【美联储模型十年来首次“报警” 分析师：问题不大】 11月18日，MarketWatch定期撰稿人Mark Hulbert发文称，目前，标准普尔500指数的盈利收益率为3.90%，而10年期美债收益率为4.46%，高出半个百分点——上一次显著负值出现在2008-2009年的金融危机期间。但Hulbert表示，投资者不需要过于担忧，因为美联储模型实际上是将实际收益率与名义收益率进行比较得出结论，长期表现是薄弱的，比较结果没有太大意义。

【国家安全部：全面增强金融工作本领和风险应对能力 对金融安全风险早识别、早预警、早暴露、早处置】国家安全部官微发布《金融安则国安——总体国家安全观学习辅导系列述评（二十一）》。其中提到，金融安则国安。从历史经验看，任何国家在向强国迈进的征途上都离不开强大金融体系的关键支撑，如果金融搞不好，爆发金融危机，那么经济发展必然受到重挫，现代化进程可能迟滞甚至中断。中国特色金融发展之路既遵循现代金融发展的客观规律，更具有适合我国国情的鲜明特色，与西方金融模式有本质区别。我们要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻总体国家安全观，正确认识我国金融发展面临的形势任务，深化对金融工作本质规律和发展道路的认识，全面增强金融工作本领和风险应对能力，对金融安全风险早识别、早预警、早暴露、早处置，坚定不移走中国特色金融发展之路。

【国家安全部：金融安则国安】国家安全部在其微信公众号刊文称，金融安则国安。从历史经验看，任何国家在向强国迈进的征途上都离不开强大金融体系的关键支撑，如果金融搞不好，爆发金融危机，那么经济发展必然受到重挫，现代化进程可能迟滞甚至中断。中国特色金融发展之路既遵循现代金融发展的客观规律，更具有适合我国国情的鲜明特色，与西方金融模式有本质区别。我们要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻总体国家安全观，正确认识我国金融发展面临的形势任务，深化对金融工作本质规律和发展道路的认识，全面增强金融工作本领和风险应对能力，对金融安全风险早识别、早预警、早暴露、早处置，坚定不移走中国特色金融发展之路。

【德国10月份缺乏订单公司数量增多，几乎没有行业能够幸免】 当地时间11日，德国伊弗经济研究所发布报告称，自2009年金融危机以来，当前报告缺乏订单的公司数量不断增加。德国伊弗经济研究所指出，由于公司缺乏订单，眼下，德国经济正在受到冲击。今年10月，41.5%的公司报告缺乏订单，而7月份这一比例为39.4%。研究所的调查负责人认为，缺乏订单继续阻碍德国经济发展，几乎没有哪个行业能够幸免。在制造业领域，几乎每两家公司里面，就有一家报告缺少订单。

欧洲央行管委诺特：增加贸易壁垒将带来更多经济风险；我们缺乏在2008/2009金融危机期间所看到的国际合作。

【人民币短期隐含波动率飙升，在美国大选日触及历史新高】 人民币的短期隐含波动率指标延续近期涨势，在美国大选日触及历史新高。美元/离岸人民币隔夜隐含波动率周二攀升至30.16%，是周一大约8.5%收盘水平的三倍多。目前价位是2011年开始有该数据以来的最高水平，远高于2016年和2020年美国大选周期的峰值。值得一提的是，欧元/美元隔夜波动率正朝着2008-09年全球金融危机以来最大单日涨幅迈进。

【韩国央行行长表示与房地产行业相关的借贷过度】韩国央行行长李昌镛在一次研讨会上发表讲话时说，韩国企业和家庭的私人借款过度集中于房地产行业，这可能导致金融危机，推高社会成本。家庭和企业金融的结构性问题是韩国经济实现可持续增长所必须解决的问题。

彭博汇编数据显示，2024年迄今，资产担保证券（ABS）的销售规模已经突破3160亿美元，超过2021年3126亿美元的水平，并创大金融危机（GFC）以俩新高。

渣打银行CEO：根据某些指标，英国表现相对强劲，尽管尚未完全从金融危机中复苏。经济正在从依赖金融服务向生命科学和国防等领域转型，但英国仍然是一个重要的金融中心。财政大臣即将发布有关预算的见解，强调英国经济格局的韧性和适应能力。

【中国人民银行副行长宣昌能出席二十国集团财长和央行行长会议】在国际货币基金组织和世界银行集团2024年年度会议期间，二十国集团（G20）于2024年10月23-24日在美国华盛顿特区召开本年度第四次G20财长和央行行长会，讨论了完善国际金融架构、推进金融部门改革等领域的工作成果，回顾了G20财金渠道设立25周年的发展历程。中国人民银行副行长宣昌能出席会议并发言。 会议认为，全球经济实现软着陆的前景良好，但仍面临诸多挑战。各方应继续推动全球经济实现强劲、可持续、平衡和包容的增长。会议指出，G20将继续发挥建设性作用，推动国际货币基金组织份额改革，以使份额占比更好地反映成员国在全球经济中的相对地位。会议对G20债务处置共同框架内外的国别债务处置进展表示欢迎。会议肯定了G20可持续金融工作组的工作进展，通过了《2024年G20可持续金融报告》。会议指出，过去25年，G20通过加强国际对话和政策协调，有效应对了危机，未来应继续加强宏观政策协调，共同应对全球挑战。 宣昌能表示，G20在协调应对全球金融危机和新冠疫情中发挥了重要作用，呼吁各方继续秉持建设性合作和团结一致的精神，推动完善全球经济治理。宣昌能还介绍了中国在维护金融稳定、促进普惠金融和跨境支付发展等方面的积极进展。 参会期间，宣昌能还出席了金融稳定理事会（FSB）指导委员会会议和全球主权债务圆桌会（GSDR）。FSB根据2009年4月二十国集团伦敦峰会宣言正式组建，负责牵头协调全球金融标准的制定与执行。此次会议主要讨论了气候相关金融风险和FSB的工作计划。GSDR于2023年初设立，由国际货币基金组织、世界银行和二十国集团主席国担任联合主席。此次会议主要讨论了支持发展中国家应对流动性挑战和圆桌会下一步工作重点。

英国央行行长贝利：市场从流动性资产转向被高估的非流动性资产，这种情况一旦急剧逆转，可能导致市场崩溃或恐慌。自金融危机以来，全球范围内银行与非银行金融的相对规模发生了变化，天平倾向了后者。因此，监管机构的重点也相应地转向了非银行金融。对于非银行部门及其与银行部门的互动，我们必须重点关注压力测试，模拟压力传播过程，从而找出系统中市场、基础设施以及企业自身的薄弱环节和脆弱性。

【英国央行行长贝利：央行需要重新考虑向非银行部门提供流动性工具】英国央行行长贝利表示，我对金融稳定有五点看法。系统性问题很重要，不能在一堆风险清单中消失。第二，金融危机的记忆会逐渐消退。第三，金融中介的重心正在向非银行部门转移——可以说是从货币转向金融，这带来了独特的挑战。第四，我们面临的挑战之一是迫切需要开发新的监控工具。第五，中央银行还需要重新考虑向非银行部门提供流动性工具，但不能削弱货币的单一性和独特性。

【麦肯锡警告称银行业的好日子恐将结束 不利因素越来越强】美国咨询公司麦肯锡的顾问们在年度行业状况报告中警告称，全球银行过去两年的那种利润增长可能最终被证明是短暂的，预计利率下降和贷款需求低迷将构成阻力。麦肯锡表示，去年约1,700家上市存款机构的有形股本回报率(ROTE)为11.7%，证实过去两年是“全球金融危机爆发前以来，银行业日子最好的两年”。报告称，在某些情况下，银行想要维持近期盈利能力，必须按通常年速度的五倍削减成本，而这对于一个一直难以有效提高生产率的行业来说，任务艰巨。

【中金：中美通胀预期有望上行】 中金公司研报认为，中美正在进入新一轮货币财政共振宽松的政策周期，全球风险偏好有望提振，中美通胀预期有望上行。过去20年，中美经历过两轮货币财政政策共振宽松时期，分别为2008年9月至2009年6月、2019年11月至2020年12月。2008年至2009年期间，美国金融危机爆发，国内经济亦转向收缩，货币财政政策积极配合下，上证指数相较底部累计上涨71%。2019年至2020年期间，中美贸易摩擦叠加新冠疫情，全球经济承压，中美开启新一轮的货币和财政双宽松，上证指数相较底部累计上涨26%。整体来看，中美货币财政共振宽松期间，或利好风险资产，同时黄金在此背景下亦有望表现不俗。

【“末日博士”鲁比尼最新警告：特朗普胜选将令美国面临滞胀冲击】因准确预测到全球金融危机而被称为“末日博士”的著名经济学家鲁里埃尔·鲁比尼发出了最新警告：唐纳德·特朗普若重返白宫会大大增加美国遭受滞涨冲击的风险。“特朗普的贸易、汇率、货币、财政、移民和外交政策结合在一起，所构成的滞胀风险要比卡玛拉·哈里斯当选高得多，” 鲁比尼周三在康涅狄格州格林威治经济论坛期间表示。在他看来，特朗普的政策计划，包括加征关税、推动美元贬值并对非法移民采取强硬立场，有可能在拖累经济增速的同时刺激通胀走高。

【摩根大通：关注美国私营部门就业人数的变化】摩根大通首席美国经济学家迈克尔•费罗利在非农前强调关注美国私营部门就业人数的变化，这一指标的3个月平均增幅仅为9.6万。他指出，即便以美国从全球金融危机中疲弱复苏的标准衡量，这一增幅也“微不足道”。事实上，2010年至2013年的平均值是17.1万。

【看图：新加坡房价五个季度来首次下跌 限购措施和高利率令楼市降温】 新加坡房价五个季度来首次下跌，楼市成交放缓。根据新加坡市区重建局周二发布的初步数据，私人住宅价格指数上季度环比下跌1.1%，这是自2023年第二季度以来首次下跌。相比之下，该指数第二季度上涨了0.9%。新加坡今年新房销售势将出现全球金融危机以来最差表现，限购措施和高利率抑制了买房需求。新加坡市区重建局表示，虽然美联储9月份启动降息，但国内抵押贷款利率预计将保持相对较高的水平。该机构估计，第三季度包括二手房在内的私人住宅成交量下降约11%。

【荷兰重新评估银行奖金上限的法规 金融业抱怨不利征才】 荷兰政府正在重新评估银行奖金上限，金融机构认为，这些限制使得它们更难吸引顶尖人才。一位发言人表示，荷兰财政部正在评估规范银行家薪酬水平的法规，计划在未来几个月内公布结果。任何变更都必须得到议会的批准才能生效。该国的银行长期以来一直将荷兰严格的银行薪酬监管视为招聘和留住高管的主要障碍，这些高管或能在荷兰以外找到薪酬更好的工作。荷兰银行在年度报告中表示，奖金上限使其首席执行官的薪酬大幅低于欧洲基准。如果真的放宽规定，将是荷兰政府自大约15年前的重大金融危机中不得不救助该行业以来，首次以有利银行业的方向调整薪酬规定。荷兰银行是该国以数百亿欧元的纳税人资金支撑的银行之一。

【英国央行行长贝利：预计利率不会回到超低水平】 英国央行行长安德鲁·贝利表示，在没有另一轮像金融危机和新冠疫情这样规模的经济危机的情况下，英国的利率不太可能回落到超低水平。贝利周二表示，需要出现“非常大的冲击”才会促使央行将利率重新推低到接近零的水平。他重申自己的观点，即将会继续逐步放松政策。英国央行上周决定将利率维持在5.0%不变。贝利的此番讲话表明，英国央行认为中性利率显著高于近几年的历史低点水平。英国决策者一直对向投资者释放利率料将处于什么位置的信号保持谨慎，尽管该行已在8月开启了降息周期，将利率下调25个基点。

【法国资产再遭冷遇 政治混乱局面可能卷土重来】法国资产正在遭到投资者冷落，因为市场对于新一届政府能否在未来几个月重振经济失去信心。这些风险已推动法国国债收益率相对于评级较低的西班牙升至全球金融危机以来最高水平，而且法国股票是唯一一个在2024年势将全年下跌的欧洲主要市场。花旗集团、巴克莱和Royal London Asset Management等公司都警告称， 新内阁可能很快就会陷入困境，让法国再次出现政府瘫痪的状态。这表明自7月法国选举结果引发政治僵局以来，法国市场的动荡尚无休止迹象。新任部长们几乎没有时间制定预算方案来解决法国财政赤字问题，而下个月就要在议会面临最终摊牌。“市场在观望新政府能否把控局面，”La Francaise Asset Management策略师Francois Rimeu表示。“有破裂的风险，”他说，并补充称不能排除危机的“第二波”来袭。