【中信证券：地产行业预期改善，工业金属价格上涨具备持续催化】中信证券近日研报指出，上周贵金属以及工业金属价格回调，稀土及镍钴价格走强。随着地产行业预期的改善以及“金九银十”旺季的到来，工业金属价格上涨具备持续催化。美联储加息预期再度升温导致金价短期承压，但是随着美联储后续加息空间不断压缩，金价下调的空间有限，板块反弹行情有望延续。此外，消费电子需求回暖带动镍钴价格上涨以及材料个股走强。建议关注以下投资主线：1）顺周期板块，推荐中国铝业、云铝股份、紫金矿业、西部矿业、洛阳钼业和金诚信；2）黄金板块，推荐招金矿业、山东黄金和中金黄金；3）消费电子产业链及其他材料，推荐东睦股份、华友钴业和宝钛股份。

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：纳斯达克100指数跑输大盘，苹果市值两天内蒸发1900亿美元，高通和英伟达等下跌。标普500指数下跌0.3%，报4451.14点；道指上涨0.2%，报34500.73点；纳指下跌0.9%，报13748.83点。 中概股：金龙中国指数创逾一个月最大跌幅，下跌4.0%, 报6799.99点；拼多多和阿里巴巴对指数拖累最大。 二、美股债市：美国国债上涨，受到英国国债走势推动，短端收益率显著走低。2年期国债收益率下跌6.93个基点，报4.9469%；5年期国债收益率下跌4.42个基点，报4.3730%；10年期国债收益率下跌3.56个基点，报4.2441%。 三、欧洲股市：英国国债创8月23日PMI数据公布以来的最大涨幅，货币市场大幅下调加息押注。欧股收盘涨跌不一，斯托克欧洲600指数下跌0.1%，报453.67点；英国富时100指数上涨0.2%，报7,441.72点；法国CAC 40指数基本持平，报7,196.10点；德国DAX指数下跌0.1%，报15,718.66点。 四、大宗商品 ①原油：油价九连涨后回落，技术指标显示原油期货进入超买区域。美国上周原油库存降至12月以来最低水平。WTI原油期货下跌0.8%，报86.87美元/桶；ICE布伦特原油期货下跌0.8%，报89.92美元/桶。 ②基本金属：铜价两连跌，此前LME跟踪的库存数据创两年来最大增幅。LME期铜下跌0.6%，报8,321.00美元/吨；LME期铝上涨0.1%，报2,196.00美元/吨；LME期锌上涨0.7%，报2,479.50美元/吨。 ③贵金属：金价下挫，美国就业数据强化了美联储维持高利率更长时间的预期。COMEX期金下跌0.1%，报1,942.50美元/盎司；COMEX期银下跌1.1%，报23.2400美元/盎司。

【美股盘前消息速递】①美股股指期货周四盘前走弱，有新迹象显示美国通胀压力持续，且全球能源价格上涨，提振美联储升息和延长高利率的理由。②截至发稿，道指期货跌0.1%，标普500期指跌0.4%，纳指期货跌0.8%。③德国DAX指数跌0.3%，英国富时100指数涨0.1%，法国CAC40指数跌0.1%，欧洲斯托克50指数跌0.4%。④美元延续涨势，升至6个月高点，投资者关注美国强劲的增长前景。周三，美国公布了超出预期的服务业活动数据。⑤美元指数有望连续第八周上涨，这将是自2005年该数据以来持续上涨时间最长的一次。⑥在大宗商品方面，油价下跌，并将结束连续9个交易日的上涨，这是4年多来最长的上涨行情。金价在周三下跌后小幅走高。⑦摩根大通警告：继续加息会很危险。⑧半导体板块盘前下跌，意法半导体跌超3%，英伟达跌2.5%，超微、高通、台积电均下跌。⑨明星科技股盘前走低，苹果跌2.8%，特斯拉跌1.7%。

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：主要股指齐跌，ISM服务业指数意外上升增强了对美联储更长时间内维持高利率的预期。苹果创一个月最大跌幅。标普500指数下跌0.7%，报4465.48点；道指下跌0.6%，报34443.19点；纳指下跌1.1%，报13872.47点。 中概股：金龙中国指数两连跌，下跌0.5%, 报7085.41点；蔚来汽车和京东对指数拖累最大。 二、美股债市：短债下跌，收益率曲线走平，美国8月ISM服务业指数意外上升，推升美联储年内加息预期。2年期国债收益率上涨5.65个基点，报5.0162%；5年期国债收益率上涨4.06个基点，报4.4172%；10年期国债收益率上涨1.99个基点，报4.2797%。 三、欧洲股市：斯托克欧洲600指数下跌0.6%，报454.30点；英国富时100指数下跌0.2%，报7,426.14点；法国CAC 40指数下跌0.8%，报7,194.09点；德国DAX指数下跌0.2%，报15,741.37点。 四、大宗商品 ①原油：布伦特原油结算价触及9个月高点，市场继续消化OPEC+缩减供应措施可能带来的影响。WTI原油期货上涨1.0%，报87.54美元/桶；ICE布伦特原油期货上涨0.6%，报90.60美元/桶。 ②基本金属：受德国工厂订单数据不佳影响，铜价下跌。LME期铜下跌1.4%，报8,371.50美元/吨；LME期铝基本持平，报2,193.50美元/吨；LME期锌下跌0.4%，报2,463.00美元/吨。 ③贵金属：金价下滑，美国强劲的服务业数据提振美联储年内加息预期。COMEX期金下跌0.4%，报1,944.20美元/盎司；COMEX期银下跌1.5%，报23.5030美元/盎司。

【昨日今晨重要新闻汇总】 国内新闻： 1. 李强出席第26次东盟与中日韩领导人会议，会议通过《10+3领导人关于发展电动汽车生态系统的联合声明》。 2. 珠海官宣执行“认房不认贷”政策。 3. 国家发改委：国内成品油价格不作调整。 4. 八连板我乐家居股东涉嫌违规减持，收到监管函。 5. 存在违法收集个人信息等行为，知网被处以5000万元罚款。 6. 港媒：香港促进股票市场流动性专责小组或讨论放宽上市门槛。 7. 北交所：推进公开发行可转债，研究丰富指数体系与北证50ETF方案。 8. 证监会：坚决贯彻党中央“要活跃资本市场，提振投资者信心”的重要部署。 9. 乘联会：初步统计，8月新能源车市场零售69.8万辆，同比增长32%，环比增长9%。 10. 财政部：自2023年1月1日至2027年12月31日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。 国际新闻 1. 美联储-柯林斯：可能非常接近或已经达到利率峰值，将近期改善视为通胀率处于持续回落至2%轨道上的证据还为时过早、褐皮书：多数地区报告经济增长温和，几乎所有地区都预期短期薪资增速将放缓、参议院确认杰斐逊出任联储副主席、库克继续担任理事，理事会最后一个名额将由经济学家Adriana Kugle填补，但仍待确认。 2. 世界黄金协会：美国经济或放缓，金价或迎来不错表现。 3. 土耳其总统埃尔多安：将通过紧缩货币政策来降低通胀。 4. 加拿大央行继续暂停加息，但保持鹰派倾向以免重蹈覆辙。 5. 美国国务卿布林肯抵达乌克兰首都基辅，并宣布10亿美元对乌援助。 6. 沙特阿拉伯将10月销往亚洲的阿拉伯轻质原油售价上调至较基准油价升水3.60美元/桶。 7. 英国央行行长贝利：我们已经不再处于明确需要提高利率的阶段，依据数据做出决定，政策是限制性的。 8. 欧洲央行管委诺特：市场可能低估了9月加息的可能性、管委卡兹米尔：还需要再加息一次，可能是最后一次；25个基点是较好的选择、管委维斯科：利率已经达到预期水平。

【财信证券：中长期仍看好金价中枢上涨】9月5日消息，财信证券研报指出，当前欧美主要发达经济体衰退迹象显现，美元指数在较低水平震荡，美联储加息预期见顶，中长期仍看好金价中枢上涨。贵金属领域建议关注紫金矿业、银泰黄金、中金黄金、湖南黄金；新能源汽车需求持续增加，相关小金属领域建议关注华友钴业、中矿资源。维持行业同步大市评级。

【上周五外围市场综述】 一、美国股市：标普500指数上周五上涨，并创6月以来最大周涨幅，强劲的油价推动能源股上涨；特斯拉在大幅下调高端车型售价后股价大跌。标普500指数上涨0.2%，报4515.77点；道指上涨0.3%，报34837.71点；纳指基本持平，报14031.81点。 中概股：金龙中国指数大涨3.2%，并创7月以来最佳单周表现，受中国楼市利好政策提振。 二、美国债市：美债上周五下跌，收益率曲线趋陡，经济数据喜忧参半，公司债券发行量料激增。2年期国债收益率上涨1.56个基点，报4.8785%；5年期国债收益率上涨4.17个基点，报4.2958%；10年期国债收益率上涨7.07个基点，报4.1788%。 三、欧洲股市：斯托克欧洲600指数基本持平，报458.13点；英国富时100指数上涨0.3%，报7,464.54点；法国CAC 40指数下跌0.3%，报7,296.77点；德国DAX指数下跌0.7%，报15,840.34点。 四、大宗商品 ①原油：WTI原油七连涨，升破85美元，受OPEC+减产和新刺激措施提振。WTI原油期货上涨2.3%，报85.55美元/桶；ICE布伦特原油期货上涨2.0%，报88.55美元/桶。 ②基本金属：工业金属普涨，中国再发楼市利好政策并且财新PMI显示制造业回暖。LME期铜上涨0.9%，报8,500.50美元/吨；LME期铝上涨1.3%，报2,237.00美元/吨；LME期锌上涨2.3%，报2,485.50美元/吨。 ③贵金属：金价几无变动。黄金抹去美国就业数据降温带来的涨幅，该就业数据为美联储本月暂停加息提供了空间。COMEX期金上涨0.1%，报1,967.10美元/盎司；COMEX期银下跌1.0%，报24.5620美元/盎司。

【调查显示，分析师和普通投资者看好下周的金价表现】贵金属网站Kitco的调查显示，在经历了数周的谨慎和意见分歧之后，市场分析师和普通投资者都对黄金表现持乐观态度。参与调查的11位华尔街分析师中，7名分析师预计下周金价将走高，3人看跌，1人料持平。参与网络调查的534名普通投资者中，有360人看涨，101人看跌，73人持中性态度。Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day表示，形势似乎逐渐有利于黄金，多数消息表明全球经济正在走弱。市场已经定价了美国结束加息的预期，尽管“高利率将维持更长时间”仍在继续。分析师Adam Button表示，美联储有小概率会在11月加息，但可能很快会被排除，焦点将转向首次降息的时间。随着焦点的转移，黄金将会发光。

【美国就业数据减轻美联储加息压力，金价走高】美国非农就业报告显示工资增长速度低于预期，减轻了美联储加息的压力，黄金因此升至一个月高点。金价自8月跌破1900美元/盎司后回升，原因是投资者押注，在一系列美国疲弱数据出炉后，美联储已结束加息。10年期国债收益率在上个月达到2007年以来的最高水平后有所下降，为黄金提供了支撑。现在市场的焦点将转移到今天晚些时候公布的美国采购经理人指数上，该指数将从另一个角度反映经济的健康状况。

【投资者为美国非农就业报告做好准备，黄金势将迎来周线两连涨】金价周五走强，投资者为美国就业数据做准备，该数据可能证实近期经济的降温趋势，并降低加息预期，使黄金有望实现周线两连涨。美国8月非农就业报告将于今晚20:30公布，早些时候的数据显示，美国7月职位空缺创下两年半以来新低，第二季度经济增长速度略低于预期。量化商品研究公司分析师Peter Fertig表示，金价可能会“企稳并小幅回升，因为市场一次又一次地寄希望于货币政策的结束。劳动力市场紧缩将使美联储在相当长的一段时间内按兵不动。”Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling称：“一些数据显示美国经济可能正在放缓，投资者现在正在展望美联储何时降息，这正对黄金构成提振。”