【亚洲黄金股走高 此前黄金价格再创纪录新高】亚洲黄金股延续涨势，此前金价创下新纪录，交易员出于对美国经济信贷质量以及贸易紧张局势的担忧而涌入黄金避险资产。金价一度上涨1.2%，至每盎司4,379.93美元。澳大利亚纽蒙特股价一度上涨4.8%，创下历史新高，Westgold Resources涨5.8%，Greatland Resources涨5.1%，Emerald Resources涨4.7%。日本住友金属矿业上涨4.3%。中国香港市场，山东黄金一度涨5.5%，招金矿业一度涨4.5%，赤峰黄金一度涨4.4%A股市场，西部黄金一度涨8%，中金黄金涨4.4%。印尼Bumi Resources Minerals涨4.7%，Archi Indonesia涨12%，Aneka Tambang涨2.9%，Amman Mineral Internasional涨7.3%。印度珠宝公司Kalyan Jewelers India涨3.2%，Titan涨1.5%，黄金金融机构Muthoot Finance涨2.8%，Manappuram Finance涨1.6%。

【避险资产需求升温 日元兑美元反弹并短暂冲破150关口】美国两家地区银行曝出不良贷款问题，引发全球对避险资产的需求激增，受此影响日元兑美元汇率短暂突破150关口，从八个月来的最低点反弹。日元兑美元汇率周五上涨0.4%，至149.90，为10月6日以来的最高水平，表现超过大多数其他G10货币。截至目前日元兑美元汇率为150.10。瑞郎也同步走强；而在美国地区性银行股票遭抛售的背景下，美元和美国国债收益率承压下行。

【河南发布地质灾害气象风险黄色预警】10月17日，河南省自然资源厅、河南省气象局联合发布地质灾害气象风险黄色预警：10月17日8时至17日20时，郑州、洛阳、平顶山、三门峡、南阳、信阳、驻马店共23个县（市、区），发生滑坡、泥石流等地质灾害的风险较高。上述地区相关部门应密切关注雨情、汛情变化，及时发布预警信息，加强巡查排查和风险评估，提前做好受威胁群众避险转移工作。

【5年期美国公债收益率跌至2024年10月以来最低水平】5年期美国国债收益率跌至一年来的最低点，针对美国地区银行和贸易紧张局势等疑虑下，投资者转向安全资产。收益率一度下跌3个基点，至3.51%，为2024 年10月初以来的最低水准。此前，2年期美国公债收益率跌至2022年以来的最低水平，基准10年期公债收益率跌破4%。Van Eck Associates跨资产策略师Anna Wu表示，美国国债今天的上涨是一场避险资产的追逐。随着信贷相关困境导致不确定性激增，可以说有一些下意识的反应。

【日经225指数下跌0.8% 追随隔夜华尔街跌势】日经指数早盘下跌0.8%，至47,885.32点，追随华尔街隔夜跌势。德国商业银行研究部的分析师在一份研究报告中称，市场的主基调是避险。这些分析师补充说，投资者对美国两家地区性银行的不良贷款感到不安，这引发了对美国经济出现更广泛信贷压力的担忧。日本基准股指中表现最差的个股方面，Disco Corp.下跌3.2%，中外制药下跌3.05%，Screen Holdings下跌3.1%。

【亚市早盘金价攀升 受避险需求提振】金价在亚洲早盘攀升，因新的信贷欺诈担忧刺激了避险需求。洲际交易所数据显示，现货黄金上涨0.9%，至每盎司4,366.29美元，此前曾触及每盎司4,380.79美元的盘中纪录新高。美国地区性银行周四再度受到审视，此前Zions Bancorp表示将录得巨额亏损，并披露了一组借款人存在欺诈行为的指控，这些借款人与业内其他一些贷款机构有关联。DHF Capital首席执行官兼资产管理人Bas Kooijman表示，贸易摩擦加剧以及对美联储将进一步放松货币政策的预期，也催生了避险需求。

【美国两年期国债收益率跌至2022年来最低 信贷担忧推动避险需求】美国国债飙升，两年期国债收益率跌至2022年9月以来的最低水平。信贷担忧引发对更安全资产的需求，导致美国区域银行股遭到抛售。各期限国债收益率均跌至盘中低点，两年期国债收益率一度下跌9个基点至3.41%。周四之前，两年期收益率今年以来的最低水平为4月7日触及的3.43%。

【分析师：对美元的担忧推动投资者转向黄金】Insight Investment的Francesca Fornasari在一份报告中称，寻求美元替代品的投资者更青睐黄金，而非其他发达市场货币。“这可能反映了日元和欧元等传统避险货币面临的严峻财政前景，法国的预算问题以及对日本执政党自由民主党下任党魁的担忧就体现了这一点。“她表示，美元继续面临估值过高和美国财政前景不可持续的不利因素。她称，随着投资者质疑美国例外论和美国的政策制定，对美元的支撑已经减弱。Insight Investment保留美元空头敞口，预计美元将下跌。DXY美元指数下跌0.2%，至98.565。

【世界黄金协会研究负责人：今年金价已创45次新高，但市场尚未饱和】世界黄金协会研究负责人安凯（Juan Carlos Artigas）表示，尽管黄金今年已创下45次历史新高，但期货市场的投机性持仓、净多头头寸尚未达到历史峰值，表明市场尚未饱和，而且全球央行的购金趋势仍在持续，可能仍有增量资金入场空间。在他看来，从3500美元到4000美元的涨幅看似迅猛，但需结合宏观经济背景客观分析——当前市场对黄金的增持仍处于“起步阶段”，且黄金的“避险+抗通胀”属性在经济不确定性上升的环境下，仍具备持续吸引力，因此不宜单纯以短期涨幅判断市场是否过热。（第一财经）

【亚市早盘黄金持稳，受央行将持续买入的预期支撑】黄金在亚洲早盘持稳，受央行将持续买入的预期支撑。现货黄金基本持平，报每盎司4,206.64美元。City Index和FOREX.com的市场分析师Fawad Razaqzada表示，交易员正试图抢在央行之前行动，推高金价。该分析师称，此外还有避险需求。该分析师补充说：“近几天贸易紧张关系重燃，投资者更有理由通过分散投资于黄金来对冲其股票多头押注。“

【应对大宗商品不确定性，套期保值已成A股公司“常规操作”】避险网统计数据显示，今年以来，至少有1583家A股实体行业上市公司发布了套期保值公告，已超过2024年全年的1503家，创历史新高。截至8月底，A股实体行业上市公司套保参与率为29.9%，较2024年末增长1.3个百分点。记者近期走访了多家有色金属行业头部上市公司，这些企业普遍表示，期货和衍生品已成为应对不确定性的主要抓手，期待国内期货和衍生品市场体系及配置规则更加完善，进一步提高服务实体经济质效。（上证报）

【华泰证券：近期交运板块有三条投资主线】华泰证券研报表示，近期，交运板块有三条投资主线。1.油运：OPEC+增产，催生补库及跨区域套利需求；叠加季节性的需求上升，VLCC运价有望在2025年第四季度、2026年第一季度走强。2.航空：考虑到供给约束、行业反内卷、低基数，第四季度有望延续收益同增态势。3.A股公路：关税摩擦或使避险情绪升温，考虑A股公路股息率已具备吸引力，加上年末保险资金有配置“开门红”需求，华泰证券认为板块有望触底回升。此外，持续推荐具备自身Alpha的部分个股。

【华泰证券：看多油运航空，配置A股公路】华泰证券研报表示，近期，交运板块有三条投资主线。1）油运：OPEC+增产，催生补库及跨区域套利需求；叠加季节性的需求上升，VLCC运价有望在4Q25/1Q26走强。2）航空：考虑到供给约束、行业反内卷、低基数，4Q有望延续收益同增态势。3）A股公路：关税摩擦或使避险情绪升温，考虑A股公路股息率已具备吸引力，加上年末保险资金有配置“开门红”需求，我们认为板块有望触底回升。此外，我们持续推荐具备自身Alpha的部分个股。

【广西增加调拨2.21万件救灾物资支持4地救灾救助】10月14日，在前期已向灾区调拨两批中央和自治区救灾物资基础上，自治区应急管理厅会同自治区粮食和物资储备局向南宁、北海、百色、崇左增加调拨2.21万件自治区本级救灾物资，全力支持当地做好受灾群众避险转移和安置救助工作。 据了解，此次增加调拨的救灾物资包括1300顶帐篷、5200张折叠床、1300套折叠桌凳、2600条毛巾被、2600条毛毯、5200顶蚊帐、1300个家用应急灯、2600个强光手电等。10月12日23时，自治区防灾减灾救灾委员会办公室决定将自治区自然灾害救助四级应急响应调整为三级。（新华社）

【国际市场白银年内涨幅超70%】14日国际金价延续涨势，而上涨势头比黄金还要强劲的是白银。数据显示，国际市场白银的年内涨幅已超过70%，大于黄金年内涨幅。上海期货交易所12月到期交割的沪银主力合约连续两日上涨，盘中一度来到每千克12000元上方，创下历史新高。业内人士表示，沪银这一波涨势，更多受到伦敦白银市场流动性紧张和历史性逼空行情的短期金融因素影响。此外，推动白银上涨的两大核心支柱，其金融避险属性与强劲的工业需求，在未来仍将延续。（央视财经）

【央行：坚持汇率风险中性理念，夯实保持汇率稳定的微观基础】中国人民银行货币政策司负责人表示，“十四五”期间，中国人民银行、国家外汇管理局持续大力引导企业和金融机构树立风险中性理念，指导金融机构积极为中小微企业提供汇率避险服务。中国外汇市场参与主体更加成熟，汇率避险工具使用更加广泛，市场更具韧性。2025年9月，企业外汇套保比率约为30%，较2020年的17%显著提升。展望未来，我国宏观经济基本盘稳固，国际收支有望保持自主均衡，中长期汇率稳定有坚实基础。但汇率的影响因素是多元的，我们将继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。（金融时报）