【避险情绪升温 国防板块成资金避风港】美国对委内瑞拉的军事行动以及特朗普拟收购格陵兰岛引发的紧张局势，再次将全球军事支出的增长推向风口浪尖，为持续飙升的欧洲国防股注入了新动力。自今年年初以来，彭博欧洲国防公司指数已上涨10%。在美军上周末抓捕委内瑞拉总统马杜罗后，涨势进一步增强。地缘政治已牢牢占据投资者的视野，尤其是特朗普不排除使用武力获取格陵兰岛的可能性，这导致美国与北约盟友丹麦之间的冲突升级。Alphavalue分析师Saima Hussain表示：“以委内瑞拉事件为例，虽然这是拉美事务，但它实际上强化了一种观点，即美国的国家安全政策可能变得更加趋向‘交易型’和‘单边主义’，甚至对盟友也是如此。这意味着欧洲已经意识到，无论有没有美国的支持，它都必须具备行动能力。”高盛策略师Sharon Bell等人看好欧洲国防股，预计财政和军事支出承诺将继续推动利润增长。彭博分析显示，基于远期市盈率，欧洲航空航天和国防板块的估值仍低于美国同行。

【欧洲油气巨头第四季度业绩承压 低油价与高成本恐拖累盈利】瑞银集团分析师在报告中指出，受价格下跌和成本上升影响，欧洲石油和天然气公司第四季度的财报表现可能受到冲击。他们补充称，预计该行业的产量将会有所提升。分析师表示，炼油利润率虽能为收益提供一定支撑，但未能贯穿整个统计周期并保持在高位。此外，由于许多能源交易员倾向于在年底采取避险态度，预计各公司的交易利润也将表现较弱。

【黄金期货因获利了结下跌，焦点转向美国数据】金价下跌，因投资者获利了结，并将注意力转向本周将公布的关键美国经济数据。纽约黄金期货下跌0.4%，至每盎司4,476美元，而美元指数上涨0.1%，至98.67。美国在委内瑞拉的行动给全球市场注入了新一轮波动，提振了本周避险资产的吸引力。不过，苏克敦金融的分析师表示：“尽管更广泛的结构性前景依然看好，尤其是白银，但我们预计，当前水平的价格将对获利了结和流动性变化越来越敏感，这为剧烈但短暂的回调留下了空间，即便中期趋势仍有支撑。“白银期货下跌1.5%，至每盎司79.83美元，铂金期货上涨7.2%，至每盎司2,434美元。

【开年红延续：华尔街冷对委内瑞拉变局 市场重心转向非农数据】美国股市周二早盘微涨，延续了开年以来的涨势。投资者正关注本周晚些时候将发布的、以就业数据为首的一系列经济报告。虽然美军上周末突袭并抓获委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的行动在国际政坛引起轰动，但华尔街对此反应冷淡。黄金和美债等部分避险资产走高，但衡量市场恐慌程度的Cboe波动率指数仍保持低迷，处于16下方。由于贸易局势紧张、经济增长放缓以及AI交易仍存变数，牛市若想在2026年继续走强仍需多重利好支撑。不过，Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli指出，财政和货币刺激政策仍是市场的后盾。投资者本周将重点研读标普全球服务业PMI以及工厂订单、失业金申领等数据，以研判美联储的利率路径。

【2026年全国外汇管理工作会议在京召开】2026年全国外汇管理工作会议1月5日至6日在京召开。会议深入学习贯彻党的二十届四中全会和中央经济工作会议精神，总结2025年外汇管理工作，分析当前金融外汇形势，研究部署2026年重点工作。国家外汇管理局党组书记、局长朱鹤新作工作报告。国家外汇管理局党组成员、副局长出席会议。会议部署了2026年外汇管理重点工作。一是加强党对金融工作的全面领导，持之以恒推进全面从严治党。严格执行“第一议题”制度，巩固深化巡视整改成效，提升系统党建工作质效，建设过硬干部人才队伍，纵深推进正风肃纪反腐。二是深化外汇便利化改革，着力增强高质量发展活力动力。优化贸易外汇业务管理，有序扩大跨境贸易高水平开放试点，加大力度支持跨境电商等贸易新业态发展，完善企业贸易信贷报告管理。建设开放多元、功能健全、竞争有序的外汇市场，支持金融机构开发简单好用的汇率避险产品，降低中小微企业汇率避险成本，提升外汇市场基础设施服务水平。继续做好金融“五篇大文章”，拓展跨境金融服务平台应用场景。强化外汇政策传导和评估，提高政策实施效果。三是稳步推进外汇领域高水平制度型开放，助力多领域合作共赢。稳妥有序推进银行外汇展业改革，指导已改革银行向全国范围的分支行扩围，稳步推动更多银行启动改革，加强展业改革与便利化政策融合。出台境外放款、国内外汇贷款资金管理等政策，在全国实施跨国公司本外币跨境资金集中运营管理政策。加强自贸试验区外汇政策集成式改革创新，支持上海、香港国际金融中心建设，支持海南自贸港、粤港澳大湾区建设。四是坚持底线思维，筑牢外汇市场“防波堤”“防浪堤”。加强外汇形势分析研判，根据形势变化强化宏观审慎管理和预期管理，维护外汇市场稳健运行。五是进一步巩固和强化外汇监管，提升开放监管能力和水平。严格规范公正文明执法。深化非现场监管能力建设，加强异常渠道和线索分析。加强外汇市场交易行为监管。持续打击非法跨境金融活动。六是保障外汇储备资产安全、流动和保值增值。七是推进《外汇管理条例》修订，建设更高标准国际收支统计体系，稳步探索建设“智慧外管”，提高外汇管理数智化水平。（国家外汇管理局）

【特朗普干预主义引发去美元化担忧 杰富瑞看好黄金避险属性】杰富瑞经济学家Mohit Kumar在一份报告中表示，特朗普总统的干预主义政权可能会加速去美元化进程，削弱其作为世界储备货币的地位。他指出：“在新的政治秩序下，各国将减少对美元作为其储备货币的依赖。” Kumar认为，分散美元风险的最佳表达方式是增持黄金及大宗金属资产。

【伦敦矿业股上涨，受贵金属和铜价上涨提振】伦敦矿业股在开盘交易中上涨，因贵金属和铜价上涨。受美国干预委内瑞拉事件影响，黄金和白银成为赢家，因投资者寻求避险资产。纽约黄金期货上涨0.5%，报每金衡盎司4,473.30美元，白银上涨1.9%，报每盎司78.09美元。与此同时，Hargreaves Lansdown的Matt Britzman写道，铜价正创下历史新高，因投资者押注今年供应趋紧。铜矿商Antofagasta上涨0.3%，黄金矿商Hochschild Mining上涨0.7%。大宗商品巨头嘉能可上涨0.8%，英美资源集团上涨0.4%。

【金价上涨，市场关注即将公布的美国数据】金价在早盘交易中延续涨势，投资者转而关注本周将公布的一系列关键美国经济数据，以寻找有关货币政策前景的更多线索。纽约期金上涨0.6%，至每盎司4,479.90美元，与此同时美元指数持平于98.24。金价在前一交易日攀升，因美国抓获委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的消息激发了避险需求。三菱日联(MUFG)的Soojin Kim表示：“黄金刚刚创下1979年以来最强劲的年度表现，但短期内，金价可能面临来自大宗商品指数再平衡的压力，这可能促使被动型基金在去年创纪录的涨势之后减持头寸。”

【大宗商品货币上涨，金属价格走高】随着黄金、白银以及其他贵金属和贱金属价格上涨，南非兰特、澳元和加元走高。黄金和白银价格走高，因美国周末通过军事行动推翻委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗后，投资者寻求避险。铜价也上涨，受供应短缺担忧的推动。据伦敦证券交易所集团的数据，美元兑南非兰特跌至三年半低点16.2944兰特。澳元升至15个月高点0.6739美元。美元兑加元下跌0.1%，至1.3762加元。

【避险情绪驱动板块轮动 欧洲石油巨头逆市走高】尽管原油价格出现下跌，但欧洲石油巨头在开盘交易中走高。投资者在地缘政治风险与供应过剩威胁之间进行权衡，油价对美国干预委内瑞拉局势的反应基本平淡。瑞讯银行的Ipek Ozkardeskaya写道，石油股一直是委内瑞拉事态发展的最大受益者。伦敦方面，英国石油公司上涨1.4%，壳牌上涨1.1%。西班牙国家石油公司小幅上涨1.1%，意大利埃尼集团上涨0.2%。

【亚市早盘 金价因可能出现技术性回调而小幅走低】金价在亚洲早盘因可能出现技术性回调而小幅走低，此前纽商所黄金近月合约隔夜结算价上涨2.8%。不过，金价的下行空间可能受拉丁美洲的地缘政治风险限制。现货黄金下跌0.1%，至每盎司4,442.34美元。Kudotrade的Konstantinos Chrysikos表示，委内瑞拉的意外事态发展加剧了对拉丁美洲紧张局势加剧的担忧。“该地区紧张局势再起或出现更多行动可能会推高对黄金和其他避险资产的需求。投资者可能会对美委关系的下一步发展保持敏感，“这位客户关系管理主管补充说。

【富国银行预计委内瑞拉相关风险有限 美元料获支撑】富国银行的Aroop Chatterjee表示，地缘政治不确定性上升将推高欧洲、东亚以及拉丁美洲的外汇风险溢价，同时也将为美元提供支撑。“我们不认为美国在委内瑞拉的行动会引发全球市场的普遍避险情绪，”他在周一的报告中写道。“美国能否维持控制需要时间观察；因此，任何与委内瑞拉相关的广泛抛售应该会消退”。全球经济对委内瑞拉的依赖程度很低；对油价产生负面影响，但不明显，他解释说。

【委内瑞拉局势震动后避险资产跳涨】投资者对美国逮捕委内瑞拉总统马杜罗事件作出反应。黄金和白银飙升，美股国防类股上涨。包括雪佛龙（CVX）在内的能源股走强，尽管原油价格基本持平。欧洲防务承包商BAE系统公司（LSE:BA.）和莱茵金属公司（ETR:RHM）也上涨。

【美股无视委国变局领跑首周 市场静待非农就业数据】美国股市在2026年的第一个完整交易周迎来了开门红，科技股与能源股领涨。尽管周末委内瑞拉总统马杜罗被罢免，但交易员并未表现出对地缘政治风险的担忧。CIBC资本市场的股票与投资组合策略主管Christopher Harvey认为，由于委内瑞拉经济总量有限且处于孤立状态，逮捕马杜罗对美国股市的溢出影响微乎其微。但他同时指出，近期事件预示着2026年将面临更大的宏观不确定性。这支持了其团队关于今年上半年会出现“避险情绪”的预期，他敦促客户将投资组合向高品质或低波动性的股票倾斜。投资者正在等待未来几天的一系列宏观数据，其中以周五的12月非农就业报告最为关键。

【荷兰国际集团：美国冒险主义对美元和石油意味着什么】金融机构荷兰国际集团5日发布分析报告指出，在金融市场迎来2026年第一个交易周之际，市场注意力高度聚焦美国袭击委内瑞拉事件。投资者将评估其带来的短期、中期和长期影响，以及对更广泛的地区和国际关系的影响。对于3日发生在委内瑞拉的事件，市场的初步反应是出现温和“避险”走势：黄金和瑞士法郎受到追捧，美元也获得一定支撑。股指期货似乎并未对目前事态产生过度反应，原油市场则因仍在评估该事件对委内瑞拉石油产量的短期影响和中长期影响而摇摆不定。中长期来看，市场影响取决于委内瑞拉石油产量能得到多大程度的提升。如果该国产量提升至日均250万至300万桶的水平，或将需要5年到10年的时间。

【欧元下跌，此前美国在委内瑞拉采取军事行动】欧元兑英镑跌至两个半月低点，兑美元交投于四周低点附近，此前美国采取军事行动抓捕委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗。Monex Europe分析师在一份报告中称，欧元对贸易干扰的敏感性更高，这拖累了欧元兑英镑的走势，而欧元兑美元的下跌则反映出避险需求增加。他们称，就欧元兑美元而言，鉴于本周有大量美国数据公布，美元应会继续主导走势。美国供应管理学会(ISM)制造业报告将公布，美国非农就业数据将于周五公布。欧元下跌0.2%，至0.8691英镑的低点，兑美元下跌0.4%，至1.1677美元，接近隔夜触及的1.1670美元的低点。

【“闪电战”降温避险情绪 美元触及四周高位后动能减弱】eToro 全球市场分析师Lale Akoner在报告中指出，受上周末美国罢黜马杜罗引发的避险需求推动，美元走强，但由于该事件影响有限，涨幅可能很快消退。Akoner表示：“受委内瑞拉初步消息影响，美元将迎来简短的避险买盘，但随着波动率下降，预计涨幅将迅速回落。鉴于委内瑞拉在全球经济中的作用较小，且行动执行迅速，美元没有持续走强的理由。”她进一步指出，美国利率前景和全球增长对美元的影响依然远为重要。