【贵金属为何大涨？】近期，由于美国经济数据走弱，美联储降息预期再次升温，美元指数连续振荡下跌。周二夜盘，沪金主力合约延续涨势，盘中突破500元/克关口，最高触及502.56元/克，再创上市以来新高。 1. “近两个交易日金价出现快速上涨，主要是事件性影响。”光大期货有色研究总监展大鹏表示，一是美联储理事沃勒在美国货币政策论坛上提出，美联储在资产负债表上应该“买短卖长”，被市场认为是“反向扭转操作”，从金融市场表现来看，美债收益率大跌，金价和美股大涨，这与沃勒讲话时间节点大体一致；二是纽约社区银行出现连续大跌，市场担心去年美国中小银行事件重演，出于避险的需求，也引起黄金市场警觉。 2. 展望后市，徽商期货贵金属分析师从姗姗认为，随着乐观降息预期的修正结束，以及美联储降息时点的进一步临近，贵金属将逐步启动上涨行情，中长期维持偏多观点。本周，美联储主席鲍威尔将就半年度货币政策报告出席国会听证会，美国劳工部将公布2月非农就业报告，投资者要谨防贵金属高位回调风险。 3. 齐盛期货贵金属分析师刘旭峰提示，短线来看，虽然贵金属技术维持多头，但已进入超涨区域，且接近前高2146美元/盎司附近，存在回调风险。3月份重点关注美联储议息会议，为了防止市场对“流动性危机”产生过度担忧，很可能在3月议息会议上开始讨论缩表细节，不排除美联储在降息之前先放缓缩表进程甚至停止缩表，以防止市场流动性过快枯竭。中长线来看，年内美联储降息为主基调，贵金属整体维持偏强走势。（期货日报）

【分析师：黄金投资者押注美国求助于量化宽松】黄金价格创历史新高，反映出对美国降息和全球政府债务可能增加的猜测日益升温。AJ Bell投资主管Russ Mould说，美国无法长期维持利率水平，美联储有可能降息以保持债务可控，并冒险应对通胀。更糟糕的是，如果债权人对美国挥霍习惯的支持不那么宽容，美国甚至可能不得不求助于量化宽松或印钞。Mould说：“这一切可能都不会发生，但看看这种贵金属的表现，黄金投资者认为它们可能会发生。”

【金价升至历史新高，一系列宏观经济催化剂或将加剧波动】巴伦周刊指出，周二金价升至历史新高，许多因素支撑了金价近期的上涨，其中最主要的因素是对美国利率的预期，而未来几天的一系列的宏观经济催化剂可能会给金价带来更多波动。经纪商ActivTrades分析师Ricardo Evangelista表示，对全球经济前景、地缘政治紧张局势的担忧，以及对更早降息的预期转变，推动了需求增加，而美国利率是影响金价的主要风险因素。“潜在的上行空间受限于围绕美联储放松其限制性货币政策计划的不确定性，”Evangelista称，“在这种背景下，本周公布的数据，包括美国服务业PMI和就业数据，以及鲍威尔在美国国会的证词，将受到交易员的密切关注，可能会相应地影响金价。”

【金价奔向历史新高，分析师：黄金出人意料地保持坚挺】因市场对美联储6月份首次降息的希望越来越大，金价周二迈向历史新高。根据CME Fed Watch工具，交易员预计美联储将在6月开始降息的可能性超过50%，这可能会提振对无收益黄金的需求。截至3月4日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的持仓量较上一年下降了10%。德国商业银行称：“2020年疫情以及两年后俄乌冲突导致的所有资金流入都已逆转。鉴于ETF的持续抛售，金价出人意料地保持坚挺。”

【中信证券：金价再创新高 黄金板块吸引力预计回升】 中信证券研报表示，美国经济数据超预期下行，美联储年内降息预期再度夯实，叠加NYCB风波再起导致市场对美国银行业以及商业地产行业的担忧加剧，内外金价共创历史新高。我们认为当前黄金板块仍处低位，后续金价上涨以及业绩改善有望推动板块吸引力回升，涨势再起。维持黄金行业“强于大市”评级。

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：美股涨势稍作喘息，交易员等待定于本周发布的就业数据以及美联储官员的发言。特斯拉跌逾7%。标普500指数下跌0.1%，报5130.95点；道指下跌0.2%，报38989.83点；纳指下跌0.4%，报16207.51点。 中概股：金龙中国指数重拾跌势，下跌4.0%，理想汽车和好未来对指数拖累最大。 二、美国债市：国债收益率齐涨，之前亚特兰大联储行长称，第三季度美联储预计会降息，然后暂停调整利率。2年期国债收益率上涨7.04个基点，报4.6017%；5年期国债收益率上涨4.54个基点，报4.2025%；10年期国债收益率上涨3.33个基点，报4.2131%。 三、欧洲股市：欧洲股市徘徊在纪录高位附近，科技和医疗板块表现突出。斯托克欧洲600指数基本持平，报497.41点；英国富时100指数下跌0.5%，报7,640.33点；法国CAC 40指数上涨0.3%，报7,956.41点；德国DAX指数下跌0.1%，报17,716.17点。 四、大宗商品 ①原油：油价冲击80美元遇阻后回落，OPEC+最新产量举措符合预期。WTI原油期货下跌1.5%，报78.74美元/桶；ICE布伦特原油期货下跌0.9%，报82.80美元/桶。 ②基本金属：受库存下降推动，包括伦铜在内的多数基本金属走高。LME期铜上涨0.5%，报8,542.50美元/吨；LME期铝下跌0.5%，报2,234.00美元/吨；LME期锌上涨1.3%，报2,449.00美元/吨；LME期镍上涨1.6%，报17,945.00美元/吨。 ③贵金属：降息预期刺激金价升破每盎司2,100美元，逼近纪录高位。COMEX期金上涨1.5%，报2,126.30美元/盎司；COMEX期银上涨2.7%，报23.9910美元/盎司。

【美联储降息预期再起，伦敦黄金或冲击前高2150美元/盎司】金十期货3月4日讯，建信期货分析指出，由于美国经济数据开始走弱，市场对美联储降息预期将再次升温；加上美联储理事沃勒讲话提到的反向扭转操作有利于美债收益率区间陡峭化，美联储将在3月会议上讨论资产负债表事宜（放缓或停止缩表），预计伦敦黄金将延续2月中旬以来的上涨动能，3月份伦敦黄金有望挑战前高2150美元/盎司；黄金价格的突破上涨同样有利于白银，由于白银波动性更大，金银比可能震荡回落；在人民币兑美元汇率温和升值的情况下，预计上海黄金有望挑战510元/克的历史记录。

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：标普500指数上周五创年内第15个纪录新高，科技股重拾升势。英伟达领涨超大盘股。标普500指数上涨0.8%，报5137.08点；道指上涨0.2%，报39087.38点；纳指上涨1.1%，报16274.94点。 中概股：金龙中国指数上周五反弹，上涨1.0%，中通快递和百度对指数涨幅贡献最大。 二、美国债市：国债上周五全线上涨，弱于预期的美国经济数据及国债期货大宗买盘刺激市场走高。2年期国债收益率下跌8.74个基点，报4.5313%；5年期国债收益率下跌8.76个基点，报4.1571%；10年期国债收益率下跌7.04个基点，报4.1798%。 三、欧洲股市：欧洲股市上周五收盘创新高。斯托克欧洲600指数上涨0.6%，报497.58点；英国富时100指数上涨0.7%，报7,682.50点；法国CAC 40指数上涨0.1%，报7,934.17点；德国DAX指数上涨0.3%，报17,735.07点。 四、大宗商品 ①原油：因现货市场供应吃紧，WTI期货上周五逼近80美元，创去年11月以来最高结算价。WTI原油期货上涨2.2%，报79.97美元/桶；ICE布伦特原油期货上涨2.0%，报83.55美元/桶。 ②基本金属：伦铜上周五上涨。LME期铜上涨0.1%，报8,503.50美元/吨；LME期铝上涨0.8%，报2,245.00美元/吨；LME期锌下跌0.4%，报2,417.00美元/吨；LME期镍下跌1.3%，报17,662.00美元/吨。 ③贵金属：金价升至九周高点，弱于预期的美国制造业数据和消费者信心指数增强了市场的降息押注。COMEX期金上涨2.0%，报2,095.70美元/盎司；COMEX期银上涨2.1%，报23.3640美元/盎司。