2026-07-21 16:30
公司,国际
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【汇丰策略师警示美股回调风险 财报季后建议减持股票】汇丰银行首席多资产策略师马克斯・凯特纳表示，本轮财报季过后，股票投资者应当适度降低持仓风险。他警示，市场情绪过热、财政刺激效应消退叠加美国中期选举不确定性，可能引发股市回调。自 3 月中旬起凯特纳一直维持股票最高超配仓位，他称当前市场持仓与情绪指标已接近 2021 年经济重启行情时期的水平，且美国部分信用卡数据已显现居民消费走弱迹象。他提到，“大而美”法案带来的财政刺激力度堪比 2009 年金融危机救市方案，相关利好集中释放于 2026 年上半年，后续增量支撑空间有限。凯特纳表示：“我预计一个月至一个半月后财报季落幕、中期选举临近之际，将是适度减仓避险的合适时点。”
2026-07-21 10:09
公司
【东兴证券：公路板块配置重回避险逻辑 股息率指标与分红比例指标重要性提升】东兴证券发布研报称，虽然近两年高速公路行业整体业绩增速受行业周期的影响，但公路板块本身的业绩稳定性和避险功能维持的较好，板块业绩稳定性较强，且大盈利体量的公司业绩稳定性会相对更高。股息率与分红比例两个指标的有效性明显提升，板块避险逻辑强化。该行预计符合“高分红比例+低不确定性”特征的路企会维持强势。
2026-07-21 07:56
观点
【中信证券：AI下游、长鑫产业链、券商、医药生物的主题热情有望升温】中信证券研报称，上周市场震荡加剧，宽基指数连续走弱，前期累计涨幅较大的高位科技题材迎来集中深度回调，短线恐慌盘集中释放，市场轮动节奏进一步提速，存量资金开启大规模跨板块、赛道内高低位双向调仓，结构性风格迁移力度显著放大。资金持续从缺乏业绩支撑的高位小票大幅流出，分流布局高股息防御、低位消费医药避险。从催化因素和时序上看，AI下游、长鑫产业链、券商、医药生物的主题热情有望升温。结合市场环境、催化因素以及综合量化指标研判，建议关注上述四大主题方向。