【东方证券：美联储加息步入尾声 黄金迎布局良机】 东方证券研报指出，加息步入尾声，黄金迎布局良机。目前美联储加息已步入尾声，历史复盘来看暂停加息至降息或为金价上行的窗口期，上一轮加息停止落地后，黄金权益端与金价表现或强势；从需求端看，黄金作为最佳的避险资产之一，预计需求明年仍会继续提升。通过研究发现，市场风险偏好低时，黄金权益超额收益累计涨跌幅显著高于黄金商品价格累计涨跌幅。

【外汇局：10月份我国跨境资金流动更趋均衡 资本项目外商直接投资资本金延续净流入格局】国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英就2023年10月份外汇收支形势答记者问表示，10月份我国跨境资金流动更趋均衡。10月，银行结售汇以及非银行部门跨境收支逆差环比分别收窄44%和66%。从经常项目看，我国对外贸易表现出较强韧性，货物贸易跨境资金净流入规模保持较高水平，环比增长52%，继续发挥稳定跨境资金流动的重要作用。资本项目交易中，外商直接投资资本金延续净流入格局，对外直接投资更加平稳；外资继9月净增持境内债券后，10月投资规模进一步增加，国内经济持续回升向好进一步提升外资配置人民币资产信心，在复杂严峻的国际形势下人民币资产的避险属性也逐步增强。未来，随着国内各项政策精准发力、落地落实，积极因素不断积累，经济基本面对外汇市场的支撑作用将进一步巩固。同时，近年来我国外汇市场深度、广度持续拓展，参与主体更趋成熟，交易行为更加理性，宏观审慎管理工具更加完善，抵御外部冲击的能力总体增强。此外，市场普遍认为美联储加息周期已接近终点，对国际金融市场的外溢影响将有所缓和。在内外部环境持续改善下，我国外汇市场和跨境资金流动有望继续保持平稳运行态势。

【上周五外围市场综述】 一、美国股市：标普500指数升破100日移动均线并创七周高点。科技巨头大涨，微软股价创纪录高位，英伟达八连涨。标普500指数上涨1.6%，报4415.24点；道指上涨1.2%，报34283.1点；纳指上涨2.1%，报13798.11点。 中概股：金龙中国指数止步四连跌，上涨0.5%，百胜中国、中通快递对指数涨幅贡献最大。 二、美国债市：国债涨跌互现，早盘时段密歇根大学消费者信心数据显示通胀预期上升后，收益率曲线进一步趋平。2年期国债收益率上涨4.2个基点，报5.0623%；5年期国债收益率上涨4.4个基点，报4.6839%；10年期国债收益率上涨2.8个基点，报4.6518%。 三、欧洲股市：欧洲股市下跌，帝亚吉欧盈利预警等利空消息拖累指数抹掉全周涨幅。德债走低，欧洲央行行长称必要时可能再次加息。斯托克欧洲600指数下跌1%，报443.31点；英国富时100指数下跌1.3%，报7360.55点；法国CAC 40指数下跌1%，报7045.04点；德国DAX指数下跌0.8%，报15234.39点。 四、大宗商品 ①原油：原油随股市上涨，但仍连续第三周下跌，因对全球需求的担忧加剧，以及以色列-哈马斯战争的风险溢价消退。WTI原油期货上涨1.9%，报77.17美元/桶；布伦特原油期货上涨1.8%，报81.43美元/桶。 ②基本金属：避险情绪推动铜价走低。LME期铜下跌1.4%，报8035.5美元/吨；LME期铝下跌1.2%，报2215美元/吨；LME期镍下跌3.1%，报17257美元/吨；LME期锌下跌1.6%，报2562美元/吨。 ③贵金属：黄金下跌，交易员重新审视美联储利率政策路径。COMEX期金下跌1.6%，报1937.7美元/盎司；COMEX期银下跌2.7%，报22.281美元/盎司。

【银河证券：金价有望进入更有确定性的上涨阶段】11月7日上午，银河证券研报指出，美联储本轮加息周期结束在即，市场对于明年美联储的降息预期再度升高，而逆全球化形势下巴以冲突等地缘对抗加剧频发提升了避险资产黄金的配置价值，金价有望进入更有确定性的中期上涨阶段。建议关注：山东黄金、中金黄金、赤峰黄金等。

【Eurasia预计OPEC+在11月会议上将维持“避险路线”】Eurasia Group分析师Raad Alkadiri和Henning Gloystein等在报告中表示，预计OPEC+领导人在11月26日开会时可能会维持目前的“避险路线”。相比油价过热的前景，沙特仍将更关注油价跌破85美元/桶下限的风险。“随着能源转型打击了西方石油消费等因素，关键的OPEC+成员国在进入2024年之际将继续谨慎但积极的市场管理”。沙特周日证实当前的产量限制将延续到下个月，“反映出该国对2024年下行风险的担忧，尽管市场正聚焦于以色列-加沙危机对供应的直接威胁”。