2024-06-27 16:15 观点 🔥🔥🔥

【短线急挫，金价迎拐点？】国际金价本周持续下挫，现货黄金已失守2300美元关口。金价近期的疲弱，原因何在？金价还会继续下探吗？工商银行贵金属策略分析主管徐铨翰分析认为，美联储降息预期表态趋鹰，金价承压。国内黄金需求减少也是影响金价的重要因素。金价或下探2250-2280美元。（第一财经）

2024-06-27 08:16 观点 🔥🔥🔥

【专家称不排除央行通过离岸央票发行等调节离岸人民币流动性】 对于近期人民币对美元汇率的波动下行，东方金诚首席宏观分析师王青认为，主要原因是美联储推迟降息预期升温，以及美国经济基本面持续强于欧洲和日本，6月份以来美元指数走高，导致人民币对美元被动贬值。进入下半年，随着国内经济复苏力度进一步企稳，美国经济增长动能回落，美联储降息预期将在四季度前后再度升温，届时人民币汇率将获得更多支撑，有望逐渐企稳并实现小幅回升。王青认为，考虑到当前人民币对美元汇率基本保持反向波动的偏强运行状态，加之美元大幅冲高的可能性不大，预计短期内除继续通过中间价发挥调控作用外，出台其他稳汇市措施的可能性较小。在国内经济基本面总体保持回升势头的背景下，适度加大汇率弹性有助于发挥其宏观经济稳定器作用。后期若离岸人民币对美元汇率出现较大幅度波动，不排除央行通过加大离岸央票发行规模等方式，强化离岸人民币流动性调节的可能。

2024-06-27 04:22 国际 🔥🔥🔥

【美元指数与美债收益率背离 亚洲货币再迎风暴冲击】美联储最新一轮加息周期以来，美元指数往往跟随美债收益率同步走高。而近段时间，这种“亦步亦趋”的关系却发生了扭转——在美元指数不断走强的同时，美债收益率却明显回落。如何理解这一反常现象？在分析人士看来，近期美国通胀数据回落令美联储降息预期得以巩固，但美欧货币政策分化、欧洲政坛动荡等则令美元“坐收渔利”。（上证报）

2024-06-27 02:29 观点 🔥🔥🔥

【人民币对美元汇率触及年内新低，专家预计下半年有望逐渐企稳并实现小幅回升】 Wind数据显示，截至6月26日16时，在岸人民币对美元汇率盘中最低下探至7.267，为年内新低。中国银行研究院高级研究员王有鑫表示，在外部波动加剧和美联储货币政策调整不及预期背景下，短期人民币汇率可能继续承压，不过考虑到美联储未来降息是大概率事件，对人民币汇率的溢出影响已有所减弱，年内汇率波动性和波动幅度明显低于过去几年。进入下半年，随着国内经济复苏力度进一步企稳，美国经济增长动能回落，美联储降息预期将在四季度前后再度升温，届时人民币汇率将获得更多支撑，有望逐渐企稳并实现小幅回升。（证券日报）

2024-06-26 10:40 国际 🔥🔥🔥

【韩国央行警告韩元可能再次面临下行压力】韩国央行周三表示，韩元有可能再次面临下行压力，并誓言将加强对风险因素的监控，并在必要时稳定市场。韩国央行在其一年两次的金融稳定报告中说，“很难完全排除韩元下行压力再次增强的可能性”，并指出，韩元面临的主要风险因素包括美国降息预期受挫和中东地缘政治冲突等。本周，在韩元和日元兑美元汇率分别跌向1400和160的关键心理关口之际，韩国和日本的财政首脑共同表达了对本国货币急剧下跌的担忧，并誓言要捍卫本国货币。韩国央行表示，韩元近期的疲软程度超过了美元的涨幅。

2024-06-25 17:36 观点 🔥🔥🔥

【传统消费淡季和美联储降息预期背景下，沪铝价格或先弱后强】2024年上半年国内氧化铝价格重心上移。云南电解铝产能因枯水期到来而减产117万吨，使国内氧化铝价格震荡下降；后因国内铝土矿供需预期偏紧、云南减停产电解铝产能逐步复产，使氧化铝价格重心有所上移。1. 氧化铝行情展望：倘若晋豫铝土矿未能大量恢复开采，几内亚雨季或影响国内铝土矿8-10月进口量，则国内氧化铝供需预期紧平衡，国产和进口铝土矿价格上涨亦将形成生产成本支撑，或使氧化铝价格重心有所上移，关注3400-3700附近支撑位及4100-4300附近压力位，但需警惕晋豫铝土矿出现大规模复产。2. 电解铝行情展望：消费端通胀趋降引导美联储降息预期，国内经济刺激政策持续加码，叠加国内电解铝运行产能预期增量有限，或使沪铝价格先弱后强，关注19500-20000附近支撑位及22000-24000附近压力位，但需警惕欧美经济或就业突现恶化情景。（宏源期货）

2024-06-25 08:43 观点 🔥🔥🔥

【方正证券：贵金属价格或已完成筑底，有望迎来左侧布局机会】 方正证券近日研报表示，贵金属方面，我们认为，短期角度看，目前基本面呈现出多空交织的情形，考虑到通胀仍处于较高水平、PMI表现强劲，距离降息落地节点仍有一定时间，过程中诸多经济数据的发布都会影响市场对降息的预期并导致金价出现窄幅震荡；中长期角度看，美国加息周期已明确结束、年内有望开启降息，叠加全球陆续进入货币政策宽松阶段及地缘政治风险持续存在，金价中枢预计将维持上行态势。考虑到FOMC后新降息预期重建完成，贵金属价格或已完成筑底，有望迎来左侧布局机会。

2024-06-21 14:29 观点 🔥🔥🔥

【美国赤字大超预期 “做多美债”交易为何依旧回来了？】过去一周，做多美债的交易大幅回升，美债净多头持仓推升至5月20日以来的最高水平。美国赤字大超预期，但“做多美债”交易为什么依旧卷土重来？日 本第五大银行突然爆雷，决定一年内出售规模超过10万亿日元的美国国债和欧洲债券。美债影响如何？三菱日联银行（中国）有限公司首席金融市场分析 师孙武分析认为，美联储降息预期升温，多头策略加码做多美债。美债遭“清仓甩卖”概率不高，但潜在影响不容小觑。（第一财经）

2024-06-21 07:44 观点 🔥🔥🔥

【华泰证券：如何理解美股的分化行情？】华泰证券发布研究报告称，美国经济降温信号逐渐增多→降息预期回升，叠加AI主线驱动，近期以标普500、纳斯达克指数为代表的美股迭创新高，不过内部分化严重，纳指>道指，大盘>小盘，成长>价值。美股在7月存在季节性支撑，但华泰证券判断波动将增大，关注7月FOMC会议、财报季、美国大选等重要变量。操作上不建议追高，可以考虑小幅止盈或购买看跌期权进行短期的下行保护。

2024-06-21 03:22 国际 🔥🔥🔥

【美国利率期货市场两笔大单引人注目 豪赌7月降息预期将升高】联邦基金利率期货市场的两笔大额押注引起华尔街注意，因为它们跟市场现有的降息时间预测完全背道而驰。周二，一位买家买了5.5万张利率期货合约，每波动一个基点就会影响到230万美元。上周还有一笔类似的大宗交易，每变动一个基点就可以影响125万美元。如果对最早7月降息的预期升温，则这两笔押注将带来获利。虽然现在看希望接近于零，但至少说明了市场对降息的猜测仍然相当活跃。美联储主席鲍威尔7月9日在参议院的听证会可能成为导致市场预期转向的催化剂之一。那时距离6月非农就业报告发布已经过去一周、离下一次CPI发布日还有两天。

2024-06-20 20:33 市场,焦点,国际 🔥🔥🔥

【美股盘前消息速递】①三大股指期货齐涨，资深分析师：美股将出现回调。②截至发稿，道指期货涨0.10%，标普500指数期货涨0.44%，纳指期货涨0.63%。③德国DAX指数涨0.52%，英国富时100指数涨0.39%，法国CAC40指数涨0.99%，欧洲斯托克50指数涨0.81%。④WTI原油涨0.05%，报80.75美元/桶。布伦特原油涨0.26%，报85.29美元/桶。⑤美国至6月15日当周初请失业金人数23.8万人，预期23.5万人，前值24.2万人。⑥收复失地!美联储降息预期升温，美债“涨声”渐响。⑦英国央行维持利率不变。⑧哔哩哔哩美股盘前一度涨8.7%，获摩根大通上调评级至“超配”。⑨特朗普媒体（DJT）美股盘前下跌近12%，投资者担心增发的股票将稀释该公司的（股票）价值。

2024-06-19 17:17 市场,观点 🔥🔥🔥

【东吴证券陈李：港股有望迎来补涨行情】 据上证报，6月19日，东吴证券2024年中期策略会在上海举办。东吴证券首席经济学家、东吴香港副董事长陈李围绕普涨和补涨两个维度，分享了对全球投资趋势的观察。在陈李看来，港股依然有吸引力。第一，不论市场如何预计美联储降息节奏，降息预期已经开始；第二，全球风险资产普遍上涨，落后的资产会补涨。全球20大交易所，有14个创历史新高；第三，从全球来看，港股依然是很便宜的风险资产。所以整体下行空间有限，港股有望迎来补涨行情。

2024-06-18 03:06 市场,观点 🔥🔥🔥

【央行缩量平价续作MLF 业内人士预计降准降息窗口将后移】6月中期借贷便利（MLF）缩量平价续作，令市场此前的降准降息预期双双落空。6月17日，中国人民银行开展1820亿元MLF操作，中标利率为2.5%，利率与此前持平。因本月有2370亿元MLF到期，央行实现净回笼550亿元。对于最新操作，业内认为，当前正处于政策效果观察期内，央行小幅缩量续作，体现了对流动性的精细调控，并未释放收紧信号。此外，考虑到银行净息差处于历史低位，市场预计6月贷款市场报价利率（LPR）将保持不变。降准降息窗口继续后移。（上证报）

2024-06-17 02:24 市场 🔥🔥🔥

【对A股后续表现不必悲观 高股息板块仍是配置主线】上周A股市场延续震荡调整态势，交易情绪相对低迷，两市成交量一度降至7000亿元以下。机构分析认为，近期A股表现较弱主要受内外部综合因素影响：外部因素方面，全球经济面临产业链重构，对投资者风险偏好带来影响；美联储降息预期反复，导致汇率波动加剧。内部因素方面，近期公布的部分经济及金融数据表明，经济基本面持续改善仍需稳增长政策进一步支持。展望后市，随着三季度宏观政策层面信号进一步明确，市场风险偏好届时有望得到支撑。2月以来的修复行情虽有波折但仍有望延续，当前A股市场估值具备较好吸引力，投资者对后续市场表现不必悲观。（上证报）

2024-06-15 04:31 市场 🔥🔥🔥

【利多因素出现边际变化 黄金无“远虑”或存“近忧”】步入2024年，黄金市场光芒四射，价格迭创历史新高，伦敦黄金现货价格最高触及2450.1美元/盎司。然而，5月下旬以来，黄金市场上攻动能稍显不足，价格出现高位回落，6月7日更是跌超3%。业内人士表示，央行购金步伐稳健、投机市场继续定价美联储降息预期以及地缘避险需求，均利多黄金价格走势。展望后市，美联储降息预期逻辑，叠加地缘事件和美国大选等因素可能推升市场不确定性，均有望驱动黄金市场继续维持强势。不过，我国央行黄金储备增持步伐暂止、美国经济“不着陆”概率上升等带来的反身性交易逻辑风险亦不容忽视。（中证报）

2024-06-14 10:53 观点,首发 🔥🔥🔥

【中国银河证券：通胀下行盖过了美联储偏鹰派的表态 2024年可能的降息范围仍在1-2次间摇摆】中国银河证券首席经济学家、研究院院长章俊研报称，整体上，美联储6月FOMC更多传递了偏鹰的信号，但通胀超预期的下行增强了市场的降息信心并压过了美联储的偏鹰表态。6月美联储的官方降息预期从3月的75BP直接压缩至25BP，幅度强于市场50BP左右的预期，这毫无疑问是最明显的鹰派信号。不过，从结构上考虑，2024年可能的降息范围仍在1-2次间摇摆：目前有8位官员依然支持2次降息，如果未来通胀数据和劳动市场数据进一步弱化，那么只需2位官员改变意见就可以将降息重新增加为2次，这一概率目前看并不低。

2024-06-14 08:17 观点 🔥🔥🔥

【中金：预期下半年期银中枢或高于25美元】 中金研报称，对黄金市场而言，我们认为美联储降息时点的延后或意味着降息预期交易尚未结束，预期反复之间，黄金可能继续受益于投机市场对降息预期的提前定价，叠加地缘事件和美国大选等因素可能推升市场不确定性，我们预计黄金价格或在降息之前维持强势，考虑黄金市场投机持仓已处高位，短期内COMEX金价的最大回撤空间或在200美元/盎司左右。就下半年而言，我们认为期货投机对降息预期的交易可能继续压制金银比价下行，但制造业复苏的可持续性和高银价对工业需求的负反馈可能对市场预期形成扰动。我们预期下半年COMEX银价中枢或高于25美元/盎司。

2024-06-14 05:28 市场 🔥🔥🔥

【美联储年内降息预期锐减 全球货币政策分歧凸显】随着欧洲央行加入降息行列，全球投资者正紧盯美联储：今年究竟是否降息？降息多少次？美东时间6月12日，美联储连续第七次议息会议“按兵不动”，将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%至5.50%。最新点阵图显示，年内降息预期锐减，由此前的三次降至约一次。美联储货币政策路径仍未明朗，而另一边，全球“降息潮”声势愈发浩大，一众央行纷纷“抢跑”降息，货币政策分歧渐显。 (上证报)

2024-06-14 04:42 市场 🔥🔥🔥

【美联储降息预期摇摆 大宗商品波动加大】2024年以来，大宗商品市场表现亮眼，其中有色金属、贵金属等商品价格涨势突出，但在上涨过程中价格波动较大。业内人士表示，今年美联储正由加息周期转向降息周期，在某种程度上加大了大宗商品价格波动幅度。从长期来看，美联储降息只是时间问题。对于黄金来说，中长期依然看好其后市表现，对于其他大宗商品来说，则需关注经济衰退危机和降息哪个更早到来。（中证报）

2024-06-13 08:50 观点 🔥🔥🔥

【招商宏观：美联储在大选前大概率不降息】招商宏观研报表示，鲍威尔表示不会再加息，但还未到公布降息日期的阶段。总的来看，我们认为大选之前降息的概率不大。鲍威尔表示没有一个FOMC成员将再加息作为基本假设。但是从鲍威尔的表态来看，降息也不会那么快到来。鲍威尔在记者会上指出“经济反反复复地从两个方向给出意外”，近期美国经济数据冷热不均的特征明显，也令市场降息预期波动更加频繁，我们认为这或增加了美联储持续观察数据、而非依赖经济预测的重要性，让我们有理由继续维持今年以来一直的观点：大选前大概率不降息。