，随后再次收窄跌幅。两年期德债收益率涨0.6个基点，报2.057%，17:44刷新日低至2.012%，随后低位震荡，21:15发布美国ADP就业数据（“小非农”）之后、美股开盘之前出现一波显著的拉升；30年期德债收益率跌4.7个基点，报2.599%。2/10年期德债收益率利差跌3.829个基点，报+30.525个基点。
2025-02-06 00:58
市场,国际
【意债/希债收益率跌超4个基点】 周三（2月5日）欧市尾盘，法国10年期国债收益率跌2.8个基点，报3.082%，北京时间23:17（美国ISM非制造业指数发布后）曾跌至3.054%。意大利10年期国债收益率跌4.5个基点，报3.452%，21:15（美国“小非农”就业报告出炉时）。西班牙10年期国债收益率跌2.9个基点，报2.986%。希腊10年期国债收益率跌跌4.1个基点，报3.222%。
2025-02-05 08:37
观点,国际
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【国泰君安：美国科技股巨头预计仍将震荡承压】国泰君安研报称，在DeepSeek对美国算力需求和行业前景的实质影响明晰前，美国科技股巨头预计仍将震荡承压。风格板块上，通胀预期若反复波动，顺周期板块仍受影响。中期维度，若在行业增长前景明确的情景下，美股成长板块依然有望迎来修复且抗通胀扰动能力仍相对更强。短期，在科技纷争延续、特朗普征收关税范围可能进一步扩大至欧盟等地区的情况下，重点关注本周五1月非农就业与失业率的发布，若数据不及预期，将有望看到3月降息预期的升温，从而部分缓释高通胀+遏制增长对顺周期价值板块修复的压制。
2025-02-05 06:31
数据,焦点,国际
【今日全球重点财经信息提醒（以下均为北京时间）】
① 08:30 日本1月服务业和综合PMI终值；
② 09:45 中国1月财新服务业与综合PMI；
③ 13:00 印度1月服务业和综合PMI终值；
④ 16:50 法国1月服务业和综合PMI终值；
⑤ 16:55 德国1月服务业和综合PMI终值；
⑥ 17:00 欧元区1月服务业和综合PMI终值；
⑦ 17:30 英国1月服务业和综合PMI终值；
⑧ 21:15 美国1月ADP就业人数（“小非农”）；
⑨ 21:30 美国12月贸易帐，加拿大12月贸易帐；
⑩ 22:00 美国里士满联储主席巴尔金参加一场炉边谈话；
⑪ 22:45 美国1月Markit服务业与综合PMI终值；
⑫ 23:00 美国1月ISM非制造业指数；
⑬ 23:30 美国能源信息署（EIA）发布政府版原油库存周报；
⑭ 次日02:00 美国芝加哥联储主席Goolsbee（2025年FOMC票委）讲话。
2025-02-02 21:33
公司,数据,市场,央行,国际
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【下周重要事件与数据预告——特朗普关税行政令生效、美国非农报告重磅公布、英国央行议息会议召开】
1. 周一：①数据：中国1月财新制造业PMI；法国、德国、欧元区、英国1月制造业PMI终值；欧元区1月CPI终值；美国1月标普全球制造业PMI终值、1月ISM制造业PMI、12月营建支出月率。②休市：沪深及北交所、国内期货交易所休市; 香港交易所正常开市，南、北向交易关闭。③事件：欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会举行会议；日本央行1月政策会议摘要。
2. 周二：①数据：美国12月JOLTs职位空缺、工厂订单月率。②休市： 沪深及北交所、国内期货交易所休市，2月5日（星期三）起照常开市; 香港交易所正常开市，南、北向交易关闭。③事件：美联储博斯蒂克就经济前景发表讲话。④财报：Alphabet、AMD、默沙东、辉瑞。⑤特朗普关税行政令生效；特朗普和内塔尼亚胡会面。
3. 周三：①数据：中国1月财新服务业PMI；法国12月工业产出月率；法国、德国、欧元区、英国1月服务业PMI终值； 欧元区12月PPI月率； 美国API原油周报、EIA原油周报、1月ADP就业人数、12月贸易帐、1月标普全球服务业PMI终值、ISM非制造业PMI。②事件：沙特阿美公布官方原油售价；美联储戴利参加题为“2025年经济：关税、减税与特朗普的影响”的讨论、美联储巴尔金参加炉边谈话。③财报：华特迪士尼、高通。
4. 周四：①数据：瑞士1月季调后失业率；欧元区12月零售销售月率；英国央行利率决定；美国1月挑战者企业裁员人数、上周初请失业金人数、1月全球供应链压力指数、EIA天然气库存周报。②事件：国内成品油开启新一轮调价窗口；美联储古尔斯比发表讲话。③财报：亚马逊。
5. 周五：①数据：中国1月外汇储备；德国12月季调后工业产出月率、贸易帐；英国1月Halifax季调后房价指数；法国12月贸易帐；瑞士1月消费者信心指数；加拿大1月就业人数；美国1月非农报告、2月一年期通胀率预期初值、密歇根大学消费者信心指数初值、12月批发销售月率。
6. 周六：①数据：美国至2月7日当周石油钻井总数。
2025-01-20 08:41
观点,央行,国际
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【 中信证券：美联储重启降息时点在今年3月以后的概率较大】中信证券研报表示，站在当前的时点来看，如果今年美国失业率在当前点位进一步上行0.5%-1%，或者美国新增非农就业人数向下接近10万人，或服务业PMI快速回落至50附近，则可能会触发美联储重启降息，美联储重启降息时点在今年3月以后的概率较大。此外，如果今年出现一些黑天鹅事件导致美国金融市场面临流动性危机，则届时可能会快速触发美联储降息。10年期美债利率近期回调，4.9%或为阶段性的顶，仍需关注特朗普政策和经济数据的影响。
2025-01-16 21:39
市场,国际
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【美国12月零售销售稳健增长】美国12月零售销售稳健增长，显示经济需求强劲，并进一步强化了美联储今年降息的谨慎态度。周四公布的数据显示，上月零售额增长0.4%，而11月份零售额上修后为增长0.8%。而接受调查的经济学家此前预测，12月份零售额为增长0.6%。该报告发布之前，上周非农就业人数激增，失业率从11月份的4.2%降至4.1%。此外，尽管12月份的潜在通胀有所放缓，但总体消费者价格指数却创下了9个月来的最大涨幅。目前，劳动力市场的弹性正通过稳定的工资增长推动支出。家庭资产负债表状况也良好，不过低收入消费者的处境艰难。
2025-01-16 08:21
公司,数据,市场,观点,央行,国际
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【中金：美联储1月大概率跳过降息，3月仍有降息可能性】中金公司研报表示，美国12月核心CPI环比涨幅从上月0.3%放缓至0.2%，同比从3.3%放缓至3.2%，均低于市场预期。美联储最关注的非房租服务通胀（supercore）回落，核心商品和房租通胀保持温和，未见重新加速迹象。尽管上周五的非农就业强劲，但通胀继续放缓，表明经济并未出现过热迹象。这是一个好消息。美债收益率下跌，美股反弹。维持此前判断，美国有望实现“金发女郎”经济，市场可能高估了美国通胀的上行风险。美联储1月大概率跳过降息，3月仍有降息的可能性。维持上半年仍可能降息两次的观点不变。
2025-01-15 23:59
数据,市场,央行,国际
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【美国国债大幅上涨 通胀放缓提振市场对美联储年内降息押注】美国国债大幅上涨，此前公布的CPI数据促使交易员重新押注美联储在7月之前进一步降息。5-10年期债券收益率下跌15个基点，非农就业数据引发的涨幅大部分已被抹去。基准10年期收益率一度下跌16个基点至4.63%，为1月9日非农就业数据公布前一天以来的最低水平。 周二该收益率一度逼近4.81%。Brandywine Global Investment Management投资组合经理Jack McIntyre表示，“CPI报告给债市带来支撑，凸显美联储还会进一步下调利率，鉴于通胀是个关键变量，10年期收益率可能在4.50%至4.80%之间盘整一段时间”。
2025-01-15 16:52
市场,观点
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【加皇银行：美国核心通胀放缓幅度料有限，不足以支持美联储再次降息】加拿大皇家银行预计，今晚公布的CPI数据将显示通胀在9月和10月有所加速后进一步放缓，但不足以促使美联储本月降息。预计12月份整体CPI增速将从11月份的2.7%升至2.8%，原因是汽油价格降幅有所收窄，推动能源价格在连续四年同比下降后回到与去年同期水平接近的水平。核心CPI月率的预期下降是由于租金价格增长放缓以及其他核心服务的放缓，预计核心CPI月率将下降至0.2%。但这不足以抵消近期经济数据的意外上行，包括上周五公布的非农数据。预计美联储将在1月放弃降息，并在2025年全年将联邦基金利率维持在4.25%-4.5%不变。
2025-01-14 09:25
观点,央行,国际
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【瑞银：美联储今年仍可能再降息50个基点】 瑞银认为，美联储仍有可能在今年内再降息50个基点。美国上周公布的去年12月非农业职位增幅远较预期高，市场普遍预期美联储今年6月前不会再降息，全年降息25个基点的次数也可能少于两次。以Mark Haefele为首的瑞银策略师团队同意，最新就业数据可能令美联储官员更加关注、美国通胀或未能回落至2%的局方目标，因此不会急于降息。但瑞银仍相信，美国经济增长将持续放缓，最终可令通胀有序下滑，趋近于2%，美联储届时会再降息2次各降25个基点。
2025-01-14 06:13
市场,国际
【比特币期货非农次日跌超0.7%，一度跌穿9万美元关口，加密货币概念股普跌】 周一（1月13日）纽约尾盘，CME比特币期货BTC主力合约报94510.00美元，较上周五纽约尾盘跌0.74%，全天呈现出V型走势，北京时间22:35（美股盘初）曾刷新日低至89525.00美元。CME以太币期货DCR主力合约报3128.00美元，较上周五跌4.56%，22:35也曾刷新日低至2927.00美元。
2025-01-14 06:09
市场,国际
【离岸人民币在纽约尾盘拉升大约40点】 离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.3470元，较上周五（非农日）纽约尾盘涨163点，日内整体交投于7.3632-7.3468元区间，全天处于上涨状态，05:30之后（美股收盘后），从7.3505元显著地拉升并刷新日高。
2025-01-14 05:54
市场,国际
【纽约期金非农次日跌超1.2%，金银矿业股普跌】 周一（1月13日）纽约尾盘，现货黄金跌1.00%，报2662.79美元/盎司，日内交投区间为2694.68-2656.90美元，北京时间16:00（港股收盘）之后打破横盘整理状态、并开启一波震荡下行行情。现货白银跌2.57%，报29.6263美元/盎司。COMEX黄金期货跌1.24%，报2681.30美元/盎司，日内交投区间为2723.80-2675.20美元。COMEX白银期货跌3.30%，报30.280美元/盎司。COMEX铜期货涨0.48%，报4.3245美元/磅。