【国金证券：非农低于预期不改美联储Taper节奏】国金证券认为，非农数据表现不如预期不改美联储Taper节奏。虽然美联储对非农的数据并不会满意，但是通胀持续性超预期、9月私营部门的缺口并没有实际数值显示的那么大，不改美联储Taper的路径。后续仍需关注纽联储公布的一级交易商对于缩减购债的预期，若美联储11月正式Taper，市场预期决定了风险资产的波动程度。

【美债收益率在“非农夜”全线上涨，美联储Taper前景不变和通胀预期上升带动TIPS通胀率走高】 周五（10月8日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨3.89个基点，报1.6118%，盘中交投于1.5541%-1.6153%区间，美国非农就业报告发布后、欧股收盘前一刻逼近6月4日顶部1.6335%，本周累涨约15.02个基点。20年期美债收益率涨2.81个基点，报2.1110%；30年期美债收益率涨2.98个基点，报2.1640%。两年期美债收益率涨1.23个基点，报0.3178%，纽约中午一度涨至0.3218%，逼近2020年3月25日顶部0.3828%，本周累涨5.40个基点；三年期美债收益率涨1.42个基点，报0.5800%；五年期美债收益率涨2.96个基点，报1.0595%；七年期美债收益率涨2.86个基点，报1.3964%。02/10年期美债收益率利差涨2.656个基点，报129.003个基点，美股盘初一度涨至129.698个基点，逼近6月18日顶部130.561个基点，本周累涨约9.421个基点。05/30年期美债收益率利差跌0.140个基点，报110.126个基点，非农就业报告发布后一度拉高至113.903个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率涨3.07个基点，报2.5108%，欧股盘后一度涨至2.5212%，逼近5月19日顶部2.5525%，本周累涨约13.18个基点。

美国十年期国债收益率抹去非农数据公布后的所有跌幅，现报1.614%。

【美债收益率曲线变陡 非农就业报告细节支持美联储减码预期】在喜忧参半的9月份就业数据公布后，美国国债收益率曲线变陡。交易员认为美联储减码时间料不会出现变化。8月数据向上修正，9月失业率意外降低且平均时薪增长加速，这些因素均支持市场相信美联储会对通胀压力做出回应。虽然自数据公布以来美国国债收益率一直在波动，但收益率曲线的陡化势头相当稳定。 5年期与30年期收益率之差达到113.9个基点，盘中扩大3.6个基点，接近过去一个月波动区间的高端。

现货黄金接近回吐非农数据公布后的所有涨幅，现报1761.47美元/盎司，较日内高位回落20美元。

【华泰固收点评：美国失业率大幅降低，但存在一定数字假象】美国9月失业率4.8%，较上月下降0.4个百分点，其表现好于企业调查的非农新增就业人数，其主要原因在于非劳动力人口的增加（例如，即使就业人口不变，失业人口转变为非劳动力人口，失业率=失业人口/劳动力人口的分子分母同时降低相同数字也会拉低失业率），其改善存在一定的数字假象，实际的居民调查就业人数水平值增加与上月基本持平。结构上，临时失业和永久性失业人数均继续降低，说明失业人员重新找到工作的前景仍然是较为顺利的，这是相对利好的局面，说明额外失业补贴到期的作用更多的在于，推动失业人员（仍在寻找工作）放弃寻找工资更高的工作并回到原行业，而不是推动非劳动力回到劳动力市场。

美国劳工部长Walsh：非农就业报告显示，拜登的经济议程需要得到通过。

分析师Jeremy Herron：非农报告表明，失业金救助带来的福利并不是一些人所说的让人们远离就业市场的强大力量。当然，自2020年春季以来，由于联邦政府的支持，家庭仍然收获了大量现金，因此政治争论这回事不会消失。

机构评美国非农就业数据：美国9月新增就业人数连续第二个月低于预期，显示就业市场复苏疲弱，令美联储可能在年底前开始缩减货币支持的决定复杂化。连续几个月的就业增长低迷表明，雇主和求职者之间正在上演一场拉锯战——雇主迫切需要员工，而求职者重返职场的速度却很慢。尽管如此，在企业提高工资之际，学校重新开学和联邦失业救济的结束应该会导致未来几个月招聘人数的增加。

非农数据不及预期，现货金银暴力拉升，美元指数DXY短线走低，非美货币齐飞。

【非农数据市场评论】分析师Chris Anstey：修正后前两个月的新增就业人数较此前公布的增加了16.9万。但如果再加上9月份新增的19.4万个就业岗位，仍未达到50万的预估中值。而这个预估中值是自2月份就业报告以来的最低预测水平。

现货黄金持续走高，自非农数据公布后累涨11美元，现报1772.23美元/盎司，日内涨超1%。

美国劳工统计局：9月份非农就业人数增加了19.4万人，失业率下降了0.4个百分点，达到4.8%。休闲和酒店业、专业和商务服务业的工作岗位显著增加。

美国9月季调后非农就业人口录得增加19.4万人，不及市场预期，续创1月以来最小增幅。

9月非农数据公布后，道指期货跌超0.2%，标普500指数期货跌0.05%；纳指期货跳涨0.2%。

美国9月非农就业人数增加19.4万人，预估为增加50万人，前值为增加23.5万人。

【美股盘前消息速报】①美国股指期货周五盘前小幅攀升，同时债券收益率上涨。本交易日投资者将聚焦美国非农就业报告。②截至发稿，道指期货涨0.1%，标普500期指涨0.1%，纳指期货涨0.1%。③英国富时100指数下跌了0.1%，德国DAX指数上涨0.1%，法国CAC40指数下跌0.3%。④区块链概念股盘前集体上涨，嘉楠科技、Marathon Digital、第九城市涨超2%，比特矿业涨近2%，Coinbase涨近1%。比特币突破56000美元/枚，刷新5月12日以来新高。⑤明星科技股盘前普跌，特斯拉跌0.66%，英伟达跌0.59%，亚马逊跌0.41%，苹果跌0.38%，微软跌0.22%。⑥Oshkosh盘前跌超5%，因物流和供应链状况受到严重干扰，公司下调了本财年产量和财务预期。⑦加拿大合法大麻生产商Sundial Growers盘前涨超18%，公司将以3.46亿加元收购酒类及大麻零售商Alcanna。⑧生物技术公司Vaxart盘前涨11.42%，此前该公司表示其口服新冠肺炎候选疫苗已证明可以在动物模型中减少新冠肺炎病毒的空气传播。