【美股盘前消息速递】①瑞银集团收购瑞士信贷，压力现在转移到AT1债券市场。荷兰国际集团（ING）示警，金融风暴尚未解除。③法国CAC40指数日内涨幅达1.0%，欧洲斯托克50指数涨1%，意大利富时MIB指数涨0.8%，德国DAX30指数涨0.8%。④瑞士信贷股价在开盘暴跌63%，而瑞银股价下跌14%。就在大约同一时间，欧洲银行业指数下跌近5%。⑤高盛预计美联储本周不会加息。⑥大摩知名空头：银行业压力标志美股熊市步入痛苦的尾声阶段。⑦黄金股盘前走强，哈莫尼黄金涨逾6%，金田涨3.46%。金价上涨逼近2000美元。⑧第一共和银行盘前跌近30%，上周跌幅超70%，评级遭标普一周内二次下调。⑨拼多多盘前大跌超16%，Q4业绩不及预期。

【中信证券：金价有望保持上行趋势，本轮价格高点有望突破2020年前高】 中信证券研报指出，硅谷银行事件持续发酵，市场避险情绪激增，且对美联储加息预期有所弱化，带动金价强势运行。此外，央行增持黄金是金价上涨最有效的风向标之一。2022年全球央行购金量创历史新高，叠加上述因素推动，金价有望保持上行趋势，且本轮价格高点有望突破2020年前高。

【金价距历史高位一步之遥，各国央行大力增持】国际黄金价格正逼近2000美元大关，离两年前的历史高点近在咫尺。上周，避险情绪升温使得贵金属等避险资产大幅上涨。其中，纽约黄金期货一周内上涨约5.7%，创2020年4月以来最大周涨幅；白银期货价格一周更是上涨了10.41%。随着硅谷银行、签名银行、瑞士信贷等欧美银行接连陷入危机，美联储加息预期显著逆转，美元信用面临考验。各国央行对于天然信用背书的黄金，购买空间仍然巨大。（证券时报）

【金价跳升势将创下三年来最大周线涨幅，分析师称乱世方显黄金本色】现货黄金周五大涨超3%，一度涨至1987美元/盎司，不断续刷2022年4月以来新高，且势将创下三年来最大周线涨幅，一轮银行业危机震撼全球市场，且对美联储将在对抗通胀方面不那么激进的押注也得到巩固。“由于担心周末可能出现更多银行业坏消息，以及希望美联储下周暂停加息，黄金正在急升，”独立金属交易商Tai Wong称。FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga称：“随着投资者采取谨慎立场，乱世方显出黄金本色。”美元和股市下滑，使黄金成为更具吸引力的投资。

【分析师：美联储即将暂停加息周期的押注推动金价大涨】贵金属分析师表示，市场认为美联储可能在下周的会议上结束加息周期，最后一次加息25个基点，然后保持不变，黄金因此受益。“越来越多的人猜测，美联储下周将重复欧洲央行本周的做法，即按市场预期加息，然后再暂停加息。有关美联储即将结束其紧缩周期的预期重创了美元，”外汇经纪商XM首席投资分析师Raffi Boyadjian表示。欧洲央行周四如期加息50个基点，但放弃了前瞻性指引，称未来加息将取决于经济数据状况。目前对美联储政策利率可能不会升至5%以上的预期令美元承压，并在一定程度上支撑金价大涨。

【三大因素推升金价 基金经理看好后市配置机会】 近期，海外市场动荡，大类资产跷跷板效应迅速升温。美国硅谷银行破产事件引发避险情绪上升，资金火速涌入以黄金为主的大宗商品。不仅伦敦金，国内A股黄金类上市公司和黄金主题基金纷纷上涨。基金经理认为，硅谷银行破产只是全球黄金资产走高的导火索，这暴露了美联储自去年以来迅猛加息对金融市场稳定性的侵蚀，美元指数与国债收益率应声而落，黄金资产则出现拉升，这两个因素叠加全球央行持续购金这一行为，成为当前全球黄金资产走高的三大主要原因。黄金资产后续仍有不小上涨空间，2023年A/H黄金板块同样有望迎来重要配置机遇。基金经理特别提及，国内黄金公司股价涨幅较为迟滞，但随着金价中枢逐步抬升，公司业绩的改善和向上弹性就越来越凸显，超额收益有可能会较其他资产更明显。

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：美股上涨 地区银行股全线反弹 美国股市收盘上涨，交易员预期银行业动荡的最严重时期已经过去。地缘政治紧张消息一度引发市场不安，尾盘时标普500指数强力拉升，收复了大部分失地。纳斯达克指数创6周来最大单日涨幅。标普500指数上涨1.7%，报3920.56点；道指上涨1.1%，报32155.4点；纳指上涨2.1%，报11428.15点。 中概股：金龙中国指数两连涨，上涨0.6%, 报6880.48点；百度和拼多多对指数贡献最大。 二、美国债市：美债震荡下跌，交易员预测美联储下周有80%可能性会加息25基点。2年期国债收益率上涨27.4个基点，报4.2504%；5年期国债收益率上涨15.39个基点，报3.8530%；10年期国债收益率上涨11.6个基点，报3.6892%。 三、欧洲股市：欧股收盘普涨，斯托克欧洲600指数上涨1.5%，报449.56点；英国富时100指数上涨1.2%，报7,637.11点；法国CAC 40指数上涨1.9%，报7,141.57点；德国DAX指数上涨1.8%，报15,232.83点。 四、大宗商品 ①原油：原油价格尾盘跳水，市场供应充足以及对美国经济前景的不安情绪加剧，多头离场推动油价跌至三个月低点。WTI原油期货下跌4.6%，报71.33美元/桶；ICE布伦特原油期货下跌4.1%，报77.45美元/桶。 ②金属：铜终结数日涨势，投资者权衡高于预期的美国核心通胀数据。LME期铜下跌1.1%，报8,833.50美元/吨；LME期铝上涨0.8%，报2,352.50美元/吨；LME期锌下跌1.3%，报2,909.50美元/吨。 ③贵金属：金价下跌，COMEX期金下跌0.3%，报1,910.90美元/盎司；COMEX期银上涨0.5%，报22.0400美元/盎司。NYMEX铂金期货下跌0.8%，报997.30美元/盎司。

【全球央行增持提振黄金交易活跃度】 进入2023年以来，全球央行买金热情不减。世界黄金协会10日发布的报告显示，2023年1月，全球央行官方黄金储备净增77吨，数额环比上涨192%。在全球各大央行带动下，全球黄金交易的活跃度明显提升。作为全球贸易“硬通货”，黄金能够助力各国对冲本国货币在国际贸易上的贬值风险。展望后市，分析人士认为，随着硅谷银行爆雷，美联储加息节奏有望放缓，金价或将迎来新一轮反弹。（上证报）

【银河证券：美国硅谷银行破产引发金融风险担忧，或将成为金价重回强势重大契机】 银河证券3月14日研报指出，美国2月非农就业人口新增31.1万人，高于预期的20.8万人；但2月失业率意外升至3.6%，高于预期的3.4%；且2月平均时薪同比增长4.6%，也低于预期的4.7%的增速。此外，美国硅谷银行的倒闭，引发了市场对于美联储激进加息下长短期限利率倒挂使银行资产端减值亏损、负债端存款流失，最终造成银行挤兑的金融系统风险的担忧。尽管目前美国政府迅速采取行动，FDIC接管硅谷银行，本次事件很难造成美国银行业出现系统性风险迫使美联储立即出现政策转向，但快速大幅的加息与高利率环境下所可能造成的流动性与债务危机，以及本次硅谷银行倒闭引发的余波，或将降低市场对美联储未来激进加息强度的预期。建议关注银泰黄金、赤峰黄金、山东黄金、湖南黄金、中金黄金、紫金矿业、华钰矿业。

【西南证券：长期看好黄金板块，金价中枢仍有上行空间】 西南证券3月14日研报指出，美国硅谷银行破产带动避险情绪上升，2月失业率超预期上行，降低市场对美联储后续加息幅度的预期，长端美债收益率、美元指数同步下行，带动黄金价格反弹。长期我们维持看好黄金板块，金价中枢仍有上行空间。美联储加息进入尾声，货币周期的切换背景下，长端美债实际收益率和美元大周期仍向下；能源转型、逆全球化及服务业通胀粘性下，长期通胀中枢难以快速回落；全球央行增持黄金，战略配置地位提升。主要标的山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金。

【贵金属公司贺利氏：硅谷银行倒闭引发市场恐慌，金价涨超1900关口】硅谷银行倒闭后，美联储采取行动干预并稳定美国银行系统，黄金价格一路走高。现货黄金日内涨近2%，一度涨超1900大关，为一个多月来新高。贵金属公司贺利氏的贵金属交易员Alexander Zumpfe表示，黄金再次不负避险金属的声誉，在人们担心新的银行业和金融危机爆发之际，投资者纷纷在这种避险资产中寻求庇护。金价的未来走势在很大程度上取决于美联储的措施是否有效，如果美国银行业危机导致美联储政策逆转，黄金可能非常抢手。