【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：标普500指数上周五从纪录高点回落，PPI数据和官员讲话令市场猜测美联储不会急于降息。标普500指数下跌0.5%，报5005.57点；道指下跌0.4%，报38627.99点；纳指下跌0.8%，报15775.65点。 中概股：金龙中国指数上周五上涨0.6%，连续第三个交易日走高，京东和理想汽车对指数涨幅贡献最大。 二、美国债市：国债上周五下挫，但脱离了PPI数据公布后创下的盘中低点。市场降息预期进一步减弱。2年期国债收益率上涨6.76个基点，报4.6416%；5年期国债收益率上涨5.91个基点，报4.2738%；10年期国债收益率上涨4.92个基点，报4.2792%。 三、欧洲股债：欧洲股市上周五走高。德债收益率回到年内高点，货币市场缩减对欧洲央行降息幅度的押注。斯托克欧洲600指数上涨0.6%，报491.59点；英国富时100指数上涨1.5%，报7,711.71点；法国CAC 40指数上涨0.3%，报7,768.18点；德国DAX指数上涨0.4%，报17,117.44点。 四、大宗商品 ①原油：WTI期货上周五结算价创今年以来最高水平，中东紧张局势升级盖过了美国通胀数据带来的影响。WTI原油期货上涨1.5%，报79.19美元/桶；ICE布伦特原油期货上涨0.7%，报83.47美元/桶。 ②基本金属：伦铜创去年3月下旬以来最大单周涨幅，部分受益于需求反弹前景。LME期铜上涨2.1%，报8,489.00美元/吨；LME期铝下跌0.3%，报2,218.00美元/吨；LME期锌上涨1.3%，报2,385.00美元/吨；LME期镍上涨0.6%，报16,356.00美元/吨。 ③贵金属：金价上周五走高，COMEX期金上涨0.5%，报2,024.10美元/盎司；COMEX期银上涨2.3%，报23.4750美元/盎司。

【兴业研究：黄金持仓估值已逐渐健康】兴业研究分析称，1月（美国）经济数据好坏互现，超预期通胀数据推动降息预期继续收敛，但走弱的基本面数据和相对温和的美联储官员表态，推动伦敦金在下跌后快速回收部分跌幅。经过一个多的调整，当前黄金的持仓和估值已经逐渐健康，在3月议息会议之前，仍有多个重要经济数据公布，如果经济基本面数据能回归强势并保持一致性，带动金价继续修正将提供再一次的加仓机会。上海金则会在美元兑人民币节后或再度上行背景下保持韧性。

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：科技股业绩支撑标普500指数走高，零售销售下滑缓解了对利率路径的一些担忧。标普500指数上涨0.6%，报5029.73点；道琼斯工业平均指数上涨0.9%，报38773.12点；纳斯达克综合指数上涨0.3%，报15906.17点。 中概股：金龙中国指数两连涨，华住和京东对指数涨幅贡献最大。 二、美国债市：国债小幅走高，部分回吐了零售数据疲软引发的涨幅。2年期国债收益率下跌0.4个基点，报4.574%；5年期国债收益率下跌2.5个基点，报4.2147%；10年期国债收益率下跌2.5个基点，报4.23%；30年期国债收益率下跌2.6个基点，报4.4086%。 三、欧洲股债：欧洲股市上涨，Temenos遭兴登堡做空后重挫。德国国债下跌，此前拉加德表示欧洲央行不应仓促降息。斯托克欧洲600指数上涨0.7%，报488.54点；英国富时100指数上涨0.4%，报7597.53点；法国CAC 40指数上涨0.9%，报7743.42点；德国DAX指数上涨0.6%，报17046.69点；英国10年期国债收益率上涨1个基点，报4.054%；德国10年期国债收益率上涨2.3个基点，报2.359%；法国10年期国债收益率上涨1.5个基点，报2.842%；意大利10年期国债收益率上涨0.2个基点，报3.855%。 四、大宗商品 ①原油：WTI期货走高，风险偏好升温盖过国际能源署对需求增长放缓的警告。WTI原油期货上涨1.8%，报78.03美元/桶；布伦特原油期货上涨1.5%，报82.86美元/桶；NYMEX汽油期货上涨0.1%，报2.3183美元/加仑；NYMEX柴油期货上涨0.5%，报2.8237美元/加仑；NYMEX天然气期货下跌1.7%，报1.581美元/百万英热单位。 ②基本金属：伦铜上涨。LME期铜上涨1.4%，报8314美元/吨；LME期铝下跌0.5%，报2224.5美元/吨；LME期镍下跌0.5%，报16258美元/吨；LME期锌上涨1.8%，报2354.5美元/吨。 ③贵金属：因经济数据提振美联储降息前景，金价重回2,000美元上方。COMEX期金上涨0.5%，报2014.9美元/盎司；COMEX期银上涨2.5%，报22.951美元/盎司；NYMEX铂金期货上涨0.9%，报905.2美元/盎司；NYMEX钯金期货上涨1.9%，报952.8美元/盎司。

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：标普500指数创2月2日以来最大单日涨幅，收复5000点大关，市场目光转向经济和公司业绩。标普500指数上涨1%，报5000.62点；道琼斯工业平均指数上涨0.4%，报38424.27点；纳斯达克综合指数上涨1.3%，报15859.15点。 中概股：金龙中国指数创逾一周最大涨幅，京东集团和好未来对指数上涨贡献最大。 二、美国债市：随着逢低买盘涌现，国债从CPI数据引发的大跌中反弹。2年期国债收益率下跌8个基点，报4.5778%；5年期国债收益率下跌7.6个基点，报4.2395%；10年期国债收益率下跌5.9个基点，报4.2554%；30年期国债收益率下跌2.8个基点，报4.4346%。 三、欧洲股债：欧洲股市反弹。弱于预期的通胀数据提振英债走高，市场加大对英国央行的降息押注。斯托克欧洲600指数上涨0.5%，报485.24点；英国富时100指数上涨0.8%，报7568.4点；法国CAC 40指数上涨0.7%，报7677.35点；德国DAX指数上涨0.4%，报16945.48点；英国10年期国债收益率下跌10.6个基点，报4.044%；德国10年期国债收益率下跌5.7个基点，报2.337%。 四、大宗商品 ①原油：原油期货下跌，美国原油库存上周增加规模创11月份以来最大。WTI原油期货下跌1.6%，报76.64美元/桶；布伦特原油期货下跌1.4%，报81.6美元/桶；NYMEX汽油期货下跌3.2%，报2.3169美元/加仑；NYMEX柴油期货下跌3%，报2.8101美元/加仑；NYMEX天然气期货下跌4.7%，报1.609美元/百万英热单位。 ②基本金属：随着通胀报告令美联储降息前景蒙阴，铜价走低。LME期铜下跌0.8%，报8197美元/吨；LME期铝上涨0.5%，报2235.5美元/吨；LME期镍上涨0.5%，报16346美元/吨；LME期锌下跌0.1%，报2312.5美元/吨；LME期锡下跌0.4%，报27465美元/吨。 ③贵金属：金价走低。COMEX期金下跌0.1%，报2004.3美元/盎司；COMEX期银上涨1.1%，报22.387美元/盎司NYMEX铂金期货上涨2.1%，报897.3美元/盎司；NYMEX钯金期货上涨8.7%，报935美元/盎司。

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：标普500指数从纪录高位回落，强劲的CPI报告削弱美联储降息预期，银行股走低，特斯拉领跌超大盘股。业绩展望提振Lyft盘后飙升。标普500指数下跌1.4%，报4953.17点；道琼斯工业平均指数下跌1.4%，报38272.75点；纳斯达克综合指数下跌1.8%，报15655.6点。 中概股：金龙中国指数重拾跌势，百胜中国和蔚来集团对指数拖累最大。 二、美国债市：美国强劲的CPI数据引发国债全线大跌，收益率曲线大幅走平，期货成交量大增。2年期国债收益率上涨18.4个基点，报4.6578%；5年期国债收益率上涨17.9个基点，报4.3158%；10年期国债收益率上涨13.5个基点，报4.3143%；30年期国债收益率上涨8.3个基点，报4.4628%。 三、欧洲股债：欧洲股市创近四周最大跌幅。德国国债下跌，美国强劲的通胀数据促使交易员下调今年降息押注。斯托克欧洲600指数下跌1%，报482.83点；英国富时100指数下跌0.8%，报7512.28点；法国CAC 40指数下跌0.8%，报7625.31点；德国DAX指数下跌0.9%，报16880.83点；英国10年期国债收益率上涨9.4个基点，报4.151%；德国10年期国债收益率上涨3.2个基点，报2.393%；法国10年期国债收益率上涨3个基点，报2.892%。 四、大宗商品 ①原油：WTI原油期货上涨，OPEC对需求的乐观展望助力油价突破200日移动均线。WTI原油期货上涨1.2%，报77.87美元/桶；布伦特原油期货上涨0.9%，报82.77美元/桶；NYMEX汽油期货上涨1.2%，报2.3946美元/加仑；NYMEX柴油期货下跌0.8%，报2.8959美元/加仑；NYMEX天然气期货下跌4.5%，报1.689美元/百万英热单位。 ②基本金属：铜价小幅走高。LME期铜上涨0.3%，报8260美元/吨；LME期铝下跌0.1%，报2225.5美元/吨；LME期镍上涨1.4%，报16261美元/吨；LME期锌下跌0.2%，报2314.5美元/吨。 ③贵金属：随着美国通胀报告削弱市场降息预期，金价自去年12月以来首次跌破每盎司2,000美元。COMEX期金下跌1.3%，报2007.2美元/盎司；COMEX期银下跌2.7%，报22.154美元/盎司；NYMEX铂金期货下跌2%，报878.9美元/盎司。

【美CPI修正后，交易员对利率路径的思考令金价下滑】在美国平淡无奇的通胀修正后，交易员们在考虑美联储的下一步行动，黄金价格下跌，并势将录得一周的下滑。投资者现在将把注意力转向即将公布的1月份CPI数据上，经济学家预计，上个月的同比数据将从12月份的3.4%降至2.9%，这将是自2021年初以来的最低水平。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，在我们更好地了解美国未来降息的时机、速度和深度之前，金价可能会继续停滞不前。黄金的短期走势将继续取决于即将公布的经济数据及其对美元、收益率、尤其是降息预期的影响。

【道明证券：现货黄金可能在未来六个月的某个时候飙升至2300美元以上】道明证券策略师表示，现货黄金可能在下个季度的一段时间内远高于2300美元的水平。该行表示，较低的政策利率将大幅降低实际利率、利差和机会成本，这应该会吸引投机和ETF投资者重新进入市场。这将与实物市场和偏向于短端的相对头寸协同工作，使金价在今年晚些时候的一段时间内突破2300美元。美国货币政策制定者很有可能在通胀达到理想水平之前开始降息，这表明对财富保值感兴趣的长期投资者可能会提高黄金的投资组合权重。美国大选结果选出的政客希望同时减税和增加支出，也可能是投资者和央行继续购买实物黄金的一个原因。

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：得益于科技巨头再度飙升，标普500指数收盘创纪录新高，距5000点大关已近在咫尺。标普500指数上涨0.8%，报4995.06点；道指上涨0.4%，报38677.36点；纳指上涨1%，报15756.64点。 中概股：金龙中国指数止步两连涨，下跌1.2%，阿里巴巴和京东对指数拖累最大。 二、美国债市：受美联储官员讲话影响，国债全线下挫。美国史上规模最大的10年期国债标售吸引强劲需求。2年期国债收益率上涨2.5个基点，报4.4287%；5年期国债收益率上涨2.5个基点，报4.0698%；10年期国债收益率上涨2.1个基点，报4.1211%。 三、欧洲股市：欧洲股市下跌。斯托克欧洲600指数下跌0.2%，报485.63点；英国富时100指数下跌0.7%，报7628.75点；法国CAC 40指数下跌0.4%，报7611.26点；德国DAX指数下跌0.7%，报16921.96点。 四、大宗商品 ①原油：原油震荡走高，美国库存报告喜忧参半，算法交易加剧了价格波动。WTI原油期货上涨0.8%，报73.86美元/桶；布伦特原油期货上涨0.8%，报79.21美元/桶。 ②基本金属：伦铜下跌，LME期铜下跌1.1%，报8312美元/吨；LME期铝下跌0.4%，报2222美元/吨；LME期镍上涨0.5%，报16012美元/吨；LME期锌下跌1.3%，报2400.5美元/吨；LME期锡上涨1.2%，报25487美元/吨；LME期铅下跌0.7%，报2099.5美元/吨。 ③贵金属：金价变动不大，交易员权衡美联储官员的谨慎言论以及美国商业地产市场危机蔓延的风险。COMEX期金基本持平，报2051.7美元/盎司；COMEX期银下跌0.5%，报22.36美元/盎司。