【市场对恒生科技的关注，核心聚焦于两个问题】市场对恒生科技的关注，核心聚焦于两个问题：一是AI（人工智能）叙事能否真正转化为盈利增长；二是当前的低估值是否已充分反映悲观预期。摩根士丹利亚洲互联网及电信行业股票研究团队主管余凯杰告诉《财经》，未来6-9个月AI仍是催化剂，2026年国产芯片产能释放将改善供给端。嘉实基金基金经理王鑫晨认为，2026年AI应用将在更多场景落地，港股估值修复空间巨大。中金公司董事总经理、首席海外与港股策略分析师刘刚则从更宏观的视角提示了结构性压力。“上涨需要一些契机。或是外围局势缓和，美联储降息预期重燃；或是产业催化剂，比如互联网大厂在AI叙事上重获信任。”“短期我们提示风险，美以伊冲突引发全球范围内的滞胀担忧，美联储降息预期降温，这类地缘冲击下股票资产通常会阶段性承压。”中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭接受《财经》采访时表示，历史复盘显示，此类冲击后市场一般需要1个月至2个月的时间消化负面因素，因此短期投资恒科指数需做好风险控制。（《财经》杂志）

【“新美联储通讯社”：就业超预期增长暂解美联储两难，市场削减降息押注】3月美国非农就业人数增幅创2024年底以来最大，失业率意外下降。“新美联储通讯社”Nick Timiraos指出，这份数据暂时缓解了“保就业还是控通胀”这一棘手的政策两难问题。利率互换市场显示，年内降息预期从报告发布前约4个基点的定价降至几近于零，对明年降息的押注也有所收窄。