【美国非农数据意外“踩下油门” 标普500指数早盘逼近历史高点】美国非农就业报告远超预期，提振股市上涨，市场猜测经济的韧性将持续推动企业盈利。交易员削减对美联储今年降息的押注，导致美债走低。标普500指数逼近历史高点，纽约时间9:51，该股指走高0.5%；纳斯达克100指数走高0.7%，道指上扬0.3%。10年期美债收益率攀升4个基点，至4.18%。货币市场将美联储下次降息时间的预期从原先的6月推迟至7月。美元基本走平。摩根士丹利财富管理公司的Ellen Zentner表示：“上周数据疲软后，市场可能预期今日数据会放缓，但就业市场反而踩下油门。今日数据显示，就业加速增长，其力度足以推动失业率下降。”eToro的Bret Kenwell指出，这正是投资者乐见的报告，即便它为美联储维持政策不变提供了更多空间。“但是，保持理性很重要：这仅是一份数据，无法抹去近期其他数据的疲软态势。不过若劳动力市场确实在企稳，对经济和市场都将产生积极影响。”他补充道。Hirtle Callaghan的Brad Conger指出，更深远的影响可能体现在股市，更强劲的就业市场将可支持跨板块的交易。

【高盛：非农好于预期 周五CPI若意外走高或使美联储转鹰】高盛资产管理公司分析师Kay Haigh表示，劳动力市场出现了一些重新收紧的初步迹象，但距离完全收紧还有一段路要走。鉴于经济持续表现超出预期，FOMC的关注点将转向通胀形势。我们仍然认为美联储今年还有两次降息空间；然而，周五公布的CPI若意外走高，可能会使美联储向鹰派方向倾斜。

【美元走高，此前就业数据好于预期】美元兑一篮子货币走高，此前美国非农就业数据远强于预期。1月份就业人数增加130,000人，超出《华尔街日报》调查的经济学家预测的55,000人增幅。1月份失业率从前一个月的4.4%意外降至4.3%。该数据促使市场缩减了对美联储进一步降息的预期；根据伦敦证券交易所集团的数据，目前市场价格所反映的2026年降息幅度为50个基点，而数据公布前约为60个基点。DXY美元指数在该数据公布后升至盘中高点97.272，此前为96.718。

【美国1月非农就业数据远超预期 劳动力市场现改善信号】英国金融时报评非农报告指出，美国经济1月新增就业岗位13万个，远超市场预期，表明在连续疲软数据之后，美国劳动力市场出现改善迹象。美国国债收益率应声跳涨，因投资者调降对今年降息的预期。对货币政策尤为敏感的两年期国债收益率飙升至3.55%，创一周新高。失业率微降至4.3%。经历了多年的强劲增长后，美国招聘活动在2025年急剧放缓。上周发布的一系列新报告显示，随着裁员增加、职位空缺减少，劳动力市场可能进一步恶化。但最新数据将有助于强化美联储主席鲍威尔的论点，即劳动力市场正显现“趋稳迹象”。

【美股盘前要闻速递】 ①美股三大股指期货齐涨：道指期货涨0.08%，标普500指数期货涨0.08%，纳指期货涨0.11%。 ②德国DAX指数跌0.13%，英国富时100指数涨0.70%，法国CAC40指数跌0.19%，欧洲斯托克50指数跌0.15%。 ③WTI原油涨2.17%，报65.35美元/桶。布伦特原油涨2.09%，报70.24美元/桶。 ④美国1月非农就业报告重磅来袭！备受关注的美国1月非农就业报告将于北京时间周三晚公布。 ⑤AI“淘汰焦虑”愈演愈烈!华尔街如今的交易逻辑：只要怕被AI替代，先抛了再说。 ⑥沃什提名效应降温?交易员押注美联储年内仅降息两至三次。 ⑦Shopify在美上市股票盘前上涨10.85%，公司第四季度营收超预期且宣布20亿美元股票回购计划。 ⑧Gilead股价在盘前交易中下跌2.4% ，公司公布年度销售额和利润预测低于预期。 ⑨浓缩铀能源公司（Centrus Energy）股价在盘前交易中下跌8.4%，公司年度营收预测低于预期、且第四季度利润未达预期。

【机构：收益率走低支撑金价反弹 市场静候非农报告出炉】周三，金银价格双双上涨，现货黄金涨超1%至5070美元/盎司之上，现货白银在隔夜下跌逾3%后反弹超5%，站上85美元/盎司。此前数据显示美国12月零售销售增长停滞，美元及美国国债收益率应声下跌，为金银价格提供支撑。Capital.com高级市场分析师凯尔·罗达表示，“收益率走低显然对今天的黄金构成支撑……零售销售数据疲软之后，市场预期美联储可能比此前认为的更迫近、更深幅度地降息。”KCM Trade首席分析师Tim Waterer在一份报告中指出，“无论是黄金还是美元，其更具方向性的行情都可能要等到非农报告出炉后，美国的就业数据将对美联储的利率路径产生影响。1月就业数据若表现疲软，将有助于黄金的反弹势头。”

【美元延续跌势 交易员在非农数据公布前权衡美联储降息前景】美元兑所有主要货币均走低，在美国经济显现新的疲软迹象之后，投资者加大对美联储降息的押注。彭博美元指数连续第四个交易日下跌，由于周二公布的零售数据弱于预期，亚洲投资者正在评估这份数据会给美联储进一步降息情境带来何种支撑。此外，在周三美国非农数据和周五通胀数据公布前，投资者的担忧情绪进一步增强了减少美元头寸的理由。“相对利率叙事再度成为市场焦点，疲软的美国经济数据促使投资者预期美联储进一步降息的可能性加大，”法国农业信贷银行驻新加坡的策略师David Forrester表示。美国商务部周二公布的数据显示，12月零售销售意外停滞，暗示消费者在年末为经济增长提供的动能有所减弱。