【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：标普500止步五连跌，交易员在梳理大批公司业绩，期望从中寻找美国企业前景的线索。Meta下跌，之前30多个州起诉其进行有害的青少年营销。标普500指数上涨0.7%，报4247.68点；道指上涨0.6%，报33141.38点；纳指上涨0.9%，报13139.88点。 中概股：受多项经济刺激举措推动，金龙中国指数大涨4.0%，报6389.98点，创近三个月最大涨幅，百胜中国和蔚来汽车对指数上涨贡献最大。 二、美国债市：在美国PMI数据显示好于预期后，短债表现疲软。2年期国债收益率上涨6.45个基点，报5.1119%；5年期国债收益率上涨2.17个基点，报4.8203%；10年期国债收益率下跌2.73个基点，报4.8229%；30年期国债收益率下跌6.14个基点，报4.9381%。 三、欧洲股市：受业绩消息提振，斯托克600指数止步五连跌。因英国和美国PMI强于预期，德国国债回吐涨幅，货币市场押注欧洲央行本周维持利率不变。斯托克欧洲600指数上涨0.4%，报435.09点；英国富时100指数上涨0.2%，报7,389.70点；法国CAC 40指数上涨0.6%，报6,893.65点；德国DAX指数上涨0.5%，报14,879.94点。 四、大宗商品 ①原油：油价收于一周多来最低水平，有迹象显示原油市场的紧张状况有所缓解，并且以色列和哈马斯的战争将暂时得到控制。WTI原油期货下跌2.0%，报83.74美元/桶；ICE布伦特原油期货下跌2.0%，报88.07美元/桶。 ②基本金属：铜价上涨，受美国PMI数据超预期提振。LME期铜上涨1.0%，报8,051.50美元/吨；LME期铝上涨0.7%，报2,191.00美元/吨；LME期锌上涨0.9%，报2,442.50美元/吨。 ③贵金属：金价微跌，在中东冲突引发持续上涨后，有迹象显示对黄金的需求在下降。COMEX期金下跌0.1%，报1,986.10美元/盎司；COMEX期银下跌0.4%，报23.1160美元/盎司。

【机构数据：美国房租价格连续第五个月下降】Realtor.com九月租金报告显示，美国住房市场的天平继续向租房者倾斜，因为多户住宅的开工率上升，连续第五个月推低了单间至两居室房产的租金。新建公寓在竣工后头三个月内的吸收率加快，这表明租房需求强劲，尤其是低价公寓。9月份，50个最大城市的租金要价中位数降至1747美元，比2022年7月峰值下降了29美元。尽管租金价格仍明显高于疫情前的水平，但各种规模的单位租金价格都出现了年度下滑。虽然市场上新推出的公寓单位数量接近历史最高水平，有助于推动房租价格下降，但这些单位正被租房者迅速吸收，表明需求强劲。

花旗：我们的基本情境是2024年可能会出现创纪录的黄金价格。

【油价下跌、金价从五个月高位回落 中东紧张局势有所缓解】 石油价格随股市下跌，以色列在通过外交努力确保释放更多人质，对加沙的地面进攻由此推迟。全球基准布伦特原油跌破每桶92美元，连续两周上涨的WTI交投于87美元附近。以色列继续对加沙的哈马斯猛烈空袭，并警告称伊朗支持的真主党或将邻国黎巴嫩拖入战争。以色列与黎巴嫩接壤地区的6万多人已被疏散。2月结算的布伦特油价下跌0.9%至每桶91.34美元，12月交割的WTI原油价格下跌1%至每桶87.22美元。随着中东紧张局势可能演变成大国冲突的担忧周末有所缓解，黄金价格从五个月来的最高收盘水平回落。自哈马斯袭击以色列以来，金价已上涨约8%，上周五自5月中旬以来首次接近每盎司2,000美元大关。周一因避险押注减少，金价一度下跌0.9%，而通常不利于黄金的美国国债收益率上升也令金价承压。

【上周五外围市场综述】 一、美国股市：标普500指数上周五跌破关键的200日移动均线，创一个月来最大周跌幅。标普500指数下跌1.3%，报4224.16点；道指下跌0.9%，报33127.28点；纳指下跌1.5%，报12983.81点。 中概股：金龙中国指数连续第四天下跌，下跌1.4%, 报6089.14点；京东、阿里巴巴对指数拖累最大。 二、美国债市：避险买盘推动国债上涨，中短期领涨，收益率曲线进一步趋陡。2年期国债收益率下跌8.54个基点，报5.0731%；5年期国债收益率下跌9.76个基点，报4.8581%；10年期国债收益率下跌7.61个基点，报4.9137%；30年期国债收益率下跌3.44个基点，报5.0755%。 三、欧洲股市：欧洲股市创1月以来最低收盘，中东战局和利率路径牵动投资者神经。斯托克欧洲600指数下跌1.4%，报433.73点；英国富时100指数下跌1.3%，报7,402.14点；法国CAC 40指数下跌1.5%，报6,816.22点；德国DAX指数下跌1.6%，报14,798.47点。 四、大宗商品 ①原油：原油上周五小幅下跌，仍连续第二周上涨，以哈冲突加剧中东局势担忧。WTI原油期货下跌0.3%，报88.08美元/桶；ICE布伦特原油期货下跌0.2%，报92.16美元/桶。 ②基本金属：伦铜下跌，中东紧张局势打压风险偏好。LME期铜下跌0.6%，报7,948.50美元/吨；LME期铝下跌0.2%，报2,181.50美元/吨；LME期锌上涨1.0%，报2,438.00美元/吨；LME期镍上涨0.4%，报18588美元/吨。 ③贵金属：避险需求推动金价逼近每盎司2,000美元。COMEX期金上涨0.7%，报1,994.40美元/盎司；COMEX期银上涨2.1%，报23.5040美元/盎司。

【美股盘前消息速递】①全球股市下跌，油价和金价攀升，投资者担心周末以色列和哈马斯之间的冲突可能升级，隔夜10年期美债收益率继续逼近5%，连日创2007年来新高。②截至发稿，道指期货跌0.2%，标普500期指跌0.2%，纳指期货跌0.3%。③德国DAX指数跌1.3%，英国富时100指数跌0.9%，法国CAC40指数跌1.2%，欧洲斯托克50指数跌1.1%。④WTI原油涨1.31%，报89.53美元/桶。布伦特原油涨1.23%，报93.52美元/桶。⑤周五“红色十月”在全球市场继续震荡。在中东冲突威胁日益加剧之际，美国国债收益率自2007年以来首次触及5%。⑥中东问题和不断上升的全球借贷成本导致新兴市场股市和MSCI主要亚太指数都处于11个月低点。⑦美国运通盘前一度涨近3%，三季度每股收益3.3美元，超预期。⑧斯伦贝谢盘前跌超2%，三季度营收不及预期。⑨SolarEdge盘前大跌23.5%，大幅下调Q3营收指引。

【黄金概念股震荡拉升 晓程科技涨超8%】黄金概念股开盘拉升，晓程科技涨超8%，玉龙股份、四川黄金、赤峰黄金、湖南黄金、曼卡龙等跟涨。消息面上，地缘政治风险的助推下，国际金价三连涨，纽约黄金期货7月末以来首次收盘站上1980美元。

【山西证券：看好黄金珠宝企业三季报表现】山西证券近日研报指出，9月，黄金珠宝社零同比增长7.7%，我们判断主要受益于金价同比大幅上涨。从报表角度看，在8月七夕节日带动和9月中下旬加盟商积极备货情况下，我们继续看好黄金珠宝企业的三季报表现。金价在经历前期快速下跌之后有所回升，有望提振黄金珠宝首饰终端需求。继续看好黄金珠宝行业在可选消费中的相对高景气，建议关注周大生、老凤祥、潮宏基。

【金价显著反弹 黄金ETF迎来资金加仓】据上证报，受地缘冲突因素影响，节后国内外黄金价格均出现了“V形”反弹，黄金ETF也不断被加仓。业内人士认为，贵金属价格具备上行动能，可考虑逢低布局，但考虑到黄金价格的波动性，建议投资者分散投资。

【分析师：金价目前存在相当大的溢价，显示避险需求】分析师Eddie van der Walt表示，目前金价有很大的溢价，这可能是由于对中东忧虑的尾部风险保险需求旺盛。如果以利率和美元等金融因素为基础，溢价会低得多。黄金的金融模型价值（使用对10年期美债实际收益率、彭博美元指数以及ETF持仓量作为自变量进行多元回归分析的数据，时间跨度为2007年至今）已从5月份的1700美元/盎司附近跌至周二的1533美元/盎司。与此同时，金价与5月底基本持平。这意味着黄金相对于其模型价值的溢价目前创下了400美元以上的历史新高，这确实表明目前黄金有很强的避险买盘，而其他资产还没有完全意识到这一点。

【六福珠宝黄金周港澳市场同店销售涨五成，较2019年同比增长30%】六福集团发布截至2024年3月31日至才整年第二季度业绩数据，报告期内该公司整体同店销售额同比上涨31%。尽管期内国际平均金价同比上涨11%，该集团黄金产品同店销售仍同比大涨30%。定价首饰产品同比大涨36%，其中钻石及定价黄金产品的同店销售分别录得19%和76%的增长。

【避险需求提升 金价坐上“过山车”】近期，黄金避险需求提升。黄金价格经历了国庆假期大幅“跳水”之后又走出“V型”反弹趋势，呈现明显的“过山车”行情。业内人士表示，国际局势不确定性增加，黄金避险属性凸显，金价剧烈波动，个人投资者应合理选购黄金品种，避免盲目追涨跟风。 (中国证券报)

【六福集团：第二财季整体同店销售同比增31%】六福集团在港交所发布截至2024年3月31日止财政年度第二季度零售销售表现。零售业务表现仍然保持增长态势，整体同店销售同比增31%。尽管季内国际平均金价同比涨11%，黄金产品的同店销售同比增30%，而定价首饰产品则同比增36%，定价首饰产品中包含钻石及定价黄金产品，其同店销售分别同比增19%，同比增76%，港澳市场为主要增长动力。

德商银行：对2024年底的金价预测仍然保持不变，为2100美元/盎司。

德商银行：现在预计12月底黄金价格大约为1900美元/盎司（之前预测为2000美元/盎司）。