【2月24日沪深两市涨停分析】A股开门红，沪指高开高收涨0.87% 油气、贵金属掀涨停潮，全市超百股涨停。豫能控股、美邦股份4连板，一图看懂>>

【上期所贵金属及有色金属仓单日报：白银、镍仓单减少，铜、锌和铝大增】2月24日，上期所贵金属及有色金属仓单及变化数据：铜期货仓单277089吨，环比上个交易日增加80409吨；铝期货仓单282599吨，环比上个交易日增加80204吨；锌期货仓单60224吨，环比上个交易日增加14531吨；铅期货仓单58377吨，环比上个交易日增加7045吨；镍期货仓单51924吨，环比上个交易日减少534吨；锡期货仓单11781吨，环比上个交易日增加1428吨；氧化铝期货仓库仓单327928吨，环比上个交易日增加18053吨；氧化铝期货厂库仓单0吨，环比上个交易日持平；黄金期货仓单105072千克，环比上个交易日持平；白银期货仓单349879千克，环比上个交易日减少3680千克；国际铜期货仓单14918吨，环比上个交易日减少177吨。

【收评：沪指高开高收涨0.87%收获开门红，全市场超4000只个股上涨】A股三大指数节后首日集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.87%，深成指涨1.36%，创业板指涨0.99%，北证50指数涨0.37%，沪深京三市成交额22182亿元，较上日放量2192亿元，三市超4000只个股上涨。 板块题材上，油气开采及服务、贵金属、培育钻石、草甘膦、化肥、煤炭开采加工、光纤、电网设备、港口航运板块涨幅居前；影视院线、AI应用、算力租赁、旅游及酒店、保险、白酒、免税店、脑机接口板块跌幅居前。盘面上，地缘风险再升级，美伊博弈助推油价上行，石油、天然气板块全线大涨，中曼石油、洲际油气等10余股涨停。培育钻石板块午后走强，四方达、沃尔德盘中收获20cm涨停，有机构称金刚石完美契合AI芯片的散热需求。国际磷肥价格突破700美元/吨推动化肥板块持续拉升，六国化工、金正大等近10股封板，此外，有色金属、电网设备、光纤概念股亦大幅上涨。另一方面，影视院线板块集体重挫，光线传媒盘中20cm跌停，万达电影、横店影视、上海电影等多股同样跌停，国家电影局数据显示，2026年春节档总票房达57.52亿元，观影人次1.2亿。AI应用、算力租赁方向表现弱势，每日互动、人民网跌幅居前。

【申银万国：本轮贵金属行情的核心驱动有三重逻辑】申银万国期货认为，本轮贵金属行情的核心驱动有三重逻辑：一是美国关税政策变局冲击美元信用。美国最高法院裁定特朗普政府大规模关税政策违法，随即特朗普宣布对全球输美商品加征10%关税，后又提高至15%。市场对美国财政可持续性的担忧和贸易政策不确定性，继续冲击美元信用，对黄金形成支撑；二是假期期间伊朗局势持续紧张，地缘冲突显著提振黄金避险需求；三是滞涨风险强化黄金抗通胀属性，美国最新数据显示通胀高于预期且经济增长放缓，“滞涨”风险增加增强黄金作为抗通胀资产的吸引力。展望后市，申银万国期货指出，短期关税裁决与地缘冲突形成共振驱动，中长期角度来看，去美元化、地缘风险等因素将支撑黄金重回上行通道。

【A股有望开启新一轮上行，A500ETF南方（159352）涨超1%】2月24日，A500ETF南方（159352）交投活跃，截至发稿涨幅超1%，成交额43亿元。中信建投表示，当前市场情绪仍然高涨，A股有望开启新一轮上行。行业配置上，可继续坚持“科技+资源品”双主线。其中科技主线以AI、人形机器人、新能源和创新药为核心，资源品主线以贵金属、石油石化、基础化工为核心。招商证券认为，节后A股资金面有望持续充裕，业绩真空期和政策回暖期给了A股接下来一段时间进行产业趋势投资创造了良好的环境。A500ETF南方（159352）跟踪的中证A500指数具备显著优势，其编制思路贴合新旧动能转换背景，覆盖大量新质生产力相关标的，兼顾贝塔收益与成长潜力。投资者可借道A500ETF南方（159352，联接A：022434、联接C：022435、联接Y：022918）一键布局。

【机构：黄金价格可能在5,000美元上方盘整】Phillip Nova的Priyanka Sachdeva在一份报告中称，黄金价格近期可能在每盎司5,000美元关口上方盘整。她说，中东地缘政治局势的升温可能会使金价保持在这一关键水平之上。她补充说，该地区正在进行的谈判可能会迅速影响黄金的价格走势。她说：“真正的局势降温可能会削弱避险需求，而摩擦再起则可能会推动投资者进一步建立黄金防御性头寸。“实际收益率、美元走势和美联储利率预期等其他主要宏观驱动因素也可能影响该贵金属的价格。

【集邦咨询：预估物料、人工双涨将推升一季度UV LED价格季增5%】根据TrendForce集邦咨询最新UV LED市场趋势与产品分析，由于贵金属、原物料与人工费用调涨，2026年第一季UV LED价格获得支撑，客制化产品甚至有机会季增5%。在全球光固化与杀菌净化应用稳定增长的趋势下，预估2026年UV LED市场规模有机会上升至2.15亿美元，年增长至少10%。

【红利资产配置逻辑依然清晰，港股通红利ETF广发（520900）放量大涨超3%】2月24日，港股通红利ETF广发（520900）放量大涨，截止午盘涨幅3.16%，成交额8931.6万元。银河证券表示，两会前后，A股市场或将以政策催化为核心驱动力，资金围绕政策导向的产业主线与主题机会博弈，呈现“政策热点轮动、风格快速切换”的特征。同时，3月市场逻辑将从“政策预期”逐步转向“业绩兑现”，上市公司2025年年报披露与随后的2026年一季报披露将成为行情锚点，业绩超预期标的或获得资金聚焦。在配置机会上，重点关注供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产，配置逻辑依然清晰，建议关注受益于价格上涨的有色金属（贵金属）、石油石化行业，以及基础化工、钢铁、水泥、建筑材料、金融等板块。港股通红利ETF广发（520900）及其场外联接（022719/022720）为投资者提供了一键布局港股红利资产的便捷入口，让稳健收益与长期价值兼得。

【午评：三大指数半日均涨超1%，石油、黄金、化工等资源周期股集体大涨】三大指数早盘集体上涨，截至午盘，沪指涨1.17%，深成指涨1.82%，创业板指涨1.76%，北证50指数涨0.93%，沪深京三市半日成交额15210亿元，较上日放量3074亿元。全市场超4200只个股上涨。 板块题材上，油气开采及服务、贵金属、光纤概念、磷化工、化学原料、电网设备、煤炭开采加工、CPO、港口航运板块涨幅居前；影视院线、AI应用、云计算、旅游及酒店、保险、白酒板块跌幅居前。盘面上，特朗普关税政策引忧，美伊局势一触即发，石油天然气、黄金、化工等资源周期股全线大涨，中曼石油、湖南白银、金牛化工等多股涨停。AI推动需求高增，光纤、CPO、PCB等算力硬件股同步走强，长飞光纤再度涨停刷新历史新高，天孚通信、中际旭创、新易盛涨幅居前。此外，港口航运、存储芯片、电网设备等板块多点开花。另一方面，影视院线早盘大跌，光线传媒盘中一度20cm跌停，中国电影、横店影视、博纳影业等纷纷大跌，据国家电影局统计，截至2月24日9:00，2026年春节档票房为57.52亿元。多数AI应用概念股同步走低，每日互动、金现代跌幅居前。

创业板指涨幅2％，深成指涨1.8％，沪指涨1.1％。石油天然气、贵金属、化学化工、光纤概念股涨幅居前，全市场超4200只个股上涨。

【贵金属板块盘初走强，湖南白银涨停】贵金属板块盘初走强，湖南白银涨停，晓程科技、白银有色、兴业银锡、盛达资源、四川黄金、湖南黄金等跟涨。

【中国银河证券：3月市场逻辑将从“政策预期”逐步转向“业绩兑现”】中国银河证券表示，春节后，在政策预期、流动性加持与产业趋势催化下，市场震荡上行概率较大，同时需密切关注海外不确定性对于市场情绪的短期扰动。3月市场逻辑将从“政策预期”逐步转向“业绩兑现”，上市公司2025年年报与随后的2026年一季报披露将成为行情锚点，业绩超预期标的或获得资金聚焦。在配置机会上，重点关注：主线一，供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产，配置逻辑依然清晰，建议关注受益于价格上涨的有色金属（贵金属）、石油石化行业，以及基础化工、钢铁、水泥、建筑材料、金融等板块。主线二，春节假期期间，机器人、AI大模型等热点受到广泛关注，节后或将呈现结构性亮点。随着全球百年未遇之大变局加速演进，国内经济底层逻辑转向新质生产力，半导体、人工智能、新能源、军工、航空航天等“十五五”重点领域值得关注。

【春节假期期间贵金属和原油价格强势上行 业内称需警惕后市波动风险】马年春节假期期间，全球大宗商品市场走势分化，整体呈现贵金属领涨、能源板块强势的特征，其中纽约商品交易所（COMEX）白银期货、黄金期货及布伦特原油期货、WTI原油期货涨幅显著，成为市场关注的焦点，工业金属等其他品类则表现分化。业内人士表示，美伊地缘博弈、美国关税政策裁定等事件影响贵金属与原油价格走势，白银库存紧张等基本面因素也为其上涨提供支撑。展望后市，受供应端不确定性、需求季节性波动及宏观环境扰动等影响，大宗商品价格波动大概率加剧，贵金属与原油仍将是市场波动的核心品种，需重点关注相关风险。（中国证券报）

【中信建投：节后A股有望开启新一轮上行 坚持“科技+资源品”双主线】中信建投证券研报认为，春节期间全球股市整体强势，无重大风险事件，当前市场情绪仍然高涨，节后A股有望开启新一轮上行。行业配置上继续坚持“科技+资源品”双主线。其中科技主线以AI、人形机器人、新能源和创新药为核心，资源品主线以贵金属、石油石化、基础化工为核心。重点关注板块包括：半导体、AI（光通信、液冷、电子布、高端铜箔等）、机械、有色、石油石化、基础化工、电力设备（储能、特高压、光伏、固态电池等）、创新药等。

【银河证券：节后A股市场震荡上行概率较大】银河证券研报认为，春节后，在政策预期、流动性加持与产业趋势催化下，市场震荡上行概率较大，同时需密切关注海外不确定性对于市场情绪的短期扰动。两会前后，A股市场或将以政策催化为核心驱动力，资金围绕政策导向的产业主线与主题机会博弈，呈现“政策热点轮动、风格快速切换”的特征。3月市场逻辑将从“政策预期”逐步转向“业绩兑现”，上市公司2025年年报与随后的2026年一季报披露将成为行情锚点，业绩超预期标的或获得资金聚焦。在配置机会上，重点关注：主线一，供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产，配置逻辑依然清晰，建议关注受益于价格上涨的有色金属（贵金属）、石油石化行业，以及基础化工、钢铁、水泥、建筑材料、金融等板块。主线二，春节假期期间，机器人、AI大模型等热点受到广泛关注，节后或将呈现结构性亮点。随着全球百年未遇之大变局加速演进，国内经济底层逻辑转向新质生产力，半导体、人工智能、新能源、军工、航空航天等“十五五”重点领域值得关注。

【机构：技术分析显示黄金看涨结构增强】Pepperstone的Dilin Wu在一封电子邮件中表示，根据技术分析，黄金的看涨结构正在增强。该研究策略师指出，上周五，该贵金属上涨近2.2%，并再次收于5,100美元/盎司上方。Wu表示：“这表明，之前的关键阻力位现已成为短期支撑位，打开了进一步的上行空间。”他补充称，黄金目前交投于5,150美元/盎司上方。如果买盘压力持续，阻力位可能出现在5,200美元/盎司附近。Wu补充称：“总体而言，看涨优势是明显的，不过交易员应警惕短期波动。”现货黄金上涨0.9%，报5,155.81美元/盎司。

印度央行官员：货币政策委员会会议纪要显示，不包括贵金属的通胀在可预见的未来预计将保持温和。

【嘉能可即将出售哈萨克锌业公司（Kazzinc）矿业资产】嘉能可正就出售所持哈萨克锌业有限公司（Kazzinc）股权与当地商人沙赫穆拉特・穆塔利普展开谈判，这一系列交易可能重塑哈萨克斯坦矿业格局。若交易达成，穆塔利普将掌控一批工业金属与贵金属资产，标志着哈萨克斯坦矿业行业权力格局的重大转变。

【荷兰国际：黄金回调被视为修正性的，下跌料将吸引新的买盘兴趣】荷兰国际集团(ING)分析师称，黄金最近的下跌似乎是修正性暂停，而非更深度下跌的开始。该贵金属的短期价格走势仍然对美元波动和整体风险偏好高度敏感。不过，随着亚洲市场流动性恢复正常以及宏观经济不确定性持续，基本需求预计将走强。“进一步的下跌可能会迎来新的买盘兴趣，”这些分析师称。纽约期货在早盘反弹，因投资者在金价连跌两日后逢低买入，但仍远低于今年早些时候触及的5,500美元大关。

【分析师：金价因可能出现技术性回升而小幅走高】金价因可能出现技术性回升而小幅走高，此前近月黄金期货隔夜下跌了2.8%。Kudotrade的客户关系管理主管Konstantinos Chrysikos在一封电子邮件中称：“在主要市场因假期休市之际，流动性减弱可能会加剧短期价格波动。“不过，他表示，黄金的更广泛前景基本保持不变。Chrysikos补充说：“虽然东欧和中东的外交渠道活跃，但这两个地区仍未达成实际协议，这维持了风险以及对该贵金属的需求。“现货黄金上涨0.2%，报每盎司4,889.36美元。