2021-10-20 15:35
观点,国际
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【野村证券：错误收紧政策可能导致韩国出现通缩】野村证券表示，尽管国内经济停滞不前，但韩国央行可能会效仿瑞典央行之前的失误，将政策重点从支持经济增长转向保持金融稳定。韩国央行最新的政策紧缩周期可能会产生通货紧缩的结果，2022年底该国利率上调至1.50%的中性利率。韩国央行可能会在2023年上半年恢复政策宽松周期，并在2023年底采取非常规货币政策，例如量化宽松计划，以应对经济长期增长面临的“日本化”加剧风险，并应对通缩威胁。
2021-10-18 23:26
市场,观点,国际
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【机构分析：英国央行加息预期意味着本世纪最快的政策紧缩浪潮将至】当前市场定价英国央行2022年底前加息115个基点至1.25%。据其8月发布的指引，若经济环境允许，一旦利率升到0.5%，央行就可能停止量化宽松计划中的债券再投资。目前市场预期利率将在12月达到0.5%。若其随后立即停止债券再投资，明年英国央行资产负债表将减少大约370亿英镑的债券。根据前行长卡尼的说法，这相当于加息31个基点 。诚然实际影响尚不确定，英国央行8月表示缩表对货币状况的影响可能小于扩表。但随着其持有的350亿英镑国债将于2023年到期，一旦利率达到1%，央行势将直接出售债券，那么整体紧缩程度可能更高。
2021-10-15 03:24
宏观,国际
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【堪萨斯联储研究显示在缩表前加息可能导致收益率曲线倒挂】堪萨斯联储经济学家Stedman和研究助理Chaitri发布报告称，随着美联储迈向货币政策正常化，它或许可以考虑在提高联邦基金利率之前先收缩资产负债表，以“防止收益率曲线倒挂”并支持经济稳定。报告指出，因为人们认为量化宽松主要通过压低收益率曲线的长端来发挥影响，所以在缩减资产负债表规模之前加息的一个潜在后果是收益率曲线趋平甚至是倒挂。收益率曲线趋平会严重影响那些从短期和长期利率利差中获利的公司，例如银行和投资基金，并“可能带来使未来经济衰退更可能发生的条件”。
2021-10-14 23:12
国际
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英国央行货币政策委员曼恩：英国金融市场正在定价量化宽松将于12月结束。
2021-10-13 10:45
宏观
海关总署新闻发言人李魁文：去年下半年以来，由于全球经济和贸易需求从疫情中恢复性增长、全球流动性量化宽松、部分发达经济体采取财政金融强刺激政策，以及投机炒作等多种因素的综合影响，一些大宗商品国际市场价格呈现快速上涨态势。海关统计数据显示，从进口均价来看，今年以来，原油、天然气、钢材等商品进口均价同比均有所上涨，涨幅分别为32.8%、5.1%和43.6%。
2021-10-13 06:35
焦点
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【热点行情回顾：美债收益率攀升提振美元触及一年最高，关注美国通胀数据】① 美元周二触及一年高位，市场预期美联储将于下月宣布缩减大规模债券购买步伐，同时对能源价格飙升的担忧也促使投资者转向避险美元。② 美国两年期公债收益率跃升至逾18个月来最高，投资者抛售美债，认为飙升的能源价格将加剧通胀，并增加美联储比预期更早采取行动的压力。③ FXStreet.com高级分析师Joseph Trevisani称，目前的焦点是美债收益率，我认为，信贷市场预计美联储将于11月开始缩减资产购买步伐。④ 投资者将关注将周三公布的美国消费者物价指数(CPI)数据和周五出炉的零售销售数据，以寻找美联储何时可能开始缩减刺激计划的进一步线索。⑤ Western Union Business Solutions高级市场分析Joe Manimbo表示，数据将非常重要，这些数据既能说明通胀前景，也能说明第三季经济增长可能放缓的程度。因此，如果明天我们又看到通胀数据很高，就会巩固今年缩减量化宽松的预期，并可能导致市场微调对何时加息的预期。”⑥ 德意志银行10月的一项月度市场信心调查显示，绝大多数受访者预计美债收益率将从当前水平上升。
2021-10-12 05:24
国际
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西班牙对外银行(BBVA)外汇策略主管Roberto Cobo Garcia表示，由于日本政府国债收益率被牢牢锚定，且日本央行维持政策不变，对美联储很快宣布缩减量化宽松的预期应该会推高美债收益率，料推动美元兑日元进入更高的区间。
2021-10-11 08:29
观点
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道明证券：低于预期的非农就业数据使得（市场）“对11月美联储缩减量化宽松的时机产生了质疑“，也缓解了人们对美联储2022年加息的部分热情。美联储缩减购债规模及放慢加息步伐的理由将推动股市进一步上涨。
2021-10-08 22:09
国际
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【加拿大国家银行财富管理：鉴于大宗商品价格上涨，美加将在2022年跌至1.20】尽管基本面对加拿大经济仍相对有利，但加元在第三季度走软。展望未来，加拿大国家银行财富管理经济学家预计，美元兑加元明年将走低至1.20。鉴于未来几个月能源价格不会大幅下跌，我们认为美加应该会走低。鉴于加拿大劳动力市场近期的表现，以及大宗商品价格和名义GDP的积极前景，我们继续预计加拿大央行将在10月份再次缩减量化宽松规模。鉴于我们上调了对石油和天然气价格的预测，我们现在预计2022年美加将跌至1.20。
2021-10-08 13:15
观点
【西太平洋银行：受全球经济复苏以及澳洲联储紧缩措施影响 澳元兑美元料将在明年升至0.78】西太平洋银行首席经济学家Bill Evans在报告中写道，在全球经济复苏以及澳洲联储收紧政策的支撑下，预计澳元兑美元AUD/USD将在年底前反弹至0.75，并在明年达到0.78的峰值。澳洲联储最晚或于明年8月完成其当前的量化宽松计划。另外，提高疫苗接种率将使澳大利亚经济在2022年恢复有利地位，随着澳政府解决房地产和能源方面的挑战，明年其国内局势也应会恢复平静。预计澳大利亚10年期国债收益率今年年底将达到1.60%，6月底将升至1.80%。
2021-10-08 13:05
观点,国际
【西太平洋银行：受全球经济复苏以及澳洲联储紧缩措施影响】澳元兑美元料将在明年升至0.78西太平洋银行首席经济学家Bill Evans在报告中写道，在全球经济复苏以及澳洲联储收紧政策的支撑下，预计澳元兑美元AUD/USD将在年底前反弹至0.75，并在明年达到0.78的峰值。澳洲联储最晚或于明年8月完成其当前的量化宽松计划。另外，提高疫苗接种率将使澳大利亚经济在2022年恢复有利地位，随着澳政府解决房地产和能源方面的挑战，明年其国内局势也应会恢复平静。预计澳大利亚10年期国债收益率今年年底将达到1.60%，6月底将升至1.80%。
2021-10-08 06:10
焦点
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【热点消息回顾：美元持稳，在美国非农就业报告公布前获得喘息之机】① 美元兑一篮子货币周四持稳，周五将公布的美国劳动力市场数据可能为美联储下一步行动的时机提供线索。② 大多数主要货币对陷于近期区间内交投，交易员不愿在数据公布前大举押注。③ 支付公司Caxton的高级分析师Michael Brown表示，今天的市场是相当典型的非农就业数据公布前的沉闷。我认为，在就业报告出炉之前，我们可能会一直像这样陷于区间，但即便到那时，考虑到11月缩减量化宽松看起来近乎确定，美元的任何疲势都应该会消退。④ 随着从大流行危机政策转变的势头增强，美联储已表示，可能最早在11月开始减少每月的债券购买，之后将加息。⑤ 调查显示，将于周五公布的非农就业数据预计将显示劳动力市场持续改善，9月料新增45.5万个就业岗位。⑥ 瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele在一份报告中表示，美国稳步改善的劳动力市场和稳健的经济增长应该会为美联储开始缩减量化宽松计划开绿灯。⑦ 美国银行全球研究的外汇策略师在一份报告中表示，在非农就业报告公布后的一周，美元往往会扭转自报告发布当天以来的大部分涨幅或跌幅。
2021-10-08 05:10
国际
支付公司Caxton的高级分析师Michael Brown表示，今天的外汇市场是相当典型的非农就业数据公布前的沉闷。我认为，在就业报告出炉之前，我们可能会一直像这样陷于区间，但即便到那时，考虑到11月缩减量化宽松看起来近乎确定，美元的任何疲势都应该会消退。
2021-10-07 15:44
国际
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欧洲央行管委斯图纳拉斯：希腊（债券）没有理由被排除在量化宽松政策之外。
2021-10-07 11:18
国际
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摩根大通首席亚洲市场策略师Tai Hui：在美联储缩减量化宽松政策和美国经济持续复苏的背景下，美国国债收益率将继续上升，但在某种程度上，收益率会稳定下来，那时美元将面临更大的下行压力。
2021-10-07 02:32
宏观,国际
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【欧洲央行据悉研究新债券购买计划 防范应急工具到期引发债市震荡】① 知情人士透露，欧洲央行正在研究一项新的债券购买计划，以防止明年紧急购债计划到期时债市收益率差扩大。上述不具名官员表示，该计划将取代现有的危机工具，作为旧的、开放式量化宽松计划的补充。该计划目前为每月购买200亿欧元（231亿美元）债券。欧洲央行发言人拒绝就本报道发表评论，但指出工作人员讨论的多个选项不一定都会呈到管理委员会或执行委员会面前；② 官员们表示，一旦1.85万亿欧元的疫情期紧急购债计划(PEPP)于3月份结束，推出新的债券购买计划可以使意大利等高负债国家的债券免于遭抛盘席卷。消息公布后，德国国债期货和欧元小幅走高，但欧元仍较前交易日下跌，兑美元报1.1552。官员们称，根据计划，购债将有选择地进行，将绕过目前要求央行只能购买与每个国家经济规模相关债券的规定。这项规定自2015年大规模资产购买计划启动以来就一直存在，旨在缓解对欧洲央行为政府提供融资的担忧
2021-10-05 07:48
观点,国际
澳大利亚国民银行前瞻今日11:30澳洲联储利率决议：预计澳洲联储会因疫苗的推广进度而维持乐观的态度。总体而言，考虑到澳联储在上次会议决定将每周40亿澳元的量化宽松步伐持续到明年2月，此次会议很可能不会引起重大市场反应，且澳洲联储主席洛威近期才重申了其利率观点。而在周五的金融稳定评估报告公布前，委员会可能会把时间投入于金融稳定问题上。由于金融监管委员会已经宣布宏观审慎政策将收紧，委员会可能会在可以使用哪些潜在措施上有一些见解。
2021-09-30 15:35
观点,央行,国际
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瑞典央行副行长Martin Floden：可能在2022年减少量化宽松，在2024年2月上调利率。
2021-09-24 02:17
市场,观点,国际
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【野村预计11月起美联储每月购债规模将减少150亿美元】Arun Manohar等野村分析师在研究报告中写道，美联储可能会在11月FOMC会议上宣布减码，每月净购买量减少150亿美元。 其中，机构抵押贷款支持证券(MBS)每月购买额料减少50亿美元，步伐快于第三轮量化宽松政策结束时。野村继续建议适度低配MBS；目前收益率差比公允价值低约5-8基点。预计2021年MBS净发行量将达到7800亿美元，2022年为5500亿美元。
2021-09-23 14:54
观点
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【丹斯克银行前瞻英国央行利率决议：存在偏鹰风险】我行预计英国央行不会有太多消息，因为这是临时会议之一。尽管如此，高通胀和就业人数高于新冠疫情前水平（总就业人数仍然低迷）意味着存在偏鹰派的风险。量化宽松将于今年年底结束，问题是央行会否最早在明年春季加息。