【中金公司：黄金投机溢价在短期内仍存出清压力】 中金公司认为，往前看，通胀下行为实际利率腾挪向上空间的传导路径仍未改变，叠加短期增长预期提振或推动美债利率曲线陡峭化，前期市场预期及其驱动的短期投机持仓或尚余调整空间，也意味着黄金投机溢价在短期内仍存出清压力。中长期来看，年内金价走势的核心决定因素或为美国经济基本面情况。目前来看，美国经济增长走弱趋势仍未改变，在美国仍于2023年内面临衰退风险的基准情形下，维持2023年度展望中对黄金价格的上行支撑需等待衰退预期企稳、从而触发黄金避险需求的观点，同时，稳定的降息预期和实际利率的趋势性回落或也需等待经济下行压力的进一步显现。此外，中金公司提示在风险情形下，若美国经济最终实现“软着陆”，避险东风未能如期兑现，黄金价格或将在年内维持相对弱势。

【市场分析：黄金市场人气持续降温】贵金属网站Kitco调查显示，上周黄金的抛售令华尔街分析师的市场情绪降温。与此同时，错过了金价去年11月触及两年低点的普通投资者仍看涨黄金。本周，18位华尔街分析师参与了调查。其中8位分析师看空下周的金价，2位看好，7位料横盘震荡。740名普通投资者参与了网上调查。其中，461名受访者（61%）预计金价将在下周上涨，183人（25%）预计下跌，106人（14%）持中性态度。Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示，金价的调整可能会持续到2月14日，届时将公布下一次通胀数据，这可能会给美联储进一步放缓其激进的加息提供空间。

【非农报告强于预期，美联储今年降息的预期得到缓和】金价跌破1900美元/盎司，此前美国就业市场报告远强于预期，缓和了美联储将在今年转向降息的预期。1月非农就业人数增加51.7万人，远高于18.8万人的预期中值，工资增幅与预期一致。该报告发布后，美元和美国国债收益率飙升，导致金价暴跌1.6%。美联储将在今年晚些时候转向宽松货币政策的预期将因此减少。掉期市场此前预计2023年将降息50个基点，尽管美联储主席鲍威尔表示反对这种预期。麦格理集团大宗商品策略主管Marcus Garvey表示，系统性基金可能会做多白银和非常多黄金。如果上涨势头中断，波动率上升，可能会引发大规模多头平仓。

机构评美国1月非农：在就业报告远强于预期后，金价跌破1900美元/盎司，缓和了美联储今年将转向降息的预期。

【中信证券：美联储加息放缓叠加央行购金激增 金价强势运行】 中信证券认为，2月议息会议中加息的放缓与中性偏鸽派的表态使得美联储加息预期进一步弱化，带动金价强势运行。此外，央行增持黄金是金价上涨最有效的风向标之一。四季度全球央行购金再创新高，叠加地缘政治冲突延续和海外经济衰退担忧等因素推动，金价有望保持上行趋势，并突破2020年前高。

【八成有色金属主题基金开年收益率超15%】 公开数据显示，截至2月2日收盘，有色金属行业指数年内涨幅达17.15%。从行业个股的表现来看，截至2月2日，多只个股涨超20%。此外，还有4只个股涨超30%。在有色金属板块涨势的带动下，相关主题基金的收益率也水涨船高，多只产品霸榜公募业绩榜前十。具体来看，截至2月1日，在数据可取得的23只有色金属主题基金中，有超八成产品的收益率超15%。有观点指出，当前国内经济复苏、美联储加息已近尾声等因素均会带动金价上涨，有色金属板块的上涨与上述因素也不无关系。展望后市，有色金属板块或将得到短期提振，但中长期上涨趋势并不确定。（北京商报）

【隔夜外围市场综述】一、美国股市：美股周一下跌，纳斯达克100指数创出一个月最大跌幅，标普500指数创下1月18日以来最大跌幅。美联储利率决定和一系列大型科技公司业绩报告前夕，投资者变得更加谨慎。 投资者等待Alphabet和Meta Platforms等公司本周发布业绩数字之际，苹果和微软下跌给大盘造成了压力。标普500指数下跌1.3%，报4017.77点；道琼斯工业平均指数下跌0.8%，报33717.09点；纳斯达克综合指数下跌2%，报11393.81点；纳斯达克100指数下跌2.1%，报11912.39点。 二、美国债市：美国国债下跌，收益率全线攀升。 基准10年期国债收益率升至3.55％左右，上周收于3.50％左右。美元指数上涨，美联储决策前夕避险情绪升温市场。普遍预计美联储将在周三加息25基点 ，连续第二次放慢加息步伐。不过，交易员将关注官员们为未来会议设定的基调。 三、大宗商品：油价创年初以来最大跌幅 央行超级周来临金价下跌。 ①油价跌至近三周低点，原油需求不明朗之际，技术指标推动市场走势。WTI 3月原油期货下跌1.78美元，结算价报每桶77.90美元；跌幅为1月4日以来最大，价格为1月11日以来最低。布伦特3月原油期货下跌1.76美元，结算价报每桶84.90美元。 ②伦敦基本金属多数下跌，铜和铝均挫。LME期铜下跌0.6%，报9210美元/吨；LME期铝下跌1.4%，报2589.5美元/吨；LME期锡下跌3.3%，报29809美元/吨；LME期铅下跌1.1%，报2159.5美元/吨；LME期镍上涨1.1%，报29219美元/吨；LME期锌上涨1%，报3446美元/吨。 ③美欧英央行决策前夕美元上涨，金价下跌。黄金现货下跌0.3%，报1923.17美元/盎司；COMEX期金下跌0.3%，报1939.2美元/盎司。

【贵金属公司：美联储加息前景对黄金至关重要】贵金属公司Heraeus Precious Metals表示，美联储加息前景可能是金价走势的关键。该公司在一份报告中表示，随着加息周期临近结束，金价可能会受到提振。随着美国制造业PMI等经济指标开始显示经济可能正在降温，美联储加息可能会比预期来得更快。交易员押注本周美联储将加息25个基点，并在随后的会议上再次加息25个基点。如果美联储不那么强硬，可能会导致美元走软，从而支撑金价走高。若美联储意外加息50个基点，可能会刺激美元走高，令金价下跌。

【分析师前瞻美联储利率决议：美联储仍有可能以鹰派立场出人意料】Walsh Trading联合董事Sean Lusk表示，目前有很多关于美联储加息步伐可能放缓的声音，但美联储仍有可能以鹰派立场出人意料。CME“美联储观察”显示，目前市场预期下周加息25个基点的可能性为98.9%。但Lusk并不排除加息50个基点的可能性。他说：“我不认为美联储的激进程度会降低，因为他们着眼于长期。”“需求可能会继续增长，美联储可以继续踩油门。”Lusk警告称，若黄金跌破1920美元/盎司，可能再次下探1890美元和1860美元。“如果金价重挫，我不会感到惊讶。自11月初以来，黄金已大幅上涨。”Lusk称。

【香港金银业贸易场：预计上半年金价或挑战每盎司2000美元】香港金银业贸易场1月26日举行新春开市仪式，金银业贸易场理事长张德熙表示，去年金价受到美国加息步伐较急影响，表现不及预期，但随着今年美国通胀受控，当地加息步伐应放慢，加上全球多地地缘政局紧张，有助支持金价，料上半年有望挑战每盎司2000美元水平，若能企稳，有望再挑战2500美元。